交易員是如何管理風險暴露-資料下載頁
2025-03-01 20:09本頁面
【正文】 美元較大，故該投資者需要的初始保證金和維持保證金都至少為4240美元,補充說明 中外保證金制度差異 交易保證金制度是可以調(diào)整 固定保證金與比例保證金 不同資產(chǎn)的交易保證金不同 比如大豆、黃金、股指期貨amp。單一股票期貨 以上對維持保證金隨股價和虛值數(shù)量變動 保證金超過初始保證金部分可以提取,內(nèi)容回顧,內(nèi)容回顧,內(nèi)容回顧,6.4 Theta (Θ),定義：在其它條件不變的條件下，交易組合的價格變化與時間變化的比率。 期權長頭方的Theta通常為負值：隨著期權期限接近，期權價值有所降低,6.4 Theta (Θ),Theta中性交易組合，不一定是Dleta, Gamma中性組合。 Theta與Delta、Gamma、Vega等不同，它在時間走向上沒有不定性。通過對沖消除交易組合對于基礎資產(chǎn)的風險十分有意義，但是通過對沖消除交易組合對于時間的不定性毫無意義 但交易員仍然把Theta描述交易組合的量 【思考】某期權的Theta為每天10意味著什么？ 加入交易員認為股價和波動率將來不會改變，交易員應怎樣處理該期權？,6.5 Rho,定義：交易組合價值變化與利率變化的比率 期權的Rho 外匯期權有兩個Rho,6.6 交易組合希臘值的計算,歐式期權的和美式期權的希臘值計算 附錄E和F 可以利用軟件DerivaGem計算,6.6 歐式看漲期權的希臘值計算,Delta Gamma Theta(每年) Vega（每1%） Rho（每1%）,,掃描 92面,6.7 泰勒級數(shù)展開,6.7交易組合價格的Taylor展開式,,掃描例【62】及上面部分內(nèi)容,6.8 對沖的現(xiàn)實狀況,理想： Delta,Gamma,Vega均為0 現(xiàn)實： Delta,Gamma,Vega很難同時為0。常常僅控制Delta為0或接近0。Gamma和Vega的控制較難。 保持一個期權的Delta中性成本較高，但對一個擁有上百個期權的交易組合維持Delta中性可行，因為每天的再平衡費用可以被大量交易帶來的利潤所支持,,,6.9 奇異性產(chǎn)品對沖,情景分析,交易員可以通過情景假設來分析交易組合對各變量的敏感性。避免希臘值,作業(yè)題,6.2, 6.9 6.15,6.17,6.18,演講完畢，謝謝觀看！
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