【正文】 管理學院 韋省民 129 超常發(fā)展的數(shù)據(jù) ?3個月扭虧，第 5個月贏利 150萬元， ?第二年一次通過了 ISO9001國際質(zhì)量體系認證，榮獲中國洗衣機 “十佳品牌 ”、消費者購物首選品牌、開箱合格率等 8項第一； ?市場占有率到 1996年底，在全國百家大商場的份額已上升到 22％。 ?國際市場占有率更是遙遙領(lǐng)先于國內(nèi)其他名牌，全自動洗衣機出口日本數(shù)量已占到全國出口總量的 95％，占日本進口總量的 61％。 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 130 無形資產(chǎn)入股控股被兼并企業(yè) ?在此基礎(chǔ)上， 1997年 5月兼并后的洗衣機公司以品牌作為投資控股兼并了廣東順德洗衣機廠，組建了順德海爾電器公司， ?并在兩個月之內(nèi)恢復生產(chǎn)，創(chuàng)造出了讓 “可怕 ”的順德人都連稱可怕的海爾速度； ?1997年 9月又與杭州西湖公司合作，利用海爾無形資產(chǎn)的價值，沒有投入一分錢，控股組建了杭州海爾電器公司，研制開發(fā)出海爾牌系列彩電。 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 131 ④ 第四階段：海外借殼，借船出海 ?這一階段從 2023年至 2023年， ?正當國內(nèi)許多企業(yè)價格戰(zhàn)打得難分難解時，海爾人不打價格戰(zhàn)。 ?張瑞敏提出： “ 國門之內(nèi)無名牌。 ” 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 132 產(chǎn)品市場先難后易 資本市場海外借殼 ?張瑞敏吸取以往一些企業(yè)的教訓，提出 “ 先創(chuàng)牌，后創(chuàng)匯 ” ，先占領(lǐng)歐美發(fā)達國家市場，再以高屋建瓴之勢挺進發(fā)展中國家市場。 ?在占領(lǐng)歐美發(fā)達國家家電市場的同時，在資本市場上，海爾開始謀劃海外借殼，借船出海的戰(zhàn)略。 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 133 早有謀劃 ?從 2023年 8月成立海爾投資開始，海爾集團就已經(jīng)謀劃了一項重大資本運作： ?把它所掌控的青島海爾（ 600690）全部 A股股份一舉注入一家香港 H股公司海爾中建（ HK1169）。 ?海爾中建是海爾集團及其附屬公司于 2023年下半年通過資本運作而持有 %股份的，主要是從事通訊設(shè)備的生產(chǎn)和銷售。 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 134 注入業(yè)務(wù) 換取股權(quán) ?2023年 9月，張瑞敏曾明確透露過這種念頭， ?即通過將國內(nèi)部分家電業(yè)務(wù)注入海爾中建來最終換取海爾中建 50%以上的控股權(quán)。 ?當時海爾中建真正的大股東是香港中建電訊，后者占有前者 %的股份。 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 135 借殼上市 海外籌資 ?海爾這項計劃的目的是想通過逐步增持海爾中建股權(quán)，成為最大股東，最終實現(xiàn)借殼上市，從國際資本市場籌資。 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 136 ?海爾中建最初正式宣布海爾集團注資重組計劃是在 2023年年 4月 2日，涉及資產(chǎn)總價值 。 ?以海爾注入海爾中建的洗衣機資產(chǎn)作價 11億元人民幣，約合 ， ?此外，海爾中建還將以行使認股權(quán)的方式收購海爾投資的部分手機資產(chǎn)，也就是飛馬青島公司%股權(quán)。此部分資產(chǎn)價值 。 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 137 合計持股 % 實現(xiàn)控股目的 ?本次收購完成后，海爾集團及其關(guān)聯(lián)公司海爾 BVI控股、其一致行為人海爾投資將合計持有海爾中建 %股份，從而以控制性股東身份實現(xiàn)對上市公司的反收購。 ?注資完成后，海爾中建也將易名為海爾電器集團。 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 138 一波三折 終于行動 ?從 2023年 4月 2日海爾宣布注資海爾中建的那時起 （其間遭遇郎咸平質(zhì)疑 ——所謂“ 四問海爾 ” ），經(jīng)歷三次延遲， 11月 18日終于宣布正式啟動注資重組行動。 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 139 借殼成功 ?2023年 11月 18日，海爾中建 ()向投資者發(fā)出通函，宣布海爾集團及其關(guān)聯(lián)公司的洗衣機業(yè)務(wù)、手機業(yè)務(wù)注入上市公司的計劃將正式啟動，交由 12月 13日的股東特別大會審批。 ?市場人士認為，海爾借殼成功標志著即海爾集團 MBO的正式實現(xiàn)。 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 140 （ 3）海爾的成功啟示 ?海爾集團在十年多的時間里取得了世人矚目的成就， ?特別是在資本市場及企業(yè)兼并重組方面，取得了巨大成功， ?歸納起來，不外乎兩點： 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 141 ① 進入資本市場的目的明確 ?海爾公司是 1993年通過冰箱股票上市才進入到資本市場的， ?進入資本市場后，海爾深深感到進入這一領(lǐng)域，其目的不應(yīng)簡單地為了籌集資金，而應(yīng)通過改制使企業(yè)的資本利潤率不斷提高，從而保證公司整個資產(chǎn)的保值、增值、使股民的利益從根本上得到保證。 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 142 ② 有成功的企業(yè)文化和成熟的管理模式 ?在企業(yè)兼并重組方面，海爾的成功之處在于有成功的企業(yè)文化和成熟的可擴大推廣的海爾管理模式。 ?海爾通過向被兼并企業(yè)注入海爾企業(yè)文化和管理模式，從根本上改變員工的思想，把海爾企業(yè)精神 敬業(yè)報國，追求卓越 以及 迅速反應(yīng)，馬上行動 的工作作風灌輸?shù)矫總€員工心里，使整個企業(yè)的精神風貌有一個質(zhì)的飛躍，使企業(yè)形成一種凝聚力。 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 143 精神變物質(zhì) ?也就是說，海爾進行企業(yè)兼并重組，并不是把幾個企業(yè)簡單相加，而是通過向被兼并方輸入海爾文化，轉(zhuǎn)變觀念，轉(zhuǎn)換機制，實現(xiàn)精神變物質(zhì)，從而提高 聯(lián)合艦隊 的整體戰(zhàn)斗力。 西北大學經(jīng)濟管理學院 韋省民 144 （ 4）海爾的資本運營模式 ?通過以上分析，可以概括出海爾的資本運營模式：即 ?股權(quán)融資 ——上市改制促發(fā)展； ?兼并重組 ——激活 “休克魚 ”，大魚吃小魚，快魚吃慢魚： ?文化先行 ——在兼并過程中，文化先行，轉(zhuǎn)變觀念，轉(zhuǎn)換機制，實現(xiàn)精神變物質(zhì)，以企業(yè)文化盤活有形資產(chǎn)，實現(xiàn)低成本擴張； ?海外借殼 ——從國際資本市場籌資。 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 2023/3/192023/3/19Sunday, March 19, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 2023/3/192023/3/192023/3/193/19/2023 9:51:59 AM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 2023/3/192023/3/192023/3/19Mar2319Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023/3/192023/3/192023/3/19Sunday, March 19, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 2023/3/192023/3/192023/3/192023/3/193/19/2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 3月 19日星期日 2023/3/192023/3/192023/3/19 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 3月 2023/3/192023/3/192023/3/193/19/2023 1行動出成果，工作出財富。 2023/3/192023/3/19March 19, 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 2023/3/192023/3/192023/3/192023/3/19 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 2023/3/192023/3/19Sunday, March 19, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023/3/192023/3/192023/3/193/19/2023 9:51:59 AM 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 2023/3/192023/3/192023/3/19Mar2319Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 2023/3/192023/3/192023/3/19Sunday, March 19, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023/3/192023/3/192023/3/192023/3/193/19/2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 19日星期日 2023/3/192023/3/192023/3/19 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 3月 2023/3/192023/3/192023/3/193/19/2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023/3/192023/3/19March 19, 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 2023/3/192023/3/192023/3/192023/3/19 楊柳散和風，青山澹吾慮。 2023/3/192023/3/19Sunday, March 19, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/3/192023/3/192023/3/193/19/2023 9:51:59 AM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 2023/3/192023/3/192023/3/19Mar2319Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023/3/192023/3/192023/3/19Sunday, March 19, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。 2023/3/192023/3/192023/3/192023/3/193/19/2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 19日星期日 2023/3/192023/3/192023/3/19 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 2023/3/192023/3/192023/3/193/19/2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023/3/192023/3/19March 19, 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023/3/192023/3/192023/3/192023/3/19 MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴