期貨投資實(shí)務(wù)第四章期貨交易制度與期貨交易流程-資料下載頁
2025-02-26 16:34本頁面
【正文】 行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。 2）鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所只對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，期貨公司會(huì)員對(duì)客戶進(jìn)行結(jié)算。 49 期貨交易流程 中國金融期貨交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶、交易會(huì)員結(jié)算，交易會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。 50 期貨交易流程 3）結(jié)算程序 以鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所為例 結(jié)算程序如下： 交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算 （ 1）每一交易日結(jié)束后，交易所對(duì)每一會(huì)員的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。 （ 2）會(huì)員每天應(yīng)及時(shí)獲取交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，做好核對(duì)工作，并將之妥善保存。 51 期貨交易流程 （ 3）會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在第二天開市前 30分鐘以書面形式通知交易所。 （ 4）交易所在交易結(jié)算完成后，將會(huì)員資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給有關(guān)結(jié)算銀行。 （ 5）會(huì)員資金按當(dāng)日盈虧進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，當(dāng)日盈利劃入會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金，當(dāng)日虧損從會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。 （ 6）每日結(jié)算完畢后，會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金低于最低余額時(shí)，該結(jié)算結(jié)果即視為交易所向會(huì)員發(fā)出的追加保證金通知。 52 期貨交易流程 期貨公司對(duì)客戶的結(jié)算 （ 1）期貨公司對(duì)客戶的結(jié)算與交易所的方法一樣，即每一交易日交易結(jié)束后對(duì)每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。 期貨公司向客戶收取的交易保證金不得低于交易所向會(huì)員收取的交易保證金。 （ 2）期貨公司在每日結(jié)算后向客戶發(fā)出交易結(jié)算單 （ 3）當(dāng)每日結(jié)算后客戶保證金低于期貨交易所規(guī)定的交易保證金水平時(shí)，期貨公司按照期貨經(jīng)濟(jì)合同約定的方式通知客戶追加保證金。 53 期貨交易流程 結(jié)算公式與應(yīng)用 1)結(jié)算的相關(guān)概念 （ 1)平倉 （ 2）當(dāng)日結(jié)算價(jià) （ 3）持倉量 2）結(jié)算公式 （ 1）結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算公式： 當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額 =上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額 +上一交易日交易保證金 當(dāng)日交易保證金 +當(dāng)日盈虧 +入金 出金 手續(xù)費(fèi) 54 期貨交易流程 （ 2）當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式： 當(dāng)日盈虧分為平倉盈虧和持倉盈虧。 平倉盈虧又分為平歷史倉盈虧和平當(dāng)日倉盈虧。 持倉盈虧也分歷史持倉盈虧和當(dāng)日開倉盈虧。具體計(jì)算公式如下： 55 期貨交易流程 （ 2）當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式： 當(dāng)日盈虧分為平倉盈虧和持倉盈虧。 平倉盈虧又分為平歷史倉盈虧和平當(dāng)日倉盈虧。 持倉盈虧也分歷史持倉盈虧和當(dāng)日開倉盈虧。 56 期貨交易流程 （ 3）當(dāng)日交易保證金計(jì)算公式： 當(dāng)日交易保證金 =當(dāng)日結(jié)算價(jià) 當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量 交易保證金比例 57 期貨交易流程 實(shí)物交割方式與交割結(jié)算價(jià)的確定 1）實(shí)物交割方式 是指期貨合約到期時(shí)，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉合約的過程。實(shí)物交割方式包括： （ 1）集中交割 （ 2）滾動(dòng)交割 2）實(shí)物交割結(jié)算價(jià) 商品期貨合約自交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均 股指期貨合約為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后 2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。 58 期貨交易流程 期轉(zhuǎn)現(xiàn) 1）期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的定義 是指持有方向相反的同一品種同一交割月份合約的會(huì)員協(xié)商一致并向交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價(jià)格由交易所代為平倉，同時(shí)，按雙方協(xié)議價(jià)格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉單進(jìn)行交換的行為。 59 期貨交易流程 2）買賣雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易有兩種情況 （ 1）在期貨市場(chǎng)有反向持倉雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉單或標(biāo)準(zhǔn)倉單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。 （ 2）買賣雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交易意向，并希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定。 60 期貨交易流程 3）期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性 （ 1）加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易可以節(jié)約期貨交割成本，提高資金使用效率 （ 2）期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷 （ 3）期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利。 4）流程： 61 期轉(zhuǎn)現(xiàn)流程示意圖 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 期轉(zhuǎn)現(xiàn)流程圖 演講完畢，謝謝觀看！
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