【正文】 生產(chǎn)及流通商品 /服務(wù)開發(fā)流程估值與選擇買家評估與甄選盡職調(diào)查并購后整合資信管理運(yùn)營組織與監(jiān)察硬件軟件網(wǎng)絡(luò)無形資產(chǎn)知識管理信息現(xiàn)金管理對沖融資股東資本債務(wù)商品利率外匯稅務(wù)會計合規(guī)風(fēng)險宇宙u 戰(zhàn)略性風(fēng)險是指公司因作出戰(zhàn)略性錯誤的決定而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)上的損失u 戰(zhàn)略性風(fēng)險是業(yè)務(wù)單位、高級管理層和董事會的共同責(zé)任u 常見的戰(zhàn)略性風(fēng)險包括：– 企業(yè)的目標(biāo)與方針– 市場潛在的威脅– 業(yè)務(wù)的范圍 (深度與廣度 )– 品牌及形象的建立u 戰(zhàn)略性風(fēng)險– 與戰(zhàn)略性伙伴的合作– 投資和融資的策略– 員工的素質(zhì)和雇員關(guān)系– 企業(yè)的信息及監(jiān)控系統(tǒng)u 信貸風(fēng)險是指貸款人或合同的另一方因不能履行合約而使公司產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險u 常見的信貸風(fēng)險包括：– 貸款未能回收– 應(yīng)收帳款未能回收– 債券跌價 (因信貸評級的減值或債務(wù)人未能履行付款義務(wù) )– 買賣金融市場產(chǎn)品而未能兌現(xiàn)– 企業(yè)因合資、合作、聯(lián)盟、外包等經(jīng)濟(jì)活動而產(chǎn)生或暴露的信貸風(fēng)險u 信貸風(fēng)險u 市場風(fēng)險是指因市場價格或利率波動而使公司產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險u 構(gòu)成 市場風(fēng)險 的三大因素 ：– 因買賣或投資金融產(chǎn)品而產(chǎn)生的風(fēng)險– 因資產(chǎn)與負(fù)債錯配、或原材料與產(chǎn)成品價格不能同步浮動而產(chǎn)生的風(fēng)險– 資金流動性風(fēng)險u 常見的市場風(fēng)險包括：– 利率風(fēng)險– 外匯風(fēng)險– 股票與債券市場風(fēng)險– 商品價格風(fēng)險– 期貨、期權(quán)與衍生工具風(fēng)險u 市場風(fēng)險u 操作風(fēng)險 是指企業(yè)內(nèi)部流程、人為錯誤或外部因素而令公司產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險，它包括了公司的流程風(fēng)險、人為風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險、事件風(fēng)險和業(yè)務(wù)風(fēng)險等u 流程風(fēng)險 是指交易流程中出現(xiàn)錯誤而引致?lián)p失的風(fēng)險，流程包括如：銷售、定價、記錄、確認(rèn)、出貨 /提供服務(wù)等環(huán)節(jié)。流程風(fēng)險也包括合規(guī)性風(fēng)險u 人為風(fēng)險 概指因員工缺乏知識和能力、缺乏誠信或道德操守而引致?lián)p失的風(fēng)險u 系統(tǒng)風(fēng)險 是指因系統(tǒng)失靈、數(shù)據(jù)的存取和處理、系統(tǒng)的安全和可用性、系統(tǒng)的非法接入與使用而引致?lián)p失的風(fēng)險u 事件風(fēng)險 是指因內(nèi)部或外部欺詐、市場扭曲、人為或自然災(zāi)害而引致?lián)p失的風(fēng)險u 業(yè)務(wù)風(fēng)險 是指因市場或競爭環(huán)境出現(xiàn)預(yù)期以外的變化而引致?lián)p失的風(fēng)險，所涉及的問題包括市場策略、客戶管理、產(chǎn)品開發(fā)、銷售渠道和定價等領(lǐng)域u 操作風(fēng)險風(fēng)險發(fā)生的可能性風(fēng)險對企業(yè)造成的影響風(fēng)險處理方法的效果風(fēng)險地圖 (或風(fēng)險共同語言 )影響程度近乎沒有 輕微 中等 重大 災(zāi)難幾乎 肯定極可能可能低極低BCAGIDJK HEF可能性說明 :A – 人力資源風(fēng)險B – 財務(wù)風(fēng)險C – 競爭風(fēng)險D – 開發(fā)風(fēng)險E – 過度自信風(fēng)險F – 系統(tǒng)故障風(fēng)險G – 主要客戶風(fēng)險H – 欺詐風(fēng)險I – 政治風(fēng)險J – 薪酬獎勵風(fēng)險K – 科技風(fēng)險風(fēng)險處理組合 處理評級風(fēng)險評級近乎沒有效果 低效 適中 超標(biāo)極度極高高中等低B CAGID JKHE 說明 :A – 人力資源風(fēng)險B – 財務(wù)風(fēng)險C – 競爭風(fēng)險D – 開發(fā)風(fēng)險E – 過度自信風(fēng)險F – 系統(tǒng)故障風(fēng)險G – 主要客戶風(fēng)險H – 欺詐風(fēng)險I – 政治風(fēng)險J – 薪酬獎勵風(fēng)險K – 科技風(fēng)險F采取行動密切監(jiān)控定期審閱風(fēng)險處理策略影響程度可能性轉(zhuǎn)移 避免小心管理可接受大小高低風(fēng)險策略u 避免– 禁止交易– 減少或限制交易量– 離開市場u 轉(zhuǎn)移– 套期– 保險– 策略性聯(lián)盟– 其他分擔(dān)風(fēng)險的安排u 小心管理– 投資– 廣泛保護(hù)的安排– 定價反映風(fēng)險程度u 可接受– 自我保險– 預(yù)留儲備– 增加監(jiān)督風(fēng)險處理策略影響程度 大小可能性轉(zhuǎn)移 避免小心管理可接受高低u 企業(yè)建立的第一道防線，就是要各業(yè)務(wù)單位就其戰(zhàn)略性風(fēng)險、信貸風(fēng)險、市場風(fēng)場和操作風(fēng)險 等等 ，系統(tǒng)化地進(jìn)行分析、確認(rèn)、度量、管理和監(jiān)控u 企業(yè)需要把評估風(fēng)險與內(nèi)控措施的結(jié)果進(jìn)行記錄和存檔，對內(nèi)控措施的有效性不斷進(jìn)行測試和更新第一道防線：總結(jié)管理層CEO第 三 道防線 第 二 道防線第一道防線業(yè)務(wù)部門董事會風(fēng)險管理內(nèi)部審計審計委員會風(fēng)險管理委員會第二道防線：風(fēng)險管理單位防線u 第二道防線是在業(yè)務(wù)單位之上建立一個更高層次的風(fēng)險管理功能，它的組成部份可能包括風(fēng)險管理部門、信貸審批委員會、投資審批委員會u 風(fēng)險管理部的責(zé)任是領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)公司內(nèi)各單位在管理風(fēng)險方面的工作，它的職責(zé)包括：– 編制規(guī)章制度– 對各業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險進(jìn)行組合管理– 度量風(fēng)險和評估風(fēng)險的界限– 建立風(fēng)險信息系統(tǒng)和預(yù)警系統(tǒng) 、厘定關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)– 負(fù)責(zé)風(fēng)險信息披露、溝通、協(xié)調(diào)員工培訓(xùn)和學(xué)習(xí)的工作– 按風(fēng)險與回報的分析，為各業(yè)務(wù)單位分配經(jīng)濟(jì)資本金“內(nèi)部審計是一項獨(dú)立、客觀的審查和咨詢活動，其目的在于增加企業(yè)的價值和改進(jìn)經(jīng)營。內(nèi)審?fù)ㄟ^系統(tǒng)的方法，評價和改進(jìn)企業(yè)的風(fēng)險管理、控制和治理流程的效益，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。 ” 美國內(nèi)部審計師協(xié)會第三道防線：內(nèi)審單位防線u 第三道防線涉及一個獨(dú)立于業(yè)務(wù)單位的部門，監(jiān)控企業(yè)內(nèi)控和其他企業(yè)關(guān)心的問題u 內(nèi)部審計的定義：內(nèi)部審計的三大功能u 財務(wù)監(jiān)督– 財務(wù)賬的可用性– 內(nèi)部管理和制度的執(zhí)行– 典型例子 ： 檢查分、子公司上報總部的財務(wù)報表的準(zhǔn)確性以及執(zhí)行財務(wù)管理政策的情況u 經(jīng)營診斷– 管理審計以及效率和效益審計– 檢查和診斷經(jīng)營和管理過程中的偏差和失誤– 典型例子： 企業(yè)對某 業(yè) 務(wù)單位或某部門執(zhí)行效益審計 u 咨詢顧問– 企業(yè)風(fēng)險管理和發(fā)展策略方面的咨詢– 調(diào)查領(lǐng)導(dǎo)關(guān)心的熱點(diǎn)問題和管理薄弱環(huán)節(jié)– 典型例子： 兼并收購時調(diào)查被投資公司的內(nèi)部管理和流程操作，了解薄弱環(huán)節(jié)或其他影響并購交易的重大事項，從而確定管理方法和并購策略構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險管理的關(guān)鍵成功要素1. 股東確立對企業(yè)監(jiān)督的機(jī)制，考慮是否需要在集團(tuán)層面：– 引入以董事會領(lǐng)導(dǎo)的管理體制– 聘任有經(jīng)驗(yàn)的 外部 董事，來加強(qiáng)對企業(yè)的監(jiān)督– 要求企業(yè)建立風(fēng)險管理和內(nèi)控系統(tǒng)，并對其運(yùn)作及有效性作出定期的匯報2. 管理高層的支持和參與– 確立方向和目標(biāo)– 營造必要的環(huán)境– 為平衡風(fēng)險與回報作出戰(zhàn)略性的決定風(fēng)險回報風(fēng)險與回報成正比？風(fēng)險調(diào)整風(fēng)險后的回報冒險程度 – 不夠進(jìn)取冒險程度?– 高危冒險程度?– 理想范圍3. 建立風(fēng)險管理文化– 風(fēng)險管理的手段，必須融入日常的管理流程– 通過討論和培訓(xùn)，使風(fēng)險管理的實(shí)施得到 “全民 ” 的支持– 通過經(jīng)驗(yàn)的分享，不斷加強(qiáng)風(fēng)險管理的認(rèn)同性4. 采用先進(jìn)的風(fēng)險管理的實(shí)施方法– 借鑒如美國 Treadway 委員會所提出的 COSO內(nèi)控框架– 采用各種識別和度量風(fēng)險的先進(jìn)的方法– 采用標(biāo)準(zhǔn)的模板和程序確認(rèn)風(fēng)險、評估風(fēng)險、建立記錄和文檔、參考國際最佳實(shí)務(wù)，構(gòu)建信息管理系統(tǒng)和預(yù)警系統(tǒng)南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 王艷作業(yè)u 編寫一個風(fēng)險管理的案例，并設(shè)計出相應(yīng)的提問和答案。演講完畢，謝謝觀看！