國(guó)際金融第6章教案-資料下載頁
2025-02-19 10:32本頁面
【正文】 或付款保證 8）使出口商專注所長(zhǎng) ,致力于產(chǎn)品的研制和開發(fā) 9）增加合同成功率 54 1）利于成本核算 2）手續(xù)簡(jiǎn)便 3）靈活的貿(mào)易融通方式 4）期限長(zhǎng)、幣種廣、金額大 5）可采用固定利率或浮動(dòng)利率交易 6）可采用固定匯率或浮動(dòng)匯率完成交易 7）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)內(nèi)容比較單一突出 8）費(fèi)用簡(jiǎn)單 9）快捷的貿(mào)易融通服務(wù) 10）延緩還款壓力 (二 )開辦福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的作用和意義 55 (二 )開辦福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的作用和意義 1）可滿足客戶不愿承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的要求 2）可增進(jìn)同客戶的關(guān)系 ,無須拒絕任何業(yè)務(wù) 3）可賺取貿(mào)易邊際利潤(rùn)或其他服務(wù)費(fèi)用 4. 對(duì)福費(fèi)廷經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的作用 1）可增強(qiáng)世界對(duì)福費(fèi)廷的認(rèn)識(shí)，并擴(kuò)大福費(fèi) 廷在國(guó)際上的用途 2）可增加福費(fèi)廷經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的賬面資產(chǎn) 56 (三 )開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)應(yīng)注意的問題 福費(fèi)廷業(yè)務(wù)屬于中長(zhǎng)期貿(mào)易融資工具，一種批發(fā)性融資工具。雖然福費(fèi)廷業(yè)務(wù)有諸多優(yōu)點(diǎn)，但并不是所有的貿(mào)易融資都可以用它。 國(guó)際上一般適合于 100萬美元以上的大中型出口合同，對(duì)金額小的國(guó)際貿(mào)易項(xiàng)目而言，其優(yōu)越性不很明顯 。它僅限于信用證項(xiàng)下的貿(mào)易融資，對(duì)托收項(xiàng)下的貿(mào)易結(jié)算不適用。其融資功能恰好能夠滿足出口公司出口機(jī)電產(chǎn)品和大型成套設(shè)備所需要的規(guī)模大、期限較長(zhǎng)的融資需求。 57 我國(guó)規(guī)定 ,辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的期限應(yīng)在 180天以上。 一般適用于福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的票據(jù)有：銀行本票、銀行承兌的商業(yè)匯票、銀行保函、信用證、備用信用證。通常福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中 95%以上用的是匯票和本票。 續(xù) 58 第 3節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的基本方法 外匯風(fēng)險(xiǎn)包括時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值（貨幣）風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)就是既要消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，又要消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。有的方法如遠(yuǎn)期合同法，既能消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，又能消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。但有些方法如提前結(jié)匯或延期結(jié)匯法只能消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)依然存在。因此必須與其他方法相互配合，綜合利用，才能消除風(fēng)險(xiǎn)。 59 一、應(yīng)收外匯賬款中的避險(xiǎn)方法 1．遠(yuǎn)期合同法 是指公司出于避免外匯風(fēng)險(xiǎn)或投機(jī)的目的，與對(duì)方簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的數(shù)量、匯率 (遠(yuǎn)期匯率 )和交割時(shí)間，到規(guī)定的交割日，買賣雙方按合同約定，賣方交匯買方付匯的外匯交易。 具有外匯債權(quán)或債務(wù)公司，當(dāng)預(yù)測(cè)匯率向不利方向變動(dòng)時(shí)，通過簽訂賣出或購買遠(yuǎn)期外匯的合同將匯率事先固定下來。當(dāng)發(fā)生外幣債權(quán)時(shí)，則創(chuàng)造出與未來外幣流入等值的外幣流出；當(dāng)發(fā)生外幣債務(wù)時(shí)，則創(chuàng)造出與未來外幣流出等值的外幣流入，從而達(dá)到消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的目的。這里結(jié)算日即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的差額便成為考慮抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)成本的基礎(chǔ)。 （見教材第 110頁例） 60 2． BSI法 是通過借款 — 即期合同 — 投資三種方式的綜合運(yùn)用來消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。 當(dāng)出口商有未來外匯收入時(shí)，為防止應(yīng)收外幣匯價(jià)波動(dòng)帶來的損失，先即期借入與應(yīng)收外匯相同的外幣，把時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在，然后與銀行簽訂即期合同，將借入的外幣賣給外匯銀行換成本幣。外幣與本幣的價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也就不存在了。再將這筆本幣存入銀行或進(jìn)行投資，投資期與應(yīng)收賬款期一致。這樣到期時(shí)，用應(yīng)收賬款償還借款，剩下的是本幣投資連本帶息收回?？捎猛顿Y收入沖減借款利息支出。（見教材第 111頁例） 續(xù) 61 3． LSI法 是通過提前收付 — 即期合同 — 投資法三種方法的綜合運(yùn)用來消除外匯風(fēng)險(xiǎn)。 當(dāng)出口商有未來外匯收入時(shí)，為防止應(yīng)收外幣匯價(jià)波動(dòng)帶來的損失，出口商在給進(jìn)口商一定折扣的前提下，請(qǐng)其提前支付貨款。應(yīng)收外幣賬款收到后，時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)消除。然后通過即期合同將外幣換成本幣，從而消除了貨幣風(fēng)險(xiǎn)。再將本幣存入銀行或投入貨幣市場(chǎng)獲取收益。LSI法與 BSI法全過程基本相似，只不過將第一步從銀行借款對(duì)其支付利息，改為請(qǐng)進(jìn)口商提前付款，并給其一定折扣而已。對(duì)于進(jìn)口企業(yè)來說，是先借入一筆本幣，通過即期合同買入外幣，以買入的外幣提前支付貨款。（見教材第 111最后 1行～ 112頁例） 續(xù) 62 二、應(yīng)付外匯賬款中的避險(xiǎn)方法 1．遠(yuǎn)期合同法 具有外匯遠(yuǎn)期債權(quán)或債務(wù)的公司與銀行簽訂出賣或購買遠(yuǎn)期外匯的合同以消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。 （見教材第 112頁例） 63 2． BSI法 是通過借款－即期合同－投資三種方式的綜合運(yùn)用來消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。 當(dāng)進(jìn)口商有未來外匯支出時(shí)，首先借入本幣，然后與銀行簽訂即期合同，賣掉借入的本幣買回外幣用于投資，借款期、投資期均與應(yīng)付賬款期限一致，這樣應(yīng)付外匯賬款到期時(shí)，用收回的投資支付應(yīng)付外匯賬款，只剩下本幣借款的償還。由于通過 BSI法實(shí)現(xiàn)了應(yīng)付外匯賬款的反方向流動(dòng)，消除了外匯風(fēng)險(xiǎn)。 （見教材第 113頁例） 續(xù) 64 3. LSI 法 是通過借款 — 即期合同 — 提前支付三種方式的綜合運(yùn)用來消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。 BSI與 LSI在消除應(yīng)付賬款的外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的機(jī)制作用是相同的。只不過 BSI最后一步是投資，獲得利息，而 LSI最后一步是提前付款，從債權(quán)人處獲得一定的折扣。 注意：例中美國(guó) A公司消除風(fēng)險(xiǎn)的過程是借款Borrow－即期合同 Spot－提前支付 Lead，這個(gè)過程應(yīng)簡(jiǎn)化成 Borrow－ Spot－ Lead，但國(guó)際傳統(tǒng)不叫 BSL，而叫 LSI。 續(xù) 65 第 6章 復(fù)習(xí)思考題 ? 系。 ？ ？ 187頁本章后案例分析。 66 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAIT
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