國(guó)際金融第10章(2)-資料下載頁(yè)
2025-05-10 16:30本頁(yè)面
【正文】 果呢 ? 最后是其福利效應(yīng)。因?yàn)槭袌?chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的不同將影響市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性，而且什么樣的信息被允許進(jìn)入市場(chǎng)將影響證券收益的分配，所以將金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論用于福利效應(yīng) (即收入分配 )領(lǐng)域的研究具有重大現(xiàn)實(shí)意義。主要關(guān)注的問(wèn)題包括：監(jiān)管者是否應(yīng)允許有悖于時(shí)間優(yōu)先原則的指令偏好的存在，市場(chǎng)應(yīng)否是透明的，市場(chǎng)是否應(yīng)同等對(duì)待每一指令或是為迎合某些特殊需要而優(yōu)先考慮與之相關(guān)的指令等等。 專家解讀央行降息 許小年稱工薪階層是最大輸家 尹中立：降息意味著 5月數(shù)據(jù)不樂(lè)觀 中國(guó)社科院金融研究所研究員尹中立 央行決定 8日起下調(diào)人民幣基準(zhǔn)利率 。中國(guó)社科院金融研究所研究員尹中立接受中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，央行降息意味著將要公布的 5月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能不好。 尹中立表示，周末將公布 5月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，此時(shí)央行降息可能意味宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想，至于年內(nèi)是否降息以及可能降到什么水平還要看經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、物價(jià)水平等。 許小年：降息增加通脹壓力 工薪階層是最大輸家 中國(guó)人民銀行決定，自 2021年 6月 8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào) 點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào) 。 對(duì)此，中歐工商管理學(xué)院許小年教授表示，央行降息增加了通脹壓力，儲(chǔ)蓄者和工薪階層是最大的輸家。以下為微博全文： 除了降低地方政府和國(guó)企的還款負(fù)擔(dān)，看不出對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有什么促進(jìn)作用。制約投資的既不是貸款，也不是利率，而是能夠贏利的投資機(jī)會(huì)。真實(shí)利率本來(lái)就是負(fù)的，減息后更低，資金流出銀行體系，增加通脹壓力，儲(chǔ)蓄者和工薪階層是最大的輸家。不改革，單靠財(cái)政和貨幣政策，恐怕過(guò)不了這一關(guān)。 市場(chǎng)評(píng)論：降息是對(duì)民眾財(cái)富公然掠奪 6月 7日，中國(guó)人民銀行決定，自 2021年 6月 8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào) ，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào) ；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。 業(yè)內(nèi)相關(guān)專家在微博中表示，這種對(duì)稱降息是對(duì)民眾財(cái)富的一種公然的掠奪。在前五個(gè)月利率仍然是負(fù)利率的情況下，不單方面降低貸款利率，卻同時(shí)降低存款和貸款利率，一是保護(hù)銀行的利益不受損；二是仍然讓老百姓為經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃買單。 滕泰：年內(nèi)將下調(diào)存準(zhǔn)金 4次 不排除再次降息可能 中國(guó)人民銀行周四 (6月 7日 )決定 ,自 2021年 6月 8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率 ,為 2021年 12月以來(lái)首度降息。央行將金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào) ,一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào) 點(diǎn) 。其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。 民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家滕泰在接受搜狐證券采訪時(shí)表示，貨幣政策的寬松幅度進(jìn)一步加大， 5月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比市場(chǎng)預(yù)測(cè)要悲觀，物價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇，年內(nèi)將下調(diào)存款準(zhǔn)備金 4次，不排除再次降息可能。 滕泰表示，此時(shí)降息，證明了政府穩(wěn)增長(zhǎng)力度的進(jìn)一步加大，同時(shí)本周六即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將以悲觀收?qǐng)觯绕涫?PPI數(shù)據(jù)，負(fù)增長(zhǎng)幅度或加大，第三季度整體 CPI將破 3。 此次降息將存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的 ，貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的 。滕泰解讀這是利率市場(chǎng)化的一種嘗試。 貨幣政策寬松幅度進(jìn)一步加大，年內(nèi)將下調(diào)存款準(zhǔn)備金 4次，不排除再次降息可能。 楊紅旭：央行降息對(duì)樓市來(lái)說(shuō)純屬大利好 上海易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)楊紅旭在得知央行降息的消息后在微博上對(duì)此評(píng)論： 在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)不振，與國(guó)內(nèi)通脹緩解 (估計(jì)5月 CPI為 %左右 )，及全球降息潮的背景下，央行降息勢(shì)所難免。降息作用與意義，遠(yuǎn)大于降存準(zhǔn)率，標(biāo)志著貨幣政策的顯著寬松化，預(yù)計(jì)年內(nèi)還有一次降息機(jī)會(huì)。今年 CPI仍將在 24%間盤整，須保證存款正利率，不可能多次降息，而 09年上半年卻是通縮 對(duì)樓市的影響： 純屬大利好，房地產(chǎn)是資金密集型行業(yè)，降息等于全面降低融資成本。 個(gè)貸成本全面降低，能刺激購(gòu)房需求，首套、二套皆從中受益。 開(kāi)發(fā)貸雖仍偏緊，但降息創(chuàng)造了低息融資環(huán)境，信托、私募等融資成本也會(huì)同步回落。 樓市春季行情有望繼續(xù)，成交基本維持一定活躍度 利好樓市，卻非神漢。 僅靠一次，效果有限，累計(jì)多次后，藥效才會(huì)由量變到質(zhì)變。本輪降息力度無(wú)法比肩上一輪，在猛力救經(jīng)濟(jì)方針下， 08年 912月連續(xù)五次降息，其中第四次居然史無(wú)前例的下調(diào) 108個(gè)基點(diǎn)，而本輪力度注定偏弱。 限購(gòu)限貸仍是高壓線，下半年房?jī)r(jià)鐵定不會(huì)像 09年那樣大漲。
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