【正文】 對新興國家的宏觀調(diào)控造成了很大的影響。這個問題如不解決，全球經(jīng)濟發(fā)展將受到很大的影響。那么，究竟怎樣的全球貨幣體系才能夠更加適合未來全球經(jīng)濟的發(fā)展，同時也能滿足中國實體經(jīng)濟發(fā)展的需求呢？有一種觀點認為應(yīng)該建立一個超主權(quán)貨幣體系，把現(xiàn)在國際貨幣基金組織（IMF）的SDR（特別提款權(quán)，Special Drawing Right）提升為一個超主權(quán)的貨幣。理論上來講SDR也可以，但目前要完全讓它起到貨幣的作用不太現(xiàn)實，一百年以后有可能實現(xiàn)。比較而言，我個人認為有多儲備貨幣的國際貨幣體系在未來實現(xiàn)的可能性更大。我覺得多國際儲備貨幣體系主要有人民幣、美元和歐元三種儲備貨幣，這不僅是大勢所趨，而且更現(xiàn)實，也更符合中國和全球大多數(shù)國家的利益多儲備貨幣。今后十年，隨著人民幣國際化推進，包括中國國內(nèi)金融體系改革和經(jīng)濟的快速發(fā)展，人民幣很有可能會成為一種重要的儲備貨幣。多國際儲備貨幣體系擁有一些優(yōu)點，但也存在缺點，關(guān)鍵是要有一個良好的匯率協(xié)調(diào)和調(diào)節(jié)機制。問題：“以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系”是怎樣形成的？？ ？，一個良好運作的國際貨幣體系應(yīng)該具有什么特征？答：布雷頓森林貨幣體系(Bretton?Woods?system)是指二戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系。1944年7月，西方主要國家的代表在聯(lián)合國國際貨幣金融會議上確立了該體系，因為此次會議是在美國新罕布什爾州布雷頓森林舉行的，所以稱之為“布雷頓森林體系?！标P(guān)稅總協(xié)定作為1944年布雷頓森林會議的補充，連同布雷頓森林會議通過的各項協(xié)定，統(tǒng)稱為“布雷頓森林體系”，即以外匯自由化、資本自由化和貿(mào)易自由化為主要內(nèi)容的多邊經(jīng)濟制度，構(gòu)成資本主義集團的核心內(nèi)容，是按照美國利益制定的原則，實現(xiàn)美國經(jīng)濟霸權(quán)的體制。布雷頓森林體系的建立，促進了戰(zhàn)后資本主義世界經(jīng)濟的恢復(fù)和發(fā)展。因美元危機與美國經(jīng)濟危機的頻繁爆發(fā)，以及制度本身不可解脫的矛盾性，該體系于1973年宣告結(jié)束。一、只有深刻了解美元興起的歷史，才能幫助我們真正看懂如今美元變化的規(guī)律及其背后所含的戰(zhàn)略意義。1945年建立起的布雷頓森林體系是二戰(zhàn)結(jié)束之際，美國作為唯一超級大國按照自己意志建立的國際貨幣體系。當時“日薄西山”的英國，派出譽滿全球的經(jīng)濟學家凱恩斯與美財政部高官懷特談判安排戰(zhàn)后國際貨幣體系，試圖維持昔日金融帝國之輝煌。但實力決定談判的結(jié)果。最后42國通過的國際貨幣體系布雷頓森林協(xié)定完全是美國設(shè)計的方案。實際上，從該體系建立到1971年這段時期，布雷頓森林體系運行矛盾不斷。隨著全球美元相對黃金過剩，美元兌換黃金的壓力與日俱增。1968年美國被迫同意國際貨幣基金組織(IMF)創(chuàng)立特別提款權(quán)(SDR)。對反對美元本位布雷頓森林體系的國家來說，SDR是朝國際法定貨幣邁出的第一步，目的是有朝一日SDR能取代美元成為世界主要儲備資產(chǎn)。但這一目的始終沒能實現(xiàn)。1973年初尼克松連任總統(tǒng)后，果斷宣布終止美元金本位體制，布雷頓森林體系開始崩潰，國際貨幣體系進入牙買加體系階段，浮動匯率制替代固定匯率，主要貨幣間匯率由市場決定。但美元在國際貨幣體系中的壟斷地位并未削弱，從上世紀80年代開始，美元霸權(quán)地位反而比布雷頓森林體系時期更為加強。這與美國經(jīng)濟總量巨大、美元長期作為世界主要儲備貨幣的慣性、美元成為大宗商品定價貨幣，都有密切關(guān)系。美元解除金本位枷鎖后，美國根據(jù)自身需要制定貨幣政策，并“任性”地發(fā)行美元。當前國際貨幣體系是布雷頓森林體系的變種和延續(xù)，依然是維護美國利益、帶有“貨幣民族主義”色彩、以美元為核心貨幣的國際貨幣體系，成為美國稱霸全球、盤剝其他國家尤其是發(fā)展中國家的“利器”。2008年9月雷曼兄弟公司破產(chǎn)后，美國國內(nèi)金融危機通過國際貨幣體系的迅速傳導(dǎo)，危機轉(zhuǎn)嫁到全球所有國家，演變成全球金融危機。這是典型的美國采取靈活主動的貨幣政策，罔顧其政策外溢性。如今美國經(jīng)濟金融已復(fù)蘇，而其他地區(qū)譬如歐洲還在為此付出代價。2008年全球性金融危機后，當年11月15日在華盛頓召開二十國集團(G20)領(lǐng)導(dǎo)人首次峰會。當時美正遭受1929年大危機以來最嚴重的金融危機，迫切需要其他國家支持。在此背景下美國同意改革國際金融機構(gòu)，《G20華盛頓峰會宣言》承諾推進布雷頓森林機構(gòu)改革，以更好反映不斷變化的全球經(jīng)濟架構(gòu)，提高發(fā)展中國家的話語權(quán)和代表權(quán)。G20倫敦峰會前夕，中國、歐盟、俄羅斯等呼吁改革美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系。2009年9月25日G20匹茲堡峰會《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》承諾，將新興市場和發(fā)展中國家在國際貨幣基金組織的份額提高到至少5%以上，決定發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體在世界銀行將至少增加3%的投票權(quán)。2010年11月5日，國際貨幣基金組織執(zhí)董會批準了全面改革基金組織份額的建議。盡管多數(shù)成員國已批準了IMF改革方案，但卻因為有一票否決權(quán)的美國國會未予批準，該方案無法生效。布雷頓森林體系建立以來對國際貨幣體系的改革，都是表面的修修補補，并未觸及美元獨大的核心問題。二、全球經(jīng)濟和金融穩(wěn)定有賴于國際貨幣體系的徹底改革，其核心是儲備貨幣的選擇，主要有三大改革方案：回歸金本位、超主權(quán)貨幣、多元儲備貨幣。世界金本位歷史不長，路經(jīng)也不順暢。其主要問題，一是黃金新增產(chǎn)量趕不上經(jīng)濟規(guī)模的擴大。實行金本位會導(dǎo)致通貨緊縮，遏制經(jīng)濟增長。二是金本位需要各國放棄信用貨幣制度和貨幣政策，無法使用貨幣政策實施宏觀調(diào)控。超主權(quán)儲備貨幣的主張由來已久，是國際貨幣體系改革的理想目標，但難度很大。因為國際儲備貨幣幣值需要穩(wěn)定的基準、明確的發(fā)行規(guī)則以保證有序供給；供給總量可及時、靈活增減調(diào)節(jié)；貨幣供應(yīng)不受一國經(jīng)濟利益影響。從路徑而言，一是擴大IMF的SDR的發(fā)行和使用范圍，逐步取代美元，二是取消國家中央銀行，將貨幣發(fā)行權(quán)交給新全球中央銀行，發(fā)行全球通用貨幣。前者難度極大，后者屬于“烏托邦”式的理想主義，根本沒有可能性。盡管由于世界“其他國家的崛起”(RiseOfTheRest)，美國超級大國地位有所下降，挑戰(zhàn)增多，但美國仍然是唯一霸權(quán)國家。尤其在美元坐享全球主要儲備貨幣收益而又不承擔責任的情況下，美國決不會允許任何貨幣取代美元。至少目前看不具可行性。多元儲備貨幣方案也許是可行的改革措施，可成為將來走向超主權(quán)儲備貨幣的過渡。那么，怎么才能實現(xiàn)這一方案呢？多元儲備貨幣簡單講，就是由若干貨幣共同承擔國際儲備貨幣職能，份額、收益與責任相當，相互制約，為其他國家提供穩(wěn)定可靠的國際匯率安排和儲備資產(chǎn)。目前歐元、日元、英鎊等也作為國際儲備貨幣，但是美元獨大，在國際儲備、結(jié)算中占60%至70%的絕對多數(shù)。因此其他國際貨幣無法有效約束美元，要求美貨幣政策統(tǒng)籌考慮國際國內(nèi)雙重需要。所以說，國際儲備貨幣多元化與多元儲備貨幣體系不是一回事。只有隨著時間推移和國力消長，歐元區(qū)、中國、俄羅斯、印度、巴西等經(jīng)濟體力量逐步上升，美國才會考慮接受多元儲備貨幣的方案。三、全球金融危機爆發(fā)震驚世界，各國都指責美元霸權(quán)乃是這場金融危機的主要禍害，國際社會呼吁改革國際貨幣體系的呼聲高漲。美國無法實行“鴕鳥政策”。相反，美國于2009年開始美元的戰(zhàn)略反擊，充分運用美元的世界金融霸主地位和“避風港”作用，強美元和弱美元政策兩手交替使用，收效明顯，一來遏制了金融資本主義制度性、系統(tǒng)性危機的蔓延，二來打擊了正在挑戰(zhàn)美元霸權(quán)地位或者具有挑戰(zhàn)潛質(zhì)的“后起之秀”貨幣，美元一枝獨霸地位“巋然不動”。強弱美元政策兩手同時使用，針對的國家是不同的，可以說是金融戰(zhàn)場的“精準制導(dǎo)打擊”。從前面國際貨幣體系的歷史沿革可以看出，美元霸權(quán)地位來之不易，好處多多，決不會輕言放棄。強美元政策的靶向是歐元區(qū)。歐元區(qū)與美國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)相似，都是資本順差國，都要依賴于輸入資本或者說借債而生存，能不能借到錢是關(guān)鍵所在。美元走強吸引了中國、日本等外匯儲備大國積極購買美國國債和金融債，與此同時，美國還利用壟斷信用評級地位，打擊歐元區(qū)國家的評級信譽，觸發(fā)歐元區(qū)債務(wù)危機的希臘就首先遭遇美國評級機構(gòu)的打擊。一些專家甚至稱這些評級機構(gòu)為“超級大國”，可見其影響力之大。歐元之父蒙代爾曾說過，在歐債危機期間，三大評級機構(gòu)對危機起了“落井下石”的壞作用。強美元的另一個作用是打擊資源出口國家。俄羅斯、巴西、阿根廷等都吃過苦頭。利用美元作為大宗商品定價貨幣的獨特地位打壓石油(包括天然氣)價格，達到遏制俄羅斯的目的是美國經(jīng)常使用的手段。烏克蘭危機爆發(fā)后，美國這一手迫使俄盧布貶值、外匯儲備迅速減少，削弱了俄與美戰(zhàn)略對峙的經(jīng)濟基礎(chǔ)。而對于與美國經(jīng)濟互補性很強的國家，美國則采用弱美元政策。記得2008年之后，美國無論是在高層互訪還是各種對話機制中，無不要求人民幣升值，美國國會甚至以決議案和聽證會等方式反復(fù)施壓中國接受人民幣對美元匯率大幅度升值。中國人耳朵都聽出“老繭”了。為什么呢？原因很簡單。中國、德國、日本等國家與美國在出口方面有競爭，是美國的貿(mào)易順差國，又是美國的債權(quán)國。中國與美國還是上升大國與守成大國的關(guān)系。弱勢美元既可削弱制造業(yè)大國的出口，又可以通過債權(quán)國貨幣升值使其財富大大縮水。一箭雙雕，何樂而不為！我們學習美元近代歷史就知道，過去對付德國馬克和日本日元，美國就是用的這一手，屢屢得手。四、2008年金融危機后的國際貨幣體系遭到強大的改革壓力。美國出于形勢所迫，為維護美元地位，對美元戰(zhàn)略進行了重新布局，主要表現(xiàn)在四個方面。一是實現(xiàn)美元基本戰(zhàn)略依托的順利切換。這里要說明的是，在放棄金本位以后，美元就是依靠國家信譽和經(jīng)濟實力的紙幣，需要有基本的戰(zhàn)略依托，使美元牢牢地占領(lǐng)世界儲備貨幣的陣地。黃金的依托丟掉以后，美元的戰(zhàn)略依托變成石油和糧食，或者是大宗商品的定價權(quán)。又有哪個國家不需要石油、糧食等大宗商品和資源呢？糧食與石油還有一層聯(lián)系是主要從玉米提煉的生物能源，使兩者的關(guān)系變得更加緊密。二是在智能化、信息化的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代和新一輪工業(yè)革命中，美國重新確立其優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，確保繼續(xù)領(lǐng)跑產(chǎn)業(yè)革命和新經(jīng)濟的發(fā)展。貨幣的基礎(chǔ)是經(jīng)濟實力，經(jīng)濟競爭力越強、塊頭越大，美元作為世界主要貨幣的地位就越鞏固。在新工業(yè)革命中領(lǐng)跑的優(yōu)勢美國有兩個，一是互聯(lián)網(wǎng)和信息產(chǎn)業(yè)發(fā)達，二是美國以頁巖氣和新能源革命實現(xiàn)了能源獨立，很快成為世界第一石油生產(chǎn)和出口國。能源獨立的意義不可小覷，美國降低對中東石油依賴，使其有更大的戰(zhàn)略騰挪空間來實施亞太再平衡戰(zhàn)略。經(jīng)濟上則可以通過降低生產(chǎn)成本吸引制造業(yè)回歸。三是美國積極創(chuàng)造條件推動制造業(yè)特別是先進制造業(yè)的回歸，以徹底扭轉(zhuǎn)虛擬經(jīng)濟過于龐大的經(jīng)濟“虛胖浮腫”局面。2008年金融危機帶給美國最大的教訓不是金融監(jiān)管松懈什么的，而是虛擬經(jīng)濟長期脫離實體經(jīng)濟而“空轉(zhuǎn)”，美國經(jīng)濟會出大問題，會成為外強中干的“大胖子”，中看不中用。于是金融帝國向制造業(yè)帝國轉(zhuǎn)變成了奧巴馬總統(tǒng)的國家發(fā)展戰(zhàn)略目標。近幾年高端制造業(yè)回流美國的速度加快，美國始終在高技術(shù)出口中國方面實施種種限制，不肯松動，都是例證。四是美國重新制定世界貿(mào)易和投資規(guī)則，重塑全球貿(mào)易版圖，鞏固美元的霸權(quán)。國際經(jīng)濟競爭說到底是國際規(guī)則的競爭，是話語權(quán)的競爭。過去幾十年各國遵循的是世界貿(mào)易組織(WTO)的“游戲規(guī)則”。美國之所以想拋棄WTO的平臺，要另起爐灶，是美國覺得以WTO為核心的世界貿(mào)易投資規(guī)則對中國等出口大國有利，中國已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟體、第一大出口國和制造業(yè)強國。于是，美國就打算制定新的“游戲規(guī)則”或者說修改現(xiàn)有規(guī)則。那就是美國的“兩洋戰(zhàn)略”，即積極推進在東半球的《跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》(TPP)和西半球的《跨大西洋貿(mào)易和投資伙伴關(guān)系協(xié)定》(TTIP)。最近，美國在夏威夷進行TPP十二國最后階段的談判，希望年底前達成協(xié)議。“游戲規(guī)則”決定經(jīng)濟關(guān)系，而經(jīng)濟關(guān)系決定貨幣地位。國際規(guī)則的博弈雖然沒有槍炮聲和硝煙，卻同樣激烈、同樣事關(guān)各國根本利益?？傊?，G20作為全球經(jīng)濟金融治理的首要平臺和新機制，需要重振“同舟共濟”的國際合作精神，克服“后危機”時代G20顯現(xiàn)的局限性，為改革國際貨幣體系做出貢獻。中國將于2016年擔任G20主席國，作為G20創(chuàng)始成員國和新興經(jīng)濟體的代表，中國在繼續(xù)推動全球治理改革方面責無旁貸。目前，在中國積極推動下，亞洲外匯儲備庫、金磚國家開發(fā)銀行、上合組織開發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(AIIB)等一一亮相，表達出新興市場國家要求改善全球金融治理體系的強烈愿望。改革國際經(jīng)濟金融秩序任重道遠，需要發(fā)達國家和發(fā)展中國家的真誠合作。盡管中國大力推進人民幣國際化和跨境結(jié)算，但是美元依然是中國對外經(jīng)貿(mào)最主要的結(jié)算貨幣，占比近80%。中國4萬億美元外匯儲備過半投資在美國?？梢哉f，推動國際貨幣體系改革既是中國自身的需要，也是中國應(yīng)盡的大國責任，金融安全問題事關(guān)中華民族的偉大復(fù)興。對中國來說，金融安全的重要性絕不亞于糧食安全、能源安全和國土安全。我們對國際貨幣體系的改革需要未雨綢繆，積極參與。建立了以美元和黃金掛鉤和固定匯率制度，結(jié)束了混亂的國際金融秩序，為國際貿(mào)易的擴大和世界經(jīng)濟增長創(chuàng)造了有利的外部條件；美元作為儲備貨幣和國際清償手段，彌補了黃金的不足，提高全球的購買力，促進了國際貿(mào)易和跨國投資?，F(xiàn)行國際貨幣體系有五大特征，即黃金非貨幣化與美元主導(dǎo)、匯率制度彈性化、區(qū)域貨幣合作化、儲備貨幣多元化和貨幣金融市場一體化。同時存在四大問題，即權(quán)利與義務(wù)不對稱、國際貨幣體系流動性過剩、匯率過度波動性和國際金融機構(gòu)的寡頭壟斷。對于新興市場經(jīng)濟國家來說，努力弱化國際貨幣的單一性壟斷、構(gòu)建多元化的國際貨幣組合體系是一項重要的戰(zhàn)略舉措下表中給出了近年來我國國際收支的一些基本數(shù)據(jù)，請根據(jù)此表回答下面關(guān)于國際儲備的幾個問題。問題：。答：儲備資產(chǎn)是指一國貨幣當局為了平衡國際收支、干預(yù)外匯市場以影響匯率水平或其他目的而擁有控制并被各國所普遍接受的各種外國資產(chǎn)。儲備資產(chǎn)又叫官方儲備或國際儲備，它是平衡國際收支的項目。當一國國際收支的經(jīng)常項目與資本項目發(fā)生順差或逆差時，可以用這一項目來加以平衡。儲備資產(chǎn)主要包括貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲備頭寸和外匯等部分。1． 貨幣黃金貨幣黃金是一國貨幣當局所持有的貨幣性黃金。貨幣性黃金的交易僅在不同國家的貨幣當局之間或貨幣當局與國際貨幣基金組織之間進行。2． 特別提款權(quán)特別提款權(quán)是國際貨幣基金組織按照會員國繳納的份額分配給會員國的一種記賬單位，可以同黃金、美元一起作為持有國的國際儲備。各國分列的特別提款權(quán)，是國際收支的一項收入，用于彌補國際收支逆差，也可用于償還國