市場風(fēng)險管理概述課件-資料下載頁
2025-02-12 13:19本頁面
【正文】 環(huán)境（或情景），來估計(jì)頭寸或組合在該環(huán)境下的風(fēng)險值。 四、壓力測試（ stress testing） ?類型： ?敏感性測試 ：旨在測量單個重要風(fēng)險因素或少數(shù)幾項(xiàng)關(guān)系密切的因素由于假設(shè)變動對銀行風(fēng)險暴露和銀行承受風(fēng)險能力的影響 ?情景測試： 是假設(shè)分析多個風(fēng)險因素同時發(fā)生變化以及某些極端不利事件發(fā)生對銀行風(fēng)險暴露和銀行承受風(fēng)險能力的影響。 《 商業(yè)銀行壓力測試指引 》 ： ?針對市場風(fēng)險的適用情形（包括但不局限于）： ?市場上資產(chǎn)價格出現(xiàn)不利變動 ?主要貨幣匯率出現(xiàn)大的變化 ?利率重新定價缺口突然加大 ?基準(zhǔn)利率出現(xiàn)不利于銀行的情況 ?收益率曲線出現(xiàn)不利于銀行的移動 ?附帶期權(quán)工具的資產(chǎn)負(fù)債其期權(quán)集中行使可能為銀行帶來損失等 《 商業(yè)銀行壓力測試指引 》 ： 美國銀行界的壓力測試 ? 美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)于 2023年２月開始針對 19家大銀行進(jìn)行了壓力測試。測試設(shè)定兩種情景： ? 情景一： 美國 2023年失業(yè)率為 %； 2023年失業(yè)率達(dá)到%，房價繼續(xù)下跌 14%. ? 情景二： 美國 2023年失業(yè)率達(dá) %，房價繼續(xù)下跌 22%. ? 測試檢驗(yàn)了 19家銀行在這兩種情景中損失有多大、是否能生存下來、 “ 弱者 ” 需補(bǔ)充多少資本金等情況。結(jié)果顯示，其中有 10家銀行需要籌募總額高達(dá) 746億美元的資金。假如經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)一步加深，這 19家銀行在 2023年和 2023年的虧損額總計(jì)可能達(dá)到 6000億美元。 國內(nèi)銀行的房貸業(yè)務(wù)壓力測試 ? 在 4月 20日銀監(jiān)會召開的 2023年第二次經(jīng)濟(jì)金融形勢分析通報會上 ,銀監(jiān)會主席劉明康提出 ,各大中型銀行 按季度 開展房地產(chǎn)貸款壓力測試后 , 壓力測試報告紛紛出爐。結(jié)果顯示 ,房價下跌 30%40%都在銀行可容忍的范圍之內(nèi)。工行、建行對房價下跌可容忍度在 35%左右 ,交行為 30%,民生可容忍度最高為 40%,招行為 37%。 ? 上海銀監(jiān)局 2023年設(shè)定的壓力情境分別是： ? 輕度壓力 是房價下跌 10%、利率上升 54個基點(diǎn)、借款人收入不增長 ? 中度壓力 是房價下跌 20%、利率上升 108個基點(diǎn)、借款人收入下降 5% ? 嚴(yán)重壓力 是房價下跌 30%、利率上升 162個基點(diǎn)、借款人收入下降 10% 2023年 3月 23日， 50名來自國內(nèi)頂尖金融機(jī)構(gòu)的精英在中國人民銀行研究生部獲得證書，成為國內(nèi)第一批經(jīng)過系統(tǒng)培訓(xùn)的金融壓力測試分析師 第三節(jié) 市場風(fēng)險的應(yīng)對與控制 一、 市場風(fēng)險的限額管理 二、市場風(fēng)險的分散管理 三、市場風(fēng)險的對沖管理 四、市場風(fēng)險的應(yīng)急管理 一、市場風(fēng)險的限額管理 （一）目的 確保將所承擔(dān)的市場風(fēng)險控制在可以承受的合理范圍內(nèi) （二）種類 交易限額 是對總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額。前者是對特定交易工具的多頭頭寸或空頭頭寸給予限制，后者是對多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制 風(fēng)險限額 是指對按照一定的計(jì)量方法所計(jì)量的市場風(fēng)險設(shè)定的限額 止損限額 即允許的最大損失額。 （三）設(shè)定限額時應(yīng)考慮的因素 ? 業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度 ? 商業(yè)銀行能夠承擔(dān)的市場風(fēng)險 ? 業(yè)務(wù)經(jīng)營部門的既往業(yè)績 ? 工作人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗(yàn) ? 定價、估值和市場風(fēng)險度量系統(tǒng) ? 壓力測試結(jié)果 ? 內(nèi)部控制水平 ? 資本實(shí)力 ? 外部市場的發(fā)展變化情況 一、市場風(fēng)險的限額管理 二、市場風(fēng)險的分散管理 （一）目的 通過分散持有風(fēng)險資產(chǎn)，達(dá)到在不減少預(yù)期收益率的情況下降低整體風(fēng)險的目的 （二）方法 以匯率風(fēng)險為例，如： 一籃子貨幣定價 資產(chǎn)或負(fù)債的幣種分散 其它 三、市場風(fēng)險的對沖管理 （一）目的 通過對沖市場風(fēng)險，使金融機(jī)構(gòu)處于風(fēng)險免疫的狀態(tài) （二）方法 表內(nèi)對沖 —— 配對管理 表外對沖 —— 利用金融衍生工具 四、市場風(fēng)險的應(yīng)急管理 （一）目的 處理極端狀態(tài)下的風(fēng)險 （二）方法 ? 制定應(yīng)急預(yù)案 ? 建立備份系統(tǒng) 本章小結(jié)： 市場風(fēng)險是指因市場價格波動而導(dǎo)致表內(nèi)和表外頭寸損失的風(fēng)險。市場風(fēng)險包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票風(fēng)險和商品風(fēng)險。 敏感性分析法通過研究單個市場風(fēng)險因子變化與資產(chǎn)損益變化之間的關(guān)系來揭示資產(chǎn)風(fēng)險大小。敏感性分析法在股票風(fēng)險和期權(quán)風(fēng)險度量中有很好的運(yùn)用 VaR是當(dāng)前最流行的市場風(fēng)險度量方法。 VaR是在一定置信水平和一定持有期內(nèi)，某一金融資產(chǎn)或組合在正常的市場條件下所面臨的最大損失額。 VaR的獲取方法有歷史模擬法、參數(shù)法和蒙特卡羅模擬法三種，其中，參數(shù)法最具有代表性，應(yīng)用較廣 置信水平和持有期是計(jì)算 VaR時的兩個重要參數(shù)，它們對 VaR的數(shù)值有著非常顯著的影響 VaR既可以在單一資產(chǎn)（或風(fēng)險）層面計(jì)算，也可以在組合層面計(jì)算。計(jì)算組合 VaR時，需要應(yīng)用資產(chǎn)組合原理 作為當(dāng)前最流行的風(fēng)險度量方法， VaR的優(yōu)點(diǎn)是顯而易見的。但值得注意的是， VaR方法也存在著一定程度的缺陷。 情景分析法和壓力測試法都是近年來興起的新方法。它們的共同特點(diǎn)是，重視了對風(fēng)險的定性分析。這兩種方法可以作為對 VaR方法的有效補(bǔ)充。 市場風(fēng)險的應(yīng)對與控制方法主要包括：限額管理、分散管理、對沖管理和應(yīng)急管理。 作業(yè)： 假設(shè)初始投資 100萬元，已按某一比例（如 4： 6； 8：2）購買了兩只股票（自由選定），選擇某個時點(diǎn)，請考慮，在 99%的置信水平下，下一個交易日你的兩只股票最大損失分別是多少？組合呢？（請用 VaR的三種方法分別演算。必做題） 另：依據(jù)你的計(jì)算結(jié)果，可進(jìn)一步考慮，如何在兩只股票間確定最佳投資比例？（選做題） 閱讀文獻(xiàn)，對 VaR的理論研究與實(shí)際應(yīng)用情況進(jìn)行總結(jié)并分析其未來發(fā)展前景。 THE END 演講完畢，謝謝觀看！
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