【正文】 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 公司目前的實物投資項目普遍經營困難，投資收益較低 占投資總額最大的南方高速公路投資 6100萬，至今無收益。 三亞旅業(yè)和兆峰陶瓷所占比率不小，也無收益。 時代和 滋補公司雖有收益，但由于政府干預，對品牌無實際運作權。 瀘州老窖大酒店利潤總額： 1,652,507元 生物工程有限公司利潤： 3,411,334元 資料來源：內部資料及訪談信息 78 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 以往的投資項目大多不是企業(yè)行為 政府干預 無法認證 對品牌無控制權 94年，在股市籌集 1億 1000萬元，投資大部分失敗。 滋補公司含無形資產 110萬元，其中品牌占 20%；時代公司含無形資產 200萬元，但由于政府行為運作品牌，盡管老窖公司曾試圖收回二公司的品牌使用權，由于政府干預，未能實現。 南方高速公路由于政府干預，為求社會效益， 30年無法收益。 天池礦業(yè)屬扶貧性質，也未經論證。 缺乏真正意義上的資本運作 政府占 70%以上的股份。 99年內存資金 50006000萬元，由政府分紅。 資料來源：內部資料及訪談信息 79 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 對外投資缺乏科學論證和有效管理 投資環(huán)境 估計不足 投資對象 了解不夠 投資運營 缺乏效率 投資資金 管理不善 釀酒 10000噸項目首期 3000噸工程及配套工程，原計劃于 1999年底完工，但由于施工地點地形復雜，影響了進度，現僅完成工作量的 66%。 公司原擬收購瀘州國營玉蟬酒廠，但因其已改組為股份合作制企業(yè)，產權關系發(fā)生根本性變化，且國有生產經營性資產已售出，使公司至今未能實施收購計劃。 瀘州老窖大酒店建造 89年時間，投資巨大，合同上億元，每年折舊 600700萬元。由于未能充分利用資源優(yōu)勢，經營效率較低，以致 99年利潤為 165萬元。 天河公司為全資外包裝企業(yè)，機械化程度高，成本高，利潤低。不但產品積壓，資金也積壓 700多萬，雖略有利潤，但占用流動資金多，產品前景難測。 資料來源：內部資料及訪談信息 所有贏利公司，均經過合理論證。 如：時代、滋補、君安及合作銀行。 80 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 資金管理分散調配不夠合理 應收帳款較高貨幣資金不足 成本控制不嚴核算體系不穩(wěn) 定價方式簡單部門協作不夠 投資缺乏論證經濟效益較差 產量 3萬噸 銷售額 10億 利稅 產量 10萬噸 銷售額 50億 成為行業(yè)內第二與行業(yè)內第三拉開距離 資料來源：新華信訪談與分析 1999年 2023年 問題總結 :財務管理和對外投資五大問題 組織結構和 人力資源管理 生產及采供 營銷管理 財務管理和 對外投資 81 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 財務管理建議一 : 公司應加強資金管理，提高短期償債能力 減少存貨，加快產品的生產和銷售速度，使存貨周轉期縮短。在科學銷售預測基礎上，對主要包裝材料實行最低庫存管理，加快資金周轉率。 制定有效的信用政策和收帳政策，加速賒銷貨款的回收 延長應付帳款的付款期，即拖延付給供應商貨款的期限 總公司應以合同控制子公司，確定費用指標，獎懲制度，及時收回資金，并進一步完善報銷制度。 資料來源：內部資料整理 有效的現金管理途徑 縮短現金轉換周期途徑 82 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 財務管理建議二 : 公司應建立有效的風險管理機制，降低信用風險 信用條件 信用條件包括信用期和折扣優(yōu)惠。大部分客戶不愿放棄折扣優(yōu)惠，這樣銷售企業(yè)可以縮短應收帳款的平均回收期，減少在應收帳款上的投資。 信用分析 信用決策 信用標準 信用評分 信用報告 客戶資本財力 客戶信譽特點 客戶付款條件 客戶支付能力 客戶抵押 信用風險較小 平均風險 信用風險大 企業(yè)可從信用評估公司和行業(yè)協會得到關于客戶信用的資料，編制成商業(yè)信用報告。 信用決策通常分析企業(yè)信用政策變化時對收益和風險的影響。 資料來源：內部資料整理 83 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 財務管理建議三 : 控制成本，提高經營效率 資料來源：內部資料整理 如果保持四年中最低成本比率，可獲得稅前利潤占銷售額 53%，比四年中最高利率 %增長 %。 根據 99年成本降低的優(yōu)先考慮事項，若各項成本降低10%，稅前利潤增長 24% 各 年 成 本 費 用 同 稅 前 利 潤 對 比 1996 1997 1998 1999 最低比率利潤 稅前利潤 營業(yè)成本 營業(yè)費用 管理費用 財務費用 99 年 成 本 降 低 10% 后 稅 前 利 潤 增 長 大 于 10% 99年 99年成本 降低 10% 稅前利潤 營業(yè)成本 營業(yè)費用 管理費用 財務費用 84 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 財務管理建議四 : 針對目標客戶群的需求，在考慮公司戰(zhàn)略的前提下，采用三因素法定價，確保客戶滿意、市場份額和銷售利潤 有效定價的程序 成本 戰(zhàn)略目標 戰(zhàn)略分目標 策略 定價策略 以成本為基礎的定價 產品 成本 價格 價值 顧客 以價值為基礎的定價 顧客 價值 價格 成本 產品 資料來源：內部資料整理 顧客 競爭者 片面的定價程序 85 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 對外投資概況性建議一 : 加強科學論證，實施可行性研究 資料來源：內部資料整理 市場分析 宏觀投資 環(huán)境分析 投資財 務分析 相關因 素分析 資源分析 ?政治形勢 ?經濟形勢 ?文化教育 ?風土人情 ?市場需求 ?市場容量 ?預計市場 占有率 ?資源存量 ?資源質量 ?資源供應 ?相關技術 ?相關地理環(huán)境 ?相關基礎設施 ?相關政策優(yōu)惠 ?其它相關因素 ?項目投入產出預計 ?內部收益率 ?財務凈現值 ?投資利潤率 ?權益利潤率 86 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 對外投資概況性建議二 : 結合自身特點，發(fā)揮資源優(yōu)勢 , 明確投資方向，取得最大成功 發(fā)揮無形資產優(yōu)勢，提高知名度和美譽度，以白酒為主業(yè)，開拓優(yōu)質品牌，實行多元化經營。 強化資本運作，降低負債比率，提高投資效益，吸收銀行貸款，增加股權價值，建立雄厚的資本實力。 培養(yǎng)和鍛煉高素質的經營管理人才，實行現代 企業(yè)管理體系，降低成本，技術創(chuàng)新，搶占市場。 明確投資方向，投資新產業(yè)，開發(fā)新市場。對市場和投資項目科學預測，盡可能減少風險。 87 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 報告目錄 ?綜述 ?組織結構和人力資源管理 ?營銷管理 ?財務管理和對外投資 ?生產及采供 定單生產 生產采購 倉儲 概況性建議 88 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 銷售部門對市場需求缺乏預測導致定單管理的推行 困難重重 定單流程 銷售公司 生產部 供應商 銷售公司缺乏對市場需求的基本預測，盲目向生產部門下定單，造成生產和銷售的脫節(jié)，供需不平衡。同時，銷售公司對于自己定單的失誤不承擔責任，可以隨意變更放棄以前的定單，將損失完全轉嫁給了倉儲和供應部門。倉儲部門承擔了較高的庫存成本，供應部門則要面對供應商的高額帳單。因此定單制的推行困難重重，自實施以來基本上流于形式而未發(fā)揮任何作用 。 物流 倉儲處 供應處 采供部 供應商 供應商 89 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 目前的采購方式不利于降低成本提高質量 采供部 供應商 釀酒 1廠 釀酒 2廠 釀酒 3廠 供應商 供應商 供應商 包材采購 生產材料 采購 公司目前的采購方式不利于統(tǒng)一質量標準，釀酒分公司只需在總公司規(guī)定的最低質量標準以上采購生產材料即可，因此造成生產材料質量實際上參差不齊。同時，分散采購，量小，價格高，而統(tǒng)一采購形成經濟規(guī)模，提高公司議價能力，從而降低采購成本，節(jié)約公司生產成本。 采供部 目前的采購方式 建議的采購方式 90 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 生產部門與包裝材料采購部門工作難以協調 月度 采購計劃 包材 生產周期 新產品 市場前景 生產部門每月向采供部門下達采購計劃，采供部門也每月向供應商下達采購計劃。月度采購計劃使得采購量和采購額較小，既不利于降低采購價格，也不利于供應商安排生產。 部分包材生產周期較長，如禮盒的生產周期為 15天，打樣一般需兩個月時間，因此生產部門如果不提前向采供部門下采供計劃的話，往往會延誤生產 新開發(fā)出的品牌市場前景難以預測，當出現預期外的暢銷時，采供部門按一般規(guī)律按排的包材供應往往難以滿足生產需要，而出現滯銷狀況時，包材又會出現過剩。 91 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 有限的倉儲容量將制約產量的提高 供應商倉庫 供應商倉庫 供應商倉庫 包材倉庫 窖池 窖池 窖池 基酒倉庫 建設中基酒倉庫 勾兌 檢驗 包裝 包材庫存能力非常有限，倉儲周轉期只有 2天，大量包材存儲在供應商倉庫，運輸滯后會影響生產。 生產工藝流程： 兩個倉儲的瓶頸 目前基酒庫存能力只有 2萬噸， 2023年 9月新建成 3萬噸基酒倉庫，將緩解基酒庫存壓力 92 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 缺乏需求預測定單推行困難 采購方式分散價高質量不穩(wěn) 部門協調不夠包材采購不便 倉儲容量有限制約產量提高 產量 3萬噸 銷售額 10億 利稅 產量 10萬噸 銷售額 50億 成為行業(yè)內第二與行業(yè)內第三拉開距離 資料來源：新華信訪談與分析 1999年 2023年 問題總結 : 生產與采供的四大問題 組織結構和 人力資源管理 生產及采供 營銷管理 財務管理和 對外投資 93 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理診斷） SINOTRUST 2023LZLJ01 生產與采供的概況性建議 加強生產部門和銷售部門的業(yè)務協作，建立面向市場的生產機制，銷售部門對市場進行短期需求預測，提高準確性，降低生產的盲目性。 改進生產工藝，攻克白酒在低溫下容易出現沉淀的技術難關，精益求精，滿足消費者的需求 施行統(tǒng)一采供，將生產材料和包裝材料的采購供應集中到采供部門，降低采購成本。統(tǒng)一質量標準。 解決倉儲環(huán)節(jié)的瓶頸問題，為實現公司遠期發(fā)展戰(zhàn)略目標奠定基礎 94 中長期發(fā)展戰(zhàn)略 – 第一分冊（內部管理