【正文】 術(shù)有限公司目標(biāo)收購企業(yè)面臨的問題? 核心業(yè)務(wù)增長減緩： 202320231年度銷售增長為 %,增幅減緩? 市場資源不穩(wěn)定 :上游供應(yīng)商及下游用戶缺乏長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系? 流動資金不足 :應(yīng)收帳款的賬期長達(dá) 90天 ,給企業(yè)經(jīng)營帶來資金壓力06,0005,0004,0003,0002,0001,0001998 1999 2023 2023營業(yè)額 :萬元3,2004,6005,800 6,00044% 26% %年份藥品批發(fā)業(yè)務(wù)銷售額回顧第 96 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司合營公司的股權(quán)構(gòu)成、合作方式和資源整合股權(quán)分析合營公司家輝基因55%股權(quán)湖南藥品45%股權(quán)市場資源（湘雅系）品牌資源（基因 /高科技）證照資源（經(jīng)營許可證）GSP資源（待批）渠道資源資金資源單位：萬元第 97 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品經(jīng)營有限公司業(yè)務(wù)設(shè)想公司新藥部 獨家代理 市場調(diào)撥醫(yī)院 鄉(xiāng)鎮(zhèn)醫(yī)院集體招標(biāo)其他批發(fā)商醫(yī)院經(jīng)營方針： 1，調(diào)整品種結(jié)構(gòu)， 60%贏利品種； 20%進(jìn)口品種； 20%普通品種 2，發(fā)展代理業(yè)務(wù)湘雅系醫(yī)院資源 :附一 /附二 /附三 湘雅系其他醫(yī)院資源 :臨床醫(yī)院 /下屬醫(yī)院系統(tǒng)第 98 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司家輝藥品經(jīng)營有限公司財務(wù)分析 凈現(xiàn)金流量預(yù)測表明：該項目在近期將產(chǎn)生可觀的現(xiàn)金流前提假設(shè)： 1，經(jīng)營期中全部收入為現(xiàn)金 2，除折舊外，全部費用為現(xiàn)金費用 3，稅后利潤率： 3% 4，折舊額為： 180,000元1，樂觀情境 : 2023年的銷售額在 2023年銷售基礎(chǔ)上 ,由于湘雅系的市場資源 ,可貢獻(xiàn)4000萬元的銷售額 ,達(dá)到 元 。 2023年及2023年的銷售額增長率達(dá)到全國平均增長率： 22%2，正常情境：年均增長率為全國平均增長率的一半，即： 11%3，悲觀情境：負(fù)增長 :5% 情境分析： 單位：百萬人民幣第 99 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司家輝藥品經(jīng)營有限公司財務(wù)分析 凈現(xiàn)值法：該項目的 5年凈現(xiàn)值高達(dá) 607萬，具有很高的價值前提假設(shè)：1，合營公司作價 490萬元，家輝出資 270萬元，獲得公司 55%的股權(quán)。2，家輝另出資 500萬元現(xiàn)金，作為合營公司的流動資金。3，在項目啟動時，家輝方面共需出資 770萬元，即凈現(xiàn)金流出 770萬元。4，合營公司的資本成本（最低投資回報率）為 10%?，F(xiàn)金流量分析 單位 :萬元凈現(xiàn)值 0,項目具有投資價值凈現(xiàn)值 =770+(1+10%)+(1+10%)178。+(1+10%)179。+445/(1+10%)4+511/(1+10%)5 = 770+*+*+*+445*+511* = 770+ + + ++ = 第 100 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品經(jīng)營有限公司財務(wù)分析 回收期法：三年就可收回投資現(xiàn)金流量分析 單位 :萬元回收期 =3+第 101 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司凈現(xiàn)金流分析770 445 5111000500050010001 2 3 4 50單位 :萬元年份233 267371 4274931000500050010001 2 3 4 50年份利潤分析藥品經(jīng)營有限公司財務(wù)分析 凈現(xiàn)金流與利潤第 102 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司家輝藥品經(jīng)營有限公司風(fēng)險分析應(yīng)收帳款過多有呆死帳風(fēng)險債權(quán) /債務(wù) 合作協(xié)議中規(guī)定原有的債權(quán)、債務(wù)負(fù)擔(dān)由乙方承擔(dān)，但合并后，甲乙雙方合并為一方，乙方消失，債權(quán)、債務(wù)歸屬問題存在隱患，需在合同條款中充分考慮此項，并明確界定相關(guān)責(zé)任應(yīng)收帳款 應(yīng)收帳款過多，有呆死帳風(fēng)險 , 應(yīng)提供詳細(xì)的帳齡分析壞帳準(zhǔn)備 無壞帳準(zhǔn)備 ,財務(wù)風(fēng)險過高流動資金 流動資金應(yīng)合作雙方共同承擔(dān)第 103 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品零售業(yè)務(wù)分析： 2023年全國零售藥品市場規(guī)模為 200億元，年增長率為 15%；到 2023年，中國將超過美國成為世界上最大的零售藥品市場。1998/12 1999/07 2023/05 2023/01基本醫(yī)療保險制度，舊的勞保體系改為新的醫(yī)療保險制度醫(yī)、藥分流國家藥品監(jiān)督管理局頒布第一批非處方藥名錄處方藥 /非處方藥(OTC)分類管理國家藥品監(jiān)督管理局頒布第二批非處方藥名錄進(jìn)一步推動藥品零售市場的發(fā)展醫(yī)藥流通領(lǐng)域?qū)ν赓Y開放先零售、后批發(fā)，合資藥店試點將在上海和深圳進(jìn)行第 104 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品零售業(yè)務(wù)進(jìn)入戰(zhàn)略分析：波特五力分析法 目前進(jìn)入零售業(yè)務(wù)時機合適，但競爭日趨激烈 新進(jìn)入者行業(yè)競爭對手，現(xiàn)有公司之間的競爭 供應(yīng)商 客戶 替代品藥品生產(chǎn)商尋求有實力有 GSP認(rèn)證資格的藥品經(jīng)銷商合作需求是必須的，隨著醫(yī)藥分流的體制改革，消費者傾向于在非醫(yī)院系統(tǒng)消費藥品由于零售市場潛力巨大，新進(jìn)入者較多， 1，國內(nèi)藥品生產(chǎn)廠家 2，國外零售巨頭 3，超市連鎖店醫(yī)院和超市是醫(yī)藥連鎖的替代品，超市是 OTC藥品銷售的替代渠道競爭將趨于激烈，這是資金，管理的競爭結(jié)論：目前進(jìn)入零售業(yè)務(wù)時機合適，但競爭日趨激烈第 105 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品零售業(yè)務(wù)消費趨勢分析醫(yī)院非醫(yī)院渠道（超市，百貨店，食品店）連鎖藥店渠道名稱 發(fā)展方向加入ＷＴＯ，意味著與國際通行的方式接軌。按照發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，醫(yī)生的醫(yī)囑供藥與醫(yī)生處方購藥是兩種渠道。醫(yī)院藥房只供應(yīng)住院病人用藥，而門診病人要去社會藥房買藥。這就是社會分工非處方藥的分類管理今年將進(jìn)一步深化，最新的甲類和乙類非處方藥已經(jīng)出臺，乙類的非處方藥將進(jìn)入藥店以外的超市、特大型超市、百貨店、食品店等零售渠道。 OTC藥品的超市經(jīng)營在上海試點結(jié)結(jié)束后，全國的超市都可以經(jīng)營 OTC藥品， OTC市場利潤豐厚，是超市的重點業(yè)務(wù)方向藥品消費渠道包括三大渠道，一是傳統(tǒng)的醫(yī)院，二是藥店，三是非藥店渠道，包括超市、 特大型超市、百貨店、食品店等零售渠道。資料來源：致聯(lián)市場研究有限公司連鎖經(jīng)營效率高，費用低已成為零售業(yè)發(fā)展的方向。第 106 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品零售業(yè)務(wù)分析： 藥店數(shù)量分布不均上海 北京人口 1100萬零售藥店 500個人口 1200萬零售藥店 700個人口 800萬零售藥店 800個武漢 沈陽 人口 900萬零售藥店 1000個人口 800萬零售藥店 780個長沙 超飽和飽和未飽和資料來源： 致聯(lián)市場研究有限公司　醫(yī)藥零售研究如北京的零售藥店數(shù)不到 500家，上海也只有 700多家，而武漢卻超過 800家，沈陽更是超過 1000家。美國目前是每 6000人擁有 1家藥店，上海的目標(biāo)是每 7000人擁有 1家藥店，那么 10城市中目前北京、上海、南京、大連還未達(dá)到上述目標(biāo)，存在著很大的空間來發(fā)展新的零售藥店，特別是北京和上海。但在沈陽、成都、廣州、武漢等一些城市，零售藥店從數(shù)量上看已趨飽和狀態(tài)，但是這些城市的藥店的規(guī)模也相對趨小，廣州、成都月營業(yè)額在 10萬元以下的藥店分別占藥店總數(shù)的 75％和 91％，并且接近 60％的藥店的營業(yè)面積在 49平方米以下。第 107 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品零售業(yè)務(wù)分析：藥店連鎖化程度低上海 北京30%連鎖40%連鎖30%連鎖武漢 沈陽 30%連鎖70%以上連鎖連鎖程度高連鎖程度中等資料來源： 致聯(lián)市場研究有限公司　醫(yī)藥零售研究深圳藥店的連鎖化程度已非常高，連鎖藥店已占到總藥店數(shù)的 70％以上，而其他大部分城市的比例在 30％－ 40％之間，相信這一比例會在不長的時間內(nèi)快速提高。在上海、廣州、成都這樣的大城市，連具有電腦收銀機這樣的連鎖藥店基本管理方式的藥店的比例都非常低，只在 10％左右，北京、成都、杭州設(shè)立 OTC 專柜的藥店的比例也不超過 20％深圳 第 108 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司進(jìn)入藥品零售市場的戰(zhàn)略構(gòu)想1 搶先進(jìn)入三、四級市場，加強三、四級市場的部分零售終端的控制力度2 條件成熟時，進(jìn)入一、二級市場，最終形成覆蓋全省的零售連鎖網(wǎng)絡(luò)3，采取穩(wěn)妥漸進(jìn)的策略，總體規(guī)劃、分步推進(jìn)，保證建一家，成一家備注：一、二級市場是指省會及地級市 三、四級市場是指縣級城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)第 109 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司湖南省藥品流通市場分析13個地級47個縣城1300+個鄉(xiāng)鎮(zhèn)一個省會城市 長沙地級市 地級市縣城 縣城 縣城 縣城約有 780家零售店，競爭激烈競爭逐漸激烈松散自發(fā)的零售市場一、二級市場三、四級市場松散自發(fā)的零售市場第 110 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品流通領(lǐng)域進(jìn)入戰(zhàn)略 ： 一縣一點，鄉(xiāng)鎮(zhèn)滲透，包圍城市，切入高端 長沙地級市縣城鄉(xiāng)鎮(zhèn) 目標(biāo)市場113471300+數(shù)量長沙地級市縣城鄉(xiāng)鎮(zhèn) 長沙地級市縣城鄉(xiāng)鎮(zhèn) 長沙地級市縣城鄉(xiāng)鎮(zhèn) 目標(biāo)市場 目標(biāo)市場 目標(biāo)市場1234 第 111 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品零售業(yè)務(wù)分析： 各自的戰(zhàn)略三九辦萬家店，合資和購并現(xiàn)有的藥店，對這些藥店進(jìn)行改造。采取了迅速搶占市場，先搭好臺子，再實現(xiàn)盈利的戰(zhàn)略。但需有雄厚的資金支持。三九集團放言將融資 13億元，計劃在 2－ 3年建立 8000—10000 家連鎖藥店，據(jù)悉，目前已建了 500多家麗珠 重點城市辦千家店計劃用五年時間在全國 20個重點城市建立 1000家連鎖藥店華藥大藥房 已開 8家店，規(guī)劃是在全國辦一百家連鎖店，華藥追求辦一個店，成為一個有影響的店，一個盈利的店，再用盈利所得辦新的店，實現(xiàn)自我滾動發(fā)展。對資金要求不高。家輝 避開長沙主戰(zhàn)場，搶先進(jìn)入競爭對手的空白區(qū)域縣級城市，逐步占領(lǐng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)級市場，在實力增強后，再進(jìn)入地級市場第 112 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品經(jīng)銷公司零售醫(yī)院批發(fā) 最終消費者 P1：上游供貨價醫(yī)院藥品零售價格體系分析 :進(jìn)入零售市場 ,可以最大限度地收獲批零利潤空間P2P3零售利潤空間第 113 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司批發(fā)及零售的兩種盈利模式，批發(fā)目前是主業(yè)，靠高價差盈利，零售目前是補充 ,薄利多銷 ,以量取勝廠家供貨價 廠家供貨價批發(fā)商加價零售商加價醫(yī)院加價批發(fā)商加價醫(yī)院零售價連鎖店零售價利潤空間利潤空間公司進(jìn)貨價 公司進(jìn)貨價公司出貨價公司出貨價零售價格構(gòu)成批發(fā)價格構(gòu)成第 114 頁中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司靜夜四無 鄰 ，荒居舊 業(yè)貧 。 四月 21四月 21Friday, April 02, 2023雨中黃葉 樹 ，燈下白 頭 人。 22:31:5322:31:5322:314/2/2023 10:31:53 PM1以我獨沈久，愧君相 見頻 。 四月 2122:31:5322:31Apr2102Apr211故人江海 別 ，幾度隔山川。 22:31:5322:31:5322:31Friday, April 02, 20231乍 見 翻疑夢，相悲各 問 年。 四月 21四月 2122:31:5322:31:53April 02, 20231他 鄉(xiāng) 生白 發(fā) ，舊國 見 青山。 02 四月 202310:31:53 下午 22:31:53四月 211比不了得就不比，得不到的就不要。 四月 2110:31 下午 四月 2122:31April 02, 20231行 動 出成果，工作出 財 富。 2023/4/2 22:31:5322:31:5302 April 20231做前，能 夠環(huán)視 四周；做 時 ，你只能或者最好沿著以腳 為 起點的射 線 向前。 10:31:53 下午 10:31 下午 22:31:53四月 21沒有失 敗 ，只有 暫時 停止成功！。 四月 21四月 21Friday, April 02, 2023很多事情努力了未必有 結(jié) 果，但是不努力卻什么改 變 也沒有。 22:31:5322:31:5322:314/2/2023 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