關(guān)聯(lián)交易研究策劃報(bào)告-資料下載頁
2025-02-08 09:09本頁面
【正文】 交易模式 交易 綜 述 關(guān)聯(lián) 交易 現(xiàn)狀 關(guān)聯(lián) 交易解 決 方案 關(guān)聯(lián)交易模式建議 Scheme Proposals 方案一：關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部化 ——在上市體系內(nèi)，在行銷客服中心框架下設(shè)資產(chǎn)管理部或商業(yè)管理部（由第一商業(yè)承擔(dān)該職能）； BEA Confidential. | 28 ? 優(yōu)勢：資金和人力條件都能快速上線，比較容易實(shí)現(xiàn)速度發(fā)展； ? 劣勢： ① 要解決好營銷和商業(yè)的交接界面、商管與規(guī)劃的交接界面、商業(yè)與物業(yè)的交接面問題，系統(tǒng)外操作比較不易； ② 另外開發(fā)模式不成熟，仍然制約著商業(yè)的快速發(fā)展； ③ 除此之外，隨著項(xiàng)目增加，資產(chǎn)管理隊(duì)伍不斷增加，管理效率低。 當(dāng)代置 業(yè) 行 銷 客服中心 資產(chǎn) 管理部（商管公司） 項(xiàng) 目 1 項(xiàng) 目 2 項(xiàng) 目 3 項(xiàng) 目 … 方案二：成立第一資產(chǎn)控股的第三方資產(chǎn)管理影子公司，將地產(chǎn)商業(yè)資產(chǎn)托管給第三方資產(chǎn)管理影子公司，由第一商業(yè)通過非合同手段參與實(shí)際運(yùn)營，規(guī)避關(guān)聯(lián)交易。 ? 優(yōu)勢：操作靈活，隨時(shí)可控，合理避開關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)； ? 劣勢： ① 但財(cái)務(wù)和第三方影子公司法人的關(guān)系長期做到可控不易； ② 還存在被媒體曝光、人員舉報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。 BEA Confidential. | 29 當(dāng)代置 業(yè) 第三方影子公司 第一商 業(yè) 財(cái)務(wù) 控制 合同 ?控制和操作 該 公司 經(jīng)營 戰(zhàn) 略合同 聯(lián) 合 方案三：由第一資產(chǎn)購置當(dāng)代置業(yè)商業(yè)資產(chǎn)或第一資產(chǎn)出資由當(dāng)代置業(yè)代理開發(fā)，然后以孵化器的形式打包第一資產(chǎn)上市。 BEA Confidential. | 30 資產(chǎn)購 置 代 為 開 發(fā) 資產(chǎn) 收益 孵化 溢價(jià)出售 收回成本 “0”資產(chǎn) 出租 運(yùn)營管理 打包上市 運(yùn) 營 管理 當(dāng)代置 業(yè) 第一 資產(chǎn) 第一 資產(chǎn) 第一物 業(yè) 第一商 業(yè) 成熟物 業(yè) 出租物 業(yè) 出售物 業(yè) ? 優(yōu)勢： ① 資金占用量減少，地產(chǎn)投資成本降低； ② 當(dāng)代置業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表資本收益率增加，投資回收期縮短； ③ 第一資產(chǎn)后期運(yùn)營壓力小，資本周轉(zhuǎn)加速。 ? 劣勢： ① 第一資產(chǎn)前期財(cái)務(wù)壓力增加； ② 社區(qū)物業(yè)收益率低，成熟慢，不宜快速出手，將直接影響商業(yè)資本周轉(zhuǎn)速度； ③ 除此之外，合理的租售比例不易確定。 資產(chǎn) 托管 收益上 繳 方案建議 Scheme Proposals 先上市，然后成立由第一資產(chǎn)財(cái)務(wù)管控的影子公司，當(dāng)代置業(yè)與第三方影子公司簽訂長期戰(zhàn)略合同；同時(shí)當(dāng)代置業(yè)向第一資產(chǎn)售出資金占用量大的北京萬國城 MOMΛ、太原萬國城MOMΛ、長沙萬國城 MOMΛ等較為成熟的商業(yè)資產(chǎn)；通過資產(chǎn)升級(jí)，快速拉升成熟，通過資產(chǎn)抵押收購或快速回購當(dāng)代節(jié)能旗下資產(chǎn)；待時(shí)機(jī)成熟，第一資產(chǎn)上市發(fā)售。 BEA Confidential. | 31 第三方影子公司 當(dāng)代置 業(yè) 戰(zhàn) 略合同 第一步 戰(zhàn) 略合同 第二步 成熟 資產(chǎn)購 置 資產(chǎn)購 置 北京、太原、 長 沙 當(dāng)代置 業(yè) 第一 資產(chǎn) 第三步 收 購 和 聯(lián) 合開 發(fā) 上市 打包上市 第一 資產(chǎn) 第一 資產(chǎn) 表示第一商 業(yè) 運(yùn) 營 管理和打包上市 Thank You 202383 ?演講完畢，謝謝觀看！
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