【正文】 可依據(jù)事先的信托約定申請資金，以滿足他們對特定事項的資金需求。除此之外，信托計劃通過定期分配以保障子女的日常生活，并在信托計劃到期后最終分配本金和其他收益，從而也實現(xiàn)了家族財富的傳承。 招商銀行家族信托架構(gòu)圖 吳亞軍、蔡奎家族信托 ? 2023年中國內(nèi)地富豪吳亞軍（女首富）離婚，龍湖地產(chǎn)的股價卻基本保持穩(wěn)定，并未因婚姻變動而受到太大影響，得益于家族信托的建立。 – 2023年 9月 17日，蔡奎在 BVIF（英屬維爾京群島）注冊設(shè)立 Precious Full，并由其登記持有龍湖地產(chǎn) %的股份。 – 2023年 10月 30日，吳亞軍在 BVIF（英屬維 FF爾京群島）注冊設(shè)立 Charm Talent，并由其登記持有龍湖地產(chǎn) %的股份。 吳亞軍、蔡奎家族信托 ? 2023年 6月 11日，吳亞軍將 CharmFTalent全部股本轉(zhuǎn)讓給匯豐國際信托有限公司在 BVI的全資子公司 SilverFSea，該過程通過零成本的贈送方式實現(xiàn)。同時，蔡奎將 PreciousFFull全部股本轉(zhuǎn)讓給匯豐國際信托有限公司在 BVI的全資子公司 SilverLand，同樣以贈送的方式完成轉(zhuǎn)移。這樣，吳亞軍和蔡奎不再作為龍湖地產(chǎn)的直接控股股東，當離婚事件發(fā)生時，既沒有影響到龍湖地產(chǎn)股權(quán)的穩(wěn)定，也沒有對其股價造成過大的波動。 吳亞軍、蔡奎家族信托結(jié)構(gòu)圖 牛根生家族信托 ? 蒙牛乳業(yè)董事長牛根生所持有的蒙牛股份分為境內(nèi)和境外兩部分： – 境內(nèi)是蒙古蒙牛乳業(yè)股份有限公司的股權(quán)，按照毎年25%的比例轉(zhuǎn)入老牛基金會。 – 境外是境外蒙牛公司 %的股權(quán)資產(chǎn)，全部轉(zhuǎn)讓給Hengxin信托，以貢獻公益慈善事業(yè)，受益人為老?；饡?。 ? 通過這樣的方式，牛根生的全部股份將轉(zhuǎn)入老?；饡?。牛根生及其家人、中國紅十字會、中國扶資基金會等公益慈善組織等再作為老?；饡氖芤嫒?。通過這樣的方式，牛根生將家族信托與慈善基金會結(jié)合起來，在實現(xiàn)慈善事業(yè)的基礎(chǔ)上，完成家族財富的傳承和家人的生活保障。 牛根生家族信托架構(gòu)圖 國內(nèi)家族信托目前的模式 ? 第一種模式：由信托公司主導(dǎo)模式 ? 第二種模式：私人銀行主導(dǎo)、信托做通道模式 ? 第三種模式：私人銀行與信托公司合作模式。 信托公司主導(dǎo)模式 ? 信托公司在家族信托的運作中發(fā)揮主要作用，包括進行信托產(chǎn)品的設(shè)計、選擇信托產(chǎn)品的投資去向等，體現(xiàn)出信托公司較為主動的地位。 ? 選擇這種模式的信托公司多歸屬于大型金融集團，因此擁有一定的客戶資源基礎(chǔ)，并且大多經(jīng)營時間較長，擁有較強的信托投資管理能力。 ? 平安信托推出的“平安財富 ﹒ 鴻承世家”即為此類。鴻承世家家族信托產(chǎn)品為單一資金信托，信托財產(chǎn)僅包含資金，投資門檻為 5000 萬。產(chǎn)品采取組合投資的策略，投資領(lǐng)域包括基礎(chǔ)建設(shè)、物業(yè)管理以及集合資金信托計劃等，并且將信托收益按照計劃約定以一定性分配、比例分配等形式分配給受益人。該家族信托產(chǎn)品中委托人擁有較大的權(quán)限，包括變更受益人以及撤銷該家族信托。 私人銀行主導(dǎo)、信托做通道模式 ? 私人銀行依托專業(yè)的投資團隊，為客戶提供購買信托產(chǎn)品、保險產(chǎn)品等多種金融產(chǎn)品的顧問服務(wù)和購買渠道。這種模式下信托公司往往處于被動地位，投資領(lǐng)域的選擇以及信托產(chǎn)品的設(shè)計都由私人銀行完成。由于私人銀行擁有大量的優(yōu)質(zhì)客戶資源和強大的產(chǎn)品營銷團隊，因此私人銀行往往在該模式中占據(jù)主導(dǎo)地位，而信托公司僅起到提供通道的作用。 ? 外貿(mào)信托與招商銀行的合作即為該模式的典型代表。該模式下私人銀行與客戶之間關(guān)系為“投資顧問和托管”，而信托合同當事人雙方仍然為客戶與外貿(mào)信托，但購買外貿(mào)信托的家族信托產(chǎn)品卻是基于私人銀行向客戶的推介。對于資產(chǎn)配置方案，則是先由客戶向私人銀行提出一定的收益目標，私人銀行財務(wù)顧問則為客戶提供資產(chǎn)投資策略及建議，并取得決策委員會和受托人通過后得以實施，招商銀行在家族信托運作中居主導(dǎo)地位。 ? 該家族信托產(chǎn)品投資領(lǐng)域包含貨幣市場、權(quán)益投資以及另類投資，財富傳承的特色體現(xiàn)在子女受益人可定期領(lǐng)取薪金，此外，在醫(yī)療、婚嫁等需要支取現(xiàn)金時由外貿(mào)信托向其分配收益。 私人銀行與信托公司合作模式 ? 這種模式下，并不存在哪一方占主導(dǎo)的狀況，而是兩者憑借各自的優(yōu)勢互補。比如在產(chǎn)品投資方向和策略方面，由富有資金管理經(jīng)驗的信托公司與私人銀行的投資顧問共同決定，而在高凈值客戶營銷方面，則由銀行進行客戶需求分析以及產(chǎn)品推介。這種模式往往被大型金融集團名下的信托公司與銀行共同采納。 ? 北京銀行與北京信托之間的合作即為該模式的典型代表，雙方共同組建項目團隊，由投資顧問、執(zhí)行經(jīng)理和法律顧問等組成。由委托人和北京信托簽訂信托協(xié)議，不可撤銷，主要投向貨幣市場、資本市場以及實體經(jīng)濟領(lǐng)域。 家族信托設(shè)計案例 —王先生家族信托 ? 王先生是某新三板掛牌公司浙江企業(yè)主，其家族成員如下： –王先生在國內(nèi)擁有一家新三板牌企業(yè)，注冊資本 5,000萬元，王先生持有 80%的股權(quán)。 –女兒年齡 30歲，從事金融工作，無意繼承家業(yè)。 –長子 25歲，熱衷互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)活動。 –次子 18歲，高中畢業(yè)，準備申請出國讀書 –三子 15歲，就讀于私立國際高中，學費昂貴。 –女兒已結(jié)婚，有一子，目前 2歲。 王先生家族財產(chǎn)情況 ? 王先生持有公司 80%的股權(quán)；現(xiàn)金及等價物 1,000萬元；房產(chǎn) 5處，分別位于上海市、浙江省杭州市 (W家族自住 )、浙江省某地級市（長子自?。⒄憬∧车丶壥校ㄅ畠鹤宰。⒃颇鲜〈罄硎?；藝術(shù)品若干，其中徐渭畫作 3幅。 王先生家族財產(chǎn)情況 財產(chǎn)項目 估值（萬元） 使用價值 現(xiàn)金 1000 投資 股權(quán) 4000 控制權(quán)、表決權(quán)、分紅 房產(chǎn) 1（上海） 1000 出租出售 房產(chǎn) 2（杭州） 800 王先生自住 房產(chǎn) 3（浙江某地級市） 800 長子自住 房產(chǎn) 4（浙江某地級市） 800 女兒自住 房產(chǎn) 5（云南大理） 150 出租（民宿）、出售 畫作 1 800 出展、出租、出售 畫作 2 500 出展、出租、出售 畫作 3 450 出展、出租、出售 王先生家族風險偏好 ? Hube（ 1998）設(shè)計了一套關(guān)于風險厭惡度測試的問卷，對一系列投資過程中可能面對的情況進行選擇，最終得出評分。測試者的評分在 9到 14分之間為保守型， 15到 21分為溫和型， 22到 27分為激進型。 ? 受托機構(gòu)在設(shè)計具體的家族信托方案之前，對王先生進行風險測算，測試得分為 25分，屬于激進型投資者。因此，在王先生家族的信托方案設(shè)計中，信托機構(gòu)可側(cè)重于高風險高收益的投資。 王先生家族的基本需求 ? 僅根據(jù)現(xiàn)階段狀況設(shè)計需求，未考慮婚嫁、醫(yī)療、大型消費等情況；未考慮長子、次子、三子的孫輩需求；未考慮其他意外支出的情況。 – （ 1）長子：長子創(chuàng)業(yè)己度過啟動時期，目前主要是營運資金的持續(xù)投入。毎年支出 30萬元，支持 5年。長子 30歲（ 2023年）后，毎月基本生活費用 1萬元。 – （ 2）次子：出國讀書每年 80萬元。次子 22歲（ 2023年）后，每月基本生活費用 1萬元。 – （ 3）三子：私立國際化高中學校毎年 30萬元。 2023年 2023年出國讀書，毎年 80萬元。 2023年后，毎月基本生活費用 1萬元。 – （ 4）外孫 18歲（ 2032年）前，毎月基本生活費用 ，由女兒代領(lǐng)。 2033年后，毎月基本生活費用 1萬元。 – (5)其他：王先生毎月基本生活費用 3萬元；妻子每月基本生活費用 2萬元；女兒每月基本生活費用 I萬元。 王先生家族信托中關(guān)于股權(quán)的設(shè)計 ? 為保證家族成員擁有公司的實際控制權(quán)，并促進受托人協(xié)助公司的積極管理，對股權(quán)信托財產(chǎn)部分作出如下約： – （ 1）受托人對公司進行積極管理，參與選任合適的管理層參與公司決策。當公司平均 3年毛利率超過 18%，受托人可獲得凈利潤的 1%作為管理費用。 – （ 2）董事會共 5人，長子、女兒作為董事會的永久成員。長子、女兒在選取董事的過程中有參與和表決權(quán)。 – （ 3）雖然受托人直接持有公司股份，但賦予委托人實際控制權(quán)。當委托人身故后，控制權(quán)歸屬于公司董事會。 王先生家族信托中關(guān)于房產(chǎn)的設(shè)計 ? （ 1）對于上海市的住宅，受托人對房產(chǎn)進行出租，并負責房產(chǎn)的日常維護、清理及更新改造。 ? （ 2）對于云南省大理市的住宅，受托人將房屋出租給他人作為民宿經(jīng)營，并負責或協(xié)助負責（承租人負責）房產(chǎn)的日常維護、清理及更新改造。 ? （ 3）當滿足房價上漲超過 100%時，與全部受益人討論房屋的處置問題。若半數(shù)以上通過，則出售房屋，收益納入現(xiàn)金資產(chǎn)，并進行投資。 ? （ 4）當房產(chǎn)稅開始征收，由受益人負責繳納房產(chǎn)稅。 王先生家族信托中關(guān)于藝術(shù)品的設(shè)計 ? （ 1）在信托計劃下成立藝術(shù)品管理公司，核心工作人員為藝術(shù)品專業(yè)鑒賞團隊，成員 5人。 ? （ 2）受托人與藝術(shù)品投資培訓(xùn)機構(gòu)合作，毎年進行多次藝術(shù)品教學培訓(xùn)課程；參與藝術(shù)品出展、品鑒活動（城市不限）；在確保承租人能夠妥善保護藝術(shù)品的前提下進行藝術(shù)品出租活動，并承擔出租損壞全額賠付的責任。 ? （ 3）在藝術(shù)品閑置期間，提供適宜的儲存條件，確保藝術(shù)品完好保存，并對相應(yīng)損壞承擔賠償責任。 ? （ 4）在上述活動中，受托人獲取相應(yīng)活動 20%的收益。 ? （ 5）當藝術(shù)品價格漲幅超過 100%時，可與藝術(shù)品鑒賞團隊協(xié)商，過半表決同意之后方可出售。收益納入現(xiàn)金資產(chǎn) ,并進行投資。 王先生家族信托現(xiàn)金流入預(yù)測 ? （ 1）現(xiàn)金：考慮到王先生屬于激進型投資者，現(xiàn)金可用于高風險高收益的投資。以投資私募定增基金為例，假設(shè)年化回報率為 10%； ? （ 2）股權(quán)：最近 3年，公司平均凈利潤 3,200萬元。參照公司最近 3年的利潤分配情況，假設(shè)毎年分紅，每 10股派發(fā)現(xiàn)金股利 1元； ? （ 3）房產(chǎn)： – 上海的房屋用于出租，參照周邊小區(qū)的平均價格，每月租金 元； – 大理的房屋出租給他人作為民宿經(jīng)營，參照 2023年周邊新建毛坯房（十室）的標準，假設(shè)年租金為 8萬元； ? （ 4）藝術(shù)品：由于缺乏公開數(shù)據(jù)，難以獲得藝術(shù)品出展或出租的價格。出于謹慎性原則，假設(shè)該部分現(xiàn)金流入為2萬元 /年。 王先生家族信托現(xiàn)金流出預(yù)測 ? 家族成員需求 ? 稅費支出 家族成員每年需求 ? 2023—2023： 218萬元 ? 2023： 268萬元 ? 2023： 200萬元 ? 2023： 182萬元 ? 2023： 182萬元 ? 2023—2032： 114萬元 ? 2033—2066： 120萬元 預(yù)期稅費支出 ? 信托設(shè)立當年： ? 信托分配期間： 王先生家族信托凈現(xiàn)金流分析 ? 假設(shè)每年取得的收益再投資收益為 10% ? 5年內(nèi)房產(chǎn)和藝術(shù)品價格上漲未達到 100%，不涉及出售問題。 ? 2023—2023年的預(yù)期現(xiàn)金流如下（單位：萬元）： 年度 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 凈現(xiàn)金流 2023年初 0 2023 528 2023 528+*10%= +*20%= 2023 528+*10%= +*20%= 2023 528+*10%= +*20%= 2023 528+*10%= +*20%= 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. 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