【導讀】willconcentrate.

　　

【正文】 險 。而 在某些 情況下 ,它將轉移風險是結合其他 各方 的價格和產(chǎn)品設計。 銀行業(yè)認識到一個機構不需要從事經(jīng)營的方式 ,對它施加 不必要的風險也不應當吸收的風險 ,可以有效地轉移到其他參與者。相反 ,它應該只在該公司管理風險水平進行有效管理 , 更有效的 風險 管理不是由市場本身或由業(yè)主自己的投資組合。簡而言之 ,它應該只接受這些銀行數(shù)組的服務所特有的風險的一部分。在其他地方 , 奧德菲爾德和圣多馬羅 (1997 年 )認為 ,從管理角度來看 可以 將所有金融機構面臨的風險 劃分為三個可分離的類型 ,它們是 : （一）通過簡單的 經(jīng)營手法 消除或避免 的 風險， （ 二）可以轉讓給其他參與者 的 風險， （三）必須 在企業(yè)層面 積極 管理 的風險。 在第一種情況下 ,實踐的風險規(guī)避措施包括降低 采取行動的風險 , 尤其是通過消除 該機構 多余的經(jīng)營宗旨， 來減少 銀行 標準 活動特有的損失的機會。 這里 常見的風險規(guī)避 的 慣例至少 包括 三種類型的行動。在來自全國各地的投資組合，多元化的利益，而且借款人減少損失經(jīng)驗， 對于任 何一個建設的影響是另一回事。最后，與該機構的管理層激勵兼容合同的執(zhí)行，要求員工承擔責任是第三個。在每一種情況下，目標是擺脫風險，尤其是 公司提供 沒有必要的金融服務，或只吸收了特定類型的最佳數(shù)量 的風險 。 也有一定的風險 通過技術的風險轉移 可以被除去的 ,或者至少是大幅度減少。市場存在著許多降低自己所承擔的風險的金融公司。利率風險 是 可以轉讓 的 ,如互換或其他衍生 工具利率產(chǎn)品 。借款條件可以進行修改，以在他們的時間 內持續(xù)影響 變化。最后，銀行在從它的客戶群提供服務的風險可以購買或出售金融債權分散或集中。對于該公司所創(chuàng)造的資產(chǎn)的財務風險是 在 市場的理解程度上，這些資產(chǎn)可以 按 其公允價值 出售 。除非該機構已在管理隨之而來的風險和 /或一個包含嵌入的風險， 銀行 沒有理由吸收這些風險，而不是將它們 轉移 。 然而 ， 有兩類資產(chǎn)或 在銀行 內在風險 水平 的活動必須也應該考慮。在這些情況下 ,存在 很好的理由使用公司資源管理銀行水平的風險。第一項包括金融資產(chǎn)或的嵌入式風險 可能是復雜的，難以傳達給第三方 。這 是 當銀行擁有 的情況復雜，專有 資產(chǎn)有薄 ， 如果不存在的二級市場。 在這種情況下通訊可能更加困難或較昂貴的對沖替在風險 。此外 ，關于客戶的信息泄露給競爭對手是一種不正當?shù)暮锰?。第?項 情況包括專有的位置都同意了 ， 因為他們的風險 ,他們預期回報。在這里 ，風險頭寸是至關重要的 ,給銀行的經(jīng)營宗旨的吸收 ， 因為他們 是該公司存在的理由 。信用風險貸款活動 所 固有 就是 一個明 顯 的例子 。 在 所有 這 些 情況下 ， 風險 被吸收 ， 需要 進行 監(jiān) 測 和有效的管理。只有這樣 ， 該公司 實現(xiàn)其 財務績效表現(xiàn)系統(tǒng)的 目標。 為什么銀行要管理風險 ? 為什么 銀行要 管理風險 ， 這似乎是任何適當?shù)娘L險管理程序 在 討論開始時 都要進行的 。根據(jù)標準的經(jīng)濟理論，價值最大化企業(yè)經(jīng)理應該最大限度地不考慮圍繞其預期利潤預期值的變化。 然而 ，現(xiàn)在有一個關于積極的風險管理 的文獻 越來越多 ， 原因包括斯圖爾茲 的 工作（ 1984 年），史密斯，史密森和沃爾福德（ 1990），F(xiàn)root， Sharfstein 和 Stein（ 1993），但很少有更值得注意的 結論 ，圣多馬羅最近發(fā)表的 風險管理審查報告（ 1995）列出了幾十個領域的貢獻和 至少提出四個不同積極風險管理的理由。這些措施包括管理自身的利益，非稅收結構的線性關系，財務困境成本和 不完全 資本 市場 存在。上述任何一個理由 關注 公司的回報多變性，上述被引作者 論證 。 根據(jù)上述情況 ,必須在當?shù)剡M行哪些必要的程序才能夠擁有足夠的風險管理 ?從本質上講 , 采用什么技術既限制和管理風險的不同類型 ,以及他們是如何在一個區(qū)域內執(zhí)行風險控制嗎 ?對于這些問題么 ,我們現(xiàn)在轉摘采用具有領先地位的公司程序方法 ,檢查引發(fā)大規(guī)模的風險管理體系。管理銀行 的公司憑借一系列的步驟來執(zhí)行風險管理體系。這些可以被看作是包括以下四個部分 : （一）標準和報告 , （ 二 ） 持倉限額 和 規(guī)則， （ 三 ） 投資準則 和 戰(zhàn)略， （四）激勵契約和補償。 一般來說 ,這些工具建立了衡量曝光，定義程序來管理這些風險，限制個別職位 可以接受的程度 ,并鼓勵決策者風險管理的方式必須符合公司的目標。 要了解如何對這些基本的風險管理技術， 這 四個 每 部分 都 實現(xiàn)這些目標，我們詳細說明下面過程的每一個部分。在第四節(jié)，我們說明如何將這些技術應用到管理銀行界面臨的具體風險。 （ 一 ） 標準和報告 第一項風險管理技術包括兩個不 同的概念的活動 ,即標準設定和財務報告。他們列在一起 ,是因為他們是任何風險系統(tǒng)的先決條件。審核標準、風險歸類和審查標準是所有的傳統(tǒng)風險管理和控制的審核。 一致的評估和各類風險等級是必要的 風險投資 組合，以及 在一定程度上， 這些風險必須得到緩解或吸收。 財務報告的標準化的是下一個 組成部分 。顯然，周期報告審計、外部評級機構的評估是投資者 衡量公司資產(chǎn)質量和 風險 水平 必不可少的，重要的是評估資產(chǎn)質量 ,評估風險企業(yè)層次這些報告一直被量化 ,不管是好的還是壞的。 不過，這里需要超越公眾報告，并 需要 進行 審計 管理的資產(chǎn)質量和風險狀況信息 的 報表。 這樣的內部報告需要類似的標準化、規(guī)范化、較為頻繁報道 ,間隔每日或每周的報告替代一般公認會計原則的周期性季度報告。 （ 二 ） 持倉限額和細則 第二個方法是積極管理內部控制 持倉限額 的使用和最低標準的參與。 就后者而言，風險采取域限制，只有那些資產(chǎn)或對手方通過一些預先確定的質量標準。然后 , 即使對那些有資格的投資， 也應有一些 規(guī)定 限制 ，以覆蓋風險，交易對手，信貸和整體狀況相對于各 種類型的 風險。 雖然這些限制是昂貴的建立及管理 ,他們的風險征收限制可以為任何個人 ,因此由該組織作為一個整體。在通常情況下 ,每個人可以投入的 資金將有明確的限制。這一點也同樣適用于商人、放貸人、證券投資經(jīng)理。摘要報告顯示限制以及由業(yè)務部門在當前媒體定期曝光。在大機構的職位時 ,成千上萬的維護、準確、及時報告是困難的 ,但是更必不可少的。 （ 三）投資方針及策略 投資 方針及策略這個程序 是 在不就的將來普遍使用 的第三個技術。在這里，策略 概述 整體狀況 和承諾條款 在 特定領域的市場， 在一定程度上目的是曝光資產(chǎn)負債的錯位或接觸 ,并且需要對沖系統(tǒng)風險某一特定的類型。 上述限制 措施 導致被動規(guī)避多樣化的風險 ，因為經(jīng)理一般在持倉限額和規(guī)定的 指定部位 運作。除此之外，提供指引， 讓 管 理公司 積極管理 適當 的 水平，考慮到市場狀況和高級管理人員 的意愿 吸收總投資組合所隱含的風險。 該標準 導致公司一級對沖和資產(chǎn)負債的 匹配。此外， 資產(chǎn) 證券化和衍生工具活動，甚至是快速增長的頭寸管理開放給與會者 都 希望減少其暴露在與管理層的指引線技術。 （四）激勵契約和補 償 在某種程度上 ,從而激勵相容合同管理可以進入直線經(jīng)理 ,并賠償所承擔的風險有關這些個體 ,那麼需要精心和昂貴的控制是減少了。 然而，這種激勵合同要求的精確位置和適當?shù)膬炔靠刂圃u價制度。 其中包括位置張貼、風險分析，費用的分配和設置所需的回歸到組織的各個部分并非微 不足道。盡管有困難 ,精心設計的系統(tǒng)的目標是其他有關管理人員最理想的方式。事實上 , 大部分財務崩潰可以追溯到缺乏激勵相容 ,正如特立獨行的商人存款保險案件非常清楚說明。 銀行的風險管理體系 銀行業(yè)一直認為這個問題的具體風險管理大部分需要控制上述風險來時行，如果不是全部，他們的風險層次，即信用、利率、外匯、流動性風險。當他們認識對象的法律風險，他們會更少把它們看成是中心問題。當交易對手風險有意義時，就要經(jīng)常在信貸部門本身使用標準的信用風險評估程序。同樣地，大部分的銀行會認為法律風險是由他們的信貸決策，或有可能使用 過程中不適當?shù)慕鹑谑湛s。 出處 :安東尼 特門嘞 ,《 商業(yè)銀行風險管理 :分析的過程 》， 美國賓夕法尼亞大學沃頓商學院 ． 1997（ 2）： 101129.