粵電力財(cái)務(wù)分析-資料下載頁(yè)
2025-05-01 20:27本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】公司是目前廣東省最大的股份制企業(yè)之一，1993年元月正式創(chuàng)立。托投資公司和廣東發(fā)展銀行。公司遵循“辦電為主，多元發(fā)展”的?；涬娏σ淹懂a(chǎn)的全資控股發(fā)電廠(chǎng)有沙角A電廠(chǎng)、湛江發(fā)電廠(chǎng)、梅縣發(fā)。目前，火力發(fā)電量占粵電力發(fā)電總量約98%。公司后續(xù)項(xiàng)目豐富，但受制于核準(zhǔn)問(wèn)題。目前公司在役機(jī)組中，可控。目可控裝機(jī)容量為717萬(wàn)千瓦，權(quán)益裝機(jī)容量為452萬(wàn)千瓦。但是，公司的前期開(kāi)發(fā)項(xiàng)目近兩年遲遲不能獲得核準(zhǔn)，使。得公司每年的增長(zhǎng)發(fā)生停滯。目前，由于電力行業(yè)供給過(guò)剩，以及在。大雪及低溫助推煤價(jià)上漲。截至11月9日，動(dòng)力煤價(jià)格普漲，大同坑。市場(chǎng)傳聞電價(jià)將會(huì)進(jìn)行調(diào)整，對(duì)廣東、浙江、江蘇、上海等東部省份。煤炭?jī)r(jià)格在2020年達(dá)到高峰時(shí)，發(fā)電企業(yè)毛利率在不斷下降。采購(gòu)，而從2020年的年報(bào)得知，2020年從粵電集團(tuán)采購(gòu)，2020年燃料運(yùn)費(fèi)及單價(jià)較高，并且從2020年下半年看經(jīng)
【正文】 ，期間公司還要增加投資 20億元左右， 這一投入已經(jīng)超過(guò)了 2020年以來(lái)公司凈利潤(rùn)的總和，從粵電力目前的財(cái)務(wù)狀況來(lái)看，未來(lái)支付收購(gòu)資金與項(xiàng)目資金，必然會(huì)采用向銀行貸款的方式來(lái)解決資金的缺口，那么必然會(huì)造成公司財(cái)務(wù)費(fèi)用的增長(zhǎng)，從而拖累當(dāng)期的業(yè)績(jī)。 ? 根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，公司對(duì)于能夠結(jié)轉(zhuǎn)以后抵扣的虧損，以可能獲得用來(lái)抵扣虧損的未來(lái)應(yīng)納稅所得額為限，確認(rèn)了遞延所得稅資產(chǎn)。所以， 2020年所得稅費(fèi)用從以前年度的 4億左右下降到 億。消除這一因素后，將會(huì)抵減會(huì)計(jì)利潤(rùn)。 五、粵電力現(xiàn)金流量表分析 年度 20201231 20201231 20201231 銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 12,718 11,766 10,536 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 594 2,597 3,006 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 1,720 2,369 3,151 銷(xiāo)售收入較上一年增長(zhǎng)率 % % % 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上一年增長(zhǎng)率 % % % 資本支出較上年增長(zhǎng)率 % % % 20202020銷(xiāo)售收入與凈現(xiàn)金流量對(duì)比圖5,5,10,15,2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金? 20202020年粵電力（ A)銷(xiāo)售收入呈年度平穩(wěn)緩慢增長(zhǎng)趨勢(shì)，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量?jī)糁祷境氏陆第厔?shì)波動(dòng)，資本支出逐年轉(zhuǎn)減。該企業(yè)銷(xiāo)售收入緩速增長(zhǎng)表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于相對(duì)平穩(wěn)期，資本支出減少表明企業(yè)市場(chǎng)擴(kuò)張速度放緩，市場(chǎng)占有率可能下降，同時(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流呈下降趨勢(shì)，根據(jù)波士頓矩陣法分析，市場(chǎng)不利因素增加，表明該企業(yè)可能處于 “ 現(xiàn)金明星型 ” 企業(yè)向 “ 瘦狗型 ”企業(yè)或 “ 現(xiàn)金奶牛 ” 型企業(yè)過(guò)渡的轉(zhuǎn)折期，具體會(huì)向哪個(gè)類(lèi)型發(fā)展，需要進(jìn)一步觀(guān)察。 六、分析結(jié)論 ? 公司 2020年由于燃料成本的大幅上漲導(dǎo)致公司在銷(xiāo)售增長(zhǎng)的情況下出現(xiàn)虧損，現(xiàn)金流量嚴(yán)重不足。雖然在 2020年財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量有所改善，但短期來(lái)看，沿海電廠(chǎng)面臨電價(jià)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。目前公司擁有大量的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，總裝機(jī)容量達(dá) 1000萬(wàn)千瓦以上。但由于發(fā)改委嚴(yán)格項(xiàng)目審批，目前公司僅有湛江風(fēng)電、臨滄水電和檳榔江水電，以及奧里油改造在建，其他項(xiàng)目尚處于前期準(zhǔn)備，短期內(nèi)不能為公司帶來(lái)利潤(rùn)貢獻(xiàn)。再者，隨著環(huán)保要求越來(lái)越高，來(lái)自燃料上漲的壓力不能完全消除，新能源和核電電力的沖擊等對(duì)公司中長(zhǎng)期發(fā)展前景不明朗，因此我們給予 “ 減持 ” 評(píng)級(jí)。 請(qǐng)批評(píng)指正！
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1