財務(wù)分析新方法(ppt41)-財務(wù)分析-資料下載頁
【導(dǎo)讀】會計界普遍觀點(diǎn)：計算機(jī)要完成對核算信息的。分析、診斷、監(jiān)控、則是不可能的。“它不但能夠代替我們進(jìn)行財務(wù)分析，而且比。我們分析得更快，更好，更準(zhǔn)確”。智澤華系統(tǒng)形成了一套獨(dú)特的、全新的分析理。系統(tǒng)部分創(chuàng)新內(nèi)容：償債能力分析、經(jīng)營協(xié)調(diào)。按照傳統(tǒng)方法評價，A公司是沒有償債能力的。但事實(shí)上，A企業(yè)沒有還貸危機(jī)。率等反映資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模的指標(biāo)來判斷，核心是要計算在一定的還債期內(nèi)，企業(yè)。經(jīng)營活動規(guī)模大大縮小，企業(yè)是否貧血，或者說企業(yè)是否有現(xiàn)金。企業(yè)擁有造血功能，企業(yè)才能穩(wěn)步、健。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金，等于經(jīng)營。經(jīng)營性流動負(fù)債33,044,36,289,41,266,營運(yùn)資本逐年下降，最近數(shù)據(jù)僅相當(dāng)于公司月?，F(xiàn)金支付能力呈負(fù)增長態(tài)勢。極差的營運(yùn)協(xié)調(diào)性指標(biāo)預(yù)示公司經(jīng)營持續(xù)惡化。最新季報數(shù)據(jù)顯示，公司2020年9月底虧損。經(jīng)營性流動負(fù)債825,887,1,279,769,1,315,947,公司收入沒有增長，營運(yùn)資金需求卻大幅增長，經(jīng)營性流動負(fù)債呈減少趨勢。2020年9月季報數(shù)據(jù)，公司經(jīng)營已由盈轉(zhuǎn)虧，公司市值也大幅度縮水。
【正文】 降，利潤上升 合理 不合理 公司進(jìn)行了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，盡管帶來了資產(chǎn)和收入的大幅度下降，但卻使?fàn)I利水平有所上升，資產(chǎn)重組比較成功。 固定資產(chǎn)大幅度下降 公司收入下降的同時，成本費(fèi)用支出也大幅度下降，并且成本下降速度快于收入，表明公司面對市場銷售的不利變化，及時采取了壓縮成本費(fèi)用支出的戰(zhàn)略，提高了公司的盈利水平，但要關(guān)注收入下降帶來的負(fù)面影響。 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒有大的變化 虧損分析樹 虧損 收入下降 收入上升 不良資產(chǎn) 現(xiàn)金流增加 成本上升 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否優(yōu)化 成本是否上升 否 是 銷售費(fèi)用是否增加 傳統(tǒng)財務(wù)分析方法的主要缺陷 ? 單指標(biāo)分析，多指標(biāo)簡單聯(lián)系分析 ? 經(jīng)驗(yàn)判斷 ? 行業(yè)判斷 ? 就財務(wù)指標(biāo)論指標(biāo)，就財務(wù)數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，加權(quán)打分，不能動態(tài)地、發(fā)展地、有機(jī)聯(lián)系地看問題 還有哪些新方法？ ? ，將實(shí)現(xiàn)利潤情況和利潤的真實(shí)性、資產(chǎn)質(zhì)量結(jié)合起來； – 扣除應(yīng)收帳款對利潤的影響 – 扣除不良資產(chǎn)對利潤的影響 – 關(guān)注資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性的變化 – 提示收入與成本關(guān)系的合理性 – 提示投資收益對利潤的影響 – 提示補(bǔ)貼收入對利潤的影響 評價 ? 不是簡單地看成本費(fèi)用支出的變化情況； ? 而是看成本費(fèi)用項(xiàng)目于收入的關(guān)系，看其之差或之比的變化情況； ? 看成本費(fèi)用項(xiàng)目與利潤的關(guān)系，看支出的提高或降低是否帶來了利潤的增加 ? 一般判斷標(biāo)準(zhǔn)是比較資產(chǎn)報酬率和借款實(shí)際利率水平； ? 我們的判斷不僅僅考慮資金收益和資金成本的關(guān)系，還考慮了資金結(jié)構(gòu)； ? 簡單地說，是用凈資產(chǎn)收益率和實(shí)際利率水平的關(guān)系來判斷負(fù)債經(jīng)營是否可行。 ? 科學(xué)地說，是用以下公式來計算負(fù)債經(jīng)營是否可行：書中第 100頁財務(wù)杠桿計算公式。注意：用付息負(fù)債合計來代替長期負(fù)債。 ? 將實(shí)際投入到經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)和沒有在經(jīng)營活動中發(fā)揮作用的資產(chǎn)區(qū)別開來； ? 計算內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)的收益率，并將其和長期投資收益率和實(shí)際利率水平比較； ? 基本判斷原則是長期投資收益率要大于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，且二者均應(yīng)大于實(shí)際利率水平。 ? 從資產(chǎn)的質(zhì)量、資產(chǎn)的流動性、資產(chǎn)的盈利能力和資產(chǎn)與負(fù)債的關(guān)系四個方面來判斷資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性； – 增產(chǎn)增收沒有；增收增利沒有；增利增效沒有；增效增債沒有 ? 從資產(chǎn)項(xiàng)目與收入項(xiàng)目的關(guān)系、資產(chǎn)盈利能力的變化來評價資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性的變化； 財務(wù)分析應(yīng)當(dāng)分析什么？ ? – 利潤構(gòu)成情況 – 利潤的穩(wěn)定性 – 利潤真實(shí)性 ? – 成本控制情況 – 管理費(fèi)用的合理性 – 銷售費(fèi)用支出的合理性 ? – 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評價 – 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化趨勢 ? – 資本結(jié)構(gòu)的合理性評價 財務(wù)分析應(yīng)當(dāng)分析什么？ ? ? ? ? ? ? ?
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