財務分析新方法(ppt41)-財務分析-閱讀頁
2024-09-08 12:50本頁面
【正文】 2, 3,889,594, 結構性負債 12,942,744, 12,760,768, 13,100,143, 主營業(yè)務收入 凈利潤 應收賬款 4,220,208, 2,882,776, 1,821,453, 存貨 7,192,873, 5,941,300, 6,708,009, 長虹協調分析與經營決策 ? 經營管理者需要把握企業(yè)營運資金需求特點 ， 采取配合營運資金需求的營運政策 。 ? 進一步分析 ， 2020年末經營性流動資產幾乎相當于當期收入總額 ， 流動資產一年才周轉一次 。 負現金支付能力表明公司不具備經營協調性 ， 將影響公司的正常周轉與運營 。 什么樣的企業(yè)是業(yè)績良好企業(yè)？ ? 利潤迅猛增長？ ? 利潤率高？ ? 凈資產收益率高？ ? 創(chuàng)造經營現金凈流量多？ 例 .甲企業(yè)經營業(yè)績好不好？ 利潤表主要項目 1999 2020 主營業(yè)務收入（萬元） 52, 90, 主營業(yè)務利潤（萬元） 20, 57, 其他業(yè)務利潤 營業(yè)利潤（萬元） 11, 44, 投資收益（萬元） 2, 利潤總額（萬元） 12, 42, 太棒了！ 主營業(yè)務利潤率 (%) 總資產報酬率 (%) 凈資產收益率 (%) 有疑問 ? 利潤增長怎么這么快？ ? 利潤率怎么這么高？ ? 成本是不是少算了？ ? 資產是不是大幅度減少了？ ? …… 發(fā)現了什么？ 利潤表主要項目 1999 2020 主營業(yè)務收入（萬元） 52, 90, 主營業(yè)務成本 31, 33, 主營業(yè)務利潤（萬元） 20, 57, 利潤總額（萬元） 12, 42, 資產合計 182, 315, 股東權益 84, 134, 應收帳款 22, 54, 發(fā)現 ? 利潤成倍增長 ? 收入近乎成倍增長，成本增長很少 ? 資產和權益大幅度增長，應收帳款成倍增長 ? 收入的增長大部分來自于應收帳款？ 這說明了什么？ ★ 不能簡單地就單個指標的數值下結論； ★ 不能簡單地根據幾個固定指標的數值下結論，應當根據一個指標的數值高低來尋找下一個需要判斷的指標，直到能夠回答我們所關心的問題。 固定資產大幅度下降 公司收入下降的同時，成本費用支出也大幅度下降，并且成本下降速度快于收入，表明公司面對市場銷售的不利變化，及時采取了壓縮成本費用支出的戰(zhàn)略，提高了公司的盈利水平，但要關注收入下降帶來的負面影響。 ? 科學地說，是用以下公式來計算負債經營是否可行：書中第 100頁財務杠桿計算公式。 ? 將實際投入到經營業(yè)務的資產和沒有在經營活動中發(fā)揮作用的資產區(qū)別開來； ? 計算內部經營資產的收益率，并將其和長期投資收益率和實際利率水平比較； ? 基本判斷原則是長期投資收益率要大于內部資產收益率，且二者均應大于實際利率水平
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