【正文】 股（股息不固定） 普通股權(quán)利 —— 發(fā)言權(quán)、表決權(quán)、選舉權(quán)、被選舉權(quán) —— 自由轉(zhuǎn)讓 、股東大會決議的審查權(quán)和對公司事務的質(zhì)詢權(quán) 優(yōu)先股（股息固定） 優(yōu)先于普通股獲取股利和公司剩余財產(chǎn) 代價 —— 喪失經(jīng)營管理上的表決權(quán) —— 研究與優(yōu)先股有關(guān)的問題才有表決權(quán) 股票投資的收益： ①股利 優(yōu)先股東按照固定股息率優(yōu)先獲得固定股息，普通股股東則按剩余利潤獲得紅利 ②資本利得 股票買入價和賣出價之間的差價 ③資本增值收益 增值形式是送股，送股的資金來自于公司提取的公積金，即公積金轉(zhuǎn)增資本 公積金又稱公司的儲備金，是指公司為增強自身財產(chǎn)能力，擴大生產(chǎn)經(jīng)營和預防意外虧損，依法從公司利潤中提取的一種款項，不作為股利分配的部分所得或收益。主要用于：彌補公司虧損、擴大公司生產(chǎn)經(jīng)營、轉(zhuǎn)增公司資本。 股票投資的風險： ①經(jīng)營風險 指公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)失誤而導致公司盈利水平變化 ②市場風險 由于股票市場自身價格波動規(guī)律的作用，造成股價下跌給投資人造成的損失風險。（最普遍，最常見的風險，也是很多個人投資者容易忽視的一種風險） ③投機風險 在股票市場上，由于投機現(xiàn)象的大量存在，一些機構(gòu)投資者通過操縱股價，造成股價暴漲暴跌的風險。 此外，爆發(fā)戰(zhàn)爭，政府更迭，宏觀經(jīng)濟形勢惡化，國家有關(guān)政策發(fā)生重大變化等，都會影響股市 期貨：期貨與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨， 而是以某種大宗產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標的標準化 可交易合約 。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品），也可以是金融工具。 期權(quán)：期權(quán)又稱為選擇權(quán) ，是在 期貨 的基礎上產(chǎn)生的一種 衍生性金融工具。指在未來一定時期可以買賣的權(quán)利，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來一段時間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標的物的權(quán)利，但不負有必須買進或賣出的義務 以期貨期權(quán)舉例： 現(xiàn)在大豆的價格是 4000，你覺得大豆價格還會漲，但你需要買大豆的時間在一個月以后。 你用 20元買了看漲期權(quán)，內(nèi)容是：你在一定的時間內(nèi)有權(quán)利選擇是否以 4050的價格買入大豆。 如果一個月后大豆價格如預期漲到了 4100，你就可以憑期權(quán)以4050的價格這買入一手大豆。相當于你節(jié)省了 30元，如果價格不漲反跌，跌到了 3950買入大豆，而不用選擇期權(quán)上的價格。這樣，最多也就算損失了 20元的期權(quán)成本費 種類： ①看漲期權(quán) ②看跌期權(quán) ①看漲期權(quán)，是指期權(quán)的買方向期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權(quán)賣方 買入一定數(shù)量的期權(quán)合約規(guī)定的特定商品的權(quán)利，但不負有必須買進的義務。 而期權(quán) 賣方有義務在期權(quán)規(guī)定的有效期內(nèi)，應期權(quán)買方的要求，以期權(quán)合約事先規(guī)定的價格賣出期權(quán)合約規(guī)定的特定商品。 1月 1日，標的物是銅期貨，它的期權(quán)執(zhí)行價格為 1850美元 /噸。 A買入這個權(quán)利，付出 5美元； B賣出這個權(quán)利，收入 5美元。 2月1日，銅期貨價上漲至 1905美元 /噸，看漲期權(quán)的價格漲至 55美元。 A可采取兩個策略： 行使權(quán)利一一 A有權(quán)按 1 850美元 /噸的價格從 B手中買入銅期貨； B在 A提出這個行使期權(quán)的要求后，必須予以滿足，即便 B手中沒有銅，也只能以 1905美元 /噸的市價在期貨市場上買入而以1850美元 /噸的執(zhí)行價賣給 A，而 A可以 1905美元 /噸的市價在期貨市場上拋出，獲利 50美元 /噸（ 1905一 1850一 5）。 B則損失50美元 /噸（ 1850一 1905+5）。 售出權(quán)利一一 A可以 55美元的價格售出看漲期權(quán)、 A獲利 50 美元 /噸（ 55一 5） 看跌期權(quán) ：期權(quán)賦予持有人在到期日或到期前，以固定價格出售標的資產(chǎn)的權(quán)利。 產(chǎn)權(quán) ：包括所有權(quán)、占有權(quán)、支配權(quán)、經(jīng)營權(quán)、收益權(quán)及處置權(quán)等權(quán)利。 產(chǎn)權(quán)投資 ：以產(chǎn)權(quán)為對象的投資活動，通過產(chǎn)權(quán)的買賣獲取投資收益的資本運動形式。 產(chǎn)權(quán)投資的主要實現(xiàn)形式 ： 并購、參股和企業(yè)租賃 （ 1）并購 一般是企業(yè)兼并和收購的總稱。 并購的實質(zhì)是： 是在 企業(yè)控制權(quán)運動過程 中，各權(quán)利主體依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)作出的制度安排而進行的一種 權(quán)利讓渡行為 。 并購活動是在一定的財產(chǎn)權(quán)利制度和企業(yè)制度條件下進行的，在并購過程中，某一或某一部分權(quán)利主體 通過出讓所擁有的對企業(yè)的控制權(quán)而獲得相應的受益，另一個部分權(quán)利主體則通過付出一定代價而獲取這部分控制權(quán)。 企業(yè)并購的過程實質(zhì)上是企業(yè)權(quán)利主體不斷變換的過程。 并購的類型： 根據(jù)并購的不同功能或根據(jù)并購涉及的產(chǎn)業(yè)組織特征，可以將并購分為三種基本類型 ①橫向并購 兩個或兩個以上生產(chǎn)和銷售 相同或相似產(chǎn)品公司之間的并購行為。 作用 ：彌補了企業(yè)在資產(chǎn)配置中的不足，由于規(guī)模效應而使生產(chǎn)成本降低，提高了市場份額，從而大大增強了企業(yè)的競爭力和盈利能力。 ②縱向并購 是發(fā)生在 同一產(chǎn)業(yè)的上下游之間 的并購，縱向并購的企業(yè)之間不是直接的競爭關(guān)系，而是供應商和需求商之間的關(guān)系 ③混合并購（多元化） 混合并購是發(fā)生在不同行業(yè)企業(yè)之間的并購 （ 2）參股 企業(yè)將部分資本作為股本向另一家企業(yè)入股的一種經(jīng)濟行為。 特點： ①通過入股獲得股息和紅利 ②不影響本企業(yè)和被參股企業(yè)的法人地位 ③參股對象為效益好的企業(yè) ④參股有助于企業(yè)存量資本流動 （ 3）企業(yè)租賃 指企業(yè)通過對出租企業(yè)經(jīng)營權(quán)的投資，獲得一定時期內(nèi)出租方的經(jīng)營權(quán)，并按合同規(guī)定，定期繳納租金的一種產(chǎn)權(quán)投資形式。 租賃期 35年，出租者不讓渡所有權(quán)，僅將資產(chǎn)的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓。 企業(yè)租賃所取得的是整個企業(yè)的全部資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)，也包括流動資產(chǎn)，包括有形的，也包括無形的 第四節(jié) 資本的分配 資本分配，是企業(yè)收益在投資者、經(jīng)營者及其他利益主體之間進行合理有效的分配，涉及到企業(yè)長遠利益與短期利益，整體利益與局部利益等關(guān)系的處理 一、資本分配的原則 ①按法定順序分 ②按法定比例分 ③按政策分 除了按國家規(guī)定提取 法定盈余公積金 外，企業(yè)可適當留存一部分利潤作為積累。可以用于擴大生產(chǎn)籌措資金，還可以供未來年度分配 ① 國家（繳納企業(yè)所得稅） ②投資者（作為資本投入者，依法享有凈收益的分配權(quán)） ③債權(quán)人 ④企業(yè)員工（是企業(yè)凈收益的直接創(chuàng)造者，應該考慮員工的長遠利益） 二、資本分配的順序 指 支付利息和所得稅之前的利潤 息稅前利潤分配包括：支付債務資本的利息和利潤總額的計算 債務資本的利息 ：是企業(yè)舉債（包括金融機構(gòu)貸款和發(fā)行企業(yè)債券）籌資而付出的代價。 利潤總額 ：企業(yè)在營業(yè)收入中扣除成本消耗及營業(yè)稅后的剩余 利潤總額 =營業(yè)利潤 +營業(yè)外收入 — 營業(yè)外支出 包括： 用稅前利潤彌補虧損、企業(yè)所得稅、稅后利潤（凈利潤）計算 三個部分 企業(yè)的年度虧損，可以由下一年度的 稅前利潤 彌補，彌補期限 不超過 5年 。 5年內(nèi)彌補不足的，用本年稅后利潤彌補。 （ 6步） ①彌補以前年度虧損 ②提取法定盈余公積金 以凈利潤扣除以前年度虧損為基數(shù)，按 10%提取 當企業(yè)法定盈余公積金達到注冊資本的 50%時，可不再提取 ③提取法定公益金 計提的職工公益資金，用于企業(yè)職工的福利設施支出 ④支付優(yōu)先股股息 不受企業(yè)盈利與否，盈利多少的影響 ⑤提取任意盈余公積金 是根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要自行提取的公積金 ⑥向普通股股東分配股利 三、股利支付形式 現(xiàn)金股利和股票股利 演講完畢，謝謝觀看！