【正文】 股（股息不固定） 普通股權利 —— 發(fā)言權、表決權、選舉權、被選舉權 —— 自由轉讓 、股東大會決議的審查權和對公司事務的質詢權 優(yōu)先股（股息固定） 優(yōu)先于普通股獲取股利和公司剩余財產 代價 —— 喪失經營管理上的表決權 —— 研究與優(yōu)先股有關的問題才有表決權 股票投資的收益： ①股利 優(yōu)先股東按照固定股息率優(yōu)先獲得固定股息，普通股股東則按剩余利潤獲得紅利 ②資本利得 股票買入價和賣出價之間的差價 ③資本增值收益 增值形式是送股，送股的資金來自于公司提取的公積金，即公積金轉增資本 公積金又稱公司的儲備金，是指公司為增強自身財產能力，擴大生產經營和預防意外虧損，依法從公司利潤中提取的一種款項，不作為股利分配的部分所得或收益。主要用于：彌補公司虧損、擴大公司生產經營、轉增公司資本。 股票投資的風險： ①經營風險 指公司的決策人員與管理人員在經營管理過程中出現失誤而導致公司盈利水平變化 ②市場風險 由于股票市場自身價格波動規(guī)律的作用，造成股價下跌給投資人造成的損失風險。（最普遍，最常見的風險，也是很多個人投資者容易忽視的一種風險） ③投機風險 在股票市場上，由于投機現象的大量存在，一些機構投資者通過操縱股價，造成股價暴漲暴跌的風險。 此外，爆發(fā)戰(zhàn)爭，政府更迭，宏觀經濟形勢惡化，國家有關政策發(fā)生重大變化等，都會影響股市 期貨：期貨與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨， 而是以某種大宗產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標準化 可交易合約 。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農產品），也可以是金融工具。 期權：期權又稱為選擇權 ，是在 期貨 的基礎上產生的一種 衍生性金融工具。指在未來一定時期可以買賣的權利，是買方向賣方支付一定數量的金額（指權利金）后擁有的在未來一段時間內（指美式期權）或未來某一特定日期（指歐式期權）以事先規(guī)定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數量的特定標的物的權利，但不負有必須買進或賣出的義務 以期貨期權舉例： 現在大豆的價格是 4000，你覺得大豆價格還會漲，但你需要買大豆的時間在一個月以后。 你用 20元買了看漲期權，內容是：你在一定的時間內有權利選擇是否以 4050的價格買入大豆。 如果一個月后大豆價格如預期漲到了 4100，你就可以憑期權以4050的價格這買入一手大豆。相當于你節(jié)省了 30元，如果價格不漲反跌，跌到了 3950買入大豆，而不用選擇期權上的價格。這樣，最多也就算損失了 20元的期權成本費 種類： ①看漲期權 ②看跌期權 ①看漲期權，是指期權的買方向期權的賣方支付一定數額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內，按事先約定的價格向期權賣方 買入一定數量的期權合約規(guī)定的特定商品的權利，但不負有必須買進的義務。 而期權 賣方有義務在期權規(guī)定的有效期內，應期權買方的要求，以期權合約事先規(guī)定的價格賣出期權合約規(guī)定的特定商品。 1月 1日，標的物是銅期貨，它的期權執(zhí)行價格為 1850美元 /噸。 A買入這個權利，付出 5美元； B賣出這個權利，收入 5美元。 2月1日，銅期貨價上漲至 1905美元 /噸，看漲期權的價格漲至 55美元。 A可采取兩個策略： 行使權利一一 A有權按 1 850美元 /噸的價格從 B手中買入銅期貨； B在 A提出這個行使期權的要求后，必須予以滿足，即便 B手中沒有銅，也只能以 1905美元 /噸的市價在期貨市場上買入而以1850美元 /噸的執(zhí)行價賣給 A，而 A可以 1905美元 /噸的市價在期貨市場上拋出，獲利 50美元 /噸（ 1905一 1850一 5）。 B則損失50美元 /噸（ 1850一 1905+5）。 售出權利一一 A可以 55美元的價格售出看漲期權、 A獲利 50 美元 /噸（ 55一 5） 看跌期權 ：期權賦予持有人在到期日或到期前，以固定價格出售標的資產的權利。 產權 ：包括所有權、占有權、支配權、經營權、收益權及處置權等權利。 產權投資 ：以產權為對象的投資活動，通過產權的買賣獲取投資收益的資本運動形式。 產權投資的主要實現形式 ： 并購、參股和企業(yè)租賃 （ 1）并購 一般是企業(yè)兼并和收購的總稱。 并購的實質是： 是在 企業(yè)控制權運動過程 中，各權利主體依據企業(yè)產權作出的制度安排而進行的一種 權利讓渡行為 。 并購活動是在一定的財產權利制度和企業(yè)制度條件下進行的，在并購過程中，某一或某一部分權利主體 通過出讓所擁有的對企業(yè)的控制權而獲得相應的受益，另一個部分權利主體則通過付出一定代價而獲取這部分控制權。 企業(yè)并購的過程實質上是企業(yè)權利主體不斷變換的過程。 并購的類型： 根據并購的不同功能或根據并購涉及的產業(yè)組織特征，可以將并購分為三種基本類型 ①橫向并購 兩個或兩個以上生產和銷售 相同或相似產品公司之間的并購行為。 作用 ：彌補了企業(yè)在資產配置中的不足，由于規(guī)模效應而使生產成本降低，提高了市場份額，從而大大增強了企業(yè)的競爭力和盈利能力。 ②縱向并購 是發(fā)生在 同一產業(yè)的上下游之間 的并購，縱向并購的企業(yè)之間不是直接的競爭關系，而是供應商和需求商之間的關系 ③混合并購（多元化） 混合并購是發(fā)生在不同行業(yè)企業(yè)之間的并購 （ 2）參股 企業(yè)將部分資本作為股本向另一家企業(yè)入股的一種經濟行為。 特點： ①通過入股獲得股息和紅利 ②不影響本企業(yè)和被參股企業(yè)的法人地位 ③參股對象為效益好的企業(yè) ④參股有助于企業(yè)存量資本流動 （ 3）企業(yè)租賃 指企業(yè)通過對出租企業(yè)經營權的投資，獲得一定時期內出租方的經營權，并按合同規(guī)定，定期繳納租金的一種產權投資形式。 租賃期 35年，出租者不讓渡所有權，僅將資產的使用權轉讓。 企業(yè)租賃所取得的是整個企業(yè)的全部資產，包括固定資產，也包括流動資產，包括有形的，也包括無形的 第四節(jié) 資本的分配 資本分配，是企業(yè)收益在投資者、經營者及其他利益主體之間進行合理有效的分配，涉及到企業(yè)長遠利益與短期利益，整體利益與局部利益等關系的處理 一、資本分配的原則 ①按法定順序分 ②按法定比例分 ③按政策分 除了按國家規(guī)定提取 法定盈余公積金 外，企業(yè)可適當留存一部分利潤作為積累?？梢杂糜跀U大生產籌措資金，還可以供未來年度分配 ① 國家（繳納企業(yè)所得稅） ②投資者（作為資本投入者，依法享有凈收益的分配權） ③債權人 ④企業(yè)員工（是企業(yè)凈收益的直接創(chuàng)造者，應該考慮員工的長遠利益） 二、資本分配的順序 指 支付利息和所得稅之前的利潤 息稅前利潤分配包括：支付債務資本的利息和利潤總額的計算 債務資本的利息 ：是企業(yè)舉債（包括金融機構貸款和發(fā)行企業(yè)債券）籌資而付出的代價。 利潤總額 ：企業(yè)在營業(yè)收入中扣除成本消耗及營業(yè)稅后的剩余 利潤總額 =營業(yè)利潤 +營業(yè)外收入 — 營業(yè)外支出 包括： 用稅前利潤彌補虧損、企業(yè)所得稅、稅后利潤（凈利潤）計算 三個部分 企業(yè)的年度虧損，可以由下一年度的 稅前利潤 彌補，彌補期限 不超過 5年 。 5年內彌補不足的，用本年稅后利潤彌補。 （ 6步） ①彌補以前年度虧損 ②提取法定盈余公積金 以凈利潤扣除以前年度虧損為基數，按 10%提取 當企業(yè)法定盈余公積金達到注冊資本的 50%時，可不再提取 ③提取法定公益金 計提的職工公益資金，用于企業(yè)職工的福利設施支出 ④支付優(yōu)先股股息 不受企業(yè)盈利與否，盈利多少的影響 ⑤提取任意盈余公積金 是根據企業(yè)發(fā)展的需要自行提取的公積金 ⑥向普通股股東分配股利 三、股利支付形式 現金股利和股票股利 演講完畢，謝謝觀看！