【正文】 ， 較 2023年 8月 16日刊登 《 要約收購報告書摘要》 前 30交易日每日加權平均價格算術均值 %， 在一定程度上體現了控股權溢價和戰(zhàn)略投資的協(xié)同效應 。 境內并購重組交易定價的相關規(guī)定及通行慣例 二 、 要約收購 案例： SEB國際要約收購蘇泊爾 此后 ， 由于市場普遍看好本次戰(zhàn)略投資 ， 二級市場股價大幅上漲 ， 從 14元左右一路上漲到 40元以上 。 2023年 11月 21日 ， 收購人決定將要約收購價格自 18元上調至 47元 。 上調后價格較 《 要約收購報告書 》 公告前 30個交易日的交易均價 %；較要約收購報告書公告前 30個交易日的最高價 6%；較 《 要約收購報告書摘要 》 公告前 30個交易日每日加權平均價格的算術均值 %。充分體現了收購人收購控股權的強烈意愿及對公司未來發(fā)展的信心 。 境內并購重組交易定價的相關規(guī)定及通行慣例 三 、 上市公司吸收合并 隨著我國資本市場的不斷發(fā)展和上市公司的日益成熟 ， 上市公司換股吸收合并屢見不鮮 ， 目前 ， 我國資本市場沒有專門針對吸收合并交易的法規(guī)指引 ， 一般參考重大資產重組的相關法規(guī) 。 吸收合并涉及兩家上市公司之間的整合 ， 換股吸收合并的定價一般均是基于兩家上市公司的股價確定換股比例 ， 并根據每項交易的特殊背景和情況給予一定的溢價。 境內并購重組交易定價的相關規(guī)定及通行慣例 三 、 上市公司吸收合并 A股市場吸收合并案例溢價比例統(tǒng)計 相對公告前收盤價 相對公告前 20日均價 相對公告前 30日均價 唐鋼吸收合并邯鄲鋼鐵 % % % 唐鋼 承德釩鈦 % % % 東方航空 上海航空 % % % 中鋁 包鋁 % % % 濰柴動力 湘火炬 % % % 新湖中寶 新湖創(chuàng)業(yè) % % % 鹽湖鉀肥 鹽湖集團 % % % 上港集團 上港集箱 % % % 攀鋼鋼釩 攀渝鈦業(yè) % % % 攀鋼鋼釩 長城股份 % % % 中鋁 蘭鋁 % % % 中鋁 山東鋁 % % % 上藥 上實醫(yī)藥 % % % 上藥 中西醫(yī)藥 % % % 平均 % % % 境內并購重組交易定價的相關規(guī)定及通行慣例 三 、 上市公司吸收合并 案例：攀鋼吸收合并案例 攀鋼鋼釩吸收合并攀渝鈦業(yè)和長城股份的交易中 ， 攀鋼鋼釩的換股價格為 2023年 8月 11日停牌前 20個交易日收盤價的均價 /股 ， 攀渝鈦業(yè)及長城股份的換股價格分別為 /股和 /股 ， 改價格相對攀渝鈦業(yè)及長城股份公告前 20日的均價有近 %的溢價 ， 由此得出 ， 攀渝鈦業(yè)與攀鋼鋼釩的換股比例為 1:， 即每一股攀渝鈦業(yè)股份換 ；長城股份與攀鋼鋼釩的換股比例為 1:， 即每一股長城股份換股 。 案例：東方航空和上海航空合并案例 東方航空 、 上海航空的換股價均為公告日前 20個交易日均價 ， 分別為 /股、 /股 ， 同時對上海航空股東給予 25%的風險補償 ， 上海航空：東方航空為 1：。 上述換股溢價一方面是對參加換股的股東的風險補償；另一方面也是控股權溢價的一種體現 。 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , January 28, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 20:35:1320:35:1320:351/28/2023 8:35:13 PM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 :35:1320:35Jan2328Jan23 1故人江海別，幾度隔山川。 20:35:1320:35:1320:35Saturday, January 28, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 :35:1320:35:13January 28, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 1月 28日星期六 下午 8時 35分 13秒 20:35: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 1月 下午 8時 35分 :35January 28, 2023 1行動出成果，工作出財富。 2023年 1月 28日星期六 8時 35分 13秒 20:35:1328 January 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 下午 8時 35分 13秒 下午 8時 35分 20:35: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 , January 28, 2023 很多事情努力了未必有結果，但是不努力卻什么改變也沒有。 20:35:1320:35:1320:351/28/2023 8:35:13 PM 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 :35:1320:35Jan2328Jan23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 20:35:1320:35:1320:35Saturday, January 28, 2023 1不知香積寺，數里入云峰。 :35:1320:35:13January 28, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 1月 28日星期六 下午 8時 35分 13秒 20:35: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 1月 下午 8時 35分 :35January 28, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023年 1月 28日星期六 8時 35分 13秒 20:35:1328 January 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 下午 8時 35分 13秒 下午 8時 35分 20:35: 楊柳散和風，青山澹吾慮。 , January 28, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 20:35:1320:35:1320:351/28/2023 8:35:13 PM 1越是沒有本領的就越加自命不凡。 :35:1320:35Jan2328Jan23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 20:35:1320:35:1320:35Saturday, January 28, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。 :35:1320:35:13January 28, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 1月 28日星期六 下午 8時 35分 13秒 20:35: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 1月 下午 8時 35分 :35January 28, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 1月 28日星期六 8時 35分 13秒 20:35:1328 January 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 下午 8時 35分 13秒 下午 8時 35分 20:35: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴