【正文】 是不一樣的 ?不同主體對風(fēng)險的承受能力會因為不同的活動、時間而異。 ?風(fēng)險的可變性 1 工程項目與項目管理 ? 交通事故每天都可能發(fā)生 ， 無法避免 。 （ 風(fēng)險的客觀性 ） ? 具體的一件交通事故在什么時間 、 什么地點(diǎn)發(fā)生 、 將會造成多大的損失卻是無法預(yù)測的 。 （ 風(fēng)險的隨機(jī)性 ） ? 通過大量的統(tǒng)計數(shù)據(jù) ， 人們可以對某個地區(qū)或城市每年發(fā)生交通事故的概率 、 造成損失的平均強(qiáng)度作出比較準(zhǔn)確的預(yù)測和評估 。 （ 風(fēng)險的可測性 ） ? 隨著人們整體素質(zhì)的提高 ， 城市管理的加強(qiáng) ， 發(fā)生交通事故的概率 、 造成的影響等也會相應(yīng)發(fā)生變化 。 （ 風(fēng)險的可變性 ） ? 對有的人來說 ， 汽車損傷造成的損失是一件無法負(fù)擔(dān)的事 ， 必須通過保險來轉(zhuǎn)移這種分析 ， 但這種損失對其他人來說也許完全能夠承受 ， 可以通過風(fēng)險自留來處理 。 （ 風(fēng)險的相對性 ） 交通事故說明風(fēng)險的屬性 1 工程項目與項目管理 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險 ?宏觀經(jīng)濟(jì)形勢 ?投資環(huán)境 ?物價不穩(wěn) ?宗教信仰 ?社會治安 ?文化素質(zhì) ?公眾態(tài)度 ?自然風(fēng)險 ?決策風(fēng)險 ?組織風(fēng)險 ?管理風(fēng)險 ?技術(shù)風(fēng)險 ?責(zé)任風(fēng)險 社會風(fēng)險 工程風(fēng)險 ?政局不穩(wěn) ?政策法規(guī) ?權(quán)力部門 ?國家關(guān)系 ?戰(zhàn)爭、動亂 建設(shè)項目的風(fēng)險因素 政治 風(fēng)險 風(fēng)險類型 風(fēng)險因素 風(fēng)險主要承擔(dān)主體 政治風(fēng)險 政府政策 ， 民眾意見 ， 意識形態(tài)的變化 ，宗教 ， 法規(guī) ， 戰(zhàn)爭 ， 恐怖活動 ， 暴亂 發(fā)展商 ， 承包商 ， 供應(yīng)商 ， 設(shè)計人 ，監(jiān)理人 環(huán)境風(fēng)險 環(huán)境污染 ， 許可權(quán) ， 民眾意見 ， 國內(nèi) /社團(tuán)的政策 ， 環(huán)境法規(guī)或社會習(xí)慣 發(fā)展商 ， 承包商 ， 監(jiān)理人 計劃風(fēng)險 許可要求 ， 政策和慣例 ， 土地使用 ， 社會經(jīng)濟(jì)影響 ， 民眾意見 發(fā)展商 市場風(fēng)險 需求 ， 競爭 ， 經(jīng)營陳舊化 ， 顧客滿意程度 發(fā)展商 ， 承包商 ， 設(shè)計人 ， 監(jiān)理人 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險 財政政策 ， 稅制 ， 物價上漲 ， 利率 ， 匯率 發(fā)展商 ， 承包商 融資風(fēng)險 破產(chǎn) ， 利潤 ， 保險 ， 風(fēng)險分擔(dān) 發(fā)展商 ， 承包商 ， 供應(yīng)商 自然風(fēng)險 不可預(yù)見的地質(zhì)條件 ， 氣候 ， 地震 ， 火災(zāi)或爆炸 ， 考古發(fā)現(xiàn) 發(fā)展商 ， 承包商 項目風(fēng)險 采購策略 ， 規(guī)范標(biāo)準(zhǔn) ， 組織能力 ， 施工經(jīng)驗 ， 計劃和質(zhì)量控制 ， 施工程序 ， 勞力和資源 ， 交流和文化 發(fā)展商 ， 承包商 技術(shù)風(fēng)險 設(shè)計充分 ， 操作效率 ， 安全性 發(fā)展商 ， 承包商 人為風(fēng)險 錯誤 ， 無能力 ， 疏忽 ， 疲勞 ， 交流能力 ， 文化 ，缺乏安全 ， 故意破壞 ， 盜竊 ， 欺騙 ， 腐敗 發(fā)展商 ， 承包商 ， 設(shè)計人 ， 監(jiān)理人 安全風(fēng)險 規(guī)章 ， 危險物質(zhì) ， 沖突 ， 倒塌 ， 洪水 ， 火災(zāi)或爆炸 發(fā)展商 ， 承包商 工程建設(shè)項目的風(fēng)險因素和風(fēng)險承擔(dān)主體 1 工程項目與項目管理 風(fēng)險的分類 風(fēng)險的分類可以從不同的角度、根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行： ?按風(fēng)險后果劃分： 純風(fēng)險和投機(jī)風(fēng)險 ?純風(fēng)險 ：只能帶來損失，不會帶來收益的風(fēng)險。如自然災(zāi)害； ?投機(jī)風(fēng)險 ：既能帶來損失又能帶來利益。 其他區(qū)別： ? 在相同的條件下，純風(fēng)險一般可以重復(fù)出現(xiàn)，可成功預(yù)測并采取防范措施；投資風(fēng)險重復(fù)概率小，預(yù)測準(zhǔn)確性相對較差。 鋌而走“險”通常指的是投資風(fēng)險 ? 純風(fēng)險和投資風(fēng)險在一定條件下可以相互轉(zhuǎn)化。 1 工程項目與項目管理 ?按風(fēng)險的來源劃分： 自然風(fēng)險 和 人為風(fēng)險 人為風(fēng)險可細(xì)分為行為、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、政治、管理和組織風(fēng)險 ?按風(fēng)險是否可管理劃分： 可管理的風(fēng)險 和 不可管理的風(fēng)險 ?按風(fēng)險影響范圍劃分： 局部風(fēng)險 和 總體風(fēng)險 ?按風(fēng)險后果的承擔(dān)者劃分： 業(yè)主風(fēng)險、政府風(fēng)險、承包商風(fēng)險、投資方風(fēng)險、設(shè)計單位風(fēng)險、監(jiān)理單位風(fēng)險、供應(yīng)商風(fēng)險 等 ?按風(fēng)險的可預(yù)測性劃分： 已知風(fēng)險 、 可預(yù)測風(fēng)險 和 不可預(yù)測風(fēng)險 風(fēng)險的分類 (續(xù) ) 1 工程項目與項目管理 工程建設(shè)項目的決策 決策的概念 ?決策就是從兩個或兩個以上的備選可行方案中選擇一個方案的過程。決策的定義涵蓋了如下特征： ? ； ?。 所選擇的方案能保證目標(biāo)的實現(xiàn)，而不是憑空設(shè)想； ?。 最優(yōu)是在一定標(biāo)準(zhǔn)下的最優(yōu)，標(biāo)準(zhǔn)不同，最優(yōu)方案有異。 1 工程項目與項目管理 決策的分類 ?戰(zhàn)略決策、戰(zhàn)術(shù)決策和業(yè)務(wù)決策 ?個體決策和群體決策 ?程序化決策和非程序化決策（程序性決策和非程序性決策） ? 肯定型決策 ， 風(fēng)險型決策 和 不肯定型決策 1 工程項目與項目管理 ?肯定型決策 肯定型決策 是指影響決策的主要因素只有一種自然狀態(tài)，對這種狀態(tài)下的決策后果可以事先獲知。因而 決策具有確定性 。 ?風(fēng)險型決策 又叫 隨機(jī)決策 ，是指影響決策的主要因素是幾種自然狀態(tài)，這些自然狀態(tài)出現(xiàn)的可能性事先雖可知道，但決策后出現(xiàn)什么樣的結(jié)局，決策者仍然無法預(yù)知，因而無論采用哪種方案都存在一定風(fēng)險。 ?不肯定型決策 是指影響決策的主要因素是幾種自然狀態(tài)，決策者不了解各狀態(tài)的實際，也不了解其出現(xiàn)的概率，需要進(jìn)行綜合分析才能作出決策。 決策的分類（續(xù)） 1 工程項目與項目管理 ?風(fēng)險型決策通常具備五個特點(diǎn) ： ?①存在著決策者期望實現(xiàn)的明確目標(biāo)； ?②存在著兩個或兩個以上不以人的意志為轉(zhuǎn)移的自然狀態(tài) ?③存在兩種或兩種以上可供選擇的行動方案； ?④不同的行動方案在不同自然狀態(tài)下的損益值可以測算 ?⑤在多種狀態(tài)下究竟出現(xiàn)何種狀態(tài)無法確定。 決策的分類（續(xù)） 1 工程項目與項目管理 風(fēng)險決策的原則 解決風(fēng)險決策的問題，首先要確定風(fēng)險決策的原則： ? 在 A和 B方案中 ,如果不論在什么狀態(tài)下 A總是優(yōu)于 B,則可認(rèn)定 A相對于 B為優(yōu)勢方案 ,劣勢方案 B則應(yīng)從被選方案中剔去 ,這就是風(fēng)險決策的優(yōu)勢原則。 通過 運(yùn)用優(yōu)勢原則 剔去劣勢方案 ， 縮小決策范圍 ，以達(dá)到 決策方案優(yōu)選的 目的 。 1 工程項目與項目管理 ? ［案例 ］ ? 期望值原則是根據(jù)各備選方案 損益值的期望值大小 進(jìn)行決策。 ?如果損益值用 費(fèi)用 表示，應(yīng)選擇期望值最小方案； ?如果損益值用 收益 表示，應(yīng)選擇期望值最大方案； 期望值計算公式： E=Y1P1+ Y2P2+ …+ Y iPi （ i= 2…n ） ?E期望值 Yi－－ 出現(xiàn)的第 i種情況下的損益數(shù)值 Pi－－ 第 i種事件發(fā)生的概率 ?方案Ａ１的期望值： E1=Ｅ （ＶＡ１） ＝１４０ Ｐ（ θ１ ） ＋１００ Ｐ（ θ２ ） ＋１０ Ｐ（ θ３ ） ＋（－８０） Ｐ（ θ４ ） ＝７６萬元 ?方案Ａ２的期望值： E2=Ｅ （ＶＡ２） ＝２１０ Ｐ（ θ１ ） ＋１５０ Ｐ（ θ２ ） ＋５０ Ｐ（ θ３ ） ＋（－２００） Ｐ（ θ４ ） ＝１１３萬元 ?方案Ａ３的期望值： E3=Ｅ （ＶＡ３） ＝２４０ Ｐ（ θ１ ） ＋１８０ Ｐ（ θ２ ） ＋ （－５０） Ｐ（ θ３ ） ＋（－５００） Ｐ（ θ４ ） ＝８４萬元 從上面可知方案Ａ ２ 期望值為１１３萬元為最大值，按照期望值原則，選擇期望值最大方案應(yīng)選擇為方案Ａ ２ 。 風(fēng)險決策的原則（續(xù)） E＝ ∑Yi Pi i=1 n 1 工程項目與項目管理 ?３ .最小方差原則： ［案例 ］ ?方差越大，實際發(fā)生的益損值偏離值的 可能性越大，方案的風(fēng)險就越大。 ?人們決策傾向于選擇益損值方差較小的方案； ?很多情況下期望值原則和最小方差原則不具有一致性，取決于投資者對風(fēng)險的承受能力 計算公式為： D(Yt)=(Y1Et)^2 P1＋ (Y2Et)^2 P2＋ … ＋ (YiEt)^2 Pi 其中， Dm=min{D(Yt)|t=1,2,…,m} D(Yt)－－第 t方案益損值的方差； Et－－第 t方案的期望值； Dm－－ t個方案益損值方差中的最小值； Yi－－ 出現(xiàn)的第 i種情況下的損益數(shù)值 Pi－－ 第 i種事件發(fā)生的概率 ?方案Ａ １ 凈現(xiàn)值的方差： Ｄ（ＶＡ １ ）＝ (１４０ E1)^2 Ｐ（ θ１ ） ＋ (１００ E１ )^2 Ｐ（ θ２ ）＋ (１０ E1)^2 Ｐ（ θ３ ） ＋ (８０ E1)^2 Ｐ（ θ４ ）＝４７６４ ?方案Ａ ２ 凈現(xiàn)值的方差： Ｄ（ＶＡ ２ ）＝ (２１０ E２ )^2 Ｐ（ θ１ ） ＋ (１５０ E２ )^2 Ｐ（ θ２ ）＋ (５０ E２ )^2 Ｐ（ θ３ ） ＋ (－２００ E２ )^2 Ｐ（ θ４ ）＝１３９６１ ?方案Ａ ３ 凈現(xiàn)值的方差： Ｄ（ＶＡ ３ ）＝ (２４０ E３ )^2 Ｐ（ θ１ ） ＋ (１８０ E２ )^2 Ｐ（ θ２ ）＋ (－５０ E３ )^2 Ｐ（ θ３ ） ＋ (－５００ E３ )^2 Ｐ（ θ４ ）＝４８６８４ 按照最小方差原則，應(yīng)選擇方案Ａ１，顯然與期望值原則選擇不一致！ 風(fēng)險決策的原則（續(xù)） D(Yt)＝ ∑(Yi – Et)2 * Pi i=1 n 1 工程項目與項目管理 ?最大可能原則 ?在風(fēng)險決策中，如果一種狀態(tài)發(fā)生的 概率顯然大于其他狀態(tài) ，根據(jù)這種狀態(tài)下各方案益損值的大小進(jìn)行決策，而 置其余狀態(tài)于不顧 ，這就是 最大可能原則。 ?只有當(dāng)某種狀態(tài)發(fā)生的 概率大大高于 其他狀態(tài)發(fā)生的概率，并且各方案在不同狀態(tài)下的 益損值差別不很懸殊 時，最大可能原則才是適用的。 ?［案例 ］中狀態(tài)（ θ ２）的概率 Ｐ（ θ ２）＝０ .４ ，與其他三種狀態(tài)的差別不大，而且方案 Ａ ３ 在不同狀態(tài)下凈現(xiàn)值相差較大（狀態(tài)（ θ １）凈現(xiàn)值是２４０萬元，狀態(tài)（ θ ４ ）凈現(xiàn)值是－５００萬元），因此最大可能原則不適合該案例。 風(fēng)險決策的原則（續(xù)） 1 工程項目與項目管理 ?滿意原則 ?對于 比較復(fù)雜 的風(fēng)險決策問題，投資者往往 很難以發(fā)現(xiàn)最佳方案 ，采用一種比較現(xiàn)實的決策原則－－滿意原則， 即 定出一個足夠滿意的目標(biāo)值，將各備選方案在不同狀態(tài)下的損益值與目標(biāo)值比較，損益值 優(yōu)于或等于此滿意目標(biāo)的 概率最大 的方案即為選擇方案。 ［案例 ］ 假定滿意目標(biāo)是凈現(xiàn)值不小于５０萬元，則各方案達(dá)到此目標(biāo)的概率 分別為： Ｐ４５表 ＰＡ１（Ｖ ≥ ５０）＝Ｐ（ θ １）＋Ｐ（ θ ２）＝０ .３＋０ .４＝０ .７ ＰＡ２（Ｖ ≥ ５０）＝Ｐ（ θ １）＋Ｐ（ θ ２） ）＋Ｐ（ θ ３）＝ ０ .９ ＰＡ３（Ｖ ≥ ５０）＝Ｐ（ θ １）＋Ｐ（ θ ２）＝０ .３＋０ .４＝０ .７ 方案Ａ２達(dá)到滿意目標(biāo)的可能性最大，故按滿意原則則應(yīng)選擇Ａ２。 ? 假定滿意目標(biāo)是凈現(xiàn)值為 80萬元？，各方案的概率均為 ，滿意原則就不適用了 風(fēng)險決策的原則（續(xù)） 1 工程項目與項目管理 風(fēng)險決策方法 ? 風(fēng)險決策方法常用的有 矩陣法 和 決策樹法 兩種，它們采用的決策原則是 期望值原則 。 ?矩陣法 實際上就是一個風(fēng)險決策的矩陣模型，它給出了進(jìn)行風(fēng)險決策的所有要素及個備選方案在不同狀態(tài)下的損益值，利用矩陣運(yùn)算去進(jìn)行優(yōu)選方案。 ?決策樹法 是對風(fēng)險型決策問題進(jìn)行決策的有效方法。 1 工程項目與項目管理 決策樹法 ?決策樹法 是對風(fēng)險型決策問題進(jìn)行決策的有效方法。 決策樹法就是借用類似于樹的圖來輔助決策的方法。決策樹的結(jié)構(gòu)如下圖所示。 圖中，“ 口 ”表示 決策點(diǎn) ，由決策點(diǎn)引出的樹枝，稱為 方案枝 ，有幾個方案就引出幾條枝；“ O” 表示 狀態(tài)點(diǎn) ，由狀態(tài)點(diǎn)引出的樹枝，稱為 自然狀態(tài)枝 ，有幾種自然狀態(tài)就引出幾條枝。 決策樹的結(jié)構(gòu)圖 第一步：繪制決策樹。 決策樹的一般結(jié)構(gòu)如下圖，對于不同的決策問題，方案和其面臨的自然狀態(tài)的數(shù)量不同，具體的決策樹也不同。畫出決策樹之后，要對決策點(diǎn)和狀態(tài)點(diǎn)進(jìn)行編號，編號的大小順序是從左到右由小到大編號。還 要把有關(guān)數(shù)據(jù) (如投資額、收益、概率等 ) 填在決策樹上的有關(guān)位置上。 第二步，計算期望凈收益值。 即計算方案在不同自然狀態(tài)下的期望凈收益值。計算公式：某方案的期望凈收益值 式中： i為投資的時間價值； n為投資的使用壽命。 期望凈收益值的計算一般是 從右至左依次進(jìn)行計算 ，并將結(jié)果標(biāo)在相應(yīng)的狀態(tài)點(diǎn)上。 決策樹法的程序 ? ? ? ? 原始投資額收益值概