【正文】 170 ≤ 單位原材料成本 ≤ $230 。 平均值（ μ) =$200 。 標準差（ σ) =10 ? 單位工資成本（ LC） ?$385 ≤ 單位 工資 成本 ≤ $415 。 平均值（ μ) =$400 。 標準差（ σ) =5 111 風險定量評估方法 – 蒙特卡羅模擬方法（續(xù)） 風險評估 ? 根據上述假設前提運用電子計算表格的分析工具建立三組隨機數列 —— 分別包含 1,000個隨機數字 ? 得出如下電子表格（僅列出 1,000組數據的前十行） 112 風險評估 風險定量評估方法 – 蒙特卡羅模擬方法（續(xù)） 蒙特卡羅分析范例（節(jié)選） 三組隨機數列 每組包含 1000個隨機數字 （僅列出 1000行中的前十行） A B C D 年產量 P 均值： 900 標準差： 100 單位原材料成本 LC 均值： 200 標準差： 10 單位工資成本 LC 均值： 400 標準差： 5 年可變成本總額 VC A*(B+C) ?923 ?$ ?$ ?$542,724 ?808 ?$ ?$ ?$480,370 ?933 ?$ ?$ ?$580,932 ?1,127 ?$ ?$ ?$682,195 ?784 ?$ ?$ ?$465,955 ?912 ?$ ?$ ?$539,549 ?1,083 ?$ ?$ ?$618,958 ?791 ?$ ?$ ?$474,063 ?900 ?$ ?$ ?$537,527 ?986 ?$ ?$ ?$588,035 113 風險評估 風險定量評估方法 – 蒙特卡羅模擬方法（續(xù)） 蒙特卡羅分析范例（節(jié)選） 三組隨機數列 每組包含 1000個隨機數字 （僅列出 1000行中的前十行） 運用序列及百分比程序得出的結果 （僅列出 1000行的前十行） A B C D E F G 年產量 P 均值： 900 標準差： 100 單位原材料成本 LC 均值： 200 標準差： 10 單位 工資 成本 LC 均值： 400 標準差： 5 年可變成本總額 VC A*(B+C) 1000個年可變成本總額樣本從大到小排序 編號 1至 1000 從上之下 VC小于或等于 E列顯示數字的概率 ?923 ?$ ?$ ?$542,724 ?$735,402 ?1 ?% ?808 ?$ ?$ ?$480,370 ?$727,830 ?2 ?% ?933 ?$ ?$ ?$580,932 ?$715,650 ?3 ?99,7% ?1,127 ?$ ?$ ?$682,195 ?$715,185 ?4 ?% ?784 ?$ ?$ ?$465,955 ?$714,332 ?5 ?% ?912 ?$ ?$ ?$539,549 ?$709,084 ?6 ?% ?1,083 ?$ ?$ ?$618,958 ?$700,199 ?7 ?% ?791 ?$ ?$ ?$474,063 ?$689,908 ?8 ?% ?900 ?$ ?$ ?$537,527 ?$687,351 ?9 ?% ?986 ?$ ?$ ?$588,035 ?$686,428 ?10 ?% 114 風險定量評估方法 – 蒙特卡羅模擬方法（續(xù)） 風險評估 如果企業(yè)自行生產 ? 從 上圖模型數據所得企業(yè)生產可變成本 , 再加上每年機器設備租金的固定成本 ($100,000) 獲得總成本 (見下圖 J列 ) 如果采用外包生產 ? 則年生產成本總額等于單位外包成本（ $700)與上述蒙特卡羅模擬方法所得產量（ P）數字相乘的結果，得出新的一組 1,000個年生產成本總額 (見下圖 K列 ) 115 風險評估 企業(yè)自行生產與外包成本比較 風險定量評估方法 – 蒙特卡羅模擬方法（續(xù)） （僅列出 1000行的前十行） H I J = H + I K = 外包成本 $700 * 年產量 L M 企業(yè)生產可變成本 固定機器設備租金 企業(yè)生產時： 1000個年成本總額樣本從大到小排序 外包生產時： 1000個外包成本總額本從大到小排序 編號 1至 1000 從上之下 小于或等于 K列顯示數字的概率 $735,402 $100,000 $835,402 $825,201 1 % $727,830 $100,000 $827,830 $817,629 2 % $715,650 $100,000 $815,650 $805,449 3 99,70% $715,185 $100,000 $815,185 $804,984 4 % $714,332 $100,000 $814,332 $804,131 5 % $709,084 $100,000 $809,084 $798,883 6 % $700,199 $100,000 $800,199 $789,998 7 % $689,908 $100,000 $789,908 $779,707 8 % $687,351 $100,000 $787,351 $777,150 9 % $686,428 $100,000 $786,428 $776,227 10 % 116 風險定量評估方法 – 蒙特卡羅模擬方法（續(xù)） 風險評估 蒙特卡羅分析 —— 結果匯總 年成本總額 在 75%與 25% 的 概率 之間 企業(yè)自行生產 外包 $681,047 至 $595,904 $678,709 至 $577,010 117 風險定量評估方法 – 蒙特卡羅模擬方法（續(xù)） 風險評估 除定量分析之外 , 同時需要考慮定性因素 ? 對承包方的實力、資格認證和服務經驗等的評估 ? 除上述可以計算的顯性成本之外 , 應考慮外包的隱性成本，包括外包項目管理的交流和溝通成本，處理外包內容的變更成本等 ? 怎樣確保企業(yè)的技術和信息不會被承包方非法運用 ? 承包方會否委派指定項目經理，降低過程失控的風險 118 風險定量評估方法 在險價值 (VaR)分析 ? 基于一系列假設對某一事項或一組事項的價值變化所作的評估模式 。 在一定的期限 ， 一定的臵信水平下可能的最大損失 ? 可根據既定的風險承受度選定理想的臵信水平 (如 95%或99%)及風險評估的時間范圍 ? 舉例 :某企業(yè)評估其投資組合價值改變的風險 。 該企業(yè)以 95%的臵信水平預計一天內最大的損失為 3百萬美元 風險評估 119 信用風險管理 ? 一家企業(yè)擁有一個信用良好的交易伙伴 ， 該交易伙伴除發(fā)生極端情景 ， 一般不會違約 。 ? 在采用壓力測試方法 ， 是假設該交易伙伴將來發(fā)生極端情景 (如其財產毀于地震 、 火災 、 被盜 )， 被迫違約對該企業(yè)造成了重大損失 。 ? 而該企業(yè) “ 常規(guī)的風險管理策略和內控流程 ” 在極端情景下不能有效防止重大損失事件 ， 為此 ， 該企業(yè)采取了購買保險或相應衍生產品 、 開發(fā)多個交易伙伴等措施 。 風險評估 風險定量評估方法 – 壓力測試 120 供應鏈管理 ? 一家電視生產商需要向平面液晶體顯示屏供貨商采購顯示管 。 因特定技術和規(guī)格限制 ， 電視生產商只能向此國內供貨商購貨 。 ? 在一般情況下 ， 議價能力是最受管理層關注的一點 。 ? 在 采用 壓力測試方法中 ， 假設供貨商完全停止運作 (如受到罷工 ， 水災 ， 或被法定機關查封 ) ， 將導致電視生產商不能如期生產 ， 影響客戶關系 ， 蒙受經濟和名譽上的損失 。 風險評估 風險定量評估方法 – 壓力測試 121 風險定量評估方法 – 失效模式分析 失效模式分析是一種事先預防風險的方法，目的是要： （ 1）識別及評估一個產品在制造過程中的潛在失效模式及其影響 （ 2）然后分析怎樣可以消除或減少潛在失效的發(fā)生及找出改善措施 具體方法為： ? 分析不良模式的發(fā)生對客戶的影響并評估其嚴重程度 ? 分析引起不良模式發(fā)生的原因并評估其發(fā)生頻率 ? 分析現行不良模式的管治辦法并評估其難檢度 ? 綜合以上三個方面計算風險優(yōu)先數及找出改善措施 風險評估 122 風險定量評估方法 – 事件樹分析 風險評估 ? 按照事故發(fā)生的時間順序由初始事件開始推論可能的后果 ，從而進行危險源頭辨識的方法 ? 主要應用于安全管理 ， 可以事前預測事故及不安全因素 ， 估計事故的可能后果 ， 尋求最經濟的預防手段和方法 。 ? 也可以應用于事后分析事故原因 。 當積累了大量事故資料 ，可采用計算機模擬 ， 使事件樹分析對事故的預測更為有效 。 123 風險評估 一、風險評估 概要 二、風險評估的責任 三、風險評估的三個步驟 ? 辨識 ? 分析 ? 評價 四、風險 定性及 定量評估 五、 風險之間的關系 124 分析風險之間的關系 ? 各風險之間的自然對沖 ? 風險事件發(fā)生的正負相關性等組合效應 ? 從風險策略上對風險進行統(tǒng)一集中管理 ? 案例分析 風險評估 進行風險評估 指引 第二十三條 125 分析風險之間的關系 (案例分析 ) ? 一家企業(yè)借貸外幣 ? 有經常性的同類型外幣營業(yè)收入 ? 在外幣貸款到期日，從營業(yè)所得的外幣收入足以償還外幣貸款的承擔 ? 由于債務與預期收入相當，即使存在外匯匯率變動，由于債務與資產（未來預期收入）的外匯匯兌風險敞口相當，事實上沒有匯兌風險 自然對沖 ? 外幣貸款是“固定”的承擔，相對外幣收入帶有不穩(wěn)定性的因素 ? 企業(yè)仍需要對自然對沖進行定期評估以確保其有效性。 風險評估 126 ? 風險事件 1. 現有投資組合風險 2. 進行新的投資時所面對的風險 ? 進行新的投資時 ， 不能只考慮其單一的回報和風險 ， 應評估新增投資的加入對現有投資組合的整體回報與風險的影響 。 ? 若此新增投資與現有投資組合的風險帶著負相關性 ， 新增投資能減少投資組合的整體風險 ， 緩解市場波動對投資組合價值的沖擊 。 風險評估 風險事件發(fā)生的正負相關性 127 企業(yè)應對風險管理信息實行動態(tài)管理 ， 定期或不定期實施風險 、 辨識 、 分析 、 評價 ， 以便對新的風險和原有的 風險 的變化重新評估 。 風險評估 風險管理信息的動態(tài)管理 指引 第二十五條 ? 什么是動態(tài)管理理論 ？ 為適應風險或外界環(huán)境與市場的不確定性和多變性 ，主張必須采用動態(tài)管理 ， 即根據變化 ， 隨時檢查 、 改進 、 修正計劃 ， 充分考慮這種不確定性和多變性的聯系 ， 使管理保持一定彈性 。 128 風險評估 風險管理信息的動態(tài)管理 ? 什么是風險管理信息的動態(tài)管理 ？ 傳統(tǒng)的風險管理方式是靜止的 ， 基于在某一時點上對風險信息的收集及對風險的評估 。 由于企業(yè)所處的環(huán)境的不確定性和多變性 ， 如果僅對風險信息進行一次性的收集 、 整理與評估 ， 其結果可能無法有機的嵌入到日常工作中 。 因此 ， 必須對風險管理信息實施動態(tài)管理 ， 根據變化 ， 隨時檢查 、 改進 、 修正風險信息 ， 充分考慮風險的不確定性 、 多變性 ， 及其內在聯系 。 ? 風險評估周期 企業(yè)可以根據自身情況對風險進行定期或不定期的評估 ， 從而對新的風險及原有風險的變化進行評估 。 評估的周期與企業(yè)所處的行業(yè) 、 經濟政治環(huán)境 、內部外部的變化等方面緊密相連 。 129 風險評估 總結 采用定性 、 定量的方法 ， 通過對風險的辨識 、 分析與評價 ，根據風險的度量單位與模型 ，考慮風險之間的關系 ， 確定企業(yè)重大風險 。 僅僅知道風險是不足夠的 。 企業(yè)必須對風險進行管理 ， 將風險損失降到最低 。 全面企業(yè)風險管理循環(huán) 130 謝 謝 ！ 131 演講完畢，謝謝觀看！