1資金時(shí)間價(jià)值-資料下載頁
2025-01-14 05:17本頁面
【正文】 【 例 】 設(shè)有一機(jī)械設(shè)備 ， 在使用期５年內(nèi) ， 其維修費(fèi)在第 1，2， 3， 4， 5年末的金額分別為 500， 600， 700， 800和 900元 ，現(xiàn)金流量見 。 若年利率以 10％ 計(jì) ， 試計(jì)算費(fèi)用的年值 、 終值 、現(xiàn)值 。 【解】： 已知 500?A 100?G5?n %10i現(xiàn)金流量圖 0 1 2 3 4 5 （元）)]5,/(51[100)],/(1[??????FAniFAiniGA G)( 元????? GA AAA )()5,/(),/( 元??? APniAPAP )()5,/(),/( 元??? AFniAFAF年值 現(xiàn)值 終值 54 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 (2)等比現(xiàn)金流量序列公式 I)定義： 每期期末發(fā)生的現(xiàn)金流量序列成 固定比例 變化 .現(xiàn)金流量圖如下： 0 1 2 3 n1 n A Aq Aq2 Aqn1 公比 q=1+s 55 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 56 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 57 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 名義利率與有效利率 前面的公式和例子中講到的計(jì)息周期和支付周期一般都是以年為單位的 ，當(dāng)計(jì)息周期 和支付周期不一致時(shí)，就有名義利率與有效利率的區(qū)別了。 名義利率 是指按年計(jì)息的利率，即計(jì)息周期為一年。 有效利率 是指按實(shí)際計(jì)息期計(jì)息的利率。 假設(shè)名義利率用 r表示，計(jì)息期利率用 i表示，一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù) m ，則 i和 r的關(guān)系為： i= r／ m 58 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 計(jì)息期 一年中的計(jì)息期數(shù) 各期的有效利率 年有效利率 年 1 % % 半年 2 % % 季度 4 % % 月 12 % % 周 52 % % 日 365 % % 連續(xù) % % 59 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 結(jié)論 ：從上表可以看出，在名義利率 r一定時(shí)，每年計(jì)息周期數(shù)越多，年有效利率與名義利率相差越大。 在工程經(jīng)濟(jì)分析中，如果各方案的計(jì)息期不同，就不能簡單使用名義利率來評價(jià)，必須換算成有效利率進(jìn)行評價(jià)。 60 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 公式 復(fù)利 條件下有效年利率和名義利率之間的關(guān)系 61 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 62 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 舉 例 例 本金 1000元，年利率 12% ? 月計(jì)息一次，半年后本利和為 6)12(100 0 12 ???F %)11(1000%112%1266 ???????Fmri%%100100 0 100 6 ????i?每月計(jì)息一次，一年后本利和為 ?計(jì)算年實(shí)際利率 63 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 1） 計(jì)息期為１年 : 此時(shí)，有效年利率與名義利率相同，可直接用 6個(gè)復(fù)利公式進(jìn)行計(jì)算。 【例 】 2） 計(jì)息期短于１年 （ 1）計(jì)息期等于支付期 【例 】 年利率為 12％，每半年計(jì)息１次，從現(xiàn)在起連續(xù)３年每半年等額年末存款為 200元，問與其等值的第０年的現(xiàn)值是多少？ 【解】計(jì)息期為半年，則有效利率 i=， 計(jì)息期數(shù)為 n=2 3=6（次） P=A(P/A,i,n)=200 (P/A,6%,6)=200 =（元） 64 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 例：年利率為 10％，每半年計(jì)息１次，從現(xiàn)在 起連續(xù)３年的等額年末支付為 500元，與其等值的 第０年的現(xiàn)值是多少？ 共有 三種方法 解法 （ 2）計(jì)息期短于支付期 65 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 方法一：年有效利率法 方法二：累加法 66 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 方法三：循環(huán)周期法 67 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 （ 3）計(jì)息期長于支付期 一般按照以下原則進(jìn)行：相對于投資方來說， 計(jì)息期的存款放在期末，計(jì)息期的提款放在起初，計(jì)算期分界點(diǎn)處的支付保持不變。 【例 】現(xiàn)金流量圖如下圖所示，年利率為 12%，每季度計(jì)息 1次，求年末終值為多少 ？ … 0 1 2 3 6 7 8 9 12 300 100 100 100 （月） 68 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 【解】按照上述原則進(jìn)行整理，得到等值的現(xiàn)金流量圖如下： 69 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 根據(jù)整理的現(xiàn)金流量圖求得終值： F=（ 300+200） (1+12%/3)4+300 (1+12%/3)3+100 (1+12%/3)2300 (1+12%/3) +100 =(元 ) 70 第二章 資金的時(shí)間價(jià)值 演講完畢，謝謝觀看！
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