17、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警-資料下載頁(yè)
2025-01-14 04:55本頁(yè)面
【正文】 灣 Z值預(yù)測(cè)模型 ? Z=+++ ? 式中： x1=速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 ? x2=營(yíng)運(yùn)資產(chǎn) /資產(chǎn)總額 ? x3=固定資產(chǎn) /資產(chǎn)凈值 ? x4=應(yīng)收賬款 /銷售凈額 ? x5=現(xiàn)金流入量 /現(xiàn)金流出量 臺(tái)灣 Z值預(yù)測(cè)模型的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) ? 該模型的臨界值為 ，當(dāng) Z值高于 時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況正常；當(dāng) Z值低于 時(shí)，企業(yè)很可能在未來的一年發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，乃至破產(chǎn)。 Edmister小企業(yè)模型 ? Z=+ Edmister小企業(yè)模型的取值 ? x1=(稅前凈利 +折舊 )/流動(dòng)負(fù)債， ? 當(dāng) x1， x1取值為 1；當(dāng) x1≥， x1取值 0。 ? x2=所有者權(quán)益 /銷售收入， ? 當(dāng) x2， x2取值為 1；當(dāng) x2≥， x2取值 0。 ? x3=(凈營(yíng)運(yùn)資金 /銷售收入 )/行業(yè)平均值， ? 當(dāng) x3， x3取值為 1；當(dāng) x3≥， x3取值 0。 ? x4=流動(dòng)負(fù)債 /所有者權(quán)益， ? 當(dāng) x4， x4取值為 1；當(dāng) x4≥， x4取值 0。 ? x5=（存貨 /銷售收入） /行業(yè)平均值， ? 若根據(jù)連續(xù)三年的數(shù)據(jù)判斷 x5有上升的趨勢(shì)時(shí)， x5取值為 1；反之，取 0。 ? x6=速動(dòng)比率 /行業(yè)平均速動(dòng)比率趨向值， ? 若該比率有下降趨勢(shì)并且小于 ， x6取值為 1；否則，取 0。 ? x7=速動(dòng)比率 /行業(yè)平均速動(dòng)比率， ? 若該比率根據(jù)連續(xù)三年的數(shù)據(jù)判斷有下降趨勢(shì)， x7取值為 1；否則，取 0。 Edmister小企業(yè)模型的取值 ? 如果 Z≤，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高，如不采取措施企業(yè)很可能破產(chǎn)； ? 如果 Z≥，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況很好，相應(yīng)地企業(yè)破產(chǎn)概率很低； ? 當(dāng) Z，被稱為 “ 灰色區(qū)域 ” ，在該區(qū)間時(shí)，很難判定企業(yè)財(cái)務(wù)狀況 Fasoft因素窮盡法 ? 窮盡法包括五個(gè)方面的內(nèi)容： ? 分析內(nèi)容（要回答的問題）窮盡 ? 問題的各種狀態(tài)（情景）窮盡 ? 決定問題的因素窮盡 ? 導(dǎo)致問題產(chǎn)生的原因窮盡 ? 對(duì)回答問題的結(jié)論窮盡 窮盡法將復(fù)雜問題簡(jiǎn)單化 ? 企業(yè)遇到的問題非常復(fù)雜，但從財(cái)務(wù)角度來看，各種問題均會(huì)反映在 財(cái)務(wù) 數(shù)據(jù)上 ? 一個(gè)定性問題的決定因素很多，但從財(cái)務(wù)角度來看，各個(gè)決定因素均可反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中的不同科目之上 ? 最終，各種我們關(guān)心的復(fù)雜經(jīng)營(yíng)問題的分析診斷，均可表現(xiàn)為對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表各個(gè)科目數(shù)據(jù)各種狀態(tài)的描述、分析和判斷 主業(yè)收入增長(zhǎng)沒有 大幅增長(zhǎng) 有所增長(zhǎng) 變化不大 有所下降 大幅下降 主業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)沒有 大幅增長(zhǎng) 有所增長(zhǎng) 變化不大 有所下降 大幅下降 成本變化是否正常合理？ 利潤(rùn)真實(shí)性判斷 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否發(fā)生較大變化？ 收入大幅度下降，利潤(rùn)上升 合理 不合理 公司進(jìn)行了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，盡管帶來了資產(chǎn)和收入的大幅度下降，但卻使?fàn)I利水平有所上升，資產(chǎn)重組比較成功。 固定資產(chǎn)大幅度下降 公司收入下降的同時(shí)，成本費(fèi)用支出也大幅度下降，并且成本下降速度快于收入，表明公司面對(duì)市場(chǎng)銷售的不利變化，及時(shí)采取了壓縮成本費(fèi)用支出的戰(zhàn)略，提高了公司的盈利水平，但要關(guān)注收入下降帶來的負(fù)面影響。 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒有大的變化 小結(jié)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的基本方法 ? 定性分析 ? 定量分析 ? 多指標(biāo)加權(quán)打分計(jì)算 ? 準(zhǔn)確計(jì)算 ? 因素窮盡 演講完畢，謝謝觀看！
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