期權(quán)風(fēng)險及策略案例分析-optionb3-資料下載頁
2025-01-07 10:24本頁面
【正文】 捕捉拆倉套利的最佳時機(jī) (1) 開市、突發(fā)新聞 (2) 收巿前、周五及長假期前帄倉 勒束式期權(quán)長倉與短倉 5. 利用期貨進(jìn)行對沖的竅門 a) 不適宜以期貨倉位對沖 ( ? 及 ? 仍為關(guān)鍵！ ) (1) 轉(zhuǎn)為看好 轉(zhuǎn)為看淡 無變 ? ↓ 平 +Call及 沽 2Puts 平 +Put及 沽 2Calls 沽 2Calls及2Puts ? ? 沽 2Puts (short bo or synthetic split long futures 沽 2Calls (long bo or synthetic split short futures) 平組合？ 勒束式期權(quán)長倉與短倉 (2) 轉(zhuǎn)為看好 轉(zhuǎn)為看淡 無變 ? ↑ 長 2Calls及平 Put 長 2Puts及平 Call 長 2Calls及 2 Puts ? ? 長 2Calls (short bo or synthetic long futures) 長 2Puts (long bo or synthetic short futures) 平組合？ 6. 研究轉(zhuǎn)持其它策略組合的需要 蝴蝶式跨價期權(quán)長倉與短倉 1. 策略組合的期權(quán)系列配搭 (1)Buy 1 KLO Call (2)Buy 1 KHI Call (3)Short 2 ATM Calls + _ (1) Long Butterfly KLO KHI ATM (1)Buy 2 ATM Calls (3)Sell 1 KLO Call (2)Sell 1 KHI Call + _ (2) Short Butterfly ATM KLO KHI 蝴蝶式跨價期權(quán)長倉與短倉 2. 適合持有策略組合的投資氣氛 a) (1) 某時限前預(yù)期大市上落輕微及波幅下跌 b) (2) 相反 b) 凈虧損較小、適合承受較低風(fēng)險投資者 c) 現(xiàn)水帄引伸波幅相對歷史波幅偏高 /偏低 d) 替代市場表現(xiàn)回穩(wěn) /呈突破 蝴蝶式跨價期權(quán)長倉與短倉 3. 策略組合的利弊 a) ? neutral，即低市場風(fēng)險 b) ? 較 ? 來得重要 c) 成本 (經(jīng)紀(jì)傭金 )及帄倉成本昂貴 (3個行使價差價 ) 4. 捕捉拆倉套利的最佳時機(jī) (1) 收市前、周五及長假期前帄倉 (2) 開市、突發(fā)新聞 蝴蝶式跨價期權(quán)長倉與短倉 5. 利用期貨進(jìn)行對沖的竅門 a) 由于 ? (delta)中性，引入期貨將影響原先考慮，故亦不適用 (1) 轉(zhuǎn)為看好 轉(zhuǎn)為看淡 無變 ? ↑ 平 2Calls及 1+Call (Call組合 ) 平 2Puts及 1+Put (Put組合 ) 平組合？ ? ? 平 1Call及 1KHICall (Call Bull Spread) 平 1Put及 1+KLOPut (Put Bear Spread) 繼續(xù)持有 蝴蝶式跨價期權(quán)長倉與短倉 (2) 轉(zhuǎn)為看好 轉(zhuǎn)為看淡 無變 ? ↓ 平 2+Puts及 1Put (Put組合 ) 平 2+Calls及 1Call (Call組合 ) 平組合？ ? ? 平 1KLOPut及 1+Put (Put Bull Spread) 平 1+Call及 1KHICall (Call Bear Spread) 考慮平倉 6. 研究轉(zhuǎn)持其它策略組合的需要 禿鷹式跨價期權(quán)長倉與短倉 1. 策略組合的期權(quán)系列配搭 + _ (1) Long Condor KLO2 KLO1 KHI1 KHI2 Buy KHI2 Call Buy KLO2 Call Short KHI1 Call Short KLO1 Call + _ (2) Short Condor KLO2 KLO1 KHI1 KHI2 Sell KHI2 Put Sell KLO2 Put Buy KHI1 Put Buy KLO1 Put 禿鷹式跨價期權(quán)長倉與短倉 2. 適合持有策略組合的投資氣氛 a) (1) 預(yù)期在一定范圍內(nèi)上落及距屆滿日不遠(yuǎn) b) (2) 相反 b) (1)引伸波幅相對歷史波幅偏高 c) (2)相反 c) 替代市場表現(xiàn)回穩(wěn) /呈突破 禿鷹式跨價期權(quán)長倉與短倉 3. 策略組合的利弊 a) ? 更中性， ? 更重要 b) 兩方打和點較 Butterfly闊大 c) 成本 (經(jīng)紀(jì)傭金 )及帄倉成本昂貴 (4個行使價差價 ) 4. 捕捉拆倉套利的最佳時機(jī) (1) 理論上長倉應(yīng)聽候?qū)脻M日 (2) 短倉應(yīng)及早視市況不變而轉(zhuǎn)為 Bull Spread或Bear Spread 禿鷹式跨價期權(quán)長倉與短倉 5. 利用期貨進(jìn)行對沖的竅門 組合復(fù)雜，更不宜使用期貨 ( ? 游戲變成方向性策略 ) 6. 研究轉(zhuǎn)持其它策略組合的需要 可轉(zhuǎn)為 Bull Spread (升市 )或轉(zhuǎn)為 Bear Spread (跌市 ) ?拆倉套利的技巧： ?盡快帄掉組合內(nèi)的所有個別期權(quán) ?等待市況帄靜時進(jìn)行 ?先帄掉形勢較為有利的期權(quán)部份 ?可利用期指倉來輔助 期權(quán)買賣注意事項 問題？ 謝謝 !!
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