【正文】 69 財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 2023 2023 2023 2023 資金需求 7,580 控股公司投入 7,580 收入 4,413 5,709 5,953 6,226 利潤(rùn) 1,120 1,701 1,756 1,792 單位：萬(wàn)元（人民幣） 70 其它業(yè)務(wù) 基金和基金管理、商業(yè)銀行 71 基金：在國(guó)內(nèi)有很大的發(fā)展空間 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資 可以在戰(zhàn)略發(fā)展 、 資本增值 、 公眾形象和人才培養(yǎng)等四個(gè)方面為企業(yè)帶來(lái)收益 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資相比其它增長(zhǎng)途徑更有利于在企業(yè)內(nèi)外發(fā)現(xiàn)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn) ， 但同時(shí)需要更高的風(fēng)險(xiǎn)控制能力 ? 我國(guó)產(chǎn)業(yè)資本非常短缺，但社會(huì)資金有相當(dāng)大一部分處于閑置狀態(tài)，發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金則有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化，實(shí)現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的有效結(jié)合 ? 證券投資基金在國(guó)外發(fā)展得極為成熟和專業(yè)，在國(guó)內(nèi)則剛剛起步，特別是開(kāi)放式基金的推出為基金的發(fā)展提供了新的空間 ? 作為基金管理公司有很好的發(fā)展前景，而五礦發(fā)起成立有色金屬等領(lǐng)域的基金管理公司有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì) 積極尋找、評(píng)估介入發(fā)起、管理基金的市場(chǎng)機(jī)會(huì) 72 基金：我國(guó)的基金業(yè)將產(chǎn)生一個(gè)質(zhì)的飛躍 ? 美國(guó)投資基金化比率高達(dá) 23% ? 美國(guó)排名前十名的共同基金投資收益率遠(yuǎn)高于大盤(pán) ? 2023年 9月，我國(guó)首只開(kāi)放式基金上市 ? 我國(guó) 2023年投資基金化比率僅為 % ? 如果我國(guó)投資基金化比率達(dá)到墨西哥 1995年的水平，投資基金擁有的資產(chǎn)就將從 847億元急劇擴(kuò)大到 6100億元 注：投資基金化比率指投資基金資產(chǎn)總額與同一時(shí)點(diǎn)上金融資產(chǎn)總價(jià)值之比 我國(guó)基金業(yè)將經(jīng)歷快速發(fā)展階段 73 基金：關(guān)注基金行業(yè)動(dòng)態(tài) ， 擇機(jī)成立基金管理公司或發(fā)起成立產(chǎn)業(yè)投資基金 ? 與國(guó)外知名的資產(chǎn)管理公司合資成立基金管理公司 ? 引進(jìn)國(guó)外相關(guān)產(chǎn)業(yè)的資金發(fā)起成立與有色金屬相關(guān)的產(chǎn)業(yè)投資基金 關(guān)注 《 產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法 》和 《 投資基金法 》 的審批進(jìn)程 積極尋找國(guó)外 的基金或資產(chǎn)管理公司 74 銀行：集團(tuán)目前在商業(yè)銀行領(lǐng)域的唯一投資是在交通銀行的股權(quán)；歷史上對(duì)第一太銀的投資取得了良好的回報(bào) 資料來(lái)源： 2023年底財(cái)務(wù)報(bào)表、遠(yuǎn)卓調(diào)研 銀行屬于資本密集型行業(yè)，不適宜近期進(jìn)入，在銀行業(yè)的現(xiàn)有投資應(yīng)視為財(cái)務(wù)性投資 交通銀行 第一太銀 股權(quán)結(jié)構(gòu) ? 集團(tuán)財(cái)務(wù)公司持股 ％ ? 通過(guò)金信投資持股 ％ 2023年 財(cái)務(wù)狀況 ? 已出售，復(fù)合年回報(bào)率 16% 經(jīng)營(yíng)情況 75 目錄 182。 戰(zhàn)略 182。 組織 182。 實(shí)施方案 182。 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與融資方案 76 實(shí)行戰(zhàn)略型控股管理 —— 愿景和戰(zhàn)略的內(nèi)在要求 實(shí)行戰(zhàn)略型控股管理的必要性 ? 符合分業(yè)監(jiān)管的要求 ? 充分發(fā)揮控股公司總部功能：提高業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略水平 ， 改善業(yè)務(wù)單元的計(jì)劃和預(yù)算 ， 開(kāi)展資本運(yùn)作 ? 利于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng) ? 利于進(jìn)行跨業(yè)務(wù)創(chuàng)新 ? 能夠通過(guò)建立關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制對(duì)業(yè)務(wù)單元進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理 戰(zhàn)略型控股管理的內(nèi)容和特征 ? 協(xié)同的戰(zhàn)略規(guī)劃與實(shí)施 ? 戰(zhàn)略資源優(yōu)化配置與資源利用的規(guī)模經(jīng)濟(jì) ? 高級(jí)人力資源發(fā)展 ? 強(qiáng)大的中央研發(fā)機(jī)構(gòu) ? 財(cái)務(wù)管理與監(jiān)控 ? 品牌管理 77 金融控股公司要履行四大職能 戰(zhàn)略管理 人力資源發(fā)展 資本運(yùn)營(yíng) 風(fēng)險(xiǎn)控制 融資 兼并收購(gòu) 價(jià)值評(píng)估 投資管理 人才培育 人才激勵(lì) 人才引進(jìn) 人才庫(kù) 與關(guān)系網(wǎng) 四大職能 制度稽核 財(cái)務(wù)審計(jì) 制度設(shè)計(jì) 決策審計(jì) 業(yè)務(wù)發(fā)展 協(xié)同創(chuàng)新 環(huán)境研究 規(guī)劃實(shí)施 主要內(nèi)容 78 四大主要職能之一：戰(zhàn)略管理 ? 密切跟蹤政策 、 法規(guī)的變化 ， 利用其蘊(yùn)含的機(jī)會(huì)；掌握競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)態(tài) ， 識(shí)別競(jìng)爭(zhēng)威脅 ， 發(fā)現(xiàn)行業(yè)斷層和市場(chǎng)機(jī)會(huì) ? 不斷地發(fā)現(xiàn)并開(kāi)拓新業(yè)務(wù)機(jī)會(huì) ， 并與資本運(yùn)營(yíng)相結(jié)合 ， 通過(guò)兼并收購(gòu)迅速進(jìn)入新的細(xì)分市場(chǎng)和業(yè)務(wù)擴(kuò)張 ? 挖掘業(yè)務(wù)間協(xié)同效應(yīng) ， 進(jìn)行跨業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新 ? 根據(jù)內(nèi)外環(huán)境分析制定金融控股公司戰(zhàn)略 、 協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)子公司分戰(zhàn)略 ? 獲取 、 配置資源以實(shí)施 、 協(xié)助實(shí)施和監(jiān)督實(shí)施各個(gè)層次戰(zhàn)略 ? 根據(jù)戰(zhàn)略調(diào)整組織結(jié)構(gòu) 、 組織流程 ， 并對(duì)人力資源作出相應(yīng)調(diào)整 ? 根據(jù)戰(zhàn)略實(shí)施情況動(dòng)態(tài)調(diào)整 、 更新整個(gè)戰(zhàn)略系統(tǒng) 內(nèi)容 79 四大主要職能之二：人力資源發(fā)展 ? 引進(jìn)人才：與外部獵頭機(jī)構(gòu)合作，持續(xù)進(jìn)行人才發(fā)現(xiàn)和引進(jìn)的工作 ? 培養(yǎng)人才：持續(xù)提高人才技能是人力資源發(fā)展的重要任務(wù) ? 激勵(lì)人才：除了建立具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)機(jī)制外 ， 還要通過(guò)工作安排 、 職業(yè)生涯設(shè)計(jì)來(lái)提供非物質(zhì)激勵(lì) ? 建立人才庫(kù)與關(guān)系網(wǎng)：建立市場(chǎng)上的頂尖人才信息庫(kù) ， 進(jìn)入和維持一個(gè)廣泛的高級(jí)人才通道 內(nèi)容 實(shí)施人才戰(zhàn)略的要點(diǎn) ? 五礦總公司應(yīng)對(duì)金融控股公司提供充分的支持 ? 金融控股公司應(yīng)成為集團(tuán)的金融人才培養(yǎng)基地 ? 提供發(fā)展空間，建立體現(xiàn)金融業(yè)特點(diǎn)、能夠吸引人才的企業(yè)文化 ? 注意人才的風(fēng)險(xiǎn) ? 內(nèi)外有別 80 ? 發(fā)掘機(jī)會(huì)并對(duì)潛在對(duì)象進(jìn)行價(jià)值評(píng)估 ? 對(duì)資本運(yùn)營(yíng)方案進(jìn)行融資：建立、保持與資本市場(chǎng)和私人資本的良好關(guān)系，掌握各種金融工具 ? 實(shí)施資本運(yùn)營(yíng)，進(jìn)行變革管理、技能移植和文化改造 ? 進(jìn)行投資后管理，包括財(cái)務(wù)管理、監(jiān)督、稅務(wù)籌劃、合理避稅等 內(nèi)容 總公司與金融控股公司在金融板塊業(yè)務(wù)中實(shí)現(xiàn)的職能 總公司 ：審批 金融控股公司 ：金融領(lǐng)域并購(gòu)的具體操作，包括調(diào)研、設(shè)計(jì)、談判等 四大主要職能之三：資本運(yùn)營(yíng) 81 ? 建立相對(duì)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制部 – 風(fēng)險(xiǎn)控制部主要負(fù)責(zé)人由董事會(huì)任免 – 日常行政上由金融控股公司總經(jīng)理管理 ? 重視過(guò)程控制和全方位監(jiān)控 – 財(cái)務(wù)審計(jì) – 決策審計(jì) – 制度稽核 內(nèi)容 四大主要職能之四：風(fēng)險(xiǎn)控制 金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的特殊重要性 金融是一個(gè)充滿機(jī)會(huì)，也充滿風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè) ? 在機(jī)會(huì)的強(qiáng)力誘惑下可能忽略風(fēng)險(xiǎn)（如巴林銀行倒閉，五礦金融業(yè)務(wù)子公司歷史上的教訓(xùn)） ? 法律有嚴(yán)格的外部監(jiān)管規(guī)定和內(nèi)部風(fēng)控機(jī)制要求 完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制是金融板塊可持續(xù)發(fā)展的基本保障 ? 法律要求 ? 五礦金融業(yè)現(xiàn)狀的緊迫要求：如目前相當(dāng)多的董事長(zhǎng)并不在該公司現(xiàn)場(chǎng)辦公 82 金融控股公司組織架構(gòu) 金融控股公司總經(jīng)理 綜合管理部 風(fēng)險(xiǎn)控制部 財(cái)務(wù)部 人力資源部 外貿(mào)租賃 財(cái)務(wù)公司 金牛投資 實(shí)達(dá)期貨 金鵬期貨 金盛人壽 金牛證券 金牛期貨 副總經(jīng)理 研究發(fā)展部 資本運(yùn)營(yíng)部 職能部門(mén) 業(yè)務(wù)單元/部門(mén) 83 四大職能通過(guò)各部門(mén)分工協(xié)作得到保證 職能 部門(mén) 戰(zhàn)略管理 人力資源發(fā)展 資本運(yùn)營(yíng) 風(fēng)險(xiǎn)控制 研究發(fā)展部 ○ ○ 資本運(yùn)營(yíng)部 √ 綜合管理部 √ ○ 風(fēng)險(xiǎn)控制部 √ 人力資源部 √ 財(cái)務(wù)部 ○ √負(fù)責(zé) ○ 協(xié)助 84 業(yè)務(wù)部門(mén) 部門(mén) 主要職責(zé) 研究發(fā)展部 – 金融政策、行業(yè)研究 – 金融工具創(chuàng)新研究 – 協(xié)同效應(yīng)挖掘 – 決策信息支持 資本運(yùn)營(yíng)部 – 控股公司投行業(yè)務(wù)的策劃與實(shí)施 – 控股公司投資業(yè)務(wù)的策劃與實(shí)施 – 下屬公司投資活動(dòng)的統(tǒng)一管理 85 職能部門(mén) 部門(mén) 主要職責(zé) 綜合管理部 – 控股公司經(jīng)營(yíng)指標(biāo)分解、考核 – 下屬企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況統(tǒng)計(jì) – 下屬企業(yè)日常業(yè)務(wù)協(xié)調(diào) – 協(xié)調(diào)下屬企業(yè)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略 – 控股公司的日常事務(wù)管理 風(fēng)險(xiǎn)控制部 – 控股公司和下屬公司日常業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控 – 控股公司和下屬公司重大業(yè)務(wù)決策的風(fēng)險(xiǎn)控制 – 下屬公司的財(cái)務(wù)審計(jì) – （近期內(nèi)）期貨公司整合 人力資源部 – 控股公司的人力資源發(fā)展規(guī)劃與實(shí)施 – 控股公司的薪酬方案制定 財(cái)務(wù)部 – 投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估，融資方案設(shè)計(jì)與實(shí)施 – 組織實(shí)施全面預(yù)算、年終決算和財(cái)務(wù)分析 – 控股公司與下屬企業(yè)的會(huì)計(jì)核算、經(jīng)營(yíng)統(tǒng)計(jì)、報(bào)表編制 86 關(guān)于部門(mén)設(shè)置的一些考慮 近期 ? 在選拔 、 招募到適當(dāng)?shù)墓芾砣藛T之前 ， 部門(mén)總經(jīng)理可以兼任 ? 在人員按編制配備完成之前 ， 一些部門(mén)的職能可以暫時(shí)由其它部門(mén)先行承擔(dān) 遠(yuǎn)期 ? 視業(yè)務(wù)發(fā)展需要 ， 可以將部門(mén)下的各崗位發(fā)展為二級(jí)部門(mén) 87 目錄 182。 戰(zhàn)略 182。 組織 182。 實(shí)施方案 182。 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與融資方案 88 整合的可行性以及下屬業(yè)務(wù)進(jìn)入控股公司方式的選擇 ? 以投資公司改制為金融控股公司 ：無(wú)實(shí)質(zhì)障礙 ? 進(jìn)入金融控股公司的方式選擇： 由于確定進(jìn)入金融板塊的各項(xiàng)業(yè)務(wù)均不會(huì)降低金融控股公司的盈利能力和融資吸引力 ， 因此應(yīng)盡可能地以股權(quán)方式進(jìn)入 ， 僅在客觀條件不允許時(shí)才采取資產(chǎn)委托管理的方式 ? 金融控股公司持有集團(tuán)財(cái)務(wù)公司 ： 《 集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法 》 限制集團(tuán)外股東持股不得超過(guò) 40%， 對(duì)集團(tuán)內(nèi)部成員持股比例未做限制 。 實(shí)踐當(dāng)中如果監(jiān)管部門(mén)限制集團(tuán)內(nèi)子企業(yè)居控股地位 ， 可以采取資產(chǎn)委托管理方式處理 ? 金盛人壽由金融控股公司持股 ：金融控股公司可以滿足 《 保險(xiǎn)法 》 對(duì)保險(xiǎn)公司投資主體資格要求 ， 但股權(quán)的變更要得到合資方的同意和監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn) ， 即使能夠做到其過(guò)程也會(huì)相當(dāng)漫長(zhǎng) 。 金融控股公司在成立初期不應(yīng)該被這類問(wèn)題牽扯過(guò)多精力 ， 在金盛人壽的股份可以通過(guò)外貿(mào)金融租賃持有 ， 同樣屬于金融控股公司的體系之內(nèi) ? 其它股權(quán)劃撥給金融控股公司 ：以集團(tuán)內(nèi)國(guó)有資產(chǎn)無(wú)償劃撥的方式實(shí)現(xiàn) 89 整合過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策 ? 貽誤時(shí)機(jī) ：金融行業(yè)發(fā)展迅速 、變數(shù)很多 ， 呈現(xiàn)機(jī)會(huì)多而稍縱即逝的特點(diǎn) 。 金融控股公司有可能因?qū)Ｗ?nèi)部整合問(wèn)題而忽視對(duì)外部機(jī)會(huì)的把握 ? 政策變化 ：某些政策 （ 如 1+1政策 ） 的變化也會(huì)為整合帶來(lái)不確定性 ? 變革阻力 ：傳統(tǒng)思維方式的影響和內(nèi)部利益格局調(diào)整等因素可能會(huì)形成強(qiáng)大的變革阻力 ，從而增加整合難度 、 延長(zhǎng)整合過(guò)程 ? 業(yè)務(wù)受損 ：整合造成的人員流失 、 注意力轉(zhuǎn)移 、 軍心不穩(wěn)等問(wèn)題有可能使原有業(yè)務(wù)受到損害 風(fēng)險(xiǎn) ? 高層下大決心推動(dòng) ：整合過(guò)程中高層決心非常關(guān)鍵 。 集團(tuán)高層決心有助于改善內(nèi)部溝通 、解決內(nèi)部矛盾 、 減小變革阻力 ，也能夠幫助金融控股公司管理層減少不必要的注意力分散 ? 加快決策速度 ：對(duì)整合問(wèn)題中面臨的問(wèn)題 ， 集團(tuán)高層和金融控股公司管理層應(yīng)加快決策速度 ， 某些問(wèn)題特事特辦 ? 加強(qiáng)實(shí)施力度 ：決策做出的同時(shí)要明確責(zé)任人 ， 人員配備和組織調(diào)整迅速到位 對(duì)策 90 任務(wù) 近期 * 中期 遠(yuǎn)期 業(yè)務(wù)整合 組織建設(shè) 業(yè)務(wù)發(fā)展 1. 板塊啟動(dòng)：集團(tuán)正式宣布金融控股公司成立 ， 投資發(fā)展公司與集團(tuán)投資管理部分離 2. 產(chǎn)權(quán)劃撥：以集團(tuán)內(nèi)國(guó)有資產(chǎn)無(wú)償劃撥的方式將下屬 4家期貨公司 、 集團(tuán)財(cái)務(wù)公司 、 外貿(mào)金融租賃公司 、金牛投資公司的股權(quán)由總公司及下屬公司轉(zhuǎn)移到金融控股公司 ， 金融控股公司持有實(shí)達(dá) 100%股權(quán) 、 海勤 100%股權(quán) 、 東方 51%股權(quán) 、 鑫國(guó)聯(lián) 70%股權(quán) 、 金牛投資 39%股權(quán) 、 財(cái)務(wù)公司 100%股權(quán) 、 外貿(mào)租賃100%股權(quán) 、 友聯(lián)租賃 20%股權(quán) ， 將總公司在金鵬期貨公司的股份轉(zhuǎn)移到實(shí)達(dá)期貨公司 ， 實(shí)達(dá)期貨持有金鵬期貨 10%股權(quán) ， 完成工商登記 、 金融監(jiān)管部門(mén)申請(qǐng)和備案等手續(xù) ， 同時(shí)完成集團(tuán)內(nèi)部有關(guān)單位的資產(chǎn)核減 3. 資產(chǎn)處置：三家期貨公司 （ 海勤 、 鑫國(guó)聯(lián) 、 東方 ） 殼資源的處理與市場(chǎng)資源的整合 （ 詳見(jiàn) “ 期貨業(yè)務(wù)行動(dòng)計(jì)劃 ” 部分 ） 、 友聯(lián)租賃股份的出售 （ 詳見(jiàn) “ 租賃業(yè)務(wù)行動(dòng)計(jì)劃 ” 部分 ） 金融控股公司業(yè)務(wù)整合 1：板塊啟動(dòng) 2：產(chǎn)權(quán)劃撥 3：資產(chǎn)處置 注：近期指 12年，中期指 35年，遠(yuǎn)期指 5年以上，下文同。 91 任務(wù) 近期 中期 遠(yuǎn)期 業(yè)務(wù)整合 組織建設(shè) 業(yè)務(wù)發(fā)展 1. 組建經(jīng)營(yíng)班子：先期主要由集團(tuán)內(nèi)部選拔人才 ， 完成控股公司各部門(mén)主要人員配備 2. 盤(pán)點(diǎn)人力資源：人力資源部負(fù)責(zé) ， 進(jìn)行控股公司及下屬公司人力資源狀況調(diào)查