美國與中國期貨市場法律監(jiān)管之比較-資料下載頁
2025-01-01 05:54本頁面
【正文】 并處罰金?！ 纳鲜隽⒎ㄑ葑儼l(fā)展的歷史可以看出，我國對于操縱期貨市場行為的規(guī)范正在進一步完善，對操縱市場行為的識別不斷細化，監(jiān)控責(zé)任進一步落實到位，處罰制裁立法更加嚴厲。尤其是此次兩院在《刑法》中重點附加上期貨犯罪條款，其目的性很強，就是要加強對期貨業(yè)的監(jiān)管。對于廣大期貨投資者而言，學(xué)法、懂法并建立守規(guī)、守法意識已十分迫切?！ ∥濉㈥P(guān)于中國期市的發(fā)展展望 我國期貨市場起步較晚，由于現(xiàn)貨市場發(fā)育滯后、法律法規(guī)不健全以及市場管理經(jīng)驗不足，特別是沒有一部法律或行政法規(guī)對期貨交易行為進行比較全面系統(tǒng)的規(guī)范，致使期貨市場試點工作曾出現(xiàn)過規(guī)模失控、市場分割、市場操縱以及市場風(fēng)險不斷的情況，嚴重影響了期貨市場的正常運營。面對我國期貨市場發(fā)展初期的混亂局面，在中國證監(jiān)會的直接領(lǐng)導(dǎo)下，1994年至1999年的6年間先后進行了兩次清理整頓，出臺了一系列法規(guī)和規(guī)范性文件，并在此基礎(chǔ)上，于1999年9月1日正式實施《期貨交易管理暫行條例》(下稱《條例》)?！稐l例》的出臺，標志著我國期貨市場走上了法制化的規(guī)范道路。隨后，中國證監(jiān)會又出臺了《期貨交易所管理辦法》、《期貨經(jīng)紀公司管理辦法》、《期貨經(jīng)紀公司高級人員任職資格管理辦法》和《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》。1999年底，全國人大常委會通過了《刑法修正案》，將懲治有關(guān)期貨犯罪的條款正式列入。2000年5月，為貫徹和落實《條例》和《期貨經(jīng)紀公司管理辦法》，中國證監(jiān)會又發(fā)布了《關(guān)于加強期貨經(jīng)紀公司內(nèi)部控制的指導(dǎo)原則》。至此，期貨市場的法規(guī)體系基本建立?！ 笆濉庇媱澗V要提出要“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場”。2002年中央金融工作會議則進一步提出要“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場，逐步增加期貨品種”。決策層關(guān)于期貨市場的頻頻暖風(fēng)令業(yè)內(nèi)人士深受鼓舞。規(guī)范發(fā)展我國期貨市場，首先應(yīng)當理清關(guān)于期貨市場的幾個認識問題，否則，我們就不能拓展規(guī)范發(fā)展期貨市場的思路。創(chuàng)造更為寬松的期貨市場政策環(huán)境。制定或完善有利于期貨市場發(fā)展的監(jiān)管、交易、交割等各項制度。經(jīng)過10年的探索，我國期貨市場運作逐步規(guī)范，市場交易更加安全和透明，部分品種已經(jīng)初步發(fā)揮了良好的市場功能，市場正步入良性發(fā)展階段?；仡櫧陙砥谪洶l(fā)展歷程，欺詐侵權(quán)糾紛時有出現(xiàn)，操縱市場行為屢有發(fā)生，這些風(fēng)險的發(fā)生無不與投資者缺乏法律、誠信、監(jiān)管意識密切相關(guān)。在我國期貨市場已經(jīng)具備了進一步發(fā)展的基礎(chǔ)和條件的今天，培育成熟的期貨市場投資主體，引導(dǎo)投資者自覺建立誠信、守法、理性投資意識，對于期貨市場的健康發(fā)展具有十分重要的意義。中國期貨市場在發(fā)展過程中應(yīng)該適當?shù)乜刂仆稒C者，同時也要能夠加強套期保值者的鑒別和認定。要發(fā)展大型期貨公司，吸引外資進入期貨市場，要通過教育培養(yǎng)投資者及高水平的管理者，另外各交易所要統(tǒng)一交易規(guī)則，完善期貨市場的法律體系?！ ?yīng)當促進電子化交易，實行交易所公司化改造。電子化交易降低了交易成本，提高了市場透明度，提高了市場的流動性，提高了交易速度。同時差錯率下降。交易者更容易進行復(fù)雜的組合訂單交易。對交易員交易技巧的要求降低。公司化改造也是國際期貨市場的另一個趨勢，公司化改制以后，交易所歸股東所有，按其持股比例行使決策權(quán)。這種體制下，董事會規(guī)模縮小，外部董事增加。委員會成員減少，專業(yè)委員會權(quán)力擴大。交易所的經(jīng)營性決策由高級經(jīng)理做出，提高了決策效率。這種結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢是形成了更有效的決策機制。減少了決策中的政府性干擾。支出減少，成本下降。更具有創(chuàng)新能力和競爭力。導(dǎo)致更多的交易所間的合并。普通的交易者在交易所公司化改制后感受到的變化并不是很大，因為目前交易所公司化改制尚未完成，由于各集團的利益不一致，所以這一過程目前也出現(xiàn)了很多問題。但無論如何，公司化以后，經(jīng)紀公司的手續(xù)費確實下降了?！ ≡诿绹?，交易所進行公司化改造之前，是不納稅的。公司化改制之后，交易所已經(jīng)成為了像IBM等一樣經(jīng)營的營利性企業(yè)，雖然還沒有上市，但已經(jīng)完全按照股份制的公司來運作。會員成為持有其內(nèi)部股份的股東，享受規(guī)定的權(quán)利和分紅，同時交易所也需要按照規(guī)定進行納稅。第 16 頁 共 16 頁
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