美國(guó)與中國(guó)期貨市場(chǎng)法律監(jiān)管之比較-資料下載頁(yè)
2025-01-01 05:54本頁(yè)面
【正文】 并處罰金?！ 纳鲜隽⒎ㄑ葑儼l(fā)展的歷史可以看出，我國(guó)對(duì)于操縱期貨市場(chǎng)行為的規(guī)范正在進(jìn)一步完善，對(duì)操縱市場(chǎng)行為的識(shí)別不斷細(xì)化，監(jiān)控責(zé)任進(jìn)一步落實(shí)到位，處罰制裁立法更加嚴(yán)厲。尤其是此次兩院在《刑法》中重點(diǎn)附加上期貨犯罪條款，其目的性很強(qiáng)，就是要加強(qiáng)對(duì)期貨業(yè)的監(jiān)管。對(duì)于廣大期貨投資者而言，學(xué)法、懂法并建立守規(guī)、守法意識(shí)已十分迫切?！ ∥濉㈥P(guān)于中國(guó)期市的發(fā)展展望 我國(guó)期貨市場(chǎng)起步較晚，由于現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)育滯后、法律法規(guī)不健全以及市場(chǎng)管理經(jīng)驗(yàn)不足，特別是沒(méi)有一部法律或行政法規(guī)對(duì)期貨交易行為進(jìn)行比較全面系統(tǒng)的規(guī)范，致使期貨市場(chǎng)試點(diǎn)工作曾出現(xiàn)過(guò)規(guī)模失控、市場(chǎng)分割、市場(chǎng)操縱以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不斷的情況，嚴(yán)重影響了期貨市場(chǎng)的正常運(yùn)營(yíng)。面對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展初期的混亂局面，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的直接領(lǐng)導(dǎo)下，1994年至1999年的6年間先后進(jìn)行了兩次清理整頓，出臺(tái)了一系列法規(guī)和規(guī)范性文件，并在此基礎(chǔ)上，于1999年9月1日正式實(shí)施《期貨交易管理暫行條例》(下稱(chēng)《條例》)?！稐l例》的出臺(tái)，標(biāo)志著我國(guó)期貨市場(chǎng)走上了法制化的規(guī)范道路。隨后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)又出臺(tái)了《期貨交易所管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司高級(jí)人員任職資格管理辦法》和《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》。1999年底，全國(guó)人大常委會(huì)通過(guò)了《刑法修正案》，將懲治有關(guān)期貨犯罪的條款正式列入。2000年5月，為貫徹和落實(shí)《條例》和《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)又發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)期貨經(jīng)紀(jì)公司內(nèi)部控制的指導(dǎo)原則》。至此，期貨市場(chǎng)的法規(guī)體系基本建立?！ 笆濉庇?jì)劃綱要提出要“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)”。2002年中央金融工作會(huì)議則進(jìn)一步提出要“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)，逐步增加期貨品種”。決策層關(guān)于期貨市場(chǎng)的頻頻暖風(fēng)令業(yè)內(nèi)人士深受鼓舞。規(guī)范發(fā)展我國(guó)期貨市場(chǎng)，首先應(yīng)當(dāng)理清關(guān)于期貨市場(chǎng)的幾個(gè)認(rèn)識(shí)問(wèn)題，否則，我們就不能拓展規(guī)范發(fā)展期貨市場(chǎng)的思路。創(chuàng)造更為寬松的期貨市場(chǎng)政策環(huán)境。制定或完善有利于期貨市場(chǎng)發(fā)展的監(jiān)管、交易、交割等各項(xiàng)制度。經(jīng)過(guò)10年的探索，我國(guó)期貨市場(chǎng)運(yùn)作逐步規(guī)范，市場(chǎng)交易更加安全和透明，部分品種已經(jīng)初步發(fā)揮了良好的市場(chǎng)功能，市場(chǎng)正步入良性發(fā)展階段?；仡櫧陙?lái)期貨發(fā)展歷程，欺詐侵權(quán)糾紛時(shí)有出現(xiàn)，操縱市場(chǎng)行為屢有發(fā)生，這些風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生無(wú)不與投資者缺乏法律、誠(chéng)信、監(jiān)管意識(shí)密切相關(guān)。在我國(guó)期貨市場(chǎng)已經(jīng)具備了進(jìn)一步發(fā)展的基礎(chǔ)和條件的今天，培育成熟的期貨市場(chǎng)投資主體，引導(dǎo)投資者自覺(jué)建立誠(chéng)信、守法、理性投資意識(shí)，對(duì)于期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展具有十分重要的意義。中國(guó)期貨市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中應(yīng)該適當(dāng)?shù)乜刂仆稒C(jī)者，同時(shí)也要能夠加強(qiáng)套期保值者的鑒別和認(rèn)定。要發(fā)展大型期貨公司，吸引外資進(jìn)入期貨市場(chǎng)，要通過(guò)教育培養(yǎng)投資者及高水平的管理者，另外各交易所要統(tǒng)一交易規(guī)則，完善期貨市場(chǎng)的法律體系?！ ?yīng)當(dāng)促進(jìn)電子化交易，實(shí)行交易所公司化改造。電子化交易降低了交易成本，提高了市場(chǎng)透明度，提高了市場(chǎng)的流動(dòng)性，提高了交易速度。同時(shí)差錯(cuò)率下降。交易者更容易進(jìn)行復(fù)雜的組合訂單交易。對(duì)交易員交易技巧的要求降低。公司化改造也是國(guó)際期貨市場(chǎng)的另一個(gè)趨勢(shì)，公司化改制以后，交易所歸股東所有，按其持股比例行使決策權(quán)。這種體制下，董事會(huì)規(guī)?？s小，外部董事增加。委員會(huì)成員減少，專(zhuān)業(yè)委員會(huì)權(quán)力擴(kuò)大。交易所的經(jīng)營(yíng)性決策由高級(jí)經(jīng)理做出，提高了決策效率。這種結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)是形成了更有效的決策機(jī)制。減少了決策中的政府性干擾。支出減少，成本下降。更具有創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)力。導(dǎo)致更多的交易所間的合并。普通的交易者在交易所公司化改制后感受到的變化并不是很大，因?yàn)槟壳敖灰姿净闹粕形赐瓿?，由于各集團(tuán)的利益不一致，所以這一過(guò)程目前也出現(xiàn)了很多問(wèn)題。但無(wú)論如何，公司化以后，經(jīng)紀(jì)公司的手續(xù)費(fèi)確實(shí)下降了?！ ≡诿绹?guó)，交易所進(jìn)行公司化改造之前，是不納稅的。公司化改制之后，交易所已經(jīng)成為了像IBM等一樣經(jīng)營(yíng)的營(yíng)利性企業(yè)，雖然還沒(méi)有上市，但已經(jīng)完全按照股份制的公司來(lái)運(yùn)作。會(huì)員成為持有其內(nèi)部股份的股東，享受規(guī)定的權(quán)利和分紅，同時(shí)交易所也需要按照規(guī)定進(jìn)行納稅。第 16 頁(yè) 共 16 頁(yè)
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