【正文】 第三節(jié) 通貨膨脹理論 一、工資決定物價論 ? 在現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟中，一般物價水平在技術(shù)發(fā)展的任何階段都主要取決于貨幣工資水平 ? 物價的變化是成本和壟斷程度變化的反應(yīng) ? 決定價格的因素中，工資是主要的不穩(wěn)定因素 ? 一般物價水平受貨幣工資率水平的支配。 ? 否定邊際生產(chǎn)率決定工資理論和貨幣數(shù)量決定物價理論 第三節(jié) 通貨膨脹理論 二、通貨膨脹的傳導(dǎo)過程 ? 通貨膨脹的主要傳送帶是貨幣工資率 ? 通貨膨脹的發(fā)生是從有效需求的急劇擴大開始 ? 首先表現(xiàn)為初級產(chǎn)品價格上漲，由此導(dǎo)致原材料和生活費用上漲 ? 貨幣工資被迫提高，廠商提高產(chǎn)品價格以確保利潤水平不變 ? 存在統(tǒng)一的勞動力市場，各行業(yè)保持相對穩(wěn)定的工資比例關(guān)系 ? 由此而引發(fā)貨幣工資、直接成本和物價的螺旋式上漲的循環(huán)過程 ? 持久的通貨膨脹原因 ? 通貨膨脹從局部到全面，從一國到世界的傳遞 ? 通貨膨脹的預(yù)期作用：本身就變成了通貨膨脹的動力 ? 央行難以控制貨幣供給 第三節(jié) 通貨膨脹理論 P Y Y2 Y1 Yf P1 P3 P2 AS1 AS2 AS3 AD AS 第三節(jié) 通貨膨脹理論 三、通貨膨脹的形成原因 直接原因：是工資推動貨幣量增加的結(jié)果 深層原因 ? 國民收入在工資與利潤之間的分配不公平、不合理 ? 資本不勞而獲 ? 國民收入分配結(jié)構(gòu)失調(diào)，利潤占比過大，工資收入占比過小 ? 貨幣工資率與實際工資率的差異 ? 貨幣工資取決于外生條件，可以脫離實際工資而自行變動 ? 實際工資由資本家通過控制物價水平而控制 ? 實際工資率總是低于貨幣工資率，兩者運動存在不一致性 ? 勞資雙方的爭斗形成工資 —物價互相追逐 第三節(jié) 通貨膨脹理論 四、通貨膨脹的危害與治理 通貨膨脹的危害 （ 1）通貨膨脹是一種極不合理的收入再分配 ? 不利于貧弱階層 ? 資本家攫取更多超額利潤 ? 加重資本主義病癥 （ 2）打擊生產(chǎn)和投資，不利于經(jīng)濟發(fā)展 ? 生產(chǎn)和投資風(fēng)險較大 ? 刺激投機行為 ? 生產(chǎn)性資金轉(zhuǎn)向投機性買賣中 （ 3）形成外貿(mào)逆差 ? 出口成本增加，降低出口競爭力 ? 刺激進口 第三節(jié) 通貨膨脹理論 ? 通貨膨脹的治理 ? 新劍橋?qū)W派認(rèn)為緊縮性貨幣政策將會滯漲 ? 主張政府通過社會政策改變收入分配制度。主要措施： （ 1）通過合理稅收制度改變收入分配 ? 累進所得稅、沒收性的遺產(chǎn)稅取消遺產(chǎn)世襲制使其歸為公有 （ 2）補助低收入家庭。 （ 3）政府掌握的資源從軍工轉(zhuǎn)為民用和服務(wù)部門 （ 4）提高失業(yè)者的文化技術(shù)水平以利于就業(yè) （ 5）制定逐步消除赤字財政政策和預(yù)定實際工資增長率政策 （ 6）獎出限入增加貿(mào)易順差 第三章 新劍橋?qū)W派的貨幣金融學(xué)說 考核知識點 新劍橋?qū)W派的產(chǎn)生及其理論特點 貨幣需求的七動機說 貨幣供應(yīng)的決定與控制理論 借貸資金論 利率的作用理論 通貨膨脹理論 第三章 新劍橋?qū)W派的貨幣金融學(xué)說 考核要求 ? 了解 ? 新劍橋?qū)W派的產(chǎn)生及其理論特點 ? 貨幣需求的七個動機 ? 利率的控制方式與作用 ? 熟悉 ? 貨幣需求的分類與特點 ? 貨幣供應(yīng)的決定與控制理論 ? 通貨膨脹的危害與治理 ? 掌握 ? 貨幣需求七動機說與凱恩斯三動機說的聯(lián)系與區(qū)別 ? 借貸資金論 ? 新劍橋?qū)W派分析的通貨膨脹的原因及其通貨膨脹理論的特點 第三章 新劍橋?qū)W派的貨幣金融學(xué)說 自測題 ? 一 選擇題 1．文特勞布認(rèn)為當(dāng)貨幣向金融性流通轉(zhuǎn)移是影響的是（ c ） A物價 B利率 C貨幣量 D匯率 2．新劍橋?qū)W派認(rèn)為借貸資金供給曲線與利率呈（ a ）變動 關(guān)系。 A 同向 B 反向 C 不規(guī)則 D 不相關(guān) 3． 新劍橋?qū)W派認(rèn)為在通貨膨脹的傳導(dǎo)過程中主要傳送帶是（ a ） A 貨幣工資率 B 失業(yè)率 C 利率 D信貸量 第三章 新劍橋?qū)W派的貨幣金融學(xué)說 自測題 ? 4. 新劍橋?qū)W派在諸多政策中把（ b ）方在首要地位 A 收入政策 B 金融政策 C 財政政策 D 社會政策 ? 5．新劍橋?qū)W派認(rèn)為利率由（ c ）決定。 A 實物因素 B 貨幣因素 C 實物因素或貨幣因素 D 皆不是 ? 6．按新劍橋?qū)W派的理論，治理通貨膨脹的首要措施是（ d ） A 收入政策 B 金融政策 C 財政政策 D 社會政策 第三章 新劍橋?qū)W派的貨幣金融學(xué)說 自測題 ? 二 多選題 ? 1．文特勞布的貨幣需求七動機中屬于商業(yè)性動機的有（aed ） ? A 產(chǎn)出流量動機 B 還款和資本化融資動機 ? C預(yù)防和投機動機防 D 金融流量動機 E 貨幣 —工資動機 ? 2．新劍橋?qū)W派認(rèn)為中央銀行控制貨幣供應(yīng)量的能力有限，因為（ bc ） A 中央銀行不能獨立于政府 B 銀行體系會想方設(shè)法逃避中央銀行控制 C 票據(jù)流通可以增加貨幣供應(yīng) D 票據(jù)流通可以增加貨幣供應(yīng) E 貨幣供應(yīng)量是內(nèi)生變量 第三章 新劍橋?qū)W派的貨幣金融學(xué)說 自測題 三 判斷題并改錯（分別用 ― ‖―√‖表示錯誤與正確） ? 文特勞布認(rèn)為權(quán)力性貨幣需求形成財政性貨幣流通。（ f） ? 新劍橋?qū)W派認(rèn)為出售固定資產(chǎn)的收入形成當(dāng)前儲備。（ f ） ? 按資金借貸論的觀點，市場利率與 I=S決定的自然利率通常一致。（ f ） ? 新劍橋?qū)W派認(rèn)為通貨膨脹的深層因素主要是國民收入在工資和利潤之間的分配不公平。（ t ） ? 新劍橋?qū)W派認(rèn)為通貨膨脹有利于經(jīng)濟力量強大的集團。（ t ） ? 新劍橋?qū)W派認(rèn)為應(yīng)用緊縮貨幣，壓低就業(yè)的辦法來制止通貨膨脹。（ f ） ? 新劍橋?qū)W派認(rèn)為在實施社會的政策手段上，財政手段和金融手段同等重要。（ f ） 第三章 新劍橋?qū)W派的貨幣金融學(xué)說 自測題 四、簡答題 ? 文特勞布的貨幣需求七動機的內(nèi)容是什么？ ? 為什么新劍橋?qū)W派認(rèn)為利率對經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用是有限的？ 五、論述題 ? 文特勞布的貨幣需求七動機與凱恩斯的三動機的聯(lián)系與區(qū)別是什么？ ? 論述新劍橋?qū)W派的借貸資金論要點。 第四章 新古典綜合派的貨幣金融學(xué)說 ? 學(xué)習(xí)目的與要求 ? 了解新古典綜合派的理論特點和影響；掌握新古典綜合派貨幣供應(yīng)理論的主要觀點；正確認(rèn)識新古典綜合派對凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展；辨析新古典綜合派的利率理論與凱恩斯、新劍橋?qū)W派的異同；分析新古典綜合派儲蓄理論的主要論點及政策意義；了解新古典綜合派在通貨膨脹問題上的主要觀點與對策；正確認(rèn)識新古典綜合派的貨幣政策理論與主張。新古典綜合派的主要代表人物和理論特點 序 ? 新古典綜合學(xué)派 ? 美國劍橋?qū)W派 ? 后凱恩斯主流經(jīng)濟學(xué)派 ? 代表人物 ? 漢森、薩謬爾森、斯旺、托賓 ? 新古典綜合內(nèi)涵 ? 馬歇爾為代表的新古典微觀理論與凱恩斯的宏觀理論結(jié)合 ? 三部門經(jīng)濟：居民、企業(yè)和政府 ? 新古典綜合金融理論的特點 ? 綜合性 ? 現(xiàn)實性 ? 實用性 ? 政策性 第一節(jié) 貨幣供給理論 一 貨幣乘數(shù)論 ? 乘數(shù)：亦稱倍數(shù)，最早是由英國的經(jīng)濟學(xué)家卡恩提出的 ? 貨幣乘數(shù)就是指基礎(chǔ)貨幣擴張或收縮的倍數(shù)。 ? 貨幣供應(yīng)量的基本公式： Ms=B*m 簡單乘數(shù)模型 ? m=1/r(m為貨幣乘數(shù)、 r為法定存款準(zhǔn)備金率 ) 復(fù)雜乘數(shù)模型 ? m=1/（ r + e + c）（ e為超額準(zhǔn)備金率、 c為現(xiàn)金漏損率） 貨幣乘數(shù)論的基礎(chǔ) ? 建立在貨幣 M1（即現(xiàn)金 +活期存款）存款全部為活期存款的基礎(chǔ)上。 第一節(jié) 貨幣供給理論 二、貨幣供給理論中的 ―新觀點 ‖ 非銀行金融機構(gòu)也具有創(chuàng)造信用，創(chuàng)造存款貨幣的功能 ? （ 1）金融創(chuàng)新使替代活期存款和通貨的生息資產(chǎn)迅速增加。 ? （ 2）定期存款與活期存款具有完全的替代性。 ? （ 3）非銀行金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動也能創(chuàng)造出存款貨幣。 ? （ 4）銀行與非銀行金融機構(gòu)在信用擴張上只具有程度上差別 金融機構(gòu)創(chuàng)造存款貨幣的能力實際上取決于經(jīng)濟運行狀況和經(jīng)濟發(fā)展水平。 ? （ 1）金融機構(gòu)的經(jīng)營決策行為對創(chuàng)造貨幣能力的影響。 ? （ 2）對信用的需求是創(chuàng)造存款貨幣的關(guān)鍵。 第一節(jié) 貨幣供給理論 中央銀行法定存款準(zhǔn)備金率不是控制貨幣擴張的唯一舉措 宏觀金融控制的目的和手段應(yīng)該改變 ? （ 1）控制的范圍必須擴大，實行全面管理 ? 將所有金融機構(gòu)和各類新的資產(chǎn)負債表控制在內(nèi) ? 對新興的金融市場和新的交易實行全面管理 ? 監(jiān)控重點由原來的貨幣供給量轉(zhuǎn)移到信用規(guī)模 ? （ 2）控制的方法從直接控制為主轉(zhuǎn)向間接控制為主 ? 由原來的三大工具直接控制為主轉(zhuǎn)向通過央行行為影響利率進而制約貨幣擴張的間接控制為主 ? （ 3）控制的指標(biāo)應(yīng)該是金融機構(gòu)的資產(chǎn)流動性比率 ? 由單一的存款準(zhǔn)備率擴大到金融機構(gòu)的各種資產(chǎn)負債比例 第一節(jié) 貨幣供給理論 三、內(nèi)生貨幣供應(yīng)論 ? 由金融機構(gòu)業(yè)務(wù)活動決定的信貸及其創(chuàng)造的存款貨幣是貨幣供應(yīng)的源頭，即信貸需求決定信貸供給 ? 銀行的資產(chǎn)決定銀行的負債，只要有貸款需求，銀行就能提供信貸并由此創(chuàng)造出存款貨幣，致使貨幣供應(yīng)量增加。 ? 金融媒介方面的創(chuàng)新作用：能過起到動用閑置資金，節(jié)約頭寸，改變貨幣流通速度的作用。 ? 企業(yè)創(chuàng)造的非銀行形式支付擴大了信用規(guī)模：通過擴大信用規(guī)模推動貨幣供應(yīng)量的增加。 ? 中央銀行對貨幣供應(yīng)的控制不是絕對的，而是相對的 第一節(jié) 貨幣供給理論 ? 資產(chǎn)選擇的貨幣供應(yīng)論 ? 現(xiàn)代金融市場、金融機構(gòu)和金融資產(chǎn)的多樣化使得貨幣供給函數(shù)變得極為復(fù)雜 ? 銀行與非銀行金融機構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模及社會公眾的資產(chǎn)選擇都將對貨幣供給產(chǎn)生影響 ? 應(yīng)將銀行對準(zhǔn)備金的需求行為函數(shù)與社會公眾的資產(chǎn)需求行為函數(shù)引入貨幣供給模型 ? 包含貨幣供求的資產(chǎn)選擇一般均衡模型 ? 貨幣供求是金融部門與實際部門的交互作用過程中與其他資產(chǎn)的供求同時決定。 ? 托賓模型的資產(chǎn)：股權(quán)、政府債券、基礎(chǔ)貨幣、外匯資產(chǎn) ? 私人財富新供給的來源 ? 存貨或生產(chǎn)資本的凈積累（ I）、政府預(yù)算赤字（ D）、國際收支盈余（ CAS） ? 家庭儲蓄（ S）： S＝ I+D+CAS，其中 D＝ G –T， S=YCT ? 國民收入（ Y）： Y＝ C+I+G+CAS 第二節(jié) 貨幣需求理論 一、 ―平方根定律 ‖——鮑莫爾模型 鮑莫爾模型的立論基礎(chǔ) ? 經(jīng)濟行為以收益最大化為目標(biāo)，因此在貨幣收入取得和支用之間的時間差內(nèi)，沒有必要讓所有用于交易的貨幣都以現(xiàn)金形式存在。 鮑莫爾模型的三個假定： ? 收入的數(shù)量（ Y）與間隔時間是一定，支出的數(shù)量事先可知且速度均勻，全部收入在每個收支期內(nèi)全部支出 ? 生息資產(chǎn)為安全性高、流動性強的短期債券 ? 每次變現(xiàn)的數(shù)量（ K）及變現(xiàn)的時間間隔是相等 ? 整個收支期內(nèi)人們持有的現(xiàn)金余額： K／ 2 第二節(jié) 貨幣需求理論 交易性貨幣需求的決定因素 ? 交易費用：生息資產(chǎn)變現(xiàn)的手續(xù)費 b （ Y／ K） ? 持有現(xiàn)金存貨的成本 ? 機會成本：持有現(xiàn)金存貨的利息損失 r （ K／ 2） ? 最優(yōu)的存貨量：持有現(xiàn)金存貨的成本為最小 2bY r KC K2C bY r0 K K 2????＝＝ ＝第二節(jié) 貨幣需求理論 2232bY C 2bYK 0 r K K??＝ 其中 ＝0. 5 0. 5M1 2b Y rP＝20. 5 0. 5K 1 2bY 1M 2b Y r2r＝ ＝ ＝22第二節(jié) 貨幣需求理論 模型的結(jié)論 ? 交易性貨幣需求為利率的遞減函數(shù)，為收入的遞增函數(shù) ? 最適的現(xiàn)金持有額對利率的變化反應(yīng)敏感，其利率彈性為（ ） ? 現(xiàn)金持有額與交易總量、變現(xiàn)手續(xù)費之間存在著同方向但不同比例的變動關(guān)系。 ? 在物價水和利