公司金融李心愉版第2-3章-資料下載頁
2024-12-31 14:58本頁面
【正文】 司的資金增值的能力， 它通常體現(xiàn)為公司收益的大小與水平的高低。 銷售毛利潤率 銷售凈利潤率 資產(chǎn)經(jīng)營利潤率 資產(chǎn)凈利潤率 股東權益收益率 股利發(fā)放率 １、銷售毛利潤率 銷售毛利率是指毛利占銷售收入的比值， 通常以百分比形式表示。 計算公式 為： 銷售毛利潤率＝ 毛利潤 /總銷售收入 100% =（銷售收入 — 銷售成本） /銷售收入 100% 一般來說， 銷售利潤率反映了公司以較低的成本或較高的價格提供產(chǎn)品和勞務的能力。反映每一元銷售收入扣除成本以后，又有多少剩余可以用于彌補期間費用并形成利潤。 銷售凈利潤率 銷售凈利潤率是凈利潤與銷售收入之比。 其 計算公式 為：銷售凈利潤率 =凈利潤 /銷售收入 該比率反映每一元銷售收入所帶來的凈利潤。 資產(chǎn)經(jīng)營利潤率 資產(chǎn)經(jīng)營利潤率 =付稅付息前利潤 /平均總資產(chǎn) 該比率反映企業(yè)運用資產(chǎn)創(chuàng)造收益的能力。 資產(chǎn)凈利潤率 資產(chǎn)凈利潤率 =凈利潤 /平均總資產(chǎn) 股東權益收益率 股東權益收益率 =（凈利潤 優(yōu)先股股利） /股東權益 反映企業(yè)所有者投入資金所獲得的報酬。 股利發(fā)放率（紅利發(fā)放率） 股利發(fā)放率 =每股股利 /每股收益，反映公司的股利政策和支付股利的能力。 四、市場價值比率 市盈率 市盈率反映公司獲利能力與股票市價之間的關系。計算市盈率的一種方法是用當前市價除以上年普通股每股盈余。 計算公式 為：市盈率 =普通股每股市價 /普通股每股盈利 市盈率高表明市場投資者看好公司的發(fā)展前景，反之亦然。 股利收益率 股利收益率 =每股股利 /股票價格 市值賬面價值比率 市值賬面價值比率 =股票價格 /每股賬面價值 第二節(jié) 增長趨勢分析 一、比較財務報表 比較企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財務報表，計算其增減變化的絕對值和相對值，以揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的增減變化，判斷其發(fā)展的趨勢。 以常青藤公司為例， P84 二、比較百分比財務報表 通過選擇共同的對比基數(shù)，將財務報表中的數(shù)據(jù)用百分比表示出來。 以常青藤公司為例， P85 三、比較財務比率 將企業(yè)若干年度的財務比率進行對比，通過財務比率的變動揭示企業(yè)財務狀況的變動趨勢。 以常青藤公司為例， P86 第三節(jié) 綜合財務分析 一、杜邦體系分析法 涵義：根 據(jù)財務比率之間的內(nèi)在數(shù)量聯(lián)系，建立由多種財務比率構成的財務體系，并據(jù)此對企業(yè)財務狀況作出綜合判斷和評價的一種分析方法。由美國杜邦公司采用。 杜邦財務體系分析圖 青島啤酒與燕京啤酒比較分析 杜邦體系分析圖 股東權益報酬率 總資產(chǎn)報酬率 權益乘數(shù)（總資產(chǎn) /股東權益） 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉率 凈利潤 銷售收入 銷售收入 總資產(chǎn) 銷售收入 全部成本 其他利潤 所得稅 流動資產(chǎn) 長期資產(chǎn) 制造成本 管理費用 銷售費用 其他流動資產(chǎn) 現(xiàn)金有價證券 應收賬款 存貨 247。 247。 — + — + 青島啤酒與燕京啤酒比較分析 股東權益報酬率 % 總資產(chǎn)報酬率 % 權益乘數(shù) % 銷售利潤率 % 總資產(chǎn)周轉率 % 青島啤酒 股東權益報酬率 % 總資產(chǎn)報酬率 % 權益乘數(shù) % 銷售利潤率 % 總資產(chǎn)周轉率 % 燕京啤酒 二、綜合評分法 亞歷山大 .沃爾 綜合評分法的程序 P88 綜合評分的標準 指標 評分值 標準比率（ %） 行業(yè)最高比率（ %） 最高評分 最低評分 贏利能力 總資產(chǎn)凈利率 20 10 20 30 10 銷售凈利率 20 4 20 30 10 凈資產(chǎn)收益率 10 16 20 15 5 償債能力 自有資本比率 8 40 100 12 4 流動比率 8 150 450 12 4 應收賬款周轉率 8 600 1200 12 4 存貨周轉率 8 800 1200 12 4 成長能力 銷售增長率 6 15 30 9 3 凈利增長率 6 10 20 9 3 人均凈利增長率 6 10 20 9 3 合計 100 150 50 LOGO LOGO Thank You! LOGO LOGO 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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