【正文】 成本。 第二 ,中央銀行貨幣政策的實(shí)施有利于銀行 監(jiān)管。 貨幣政策的一些工具或手段 ,如存款準(zhǔn)備金、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)等在一定程度上可為金融監(jiān)管所利用 ,同時(shí) ,貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也有利于促進(jìn)金融監(jiān)管工作的順利開(kāi)展。 第三 ,整合式監(jiān)管有助于銀行監(jiān)管擺脫行政 干預(yù)。 凡是那些在中央銀行以外成立綜合監(jiān)管機(jī)構(gòu)的國(guó)家 ,一般要通過(guò)立法解決監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性 ,以及通過(guò)向監(jiān)管對(duì)象收費(fèi)解決資金來(lái)源問(wèn)題。但是 ,發(fā)展中國(guó)家很難做到這點(diǎn)。相比之下 ,由于貨幣創(chuàng)造功能 ,中央銀行的資金來(lái)源總能得到最起碼的保證。這種超然獨(dú)立性可以使銀行監(jiān)管擺脫財(cái)政預(yù)算的壓力 ,資金的獨(dú)立使得其監(jiān)管行為不必受行政干預(yù) ,從而保證監(jiān)管的中立性、客觀性。 最后 ,統(tǒng)一的監(jiān)管結(jié)構(gòu)有利于銀行監(jiān)管的國(guó)際交流。 中央銀行在與其他各國(guó)中央銀行、國(guó)際金融組織如國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、國(guó)際清算銀行等之間的往來(lái)與合作 ,會(huì)促進(jìn)各國(guó)在銀行風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)管文化、監(jiān)管技術(shù)、制度建設(shè)等方面的相互交流和借鑒 ,并由此加強(qiáng)本國(guó)銀行監(jiān)管的有效性和超前性 ,做到防患于未然確保金融體系的安全。 THE END 謝 謝 賞 觀 ！ 周曉敏 2023202347 陳蔚文 2023202316 田 媛 2023202307 改革后的監(jiān)管體系 美聯(lián)儲(chǔ)（ FRB) 貨幣政策 銀行控股公司 銀行業(yè)務(wù) 保險(xiǎn)業(yè)務(wù) 證券業(yè)務(wù) OCC,FDIC,OTS,FRB SEC 各州保險(xiǎn)監(jiān)督局 全美保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì) 行業(yè)自律組織 ? 創(chuàng)立一個(gè)跨機(jī)構(gòu)的 “ 金融服務(wù)監(jiān)管委員會(huì) ” 以控制經(jīng)濟(jì)中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，委員會(huì)成員包括聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席以及證券和交易委員會(huì)、商品期貨交易委員會(huì)、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司等監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員。 ? 與此同時(shí)，該方案允許委員會(huì)根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)健康情況加強(qiáng)監(jiān)管力度，包括強(qiáng)制企業(yè)重組、限制高管薪酬、出售業(yè)務(wù)甚至拆分破產(chǎn)。為打破企業(yè) “大到不能倒下 ” 的神話，方案要求向大型金融機(jī)構(gòu)征收費(fèi)用，建立 1500億美元基金，用于處理拆分 “ 問(wèn)題企業(yè) ” 事宜。 ? 牽頭式監(jiān)管 ? 所謂牽頭式監(jiān)管，即指為適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)，在監(jiān)管銀行、證券、保險(xiǎn)的幾家監(jiān)管機(jī)構(gòu)中由一家機(jī)構(gòu)牽頭監(jiān)管，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系。 ? 混業(yè)監(jiān)管 ? 所謂混業(yè)監(jiān)管，即是把一國(guó)金融業(yè)（包括銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)）作為一個(gè)相互聯(lián)系的整體統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān)管，一般由單一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)家承擔(dān)監(jiān)管的職責(zé)，不再針對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)等金融分支行業(yè)設(shè)立專業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。 ? 分業(yè)監(jiān)管 ? 所謂分業(yè)監(jiān)管，即是根據(jù)金融業(yè)內(nèi)不同的機(jī)構(gòu)主體及其業(yè)務(wù)范圍的劃分而分別進(jìn)行監(jiān)管的體制，一般由多個(gè)專業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)等金融分支行業(yè)分別進(jìn)行專業(yè)化監(jiān)管，共同承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任。 金融機(jī)構(gòu)自身監(jiān)管的缺失 ? 如果所有金融機(jī)構(gòu)的管理者都認(rèn)定，當(dāng)自身的規(guī)模達(dá)到一定程度的時(shí)候（即 too big),不論出了多大的問(wèn)題，政府絕不會(huì)放任不管（ never fall)。換句話說(shuō)，為了維護(hù)整個(gè)金融市場(chǎng)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，即使擔(dān)著浪費(fèi)納稅人的錢(qián)的罪名，政府也一定會(huì)出手相助。 ? 這種認(rèn)定是可怕的，它意味著這些龐大金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)管幾乎全部失效，管理者們有充分的動(dòng)機(jī)和激勵(lì)去不顧風(fēng)險(xiǎn)地?cái)U(kuò)大業(yè)務(wù)，增大規(guī)模。只要在出問(wèn)題之前把自己變得足夠大，即使在變大的過(guò)程中存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)和漏洞也是沒(méi)有關(guān)系的。最終總會(huì)有政府，也就是納稅人替他們買(mǎi)單。而他們?cè)缇唾崏蛄藥纵呑右不ú煌甑腻X(qián)，享受生活去了。 ? 在這一過(guò)程中，市場(chǎng)配臵資源的作用被扭曲了。本該因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)控制不力而遭到市場(chǎng)淘汰的機(jī)構(gòu)，卻因?yàn)槠渌蛩責(zé)o法淘汰，而與高風(fēng)險(xiǎn)相伴隨的高收益，他們又照收不誤 。 消費(fèi)者監(jiān)管的缺失 ? 金融機(jī)構(gòu)總是存在僥幸心理的，我們?cè)疽膊挥弥竿麄兡芎褪ネ揭粯訃?yán)守規(guī)矩，只要還有關(guān)心自身資產(chǎn)安全的消費(fèi)者在監(jiān)督他們，他們就不敢過(guò)于囂張，兩者之間的博弈達(dá)到一個(gè)均衡的狀態(tài)。 ? 但是在金融機(jī)構(gòu)達(dá)到 to big的狀態(tài)之后，這種均衡關(guān)系被打破了。 ? 消費(fèi)者心中認(rèn)定，這些 “ 巨無(wú)霸 ” 金融機(jī)構(gòu)發(fā)生狀況時(shí)，政府一定會(huì)出手相助，為了選舉，他們的資產(chǎn)總能得到很好的補(bǔ)償；即使機(jī)構(gòu)倒閉了，他們的財(cái)產(chǎn)也不會(huì)受其牽連。 ? 原本在金融衍生產(chǎn)品如此復(fù)雜的今天，要弄明白自己購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)到底是什么，有多大的風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題就不那么容易，需要消費(fèi)者花費(fèi)較大的成本去學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)。再加上這樣的認(rèn)定，消費(fèi)者就再無(wú)動(dòng)力去監(jiān)督這些機(jī)構(gòu)的日常經(jīng)營(yíng)，甚至不再關(guān)心自己所購(gòu)買(mǎi)的金融產(chǎn)品到底是什么，風(fēng)險(xiǎn)有多大，只要推銷(xiāo)員宣傳的收益足夠高，他們就會(huì)毫不猶豫地購(gòu)買(mǎi)。 ? 在前兩種監(jiān)管缺失的情況下，我們清楚地看到，對(duì)這類(lèi) to big to fall 金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管重任就全落在政府的肩上了。 ? 而在本次改革之前，政府的監(jiān)管責(zé)任也沒(méi)有很好的完成。一是現(xiàn)有體制的問(wèn)題，導(dǎo)致監(jiān)管重復(fù)和監(jiān)管真空以及權(quán)力尋租現(xiàn)象客觀上存在；二是主觀上問(wèn)題，為了保持美國(guó)金融業(yè)在世界范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力，美國(guó)政府對(duì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新采取放任甚至鼓勵(lì)的態(tài)度，卻并不認(rèn)真審查其中蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)，或者即使認(rèn)識(shí)到了風(fēng)險(xiǎn)也不愿去糾正，因?yàn)榘殡S高風(fēng)險(xiǎn)的，常常是令人無(wú)法抗拒的高利潤(rùn)。 ? 在所有監(jiān)管都缺失的情況下，風(fēng)險(xiǎn)日益累計(jì)，終于由次級(jí)債券這一最后的稻草，壓垮了看似強(qiáng)大的美國(guó)金融產(chǎn)業(yè)。 ? 歷史常常驚人的相似，讓我們回到這部分開(kāi)頭的那段話。神奇的事情發(fā)生了，只要把剛才那段話中的幾個(gè)詞替換一下，它就可以用來(lái)很好地描述今天美國(guó)的情形。 眾所周知的 大危機(jī)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了毀滅性的打擊 ,金融體系陷入極度混亂之中，危機(jī)前銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式廣受詬病，而金融監(jiān)管不力也被認(rèn)為在危機(jī)中起到了推波助瀾的作用。因此，當(dāng) 美國(guó)開(kāi)始從危機(jī)中恢復(fù)時(shí)，美國(guó)政府決定改革其金融監(jiān)管體制，相繼推出了一系列嚴(yán)厲的金融監(jiān)管條例 ,其中以 的 影響最為廣泛，美國(guó)由此進(jìn)入了 下的嚴(yán)格監(jiān)管時(shí)期。 2023年 1929年2023年 1933年2023年 1933年 《 格拉斯 — 斯蒂格爾法案》 《眾（參）議院金融改革法案》 分業(yè)經(jīng)營(yíng) 混業(yè)經(jīng)營(yíng) ? 在這次金融危機(jī)中，類(lèi)似五大投行，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（ AIG），兩房集團(tuán)（房利美，房地美）之類(lèi)的大型復(fù)雜金融機(jī)構(gòu)，真的達(dá)到了 to big to fall的境界。盡管奧巴馬把頂風(fēng)分享高額薪酬的高管們恨得牙癢癢，但仍舊無(wú)奈地一次又一次撥款援助。 ? 在這樣的背景之下，無(wú)論是眾議院還是參議院版本，把加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管（也就是加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管）擺在首要位臵，也就毫不奇怪了。 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. 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