美國(guó)長(zhǎng)期資本管理公司-資料下載頁(yè)
2025-08-15 20:46本頁(yè)面
【正文】 ng Corp。 )所收購(gòu)，成為今天的瑞銀集團(tuán)。美林證券的全球風(fēng)險(xiǎn)和信用管理主管也同樣離開(kāi)了公司。 啟示 ? 投機(jī)市場(chǎng)中不可能出現(xiàn)神圣，任何人都會(huì)犯錯(cuò)誤。長(zhǎng)期資本管理公司，擁有世界上第一流的債券運(yùn)作高手梅里韋瑟和羅森菲爾德，擁有世界上第一流的科研天才默頓和舒爾茨，擁有國(guó)際上第一流的公關(guān)融資人才莫里斯。但是這個(gè) “ 夢(mèng)幻組合 ” 中每個(gè)人物都應(yīng)對(duì) LTCM的重挫負(fù)有責(zé)任。因此，我們股民不應(yīng)迷信任何人，要有獨(dú)立思考的能力。 ? 投機(jī)市場(chǎng)中不存在致勝法寶，任何分析方法與操作系統(tǒng)都有缺陷與誤區(qū)。LTCM曾經(jīng)以為自己掌握了致富秘笈，在國(guó)際金融市場(chǎng)上連連得手，自信滿(mǎn)滿(mǎn)?？墒瞧霈F(xiàn)了他們所忽視的小概率事件，使其造成巨額虧損已近破產(chǎn)。因此，我們股民運(yùn)用任何方法或工具在證券市場(chǎng)上進(jìn)行運(yùn)作時(shí)，必須認(rèn)識(shí)到它們有時(shí)會(huì)出錯(cuò)，會(huì)使你錯(cuò)失一些機(jī)會(huì)。如果它們出錯(cuò)只是小概率事件，正確是大概率事件 [例如大于 60%]，而且比較適合你的個(gè)性，你就堅(jiān)持使用它們，但也要注意下面的提示。 ? 在投機(jī)市場(chǎng)上生存與發(fā)展，控制風(fēng)險(xiǎn)是永恒的主題。正因?yàn)樵谧C券市場(chǎng)上任何人任何方法都可能出錯(cuò)，所以控制風(fēng)險(xiǎn)是我們股民應(yīng)終生牢記在心的鐵律。如果你所依賴(lài)的方法或工具，在出錯(cuò)時(shí)僅使你錯(cuò)失一些賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，這并不要緊。如果它們出錯(cuò)時(shí)，有可能會(huì)令你傷筋動(dòng)骨、全軍覆沒(méi)甚至負(fù)債累累，這樣的風(fēng)險(xiǎn)就必須嚴(yán)格控制了。為了避免這些悲慘的結(jié)局在我們股民身上發(fā)生，首先我們不要透支炒股；其次我們不要借錢(qián)炒股；再次我們?cè)诟呶怀垂蓵r(shí)要注意止蝕；最后我們不要盲目頻繁炒作。 政治背景 ? 當(dāng)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行出面組織這次援助時(shí)，它似乎忘記了就在不久前還在指責(zé)香港特區(qū)政府入市干預(yù)。當(dāng)東南亞金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，它還在鼓吹資本流動(dòng)自由化，是什么使美國(guó)轉(zhuǎn)變了方向？ LTCM的虧損使美國(guó)意識(shí)到了自身金融體系的脆弱性，體會(huì)到了自身利益與資本流動(dòng)的關(guān)系。在西方國(guó)家眼中，沒(méi)有自由主義與干預(yù)主義之分，有的只是 “ 資本流向世界，利潤(rùn)流向西方 ” ，有的只是符合他們本國(guó)國(guó)家利益。 ? 對(duì)沖基金是富人的基金，個(gè)人年收入最少也要大于 20萬(wàn)美元，聯(lián)儲(chǔ)的援助是以一大批納稅人的收入來(lái)為一小批富人彌補(bǔ)損失。 1992年到1993年間，對(duì)沖基金已出現(xiàn)過(guò)一次大的虧損，美國(guó)金融界和國(guó)會(huì)都有人要求當(dāng)局加大監(jiān)管力度。 1994年民主黨控制國(guó)會(huì)，曾提出 “ 大宗交易報(bào)告制度 ” 的提案，但美國(guó)三大對(duì)沖基金的管理者獲悉后給共和黨國(guó)會(huì)中期選舉提供了巨額競(jìng)選經(jīng)費(fèi)，最終在中期選舉中戰(zhàn)勝民主黨，這項(xiàng)旨在加強(qiáng)對(duì)沖基金監(jiān)管的提案也不了了之。因此對(duì)沖基金的監(jiān)管絕對(duì)不僅僅是經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上自由主義與干預(yù)主義之爭(zhēng)。當(dāng)監(jiān)管會(huì)損害到那些富人的利益時(shí)，監(jiān)管制度的建立和完善過(guò)程只能是一波三折。
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1