案例7投資決策案例-資料下載頁
2025-08-05 08:45本頁面
【正文】 對該項目進行評價時，在下列可供選擇的利率或成本中，如何確定凈現(xiàn)值法下的貼現(xiàn)率或內部報酬率？為什么？ ①%； ②%； ③%； ④%； ⑤%； ⑥%。（4）該項目各種資本的成本及綜合資金成本為多少?（5）試分析該項目的財務風險。本案例涉及的管理會計的理論及方法本案例的分析要運用現(xiàn)金流量的基本原理、時間價值、風險、資金成本等管理會計理論，除涉及投資決策的方法、經(jīng)濟效益評價的方法，還將宏觀分析與微觀分析方法相結合。案例分析提示1．本案例的分析應從經(jīng)濟效益和社會效益兩方面進行。2．從經(jīng)濟效益的角度分析該項目是否可行，主要通過計算凈現(xiàn)值、內部報酬率等投資決策指標來分析；3．從社會效益的角度分析該項目是否可行，除考慮該項目的經(jīng)濟效益指標外，還應從政府投資組建國有公司的角度來分析，即該項目是一項政府投資行為；4．在選擇該項目的貼現(xiàn)率時，應考慮無風險利率和投資者的必要報酬率；5．在計算資金成本時，由于該公司前九年都不分配利潤，因此對自有資金成本的計算應采用資本資產定價模型；6．在分析該項目財務風險時，由于還本付息期間各期期末流動資產和流動負債很少，因而不能以流動比率作為評價依據(jù)，可采用資產負債率和還本付息保障程度來評價。還本付息保障倍數(shù)=（息稅前利潤所得稅+折舊）/還本付息額。5
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