數(shù)字化定量分析-資料下載頁
2025-08-05 07:27本頁面
【正文】 伯遜(Julian Robertson)關(guān)閉了老虎基金,梅利韋瑟的(JohnMeriwether)的長期資本管理公司幾乎破產(chǎn)，索羅斯的量子基金也大幅縮水。與之相比，西蒙斯的大獎(jiǎng)?wù)禄鸬钠骄陜艋貓?bào)率則高達(dá)34%。從1988成立到1999年12月,大獎(jiǎng)?wù)禄鹂偣搏@得了2,%的凈回報(bào)率，是同時(shí)期中的第一名；第二名是索羅斯的量子基金,有1,%的回報(bào)；%。不過，文藝復(fù)興科技公司所收取的費(fèi)用，更高得令人咋舌。一般對沖基金的管理費(fèi)及利潤分成的比率分別為2%和20%。但文藝復(fù)興所收取的費(fèi)用分別為5%和44%，幾乎與客戶對分利潤，怪不得西蒙斯的年薪能高達(dá)15億美元。 《美國海外投資基金目錄》( Funds Directory)的作者本海姆(AntoineBernheim)指出，西蒙斯創(chuàng)造的回報(bào)率比布魯斯科夫勒(BruceKovner)、喬治索羅斯、保羅都鐸瓊斯(PaulTudorJones)、路易斯培根(LouisBacon)、馬克金頓(MarkKingdon)等傳奇投資大師都要高出10個(gè)百分點(diǎn)，在對沖基金業(yè)內(nèi)幾乎無出其右。作為一個(gè)交易者，西蒙斯正在超越有效市場假說；有效市場假說認(rèn)為市場價(jià)格波動(dòng)是隨機(jī)的，交易者不可能持續(xù)從市場中獲利?！ ∥髅伤股诓ㄊ款D郊區(qū)牛頓鎮(zhèn),是一個(gè)制鞋廠老板的兒子，3歲就立志成為數(shù)學(xué)家。從牛頓高中畢業(yè)后，他進(jìn)入麻省理工學(xué)院，從師于著名的數(shù)學(xué)家安布羅斯()和辛格()。1958年，他獲得了學(xué)士學(xué)位，僅僅三年后，他就拿到了加州大學(xué)伯克利分校的博士學(xué)位，一年后他成為哈佛大學(xué)的數(shù)學(xué)系教授。西蒙斯很早就與投資結(jié)下緣份，在1961年，他和麻省理工學(xué)院的同學(xué)投資于哥倫比亞地磚和管線公司；在伯克利，他嘗試做股票交易，但是交易結(jié)果并不太好?！ ?964年，他離開了大學(xué)校園，進(jìn)入美國國防部下屬的一個(gè)非盈利組織——國防邏輯分析協(xié)會(huì)，并進(jìn)行代碼破解工作。沒過多久，《時(shí)代周刊》上關(guān)于越南戰(zhàn)爭的殘酷報(bào)道讓他意識(shí)到他的工作實(shí)際上正在幫助美軍在越南的軍事行動(dòng)，反戰(zhàn)的他于是向《新聞周刊》寫信說應(yīng)該結(jié)束戰(zhàn)爭。當(dāng)他把他的反戰(zhàn)想法告訴老板，很自然的被解雇了?！ ∷只氐搅藢W(xué)術(shù)界，成為紐約州立石溪大學(xué)(Stony Brook University)的數(shù)學(xué)系主任，在那里做了8年的純數(shù)學(xué)研究。1974年，他與陳省身聯(lián)合發(fā)表了著名的論文《典型群和幾何不變式》，創(chuàng)立了著名的ChernSimons理論,該幾何理論對理論物理學(xué)具有重要意義，廣泛應(yīng)用于從超引力到黑洞。1976年，西蒙斯獲得了每5年一次的全美數(shù)學(xué)科學(xué)維布倫(Veblen)獎(jiǎng)金，這是數(shù)學(xué)世界里的最高榮耀。 在理論研究之余，他開始醉心于股票和期貨交易。1978年，他離開石溪大學(xué)創(chuàng)立私人投資基金Limroy，該基金投資領(lǐng)域廣泛，涉及從風(fēng)險(xiǎn)投資到外匯交易；最初主要采用基本面分析方法，例如通過分析美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策和利率走向來判斷市場價(jià)格走勢?！ ∈旰?，西蒙斯決定成立一個(gè)純粹交易的對沖基金。他關(guān)閉了Limroy，并在1988年3月成立了大獎(jiǎng)?wù)禄?，最初主要涉及期貨交易?，1989年則開始虧損，西蒙斯不得不在1989年6月份停止交易。在接下來的6個(gè)月中，西蒙斯和普林斯頓大學(xué)的數(shù)學(xué)家勒費(fèi)爾(HenryLarufer)重新開發(fā)了交易策略，并從基本面分析轉(zhuǎn)向數(shù)量分析?！ 〈螵?jiǎng)?wù)禄鹬饕ㄟ^研究市場歷史數(shù)據(jù)來發(fā)現(xiàn)統(tǒng)計(jì)相關(guān)性，以預(yù)測期貨、貨幣、股票市場的短期運(yùn)動(dòng)，并通過數(shù)千次快速的日內(nèi)短線交易來捕捉稍縱即逝的市場機(jī)會(huì)，交易量之大甚至有時(shí)能占到整個(gè)NASDAQ交易量的10%。當(dāng)交易開始，交易模型決定買賣品種和時(shí)機(jī)，20名交易員則遵守指令在短時(shí)間內(nèi)大量的交易各種美國和海外的期貨，包括商品期貨、金融期貨、股票和債券。但在某些特定情況下，比如市場處在極端波動(dòng)的時(shí)候，交易會(huì)切換到手工狀態(tài)。經(jīng)過幾年眩目的增長，并開始停止接受新資金。1994年，文藝復(fù)興科技公司從12個(gè)雇員增加到36個(gè)，并交易40種的金融產(chǎn)品。現(xiàn)在，公司有150個(gè)雇員，交易60種金融產(chǎn)品，基金規(guī)模則有50億美元。在150名雇員中有三分之一是擁有自然科學(xué)博士學(xué)位的頂尖科學(xué)家,涵蓋數(shù)學(xué)、理論物理學(xué)、量子物理學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)等領(lǐng)域。所有雇員中只有兩位是華爾街老手，這在美國投資公司中幾乎是獨(dú)一無二的。當(dāng)我提出“數(shù)字化定量分析”的時(shí)候，有很多人質(zhì)疑方法的實(shí)盤可行性，大資金的運(yùn)作能力，以及是否有人在此領(lǐng)域取得成功?，F(xiàn)今的全世界基金收益最快的早已經(jīng)不是巴菲特和索羅斯，而是數(shù)量分析大師西蒙斯。這已經(jīng)證明了數(shù)字化定量分析的可行性
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