【正文】 于私募債券，法律對(duì)公募債券的管制更為嚴(yán)格。6． 70年代之前在美國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券是在瑞士發(fā)行的外國(guó)債券總值的兩倍。五、名詞解釋?zhuān)簜菏怯蓚鶆?wù)人向債權(quán)人發(fā)出的一種借據(jù)，債權(quán)人（發(fā)行人）必須根據(jù)規(guī)定按期向債權(quán)人支付利息和償還本金。國(guó)際債券：指一國(guó)的政府當(dāng)局、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)以及國(guó)際組織機(jī)構(gòu)，為籌措資金而在國(guó)際債券市場(chǎng)上以某種貨幣為面值而發(fā)行的債券。外國(guó)債券：歐洲債券：證券交易所：是一種有組織、有固定場(chǎng)所和一套嚴(yán)密管理制度的證券交易市場(chǎng)，也稱(chēng)有形的證券市場(chǎng)。到期收益率：也稱(chēng)迄至到期日的平均收益率，是指?jìng)钟腥藢４娴竭€本期滿時(shí)所得到的實(shí)際收益率。名義收益率：也稱(chēng)息票收益率，實(shí)際上就是債券本身所規(guī)定的利率。即期收益率：是指買(mǎi)進(jìn)債券當(dāng)時(shí)的收益率，即債券的年利息收入除以該債券當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格。即期收益率：是投資者指買(mǎi)進(jìn)債券當(dāng)時(shí)的收益率，即債券的年利息收入除以該債券當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格。六、簡(jiǎn)答題： 債券：是由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的一種借據(jù)，債權(quán)人（發(fā)行人）必須根據(jù)規(guī)定按期向債權(quán)人支付利息和償還本金。特點(diǎn)：收益性、流動(dòng)性、安全性（1）債券種類(lèi)、名稱(chēng)繁多，全部上市交易會(huì)急劇增大交易所的交易量，使交易過(guò)程很難順利完成： （2）債券具有償還性和期限性特點(diǎn)，隨時(shí)有債券到期和新債券的發(fā)行，僅辦理上市和下市就相當(dāng)繁瑣，交易所難以承受；（3）債券價(jià)格平穩(wěn)，投機(jī)性小，在場(chǎng)外交易價(jià)格變化不大，較為公正合理。國(guó)際債券的償還方式如下：（1）期滿償還（2）期中償還 a．定期償還：適用于期限較長(zhǎng)的債券，一般在7年以上。抽簽償還：按票面價(jià)格償還，市場(chǎng)價(jià)格＞票面價(jià)格時(shí)買(mǎi)入注銷(xiāo)：按市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)回，市場(chǎng)價(jià)格＜票面價(jià)格時(shí) b．任意償還 c．購(gòu)回注銷(xiāo) 國(guó)際債券的收益率：通常以年收益率表示，是指投資于債券每年所取得的收益與其投資額之比。主要有三種形式：（1）名義收益率：也稱(chēng)息票收益率，實(shí)際上就是債券本身所規(guī)定的利率。只有當(dāng)債券的市場(chǎng)價(jià)格與面額相等時(shí)名義收益率才等于實(shí)際收益率。實(shí)際意義不大。（2）即期收益率：是指買(mǎi)進(jìn)債券當(dāng)時(shí)的收益率，即債券的年利息收入除以該債券當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格。（3）到期收益率：也稱(chēng)迄至到期日的平均收益率，是指?jìng)钟腥藢４娴竭€本期滿時(shí)所得到的實(shí)際收益率。歐洲債券市場(chǎng)的特點(diǎn)： 教材P 358國(guó)際債券發(fā)行中受托人的職責(zé)：（1）調(diào)查發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況，定期所要報(bào)表（2）通知發(fā)生違約事件（3）決定是否采取加速到期（4）代表債券持有人向法院起訴七、論述題：國(guó)際債券的發(fā)行條件包括發(fā)行額、償還年限、利率、利息的支付與計(jì)算方法、發(fā)行價(jià)格。（1）發(fā)行額：大小取決于發(fā)行人對(duì)資金的需要程度、發(fā)行人的資信、債券類(lèi)型及發(fā)行市場(chǎng)的具體情況等。（2）償還年限：根據(jù)發(fā)行人使用資金的需要、投資者的選擇意圖、不同市場(chǎng)的傳統(tǒng)做法確定。 （3）票面利率：根據(jù)發(fā)行者的信譽(yù)、發(fā)行時(shí)間、資金市場(chǎng)的行情及當(dāng)時(shí)的銀行存款利率確定。包括固定利率和浮動(dòng)利率（4）利息的支付與計(jì)算方法：利息的支付方式包括一次性付息和分次付息；分次付息又包括按年付息、按半年付息以及按季付息 利息的計(jì)算方法根據(jù)固定利率與浮動(dòng)利率的不同而定（5）發(fā)行價(jià)格有三種形式：a．平價(jià)發(fā)行或等價(jià)發(fā)行b．折價(jià)發(fā)行或低價(jià)發(fā)行c．溢價(jià)發(fā)行或高價(jià)發(fā)行發(fā)行價(jià)格的高低與票面利率的高低相互配合，可以起到調(diào)整購(gòu)買(mǎi)人實(shí)際收益，使之與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率保持一種的作用。八、計(jì)算題名義收益率=7% 即期收益率=% 到期收益率=% 模擬試題（一）標(biāo)準(zhǔn)答案一、填空(每空1分，共10分)1. 傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)、歐洲貨幣市場(chǎng) 2. 信用擔(dān)保、物權(quán)擔(dān)保3. 軟、硬 、經(jīng)紀(jì)人、銀行 二、判斷并改錯(cuò)(判斷正確得1分，改正得1分) 減去 √ √ 抽簽償還 政府貸款三、名詞解釋?zhuān)款}5分，共20分）直接銀團(tuán)貸款 ：是指銀團(tuán)內(nèi)各個(gè)貸款銀行分別直接向借款人貸款，貸款工作由各貸款銀行在貸款協(xié)議中指定代理行統(tǒng)一管理。歐洲貨幣市場(chǎng)：是指一國(guó)境外從事該國(guó)貨幣借貸的市場(chǎng)，又稱(chēng)境外借貸市場(chǎng)。石油美元: 指石油輸出國(guó)由于提高了石油價(jià)格而增加的石油收入，在扣除了進(jìn)口商品、勞務(wù)和本國(guó)經(jīng)濟(jì)投資的支出之后所剩余的資金，因?yàn)樗且悦涝?jì)價(jià)、結(jié)算的，故稱(chēng)石油美元。 國(guó)際債券：指一國(guó)的政府當(dāng)局、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)以及國(guó)際組織機(jī)構(gòu)，為籌措資金而在國(guó)際債券市場(chǎng)上以某種貨幣為面值而發(fā)行的債券。 四、計(jì)算題解： 3500%68/360=＄ 2． 2300%56/360=＄ 1500％29/360=＄ 承擔(dān)費(fèi)合計(jì) ＝ 1＋2＋3 ＝＄ 五、簡(jiǎn)答題 國(guó)際信貸的管制是一國(guó)政府為平衡國(guó)際收支、貫徹執(zhí)行貨幣政策以及審慎管理銀行的目的，授權(quán)本國(guó)的中央銀行對(duì)國(guó)際信貸的主體、客體、信貸條件所實(shí)行的法律性的、行政性的限制措施。 目的：平衡國(guó)際收支 貫徹執(zhí)行貨幣政策審慎管理銀行 （1）費(fèi)用超支風(fēng)險(xiǎn) （2）不能按期完工風(fēng)險(xiǎn) （3）中途停建風(fēng)險(xiǎn) 信貸屬經(jīng)濟(jì)上的一種借貸行為，是以?xún)斶€和付息為條件所進(jìn)行的價(jià)值單方面讓渡。特點(diǎn)： （1）有借有還，到期償還； （2）借款人要付出借用貨幣或商品的代價(jià)——利息。 從屬性 隨附性 物上代位性 不可分性 優(yōu)先受償性 六、論述題 貨幣所在國(guó)的通貨膨脹率； 貨幣政策； 匯率政策； 國(guó)際協(xié)議； 國(guó)際默契 模擬試題（二）標(biāo)準(zhǔn)答案一、 填空(每空1分，共10分) 贈(zèng)與成分 跨國(guó)、多國(guó) 保理手續(xù)費(fèi)、利息國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng) 外國(guó)債券、歐洲債券 英國(guó)法、美國(guó)紐約州州法二、 判斷并改錯(cuò)(判斷正確得1分，改正得1分)√ √ 不是 4 、出口國(guó) 不是三、名詞解釋?zhuān)款}5分，共20分） 賣(mài)方信貸：在大型機(jī)器裝備及成套設(shè)備貿(mào)易中，為便于出口商以延期付款方式出售大型設(shè)備、技術(shù)和勞務(wù)，由出口商所在地銀行給本國(guó)出口商提供的信貸就是賣(mài)方信貸。 混合貸款：為滿足同一設(shè)備項(xiàng)目融通資金的需要，賣(mài)方信貸或買(mǎi)方信貸與政府貸款或贈(zèng)款混合貸放的方式就是混合貸款。 歐洲債券: 指某國(guó)舉債人通過(guò)國(guó)外的銀行或金融機(jī)構(gòu)在另一個(gè)或幾個(gè)外國(guó) 的金融市場(chǎng)發(fā)行的以歐洲貨幣為面值的債券。 國(guó)際信貸：是一國(guó)銀行、其它金融機(jī)構(gòu)、政府、公司企業(yè)及國(guó)際金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融市場(chǎng)上向另一國(guó)的銀行、其它金融機(jī)構(gòu)、政府、公司企業(yè)及國(guó)際機(jī)構(gòu)提供的貸款。四、計(jì)算題（12分）名義收益率=7% 即期收益率=% 到期收益率=% 五、簡(jiǎn)答題（每題8分，共32分）國(guó)際金融市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的主要區(qū)別：（1） 活動(dòng)范圍不同 （2） 當(dāng)事人不同 （3） 使用貨幣不同 （4） 管制不同 （1）資源開(kāi)發(fā)類(lèi)項(xiàng)目；（2）設(shè)置項(xiàng)目； （3）制造項(xiàng)目 （1）成立在先，權(quán)利在先 （2）順序升進(jìn) （3）固定抵押權(quán)順序原則 期滿償還期中償還 定期償還 抽簽償還 買(mǎi)入注銷(xiāo) 任意償還 購(gòu)回注銷(xiāo)六、論述題（16分）（1）選擇借貸貨幣的四種方案；（2）借款人選擇借貸貨幣時(shí)應(yīng)考慮的因素 （3）借軟貸硬 （4）軟幣貸款利率高，硬幣貸款利率低 （5）國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)中的一些習(xí)慣做法對(duì)借貸貨幣的選擇起著限制作用。 31