【正文】 售市場的一種手段。弊：（1）加重出口國的財政負擔；（2）出口信貸與進口設備相結合，不利于進口商進行價格競爭以降低進口成本；（3）使用不當會加重債務負擔。英國和瑞典就采用這種方式，只簽署一個貸款協議，其中利率、費率和貸款期限都是統一的。政府債券收益率可從下列兩項中任選其一： ① 還款期小于等于5年，按3年期政府債券收益率計算； 還款期在5～，按5年期政府債券收益率計算；，按7年期政府債券收益率計算； ② 對所有還款期均按5年期政府債券收益率計算當地費用 指出口商為完成設備的出口而在當地要購買的零星機器設備和必要勞務的支出（運輸、包裝，尤為保險），進口商為完成機器設備的進口而必須要購買的輔助設備和必要勞務的支出，可以申請當地費用，費用額不超過貨款金額的15%。不動產抵押貸款：是指借款人以土地、建筑物、土地使用權及營建中的房屋樓宇作抵押從銀行取得的貸款，稱為不動產抵押貸款。：（1）拍賣:包括強制拍賣和私人拍賣（2）代物清償（3）拍賣以外的處理方式（1）占有（2）變賣：包括公開拍賣和私下變賣（3）直接抵償（1）“成立在先，權利在先”（2）“順序升進”原則（3）“固定抵押權順序”原則浮動設押：是英聯邦銀行體系所特有的抵押貸款形式，它是指借款人以動產、不動產、收益、權益等為抵押向銀行借款時，抵押標的物的價值是不固定的，只有在特定的情況發(fā)生時，比如借款人違約時才對抵押物的價值加以固定，而在整個借款期內是不固定的，因此稱為浮動設押。此外，可在該項目的資產上設立擔保權益，但主辦單位不再提供任何信用擔保。項目貸款的適用范圍： （1）資源開發(fā)類項目：如石油、天然氣、煤炭、鈾等能源資源，鐵礦石、銅礦石、鋁土礦等金屬資源以及金剛石開采業(yè)等。缺點：（1）貸款限于在貸款國使用，故購進設備的質量、價格可能不如從第三國購入或招標購入； （2）利率不因借貸貨幣軟硬不同而變化，增加了承辦單位對幣種變換因素的考慮； （3）期限為中期而非長期，不能用于支付整個工程期間的全部費用。缺點： 對于是否能籌集到預定數額的資金并無把握。外國債券：歐洲債券：證券交易所：是一種有組織、有固定場所和一套嚴密管理制度的證券交易市場，也稱有形的證券市場。抽簽償還：按票面價格償還，市場價格＞票面價格時買入注銷：按市場價格購回，市場價格＜票面價格時 b．任意償還 c．購回注銷 國際債券的收益率：通常以年收益率表示，是指投資于債券每年所取得的收益與其投資額之比。（2）償還年限：根據發(fā)行人使用資金的需要、投資者的選擇意圖、不同市場的傳統做法確定。 目的：平衡國際收支 貫徹執(zhí)行貨幣政策審慎管理銀行 （1）費用超支風險 （2）不能按期完工風險 （3）中途停建風險 信貸屬經濟上的一種借貸行為，是以償還和付息為條件所進行的價值單方面讓渡。四、計算題（12分）名義收益率=7% 即期收益率=% 到期收益率=% 五、簡答題（每題8分，共32分）國際金融市場與國內金融市場的主要區(qū)別：（1） 活動范圍不同 （2） 當事人不同 （3） 使用貨幣不同 （4） 管制不同 （1）資源開發(fā)類項目；（2）設置項目； （3）制造項目 （1）成立在先，權利在先 （2）順序升進 （3）固定抵押權順序原則 期滿償還期中償還 定期償還 抽簽償還 買入注銷 任意償還 購回注銷六、論述題（16分）（1）選擇借貸貨幣的四種方案；（2）借款人選擇借貸貨幣時應考慮的因素 （3）借軟貸硬 （4）軟幣貸款利率高，硬幣貸款利率低 （5）國際經濟貿易往來中的一些習慣做法對借貸貨幣的選擇起著限制作用。 國際債券：指一國的政府當局、金融機構、工商企業(yè)以及國際組織機構，為籌措資金而在國際債券市場上以某種貨幣為面值而發(fā)行的債券。歐洲債券市場的特點： 教材P 358國際債券發(fā)行中受托人的職責：（1）調查發(fā)行人的財務狀況，定期所要報表（2）通知發(fā)生違約事件（3）決定是否采取加速到期（4）代表債券持有人向法院起訴七、論述題：國際債券的發(fā)行條件包括發(fā)行額、償還年限、利率、利息的支付與計算方法、發(fā)行價格。特點：收益性、流動性、安全性（1）債券種類、名稱繁多，全部上市交易會急劇增大交易所的交易量，使交易過程很難順利完成： （2）債券具有償還性和期限性特點，隨時有債券到期和新債券的發(fā)行，僅辦理上市和下市就相當繁瑣，交易所難以承受；（3）債券價格平穩(wěn)，投機性小，在場外交易價格變化不大，較為公正合理。五、名詞解釋：債券：是由債務人向債權人發(fā)出的一種借據，債權人（發(fā)行人）必須根據規(guī)定按期向債權人支付利息和償還本金。缺點：（1）利率高于其它貸款形式；（2）費用較高；（3）采用浮動利率，難以精確估算利息費用支出；（4）出于安全考慮會限制發(fā)放額度。缺點：（1）貸款的政治性強； （2）貸款指定用途甚至監(jiān)督使用； （3）取得不易。承辦單位：又稱項目單位，它是專門為營建某一工程項目而組成的獨立組織，負責為工程項目籌措資金并經營該項工程。四、判斷題： √√ Take or Pay Contract 合同 不收利息，只收取少量手續(xù)費和承擔費 可部分或全部使用本國貨幣償還6． 減少五、名詞解釋：項目貸款：是指為某一特定的工程項目而發(fā)放的貸款，是國際中長期融資的一種形式。特點：（1）從屬性（2）隨附性（3）物上代位性（4）不可分性（5）優(yōu)先受償性（1）抵押貸款使貸款人的信貸風險大大減緩；（2）限制借款人任意多方舉債而影響借款人今后的償債能力，保證抵押貸款銀行得到清償；（3）使國際融資的債權人與國內融資的債權人處于平等地位；（4）能相對減少商業(yè)秘密的暴露。不必再單獨出具擔保文件。最長還款期限分為三個檔次： （1）高收入國家最長還款期為5年：如美國；（2），如巴西；（3）低收入國家為10年，如中國。買方信貸的貸款原則：（1）接受買方信貸的進口商只能以其所得貸款向發(fā)放買方信貸國家的出口商、出口制造商或在該國注冊的外國出口公司進行支付，不能用于第三國； （2）進口商利用買方信貸只限于進口資本類貨物（Capital Goods），如單機、成套設備及有關技術、勞務等，一般不能以貸款進口原材料、消費品；（3）提供買方信貸國家出口的資本貨物限于是該國制造的，如該資本貨物的部件系由多國產品組裝，則本國部件應占到50％以上；（4）貸款只提供貿易合同中貨款金額的85％，其余15％要以定金的形式支付現匯；（5）貸款一般分期償還，通常每半年還本付息一次。當地費用：指出口商為完成設備的出口而在當地要購買的零星機器設備和必要勞務的支出（運輸、包裝，尤為保險），進口商為完成機器設備的進口而必須要購買的輔助設備和必要勞務的支出六、簡答題：（1）出口信貸的利率低于相同條件資金貸放的市場利率，利差由國家補貼； （2）出口信貸的發(fā)放與信貸保險相結合； （3）國家成立專門發(fā)放出口信貸的機構，制定政策、管理與分配國際信貸資金，特別是中長期信貸資金。特點：（1）保理公司與出口商在形式上是票據買賣、債權承購與轉讓關系，而不是一種借貸關系；（2）保理業(yè)務是一種賣斷業(yè)務，保理公司承擔信貸風險；（3）保理業(yè)務是一種廣泛的、綜合的服務業(yè)務；（4）保理業(yè)務是一種預支貨款的即期資金融通。（1）借貸貨幣的選擇方案：采用借款國貨幣采用貸款國貨幣采用第三國貨幣采用某種官方復合貨幣（2）借款人選擇借貸貨幣應考慮的因素借款人需要什么貨幣？還款來源是什么貨幣？借貸貨幣的利率水平如何？借貸貨幣的匯率趨勢如何？貸款人自身能貸出什么貨幣？（3）從匯率