【正文】 230 25036 59 72 85 97 119 434 92 100 126 140 1508 40 38 46 50100 140 164 186 200 620 500 500 500 500 5000 0 0 0 00 200 320 430 500500 700 820 930 1000 1550 （3）利潤表：編制單位: 年 月 日 單位:萬元 年度項目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年主營業(yè)務(wù)收入凈額減:主營業(yè)務(wù)成本 主營業(yè)務(wù)稅金及附加主營業(yè)務(wù)利潤:加:其他業(yè)務(wù)利潤減:期間費用營業(yè)利潤:加:投資收益 補貼收入 營業(yè)外收入減:營業(yè)外支出利潤總額:減:所得稅凈利潤 480 300 300 300 300 220 200 175 160 135 30 51 74 56 11010 11 17 29 3310 9 7 5 3 （4）現(xiàn)金流量表：編制單位: 年 月 日 單位:萬元項　　目第1年 第2年 第3年 第4年 第5年（一）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品提供服務(wù)收到的現(xiàn)金收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流入小計支付帳款用的現(xiàn)金支付工資福利用的現(xiàn)金支付各項稅費支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金支出小計凈額（二） 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:取得投資收益所收到的現(xiàn)金流入小計購建固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金流出小計凈額（三） 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動有關(guān)現(xiàn)金流入小計償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分配股利 利潤或償還利息所支付的現(xiàn)金償還利息所支付的現(xiàn)金流出小計凈額（四）匯率變動對現(xiàn)金的影響（五）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加 25 49 70 100 11267 84 100 120 12320 20 20 20 20112 153 190 240 255 40 84 100 120 160480 300 225 140 6550 74 93 104 118530 374 318 244 183490 290 218 124 23500 500 500 500 500212 250 316 370 400712 750 816 870 90120 200 280 400 520680 1080 1480 1600 1750800 1280 1760 2000 227088 530 944 1130 1370 2財務(wù)分析： 預(yù)計分期投資2500萬元，每年均投500萬元。根據(jù)凈現(xiàn)金流量(NCF)=凈利+折舊，投資回收期=投資額/每年的NCF，平均報酬率=平均現(xiàn)金流量/初始投資額；經(jīng)計算得投資回收期為3年零9個月，%。四、審計： 本公司將每年邀請注冊會計師等有關(guān)人員對帳戶進行審計。五、風(fēng)險資本的退出：我們將以非常負(fù)責(zé)的態(tài)度對待我們的投資者，我們知道,風(fēng)險投資人并不是要長期地持有投資，而是尋求在適當(dāng)?shù)臅r候退出，取得收益,本公司會把投資者在退出時得到盡可能大的回報放在十分重要的位置上。投資者的退出方式有許多種，如IPO(公開上市)、收購、公司回購、二次出售、清算、注銷等，其中，以IPO形式退出所獲得的收益高于其它退出途徑，但在中國，對上市公司有著嚴(yán)格的規(guī)定，而且，IPO成功的前提是有一個健康規(guī)范的股票市場，這不僅對上市公司意義重大，而且對風(fēng)險投資業(yè)的長期繁榮也具有關(guān)鍵性的意義，而中國股市仍存在著大量的不規(guī)范操作和許多潛在的不穩(wěn)定因素。除了IPO之外，收購也是一種較常用的退出方式，雖然從歷史的總體水平上來看，通過收購產(chǎn)生的效益較之IPO要差一些,但將兩者作一翻比較，便不難發(fā)現(xiàn),收購這種途徑也有其優(yōu)越性，另一方面，IPO市場對上市企業(yè)要求很高，通常只有那些非常成功，收益或潛在收益極高的風(fēng)險資本支持企業(yè)才能上市,而收購則不同，他對狀況極差和前途一片大好的企業(yè)都敞開了大門。第二,IPO市場非常不穩(wěn)定,相形之下,風(fēng)險資本支持企業(yè)上市之后，往往成了孤膽英雄，獨行于激烈的風(fēng)浪之中，收購則與之恰恰相反，被收購的風(fēng)險資本支持企業(yè)通常可以收購的企業(yè)那里獲得大量的技術(shù)管理和資金上的支持。由上述論述可見，收購是一種市場機會穩(wěn)定，收益可得到保證的退出方式，尤其是在目前中國金融市場，還不完善的情況下，收購是令人非常滿意的退出方式。第八部分 預(yù)測風(fēng)險及對策一、風(fēng)險預(yù)測：經(jīng)營風(fēng)險（1）現(xiàn)實情況所致，白云湖風(fēng)景區(qū)近期還不能形成更大的規(guī)模和更為優(yōu)質(zhì)的綜合服務(wù)來滿足最大化的經(jīng)濟效益。為適應(yīng)市場的需求和變化，公司將調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大各方面的投資。短期內(nèi)，景區(qū)難以形成新的利潤增長點。 （2）景區(qū)生產(chǎn)經(jīng)營主要依靠旅游服務(wù)，主營業(yè)務(wù)收入中， 門票收入占比例較大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為集中，存在著一定的收入結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，將影響景區(qū)的抗風(fēng)險能力。（3）景區(qū)現(xiàn)有融資渠道仍以間接融資為主，成本較高， 難以滿足景區(qū)發(fā)展需要，在一定程度上影響景區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展。（4）由于行業(yè)的特點，旅游服務(wù)往往受地理環(huán)境、人文文化、 資金供給等多方面因素影響。 行業(yè)風(fēng)險（1）旅游行業(yè)在一定程度上將受國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的影響。（2）在國家產(chǎn)業(yè)政策支持下，旅游景點不斷增加，行業(yè)內(nèi)競爭加劇， 本景區(qū)周邊旅游景點眾多，競爭激烈，當(dāng)?shù)毓芾頇C關(guān)對景區(qū)門票價格實行漲輻控制，隨著經(jīng)營成本不斷提高，對景區(qū)經(jīng)濟效益將產(chǎn)生一定程度的影響。（3）由于旅游行業(yè)的特點，景區(qū)的主營業(yè)務(wù)受季節(jié)性、 周期性影響較大。（4）由于景區(qū)正在擴大規(guī)模， 隨著景區(qū)業(yè)務(wù)的拓展，人員素質(zhì)、職工隊伍整體水平和服務(wù)意識都有持改善和提高。在激烈的市場競爭面前，景區(qū)經(jīng)營管理的機制和水平也需要進一步加強，景區(qū)經(jīng)營管理正面臨著新的考驗。政策風(fēng)險目前國家和地方對景區(qū)的稅收采用優(yōu)惠稅率，實際所得稅稅負(fù)為15％，稅收政策的變化將影響景區(qū)的盈利水平。投資風(fēng)險景區(qū)投資規(guī)模巨大，投資范圍廣泛，隨著市場因素的不斷變動會給投資收益帶來多方面的影響；再者景區(qū)項目的不斷增多，如果環(huán)境保護不當(dāng)，將會對水質(zhì)產(chǎn)生影響，從而影響到景區(qū)的盈利。其他風(fēng)險本公司不排除因政治、經(jīng)濟、自然災(zāi)害等不可抗力因素對本公司經(jīng)營帶來不利影響的可能性。二、 風(fēng)險對策： 針對經(jīng)營風(fēng)險本公司將依靠政府對景區(qū)發(fā)展強有力的支持，擴大生產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模，利用景區(qū)良好的自然資源優(yōu)勢和歷史文化優(yōu)勢，降低景區(qū)的經(jīng)營風(fēng)險，同時使景區(qū)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營實現(xiàn)多元化生產(chǎn)，分散市場風(fēng)險，在搞好主業(yè)的前提下兼顧資產(chǎn)的多樣化，根據(jù)市場的發(fā)展抓住機遇，形成新的利潤增長點。以此增強景區(qū)的抗風(fēng)險能力。具體體現(xiàn)在兩方面，一方面公司將以收購、兼并、控股等方式開發(fā)和利用各種資源，迅速擴大資產(chǎn)規(guī)模，形成規(guī)模經(jīng)濟；另一方面努力提高管理人員和全體員工的素質(zhì)，加強景區(qū)形象建設(shè)，在改善內(nèi)外環(huán)境的前提下，提高景區(qū)知名度和美譽度。 針對行業(yè)風(fēng)險和市場風(fēng)險 景區(qū)具有特有的資源和市場開拓能力，將通過加大投資力度、更新服務(wù)內(nèi)容、加強促銷手段和宣傳力度來保持景區(qū)在同行業(yè)中的領(lǐng)先地位，回避市場風(fēng)險。同時，景區(qū)將加大環(huán)境綠化，推進環(huán)境建設(shè)，形成國內(nèi)第一流的旅游觀光和渡假基地，增加收益。公司將面向社會廣招社會賢才，引進和培訓(xùn)高素質(zhì)的職工隊伍和演員隊伍，充分發(fā)揮人在企業(yè)中的價值和創(chuàng)造力，樹立公司的對外形象，擴大公司的影響，提高公司的知名度。 針對政策風(fēng)險國家產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整、稅收的變化對景區(qū)經(jīng)營活動造成的風(fēng)險，景區(qū)力求提高自身的經(jīng)營管理水平，來消除政策變化帶來的風(fēng)險。同時，我國對社會主義精神文明建設(shè)的高度重視，景區(qū)的發(fā)展提供了良好的機遇。針對投資風(fēng)險景區(qū)在投資之前將進行全面而細(xì)致市場調(diào)研，確保投資方向準(zhǔn)確；將合理利用籌集資金，求的經(jīng)濟效益和社會效益最大化。39凝聚創(chuàng)業(yè)小組成員簡介指導(dǎo)老師：張建峰（經(jīng)濟管理學(xué)院副院長、碩士） 左殿升（校團委副科長、在讀碩士）顧 問：王 權(quán)（山東輕工業(yè)學(xué)院科研處處長、博士） 王德剛（山東大學(xué)旅游管理碩士生導(dǎo)師、博士） 劉洪濱（青島海洋經(jīng)濟研究所所長、博士后）參賽隊員：宋秀麗（經(jīng)濟管理學(xué)院企業(yè)管理專業(yè)）孔 杰（經(jīng)濟管理學(xué)院市場營銷專業(yè)）宋志磊（計算機科學(xué)與技術(shù)系計算機應(yīng)用專業(yè)）隋 剛（機電工程學(xué)院工業(yè)設(shè)計專業(yè)）蓋曉妮（外國語系英語專業(yè)）張 敬（藝術(shù)設(shè)計學(xué)院攝影專業(yè)）