【正文】 230 25036 59 72 85 97 119 434 92 100 126 140 1508 40 38 46 50100 140 164 186 200 620 500 500 500 500 5000 0 0 0 00 200 320 430 500500 700 820 930 1000 1550 （3）利潤(rùn)表：編制單位: 年 月 日 單位:萬(wàn)元 年度項(xiàng)目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額減:主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn):加:其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減:期間費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn):加:投資收益 補(bǔ)貼收入 營(yíng)業(yè)外收入減:營(yíng)業(yè)外支出利潤(rùn)總額:減:所得稅凈利潤(rùn) 480 300 300 300 300 220 200 175 160 135 30 51 74 56 11010 11 17 29 3310 9 7 5 3 （4）現(xiàn)金流量表：編制單位: 年 月 日 單位:萬(wàn)元項(xiàng)　　目第1年 第2年 第3年 第4年 第5年（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷(xiāo)售商品提供服務(wù)收到的現(xiàn)金收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入小計(jì)支付帳款用的現(xiàn)金支付工資福利用的現(xiàn)金支付各項(xiàng)稅費(fèi)支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支出小計(jì)凈額（二） 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:取得投資收益所收到的現(xiàn)金流入小計(jì)購(gòu)建固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金流出小計(jì)凈額（三） 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)現(xiàn)金流入小計(jì)償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分配股利 利潤(rùn)或償還利息所支付的現(xiàn)金償還利息所支付的現(xiàn)金流出小計(jì)凈額（四）匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響（五）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加 25 49 70 100 11267 84 100 120 12320 20 20 20 20112 153 190 240 255 40 84 100 120 160480 300 225 140 6550 74 93 104 118530 374 318 244 183490 290 218 124 23500 500 500 500 500212 250 316 370 400712 750 816 870 90120 200 280 400 520680 1080 1480 1600 1750800 1280 1760 2000 227088 530 944 1130 1370 2財(cái)務(wù)分析： 預(yù)計(jì)分期投資2500萬(wàn)元，每年均投500萬(wàn)元。根據(jù)凈現(xiàn)金流量(NCF)=凈利+折舊，投資回收期=投資額/每年的NCF，平均報(bào)酬率=平均現(xiàn)金流量/初始投資額；經(jīng)計(jì)算得投資回收期為3年零9個(gè)月，%。四、審計(jì)： 本公司將每年邀請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師等有關(guān)人員對(duì)帳戶(hù)進(jìn)行審計(jì)。五、風(fēng)險(xiǎn)資本的退出：我們將以非常負(fù)責(zé)的態(tài)度對(duì)待我們的投資者，我們知道,風(fēng)險(xiǎn)投資人并不是要長(zhǎng)期地持有投資，而是尋求在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候退出，取得收益,本公司會(huì)把投資者在退出時(shí)得到盡可能大的回報(bào)放在十分重要的位置上。投資者的退出方式有許多種，如IPO(公開(kāi)上市)、收購(gòu)、公司回購(gòu)、二次出售、清算、注銷(xiāo)等，其中，以IPO形式退出所獲得的收益高于其它退出途徑，但在中國(guó)，對(duì)上市公司有著嚴(yán)格的規(guī)定，而且，IPO成功的前提是有一個(gè)健康規(guī)范的股票市場(chǎng)，這不僅對(duì)上市公司意義重大，而且對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的長(zhǎng)期繁榮也具有關(guān)鍵性的意義，而中國(guó)股市仍存在著大量的不規(guī)范操作和許多潛在的不穩(wěn)定因素。除了IPO之外，收購(gòu)也是一種較常用的退出方式，雖然從歷史的總體水平上來(lái)看，通過(guò)收購(gòu)產(chǎn)生的效益較之IPO要差一些,但將兩者作一翻比較，便不難發(fā)現(xiàn),收購(gòu)這種途徑也有其優(yōu)越性，另一方面，IPO市場(chǎng)對(duì)上市企業(yè)要求很高，通常只有那些非常成功，收益或潛在收益極高的風(fēng)險(xiǎn)資本支持企業(yè)才能上市,而收購(gòu)則不同，他對(duì)狀況極差和前途一片大好的企業(yè)都敞開(kāi)了大門(mén)。第二,IPO市場(chǎng)非常不穩(wěn)定,相形之下,風(fēng)險(xiǎn)資本支持企業(yè)上市之后，往往成了孤膽英雄，獨(dú)行于激烈的風(fēng)浪之中，收購(gòu)則與之恰恰相反，被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)資本支持企業(yè)通常可以收購(gòu)的企業(yè)那里獲得大量的技術(shù)管理和資金上的支持。由上述論述可見(jiàn)，收購(gòu)是一種市場(chǎng)機(jī)會(huì)穩(wěn)定，收益可得到保證的退出方式，尤其是在目前中國(guó)金融市場(chǎng)，還不完善的情況下，收購(gòu)是令人非常滿(mǎn)意的退出方式。第八部分 預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策一、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（1）現(xiàn)實(shí)情況所致，白云湖風(fēng)景區(qū)近期還不能形成更大的規(guī)模和更為優(yōu)質(zhì)的綜合服務(wù)來(lái)滿(mǎn)足最大化的經(jīng)濟(jì)效益。為適應(yīng)市場(chǎng)的需求和變化，公司將調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大各方面的投資。短期內(nèi)，景區(qū)難以形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。 （2）景區(qū)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要依靠旅游服務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中， 門(mén)票收入占比例較大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為集中，存在著一定的收入結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，將影響景區(qū)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。（3）景區(qū)現(xiàn)有融資渠道仍以間接融資為主，成本較高， 難以滿(mǎn)足景區(qū)發(fā)展需要，在一定程度上影響景區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展。（4）由于行業(yè)的特點(diǎn)，旅游服務(wù)往往受地理環(huán)境、人文文化、 資金供給等多方面因素影響。 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（1）旅游行業(yè)在一定程度上將受?chē)?guó)家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的影響。（2）在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持下，旅游景點(diǎn)不斷增加，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇， 本景區(qū)周邊旅游景點(diǎn)眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，當(dāng)?shù)毓芾頇C(jī)關(guān)對(duì)景區(qū)門(mén)票價(jià)格實(shí)行漲輻控制，隨著經(jīng)營(yíng)成本不斷提高，對(duì)景區(qū)經(jīng)濟(jì)效益將產(chǎn)生一定程度的影響。（3）由于旅游行業(yè)的特點(diǎn)，景區(qū)的主營(yíng)業(yè)務(wù)受季節(jié)性、 周期性影響較大。（4）由于景區(qū)正在擴(kuò)大規(guī)模， 隨著景區(qū)業(yè)務(wù)的拓展，人員素質(zhì)、職工隊(duì)伍整體水平和服務(wù)意識(shí)都有持改善和提高。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)面前，景區(qū)經(jīng)營(yíng)管理的機(jī)制和水平也需要進(jìn)一步加強(qiáng)，景區(qū)經(jīng)營(yíng)管理正面臨著新的考驗(yàn)。政策風(fēng)險(xiǎn)目前國(guó)家和地方對(duì)景區(qū)的稅收采用優(yōu)惠稅率，實(shí)際所得稅稅負(fù)為15％，稅收政策的變化將影響景區(qū)的盈利水平。投資風(fēng)險(xiǎn)景區(qū)投資規(guī)模巨大，投資范圍廣泛，隨著市場(chǎng)因素的不斷變動(dòng)會(huì)給投資收益帶來(lái)多方面的影響；再者景區(qū)項(xiàng)目的不斷增多，如果環(huán)境保護(hù)不當(dāng)，將會(huì)對(duì)水質(zhì)產(chǎn)生影響，從而影響到景區(qū)的盈利。其他風(fēng)險(xiǎn)本公司不排除因政治、經(jīng)濟(jì)、自然災(zāi)害等不可抗力因素對(duì)本公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響的可能性。二、 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策： 針對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)本公司將依靠政府對(duì)景區(qū)發(fā)展強(qiáng)有力的支持，擴(kuò)大生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模，利用景區(qū)良好的自然資源優(yōu)勢(shì)和歷史文化優(yōu)勢(shì)，降低景區(qū)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)使景區(qū)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)多元化生產(chǎn)，分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，在搞好主業(yè)的前提下兼顧資產(chǎn)的多樣化，根據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展抓住機(jī)遇，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。以此增強(qiáng)景區(qū)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。具體體現(xiàn)在兩方面，一方面公司將以收購(gòu)、兼并、控股等方式開(kāi)發(fā)和利用各種資源，迅速擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)；另一方面努力提高管理人員和全體員工的素質(zhì)，加強(qiáng)景區(qū)形象建設(shè)，在改善內(nèi)外環(huán)境的前提下，提高景區(qū)知名度和美譽(yù)度。 針對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 景區(qū)具有特有的資源和市場(chǎng)開(kāi)拓能力，將通過(guò)加大投資力度、更新服務(wù)內(nèi)容、加強(qiáng)促銷(xiāo)手段和宣傳力度來(lái)保持景區(qū)在同行業(yè)中的領(lǐng)先地位，回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，景區(qū)將加大環(huán)境綠化，推進(jìn)環(huán)境建設(shè)，形成國(guó)內(nèi)第一流的旅游觀(guān)光和渡假基地，增加收益。公司將面向社會(huì)廣招社會(huì)賢才，引進(jìn)和培訓(xùn)高素質(zhì)的職工隊(duì)伍和演員隊(duì)伍，充分發(fā)揮人在企業(yè)中的價(jià)值和創(chuàng)造力，樹(shù)立公司的對(duì)外形象，擴(kuò)大公司的影響，提高公司的知名度。 針對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整、稅收的變化對(duì)景區(qū)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)，景區(qū)力求提高自身的經(jīng)營(yíng)管理水平，來(lái)消除政策變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，我國(guó)對(duì)社會(huì)主義精神文明建設(shè)的高度重視，景區(qū)的發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)景區(qū)在投資之前將進(jìn)行全面而細(xì)致市場(chǎng)調(diào)研，確保投資方向準(zhǔn)確；將合理利用籌集資金，求的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益最大化。39凝聚創(chuàng)業(yè)小組成員簡(jiǎn)介指導(dǎo)老師：張建峰（經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副院長(zhǎng)、碩士） 左殿升（校團(tuán)委副科長(zhǎng)、在讀碩士）顧 問(wèn)：王 權(quán)（山東輕工業(yè)學(xué)院科研處處長(zhǎng)、博士） 王德剛（山東大學(xué)旅游管理碩士生導(dǎo)師、博士） 劉洪濱（青島海洋經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)、博士后）參賽隊(duì)員：宋秀麗（經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院企業(yè)管理專(zhuān)業(yè)）孔 杰（經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)業(yè)）宋志磊（計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)系計(jì)算機(jī)應(yīng)用專(zhuān)業(yè)）隋 剛（機(jī)電工程學(xué)院工業(yè)設(shè)計(jì)專(zhuān)業(yè)）蓋曉妮（外國(guó)語(yǔ)系英語(yǔ)專(zhuān)業(yè)）張 敬（藝術(shù)設(shè)計(jì)學(xué)院攝影專(zhuān)業(yè)）