【正文】 ，中國燒結(jié)釹鐵硼的產(chǎn)量達到了39000噸。自2003年以來，中科三環(huán)公司通過努力，進入到了長期以日本、歐美等發(fā)達國家磁材企業(yè)所壟斷的釹鐵硼高端應(yīng)用領(lǐng)域——計算機硬盤驅(qū)動器音圈電機(VCM)應(yīng)用市場；目前，寧波韻升也涉足VCM磁體。在另外一個高端應(yīng)用領(lǐng)域——汽車應(yīng)用領(lǐng)域方面，中科三環(huán)的釹鐵硼磁體已經(jīng)成功應(yīng)用在點火線圈、電動助力轉(zhuǎn)向、氣囊傳感器等汽車零部件中；同時，京磁公司、中科三環(huán)，寧波韻聲和山西恒磁的產(chǎn)品還先后進入了核磁共振成像儀領(lǐng)域。對上述幾個稀土永磁高端應(yīng)用市場的進入，標志著中國的稀土永磁產(chǎn)品結(jié)束了以往大部分只局限于中低端應(yīng)用市場的不利局面，真正開始與日、歐發(fā)達國家磁材巨頭爭奪高端應(yīng)用市場。粘結(jié)釹鐵硼磁體1996年全球產(chǎn)量為1320噸，中國的產(chǎn)量僅為50噸；2000年，全球粘結(jié)釹鐵硼產(chǎn)量達到3150噸，中國為620噸，雖然占世界總產(chǎn)量的比例僅為20%，但年平均增長率卻達到60%。近年來，我國粘結(jié)釹鐵硼產(chǎn)量快速增長，平均年增長率超過40%。據(jù)最新統(tǒng)計，2005年，中國粘結(jié)釹鐵硼產(chǎn)量達到了2100噸，占全球產(chǎn)量的47%。自三環(huán)公司于1993年購買了日本住友公司和美國通用汽車公司的專利許可權(quán)，成為國內(nèi)第一家擁有釹鐵硼產(chǎn)品銷售專利許可權(quán)的磁體企業(yè)。2000年以來，國內(nèi)先后還有四家釹鐵硼磁體企業(yè)購買了該專利，分別為北京京磁、銀鈉金科、寧波韻升和安泰科技。為了保護和合理利用我國稀土礦產(chǎn)資源，在國家宏觀調(diào)控策強有力執(zhí)行下，規(guī)范和整頓了礦山開采秩序，稀土行業(yè)進行了全面整頓。2005年以來，稀土價格持續(xù)攀升，造成了稀土釹和鐠的供應(yīng)緊張。由于稀土永磁電機需求增加，特別是環(huán)保綠色的混合動力電動汽車帶動，電機用高工作度燒結(jié)釹鐵硼使用量急劇增加，給重稀土Tb、Dy的供應(yīng)造成了一定的壓力。稀土原材料價格大幅上漲，人民幣升值對國內(nèi)釹鐵硼行業(yè)帶來了較大的負面影響，特別是對于生產(chǎn)低端產(chǎn)品的工廠，正面臨較大的挑戰(zhàn)。近年來，我國稀土永磁的生產(chǎn)裝備也有長足的進步，特別是在滿足一些新的生產(chǎn)工藝方面的裝備有了突破，例如國產(chǎn)速凝薄片爐和氫破碎爐已在一些磁體生產(chǎn)廠使用。一些國外發(fā)達國家的永磁設(shè)備制造商也瞄準了中國這塊寶地，紛紛在中國設(shè)立生產(chǎn)基地，同時也給我國的永磁設(shè)備制造商帶來了機遇和挑戰(zhàn)。2004年9月，沈陽中北真空技術(shù)有限公司與日本真空株式會共同投資在沈陽高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)興建國內(nèi)先進的真空爐生產(chǎn)基地，第一批連續(xù)燒結(jié)爐和速凝薄片爐已開始投放市場。第三節(jié) 國內(nèi)主要生產(chǎn)企業(yè)營運狀況分析國內(nèi)從事釹鐵硼永磁材料制備的公司除中科三環(huán)外，主要還包括寧波韻升、銀河磁體、正海磁材、太原剛玉及安泰科技。其中，銀河磁體專營粘結(jié)釹鐵硼，其它均以燒結(jié)釹鐵硼永磁材料為主。一、中科三環(huán)北京中科三環(huán)高技術(shù)股份有限公司(簡稱“中科三環(huán)”)成立于1997年7月，主要發(fā)起人包括北京三環(huán)新材料高技術(shù)公司、美國TRIDUS(特瑞達斯)公司、寧波電子信息集團公司、臺全(美國)公司和寧波聯(lián)合集團股份有限公司，注冊資本為5200萬元。公司于2004年4月登陸資本市場，發(fā)行后注冊資本為8700萬元。 公司主營業(yè)務(wù)是稀土永磁和新型磁性材料及其應(yīng)用產(chǎn)品的研究開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營產(chǎn)品為燒結(jié)/粘結(jié)釹鐵硼磁體、軟磁鐵氧體和電動自行車，產(chǎn)品下游涵蓋通信、消費類電子、新能源與節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域，且高端產(chǎn)品營收占比達60%。目前，公司下屬5家燒結(jié)釹鐵硼子企業(yè)，總產(chǎn)能達12000噸，位居國內(nèi)第一、全球第二，規(guī)模與技術(shù)優(yōu)勢顯著。公司擁有NEOMAX和麥格昆磁的釹鐵硼專利許可，產(chǎn)品“NEOMAX”商標遠銷世界各地，同時參股兩家上游稀土原材料企業(yè)，下游產(chǎn)業(yè)中進入由釹鐵硼稀土永磁電機驅(qū)動的綠色環(huán)保電動自行車。2011年上半年，%，%。1 具備完整磁性材料及上游稀土資源優(yōu)勢公司磁性材料包括釹鐵硼永磁材料和軟磁鐵氧體磁性材料，其中釹鐵硼又包括燒結(jié)和粘結(jié)兩類。目前，公司粘結(jié)釹鐵硼下屬五家生產(chǎn)企業(yè)—寧波科寧達、天津三環(huán)樂喜(與臺全金屬合作)、北京三環(huán)萬克華(與德國真空熔煉有限公司合作)、肇慶三環(huán)京粵和盂縣京秀，總產(chǎn)能規(guī)模達12000噸，位居國內(nèi)第一、全球第二，具有顯著的規(guī)模優(yōu)勢。對于上游關(guān)鍵原材料稀土，公司除參股贛州科力和江西南方稀土外，并于2010年7月與五礦有色簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方承諾：在最優(yōu)惠市場價格條件下，五礦有色優(yōu)先向中科三環(huán)提供鐠釹、鏑鐵等稀有金屬，并確保原材料的穩(wěn)定供應(yīng)。2 燒結(jié)釹鐵硼規(guī)模與技術(shù)優(yōu)勢顯著公司燒結(jié)釹鐵硼下屬5家生產(chǎn)企業(yè)，合計年產(chǎn)規(guī)模達12000噸，位居國內(nèi)第一、全球第二，規(guī)模優(yōu)勢顯著。 釹鐵硼的性能衡量指標主要包括最大磁能積、矯頑力和剩磁，而國家標準《燒結(jié)釹鐵硼永磁材料》(GB/T135602009)將燒結(jié)釹鐵硼永磁材料按內(nèi)稟矯頑力的高低將其分為七大類。目前，公司燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)品中磁能積最大的牌號為N52已經(jīng)批量生產(chǎn)。同時準確把握市場需求，加大了在新能源領(lǐng)域的研發(fā)投入，對汽車電動馬達要求使用標號為N50和N52系列產(chǎn)品，已具備相關(guān)生產(chǎn)條件，提前對新能源汽車市場進行布局。為了提高磁體的耐蝕性和滿足特定的表面狀態(tài)要求，公司可根據(jù)下游客戶需求對“SANMAG磁體”進行不同電鍍表面處理，以滿足不同領(lǐng)域的使用要求。3 粘結(jié)釹鐵硼技術(shù)得天獨厚子公司上海愛普生器件有限公司專業(yè)從事粘結(jié)釹鐵硼的研發(fā)與制備，目前年產(chǎn)能為1500噸。公司在粘結(jié)釹鐵硼制備方面擁有成熟的制備工藝與技術(shù)，其成型工藝包括壓縮成型、注塑成型、擠出成型等，其中擠出成型粘結(jié)釹鐵硼為全球首次推出且是唯一制造商，該類粘結(jié)磁體具備出色特性：一是連續(xù)擠出成型使磁體延長度方向的尺寸、性能幾乎無偏差，錐度可忽略不計；二是磁體可加工成長至1米以上，且一套模具能適應(yīng)不同長度產(chǎn)品；三是與壓縮成型磁體相比孔隙率低，耐腐蝕性好；四是與注射成型磁體相比樹脂含量較低，產(chǎn)品具有更高磁性能。4 公司業(yè)績穩(wěn)步增長%%，%%。公司2009年營業(yè)收入和凈利潤下降主要是受國際金融危機影響，下游需求萎縮所致；2010年，營收高速增長主要受全球經(jīng)濟形勢持續(xù)回暖帶動下游需求增長所致。2011年上半年，%；，%，上半年營收增長主要是上游原材料稀土價格上漲帶動公司產(chǎn)品價格上漲所致，同時下游需求帶動公司銷量增長。磁材產(chǎn)品為公司主營產(chǎn)品，其營收占比呈逐年上升趨勢，2011年上半年，%。公司主營產(chǎn)品釹鐵硼下游需求如消費類電子等存在一定的季節(jié)性因素，一般而言，第一季度為銷售淡季，第三、第四季度則為旺季。5 公司具備較強成本轉(zhuǎn)嫁能力公司綜合毛利率較為穩(wěn)定，長期穩(wěn)定在25%左右。2011年一季度，%，創(chuàng)近四年來歷史新低，其主要原因是上游稀土原材料價格上漲，公司從下游客戶長期發(fā)展戰(zhàn)略考慮，產(chǎn)品價格上漲較為“溫和”且具備一定滯后性所致；二季度，%，結(jié)合釹鐵硼行業(yè)的漲價預(yù)期和公司行業(yè)地位，預(yù)計下半年毛利率將進一步提升，并逐步至歷史水平。與同類公司相比，公司釹鐵硼永磁材料毛利率處于中等水平，主要是公司釹鐵硼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)種類多，下游涵蓋高中低端不同應(yīng)用領(lǐng)域。隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的逐步優(yōu)化，釹鐵硼永磁材料毛利率仍有上漲空間。6 公司期間費用率逐步下降2008年至今，公司期間費用率穩(wěn)中呈逐年下降趨勢，表明公司管理能力進一步增強。2011年上半年，%。具體至三項費用支出看：銷售費用和管理費用分別為3789萬元和1139萬元，%%；財務(wù)費用為3935萬元，%，%，同時因人民幣升值造成匯兌損失。二、寧波韻升第四節(jié) 中國釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)競爭策略分析第五章 主要釹鐵硼永磁材料企業(yè)勞動狀況分析一、企業(yè)概況二、企業(yè)競爭力（產(chǎn)品競爭力、價格競爭力、渠道競爭力、品牌競爭力）三、企業(yè)主要經(jīng)濟指標分析（企業(yè)盈利能力、企業(yè)償債能力、企業(yè)運營能力、企業(yè)成長能力）第六章 中國釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢與前景展望分析由于豐富的原料資源、廉價的勞動力和巨大的應(yīng)用市場，釹鐵硼磁體在中國發(fā)展有諸多優(yōu)勢，得以較大發(fā)展是肯定的。除中低檔產(chǎn)品穩(wěn)步占領(lǐng)市場外，重點發(fā)展高檔產(chǎn)品，其產(chǎn)量達到總量的20%噸，以滿足國內(nèi)汽車、計算機驅(qū)動器、DVD驅(qū)動器的配套要求。釹鐵硼永磁材料具有的優(yōu)異性能，使其目前正在替代其他磁性材料而成為主流磁性材料，被廣泛應(yīng)用于能源、交通、機械、醫(yī)療、計算機、家電等領(lǐng)域。尤其是高油價時代的來臨，“京都議定書”的生效，使得各國對“環(huán)保、節(jié)能”的發(fā)展理念更加重視，釹鐵硼稀土永磁材料應(yīng)用前景更加廣闊，未來5年行業(yè)將保持20％以上的增長，高端將保持35％以上的增長速度。目前日本企業(yè)生產(chǎn)的磁體主要用于高端，國內(nèi)的釹鐵硼磁體仍以低端電機和音響設(shè)備為主要應(yīng)用領(lǐng)域。據(jù)專家預(yù)測，2010年，全球釹鐵硼磁體產(chǎn)量會突破10萬噸。我國產(chǎn)量會超過8萬噸。無論是原先三大釹鐵硼基地的企業(yè)，還是三大資源產(chǎn)地新上的釹鐵硼企業(yè)都將面臨著激烈的市場競爭和嚴峻的生存與發(fā)展的挑戰(zhàn)。第一節(jié) 中國釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景分析第二節(jié) 中國釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢分析一、釹鐵硼永磁材料運行特點分析在原料供應(yīng)緊張并保持高價位的情況下，國際間釹鐵硼磁體行業(yè)的未來競爭勢必十分激烈而殘酷。市場經(jīng)濟正在加劇考驗我國釹鐵硼磁體行業(yè)和各個企業(yè)的抗風險能力。釹鐵硼磁體企業(yè)間的競爭主要表現(xiàn)為技術(shù)經(jīng)濟實力、產(chǎn)品檔次質(zhì)量和市場銷售方面的競爭。稀土產(chǎn)品一旦轉(zhuǎn)為賣方市場，獲得原料保證和消化漲價因素就成為提高企業(yè)抗風險能力至關(guān)重要的因素。 釹鐵硼磁體產(chǎn)業(yè)競爭走勢向資源產(chǎn)地轉(zhuǎn)移 伴隨世界釹鐵硼產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移和我國釹鐵硼磁體產(chǎn)業(yè)向稀土資源產(chǎn)地轉(zhuǎn)移，釹鐵硼產(chǎn)業(yè)格局會不斷變化調(diào)整，將表現(xiàn)如下特點：非資源產(chǎn)地釹鐵硼企業(yè)面臨原料緊缺的嚴峻挑戰(zhàn) 我國稀土資源三大產(chǎn)地(包頭、江西、四川)為了延伸發(fā)展燒結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)業(yè)鏈，目前都在大力發(fā)展金屬釹(鐠釹)的生產(chǎn)，正在形成壟斷優(yōu)勢。國內(nèi)外燒結(jié)釹鐵硼磁體廠商為了獲取原料也紛紛向稀土資源和產(chǎn)地靠攏。 以包頭為例。按照包頭所制定的稀土“十一五”發(fā)展規(guī)劃，至2010年，包頭計劃把燒結(jié)釹鐵硼磁體年生產(chǎn)能力發(fā)展到11000噸以上，而實際的發(fā)展速度可能遠大于此。 近來，國內(nèi)外一些著名釹鐵硼磁體生產(chǎn)及應(yīng)用企業(yè)紛紛到包頭洽談合作。如TDK(中國)投資有限公司、TDK大連電子有限公司負責人近日 到包頭稀土高新技術(shù)開發(fā)區(qū)就建設(shè)VCM項目考察投資環(huán)境。中美合資高科技企業(yè)河北新奧博為技術(shù)有限公司負責人近日也訪問了包頭，與包頭市就在包投資建設(shè)核 磁共振成像儀和稀土永磁電機項目達成共識。VCM和核磁共振成像儀都是釹鐵硼永磁材料應(yīng)用的高端領(lǐng)域，如果這些項目得以實施，那對優(yōu)化包頭市稀土產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，延 伸稀土產(chǎn)業(yè)鏈具有重大戰(zhàn)略意義。 今年以來，包鋼稀土高科還謀求對氧化物特別是氧化釹市場銷售的控制權(quán)。其做法是“易貨貿(mào)易”，具體的辦法是：公司給分離企業(yè)100噸稀土氧化物。這樣就無疑會使包鋼稀土高科對金屬釹(鐠釹)擁有產(chǎn)品的定價權(quán)和市場銷售的控制權(quán)。 包頭瑞鑫稀土金屬材料股份有限公司(包鋼稀土研究院控股)目前已形成年產(chǎn)3000噸金屬釹(鐠釹)的能力，年底將擴能到5000噸，將成為全國最大的金屬釹(鐠釹)生產(chǎn)基地，這就為在包頭發(fā)展釹鐵硼磁體生產(chǎn)提供了有利的原料條件。 四川和江西也同包頭一樣，在加速釹鐵硼磁體產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)。據(jù)悉，在“十一五”江西憑借自身生產(chǎn)金屬釹(鐠釹)的優(yōu)勢，將上約8000噸釹鐵硼磁體的生產(chǎn)能力(包括日本昭合2000噸釹鐵硼合金)。四川擁有1500噸金屬釹(鐠釹)的產(chǎn)能，原本就具有生產(chǎn)和發(fā)展釹鐵硼磁體良好的技術(shù)基礎(chǔ)，也同樣在大力發(fā)展釹鐵硼產(chǎn)業(yè)鏈。 稀土資源產(chǎn)地正在對我國原有的釹鐵硼磁體產(chǎn)業(yè)格局提出嚴峻的挑戰(zhàn)。二、我國釹鐵硼產(chǎn)品仍以中低檔為主，高端市場增長潛力巨大生產(chǎn)高性能釹鐵硼永磁材料需采用稀土作為原材料。目前，我國擁有全球最大的稀土儲量和產(chǎn)量。因此，出于競爭和成本的考慮，世界高性能釹鐵硼永磁材料制造的傳統(tǒng)強國，如美國及歐洲等國，都陸續(xù)將其永磁材料的生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到中國。目前，美國已無高性能釹鐵硼永磁材料生產(chǎn)基地，而歐洲僅在德國和芬蘭共有不到2,000 噸/年的產(chǎn)能。日本高性能釹鐵硼永磁材料產(chǎn)量最大，其2009 %，我國居第二，%，兩者產(chǎn)量超過全球總產(chǎn)量的90%。隨著稀土價格的飆升，我們認為未來高端釹鐵硼產(chǎn)能進一步向中國轉(zhuǎn)移是大概率事件，預(yù)計到2013年左右中國將取代日本成為全球最大的高性能釹鐵硼生產(chǎn)國。圖表 全球高性能釹鐵硼永磁產(chǎn)量預(yù)測圖表 2009年高性能釹鐵硼材料產(chǎn)量占比第三節(jié) 中國釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)市場供需預(yù)測分析第四節(jié) 中國釹鐵硼永磁材料市場盈利預(yù)測分析第七章 中國釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)投資機會分析第一節(jié) 中國釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)投資環(huán)境分析第二節(jié) 中國釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)投資周期分析第三節(jié) 中國釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)投資機會分析第八章 中國釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)投資策略分析第一節(jié) 產(chǎn)品定位策略一、市場細分策略二、目標市場的選擇第二節(jié) 產(chǎn)品開發(fā)策略一、追求產(chǎn)品質(zhì)量二、促進產(chǎn)品多元化發(fā)展第三節(jié) 渠道銷售策略一、銷售模式分類二、市場渠道建設(shè)第四節(jié) 品牌經(jīng)營策略一、不同品牌經(jīng)營模式二、如何切入開拓品牌第五節(jié) 服務(wù)策略等第九章 中國釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)投資風險與專家投資建議第一節(jié) 中國釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)投資風險分析第二節(jié) 專家投資建議49 / 4