【正文】 、經(jīng)營活動(dòng)和企業(yè)整體的盈利能力，越高則獲利能力越強(qiáng)；資產(chǎn)報(bào)酬率反映股東和債權(quán)人共同投入 資金的盈利能力；權(quán)益報(bào)酬率則反映股東投入資金的盈利狀況。權(quán)益報(bào)酬率是股東最為關(guān)心的內(nèi)容，它與財(cái)務(wù)杠桿有關(guān)，如果資產(chǎn)的報(bào)酬率相同，則財(cái)務(wù)杠桿越高的 企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率也越高，因?yàn)楣蓶|用較少的資金實(shí)現(xiàn)了同等的收益能力。每股利潤只是將凈利潤分配到每一份股份，目的是為了更簡潔地表示權(quán)益資本的盈利情況。 衡量上述盈利指標(biāo)是高還是低，一般要通過與同行業(yè)其他企業(yè)的水平相比較才能得出結(jié)論。就一般情況而言，ABC公司的盈利指標(biāo)是比較高的。對(duì)于上市公司來說，由于其發(fā)行的股票有價(jià)格數(shù)據(jù)，一般還計(jì)算一個(gè)重要的比率，就是市盈率。市盈率=每股市價(jià)/每股收益，它代表投資者為獲得的每一元錢利潤 所愿意支付的價(jià)格。它一方面可以用來證實(shí)股票是否被看好，另一方面也是衡量投資代價(jià)的尺度，體現(xiàn)了投資該股票的風(fēng)險(xiǎn)程度。假設(shè)ABC公司為上市公司，股票 價(jià)格為25元，則其市盈率= 25 / = 。該項(xiàng)比率越高，表明投資者認(rèn)為企業(yè)獲利的潛力越大，愿意付出更高的價(jià)格購買該企業(yè)的股票，但同時(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)也高。市盈率也有一定的局限性，因 為股票市價(jià)是一個(gè)時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)，而每股收益則是一個(gè)時(shí)段數(shù)據(jù)，這種數(shù)據(jù)口徑上的差異和收益預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確程度都為投資分析帶來一定的困難。同時(shí)，會(huì)計(jì)政策、行業(yè)特 征以及人為運(yùn)作等各種因素也使每股收益的確定口徑難以統(tǒng)一，給準(zhǔn)確分析帶來困難。在實(shí)際當(dāng)中，我們更為關(guān)心的可能還是企業(yè)未來的盈利能力，即成長性。成長性好的企業(yè)具有更廣闊的發(fā)展前景，因而更能吸引投資者。一般來說，可以通過企業(yè)在過去幾年中銷售收入、銷售利潤、凈利潤等指標(biāo)的增長幅度來預(yù)測(cè)其未來的增長前景。銷售收入增長率=(本期銷售收入上期銷售收入)/上期銷售收入100% = 95%營業(yè)利潤增長率=(本期銷售利潤上期銷售利潤)/上期銷售利潤100% = 113%凈利潤增長率 =(本期凈利潤上期凈利潤)/上期凈利潤100% = 83%從這幾項(xiàng)指標(biāo)來看，ABC公司的獲利能力和成長性都比較好。當(dāng)然，在評(píng)價(jià)企業(yè)成長性時(shí)，最好掌握該企業(yè)連續(xù)若干年的數(shù)據(jù)，以保證對(duì)其獲利能力、經(jīng)營效率、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和成長性趨勢(shì)的綜合判斷更加精確。 項(xiàng)目獲利能力走勢(shì)三、現(xiàn)金流分析在財(cái)務(wù)比率分析當(dāng)中，沒有考慮現(xiàn)金流的問題，而我們?cè)谇懊嬉呀?jīng)講過現(xiàn)金流對(duì)于一個(gè)企業(yè)的重要意義，因此，下面我們就來具體地看一看如何對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行分析。分 析現(xiàn)金流要從兩個(gè)方面考慮。一個(gè)方面是現(xiàn)金流的數(shù)量，如果企業(yè)總的現(xiàn)金流為正，則表明企業(yè)的現(xiàn)金流入能夠保證現(xiàn)金流出的需要。但是，企業(yè)是如何保證其現(xiàn)金 流出的需要的呢？這就要看其現(xiàn)金流各組成部分的關(guān)系了。這方面的分析我們?cè)谇懊嬉呀?jīng)詳細(xì)論述過，這里不再重復(fù)。另一個(gè)方面是現(xiàn)金流的質(zhì)量。這包括現(xiàn)金流的 波動(dòng)情況、企業(yè)的管理情況，如銷售收入的增長是否過快，存貨是否已經(jīng)過時(shí)或流動(dòng)緩慢，應(yīng)收帳款的可收回性如何，各項(xiàng)成本控制是否有效等等。最后是企業(yè)所處 的經(jīng)營環(huán)境，如行業(yè)前景，行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭格局，產(chǎn)品的生命周期等。所有這些因素都會(huì)影響企業(yè)產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的能力。在部分一的分析中我們已經(jīng)指出，ABC公司的現(xiàn)金流狀況令人擔(dān)憂，但從上面的比率分析中卻很難發(fā)現(xiàn)這一點(diǎn)，這使我們從另一個(gè)方面深刻認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流分析不可替代的作用。 現(xiàn)金流分析四、 小結(jié)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的分析主要通過比率分析實(shí)現(xiàn)。常用的財(cái)務(wù)比率衡量企業(yè)三個(gè)方面的情況，即償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力。使用杜邦圖可以將上述比 率有機(jī)地結(jié)合起來，深入了解企業(yè)的整體狀況。對(duì)現(xiàn)金流的分析一般不能通過比率分析實(shí)現(xiàn)，而是要求從現(xiàn)金流的數(shù)量和質(zhì)量兩個(gè)方面評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)情況，并據(jù)此判斷其產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的能力。比率分析與現(xiàn)金流分析作用各不相同，不可替代。 會(huì)計(jì)報(bào)表及附表附表1總投資表序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年1流動(dòng)資產(chǎn)　　　　　　應(yīng)收賬款　　　　　　存貨　　　　　　原材料　　　　　　在產(chǎn)品　　　　　　產(chǎn)成品　　　　　　現(xiàn)金　　　　　　2流動(dòng)負(fù)債　　　　　　應(yīng)付賬款　　　　　　3流動(dòng)資金（12）　　　　　　4流動(dòng)資金本年增加額　　　　　　5用于流動(dòng)資金的項(xiàng)目資本金　　　　　　6流動(dòng)資金借款　　　　　　　流動(dòng)資金　　　　鋪底流動(dòng)資金　　　附表2 項(xiàng)目損益表　第1年第2年第3年第4年第5年第6年一、營業(yè)收入0　　　　其中：主營業(yè)務(wù)收入0　　　　其他業(yè)務(wù)收入　　　　　　　　減：營業(yè)成本　　　　　　　　　　　　其中：主營業(yè)務(wù)成本0　　　　　　　　　其他業(yè)務(wù)成本　　　　　　　　　　銷售稅金及附加0　　　　營業(yè)費(fèi)用0　　　　管理費(fèi)用0　　　　財(cái)務(wù)費(fèi)用0二、營業(yè)利潤（虧損以“－”號(hào)填列）0三、利潤總額（虧損以“－”號(hào)填列）0　　減：所得稅費(fèi)用0　　加：＃﹡未確認(rèn)的投資損失　　　　　　四、凈利潤（凈虧損以“－”號(hào)填列）0附表3　項(xiàng)目數(shù)值單位備注1項(xiàng)目總投資萬元貨幣單位均為人民幣，下同建設(shè)投資萬元　建設(shè)期利息萬元　鋪底流動(dòng)資金萬元　2資金來源　　　自籌資金萬元　銀行貸款萬元　3銷售收入萬元正常生產(chǎn)年4總成本費(fèi)用萬元正常生產(chǎn)年5銷售稅金及附加萬元正常生產(chǎn)年6利潤總額萬元正常生產(chǎn)年7所得稅萬元正常生產(chǎn)年8稅后利潤萬元正常生產(chǎn)年9投資利潤率%　正常生產(chǎn)年10銷售利潤率%　正常生產(chǎn)年11投資利稅率%　正常生產(chǎn)年12全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率　　　所得稅后%　　所得稅前%　　13全部投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值　　　所得稅后萬元　所得稅前萬元　14全部投資回收期　　靜態(tài)所得稅后年　所得稅前年　18盈虧平衡點(diǎn)%　　以生產(chǎn)預(yù)拌商品混凝土為主，多產(chǎn)業(yè)、集團(tuán)化、跨區(qū)域的專業(yè)化高新技術(shù)企業(yè)（一）市場(chǎng)部，分析建筑承包，房地產(chǎn)市場(chǎng)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)狀況，預(yù)測(cè)評(píng)估公司業(yè)務(wù)發(fā)展的潛在行業(yè)，市場(chǎng)和競(jìng)爭環(huán)境，并提出相關(guān)建議。，指導(dǎo)企業(yè)市場(chǎng)營銷業(yè)務(wù)、管理、監(jiān)督及協(xié)調(diào)工作。（二）技術(shù)部，行業(yè)技術(shù)法規(guī)，組織審定公司企業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，施工方法。，制定公司信息化發(fā)展大綱，組織公司信息網(wǎng)絡(luò)軟，硬件平臺(tái)的建立，完善和人員培訓(xùn)，組織重大軟件的開發(fā)。，協(xié)調(diào)技術(shù)中心業(yè)務(wù)，聯(lián)系公司系統(tǒng)科研院所。、獎(jiǎng)勵(lì)、統(tǒng)計(jì)、發(fā)布工作；負(fù)責(zé)組織對(duì)外科技合作，科技交流工作。（三）物資部，為工程進(jìn)展提供物資保障。、條款談判。，制定、落實(shí)、監(jiān)督部門內(nèi)部計(jì)劃的執(zhí)行情況。（四）生產(chǎn)安全部。，完善安全生產(chǎn)各項(xiàng)制定完善制定。、計(jì)劃等人員，做好科研生產(chǎn)、計(jì)劃、調(diào)度，召開作業(yè)會(huì)，調(diào)動(dòng)生產(chǎn)資源，完成任務(wù)。，對(duì)重要任務(wù)下達(dá)調(diào)度令。5負(fù)責(zé)與上級(jí)有關(guān)部門的聯(lián)系。（五）法務(wù)部、法規(guī)，對(duì)公司重大經(jīng)營決策提供法律意見，負(fù)責(zé)公司特重大復(fù)雜工程合同的審核和管理工作。，配合有關(guān)部門進(jìn)行有關(guān)法律宣傳教育，法律培訓(xùn)及考試、企業(yè)工商變更、年檢登記檢查、商標(biāo)注冊(cè)、專利申請(qǐng)等有關(guān)事宜。（六）財(cái)務(wù)部，制定年度財(cái)務(wù)決算辦法，組織部署各類會(huì)計(jì)報(bào)表的匯總及合并，組織社會(huì)審計(jì)的總體安排與要求。、利潤、國有資產(chǎn)保值增值預(yù)測(cè)及控制。，負(fù)責(zé)專項(xiàng)資金（養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、科技基金、住房公積金及各項(xiàng)財(cái)政撥款）的會(huì)計(jì)核算與財(cái)務(wù)監(jiān)督。，建立健全會(huì)計(jì)核算制度及有關(guān)財(cái)務(wù)內(nèi)控制度；負(fù)責(zé)監(jiān)督檢查總公司系統(tǒng)財(cái)務(wù)規(guī)章制度執(zhí)行情況。（七）人力資源部，負(fù)責(zé)公司系統(tǒng)職工隊(duì)伍建設(shè)和各類人才調(diào)配。，向國家推薦各類專家和專業(yè)技術(shù)人員，組織和指導(dǎo)公司專業(yè)技術(shù)職稱評(píng)審、執(zhí)業(yè)（職業(yè)）資格認(rèn)證和管理等方面工作。、收入分配、社會(huì)保障等管理工作。（機(jī)構(gòu)）領(lǐng)導(dǎo)班子建設(shè)，負(fù)責(zé)公司派出董事、監(jiān)事及財(cái)務(wù)總監(jiān)等高級(jí)管理人員的委派、考核和獎(jiǎng)懲等管理工作，負(fù)責(zé)公司駐外機(jī)構(gòu)人員的選派、考核和任免等管理工作。5. 負(fù)責(zé)總部人員的招聘、考核、任免、獎(jiǎng)懲、調(diào)配、工資、保障、福利、出國審批、離退休等管理工作，負(fù)責(zé)總部管理的人員的人事檔案管理工作。（八）企管部。、改造、改制等企業(yè)改革工作。、研究和組織實(shí)施工作。、兼并、重組、分立和清算破產(chǎn)工作。、評(píng)優(yōu)評(píng)獎(jiǎng)工作。（九）綜合辦公室、印制工作計(jì)劃、總結(jié)等綜合性文字材料，編寫、報(bào)送信息；圍繞公司職能開展調(diào)研工作。、進(jìn)行考勤管理和工作督查。、登記、管理和報(bào)刊雜志的收發(fā)。、管理辦公用品等公物，做好后勤保障服務(wù)。，文書檔案。，對(duì)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行管理、維護(hù)。建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型的“綠色混凝土”生產(chǎn)企業(yè)，承擔(dān)保護(hù)環(huán)境的社會(huì)責(zé)任，是公司的孜孜以求。公司持續(xù)在技術(shù)和實(shí)踐中進(jìn)行探索，在技術(shù)創(chuàng)新、新材料應(yīng)用、節(jié)能減排等領(lǐng)域開展了大量的研究實(shí)踐，并積極進(jìn)行推廣工業(yè)廢渣、生產(chǎn)廢水、紙漿廢液等工業(yè)廢棄物的回收和資源綜合利用工作，竭力建設(shè)全國首家“中國建筑綠色混凝土產(chǎn)業(yè)示范基地”，積極推動(dòng)我國混凝土行業(yè)由傳統(tǒng)資源消耗型產(chǎn)業(yè)向綠色環(huán)保型產(chǎn)業(yè)升級(jí)。在應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)中積極轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，依靠科技進(jìn)步推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)占領(lǐng)市場(chǎng)。不斷革新企業(yè)運(yùn)行機(jī)制，注重管理創(chuàng)新，品牌創(chuàng)樹、節(jié)能降耗創(chuàng)出新的業(yè)績，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭力。 12. 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè) 外部風(fēng)險(xiǎn) 本項(xiàng)目遵循“國家倡導(dǎo)時(shí)代發(fā)展，滿足社會(huì)需求”, 充分發(fā)揮新建材新科技的引導(dǎo)作用，充分運(yùn)用價(jià)值規(guī)律的杠桿作用、不等、不靠、少花錢、多辦事，有什么條件打什么仗”的運(yùn)營原則。d因此，初始投資規(guī)模萬元人民幣，本項(xiàng)目將搶占多項(xiàng)全市第一，如：開辦第一個(gè)商品混凝土攪拌站、第一個(gè)打破行業(yè)內(nèi)的外行投資等，非常有利于本市的開發(fā)商、建筑商、廣大消費(fèi)者利益。d本項(xiàng)目的特點(diǎn)是準(zhǔn)備時(shí)間長、投資回收周期短、市場(chǎng)前景廣，只要事先做好安排，堅(jiān)持“先籌劃后落實(shí)”的原則，一般不會(huì)有意外情況出現(xiàn)。d本項(xiàng)目是以提供特殊商品“混凝土”，并且是我市目前獨(dú)家壟斷地位，可采用大比例先收款、后付貨的結(jié)算形式。d這種經(jīng)營方式和收入構(gòu)成實(shí)際上已避開了主要經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。d結(jié)論：投入適中、風(fēng)險(xiǎn)較小、行業(yè)利潤較高。 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn) 我們公司的環(huán)境安全或者說現(xiàn)場(chǎng)安全，主要就是我們的生產(chǎn)線、泵罐車和其他附屬設(shè)備的運(yùn)行要處于安全狀態(tài)。我希望兩個(gè)車間和車隊(duì)的黨政一把手、主抓安全的領(lǐng)導(dǎo)和安全員一定要把握住這一點(diǎn)，安全工作絕對(duì)不是靠撞大運(yùn)的，絕對(duì)不是靠燒香拜佛能解決問題的。攪拌一車間的攪拌樓彩板有局部脫落現(xiàn)象，請(qǐng)?jiān)O(shè)備部和一車間要切實(shí)配合好，盡快使該問題得到解決。兩個(gè)車隊(duì)要加強(qiáng)對(duì)泵罐車和修理機(jī)具的維護(hù)和保養(yǎng)，特別要加強(qiáng)對(duì)剎車、轉(zhuǎn)向、燈光和泵管的檢查和確認(rèn)。在泵罐車日常維護(hù)和保養(yǎng)方面，我們兩個(gè)車隊(duì)都有制度支撐、有措施保障、有自覺堅(jiān)持，成為我們混凝土分公司設(shè)備、安全管理的一大亮點(diǎn)、一大傳統(tǒng)和一大特色。我和房經(jīng)理交換過看法，我們混凝土分公司在這方面做的非常好。我注意過，我們的罐車司機(jī)在攪拌樓前等待攪灰的時(shí)候，有不少司機(jī)從車上下來，這里擦一擦，那里緊一緊，這個(gè)習(xí)慣非常好。宣傳報(bào)道人員要抓住這些亮點(diǎn)，拍些照片，做些報(bào)道，對(duì)外是一種形象，對(duì)內(nèi)是一種肯定。在這方面確實(shí)是其他單位無法比擬的。我們一定要不斷規(guī)范安全操作行為。我們?cè)诰幹瓢踩鳂I(yè)指導(dǎo)書方面，在集團(tuán)公司的安全質(zhì)量例會(huì)上得到表揚(yáng)。我不貪圖虛榮，但是在會(huì)上受到批評(píng)的時(shí)候滋味也是不怎么好受的。一個(gè)單位要有榮譽(yù)感，用老百姓的話講：人要臉皮，樹怕剝皮。關(guān)于這項(xiàng)工作，以安保部為主，相關(guān)部門、相關(guān)單位、相關(guān)人員都做了大量工作。工作做好了就應(yīng)該受到表揚(yáng)，工作做不好就應(yīng)該受到批評(píng)。一是質(zhì)檢站和兩個(gè)車間的技術(shù)負(fù)責(zé)人要切實(shí)負(fù)起質(zhì)量檢查、監(jiān)督和保證的責(zé)任。干啥說啥，賣啥吆喝啥。在公司范圍內(nèi)發(fā)生質(zhì)量問題，質(zhì)檢站包括顏總是脫不了干系的；在你那個(gè)車間發(fā)生了質(zhì)量問題，你這個(gè)技術(shù)負(fù)責(zé)人是要被問責(zé)的。質(zhì)量檢查、控制和保證工作要落實(shí)在混凝土生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)上。二是公司試驗(yàn)室出配合比要根據(jù)天氣情況、骨料含水量，是否可以適當(dāng)做點(diǎn)微調(diào)，不能一成不變。把下雨因素剔除在外，目前我們進(jìn)的人工砂含水量經(jīng)常處于飽和狀態(tài)。三是推行全員質(zhì)量管理，避免混料和保證粗骨料的合理級(jí)配。四是建立質(zhì)量問題處理應(yīng)急機(jī)制。妥善處理質(zhì)量問題，這一點(diǎn)非常重要，與沈陽工業(yè)安裝公司之間發(fā)生的質(zhì)量糾紛處理的非常好，沒有因此影響對(duì)我們的信任和信譽(yù)，沒有因此耽誤繼續(xù)采購我們的混凝土產(chǎn)品。關(guān)于服務(wù)質(zhì)量。綜合管理部最近電話回訪了11個(gè)用戶，其中外部用戶6個(gè)，內(nèi)部用戶5個(gè)。從反饋的情況看，用戶對(duì)我們泵罐車司機(jī)的服務(wù)態(tài)度、服務(wù)質(zhì)量沒有提出太大的異議，用戶普遍比較滿意，這說明我們兩個(gè)車隊(duì)做了大量工作，并且