【正文】 外來風險投資入股30萬（30%）；**大學入股20萬（20%）。第一年估計盈利220萬人民幣，以后每年銷售利潤率50%左右，%，投資回收期為2個月。風險資金最好在第3—5年撤出，采用收購方式比較適合本公司。（一）財務(wù)假設(shè)主要假設(shè)：公司經(jīng)營初期，租賃寫字樓，選址在聊城郊區(qū)低價較便宜的地方付租金即可運營。另公司預計支付25萬元用于電腦、汽車、房產(chǎn)等固定資產(chǎn)投資，其余75萬元作為流動資產(chǎn)。會計核算以權(quán)責發(fā)生制為記賬基礎(chǔ)。公司應收應付款項很少。存貨控制采用先進先出法。電腦設(shè)備估計使用壽命5年，期末無殘值，按直線折舊法計算；汽車估計使用壽命10年，期末無殘值，按直線折舊法計算。公司第一年不分紅，第二年起按凈利潤的30%分紅。（二）財務(wù)報表資產(chǎn)負債表表七 預計負債表年報 單位：萬元資產(chǎn)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)資產(chǎn)合計貨幣資金存貨流動資產(chǎn)合計固定資產(chǎn)原價累計折舊固定資產(chǎn)凈值第一年第二年第三年第四年第五年負債及權(quán)益負債所有者權(quán)益負債及權(quán)益總計流動負債負債合計實收資本盈余公積未分配利潤所有者權(quán)益合計第一年第二年第三年第四年第五年注：存貨控制采用先進先出。機器設(shè)備估計期末無殘值，按直線折舊法計算；盈余公積按照國家規(guī)定的15%計提。收益表表八 預計收益表 單位：萬元第一年第二年第三年第四年第五年減：營業(yè)成本銷售費用管理費用二營業(yè)利潤減：所得稅現(xiàn)金流量表表九 預計現(xiàn)金流量表 單位：萬元 項 目第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金支付給職工的現(xiàn)金支付的所得稅支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：購買固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計分配股利所支付的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額會計報表分析（1）重要報表數(shù)據(jù)提示 五年銷售收入（萬元）：；；；；； 五年凈利潤 （萬元）：；；；；； 達到正現(xiàn)金流所需時間： 九個月； 達到收支平衡所需時間： 二個月。（2）比率及趨勢分析表十 比率及趨勢分析表項目（%）第一年第二年第三年第四年第五年銷售利潤率資產(chǎn)報酬率—凈資產(chǎn)收益率—投資利潤率（三）財務(wù)分析投資凈現(xiàn)值 n NPV=∑(CICO)t(1+i)t NPV= (萬元) t=1銀行短期借款（1年期）%，%（以10年5月為準）?？紤]到目前資金成本較低，以及資金的機會成本和投資的風險性等因素，i取10%（下同），此時，NPV=（萬元），遠大于零。計算期內(nèi)盈利能力很好，投資方案可行。投資回收期通過凈現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計算，投資回收期為二個月，投資方案可行?；厥掌?累計凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)1+(未收回現(xiàn)金/當年現(xiàn)值)內(nèi)含報酬率根據(jù)現(xiàn)金流量表計算內(nèi)含報酬率如下： nNPV（IRR）= ∑（CICO）t（1+IRR）t=0 IRR=285% t=1內(nèi)含報酬率達到285%，遠大于資金成本率10%，主要因為服務(wù)類企業(yè)固定資產(chǎn)較低，投入的資金較少，而利潤較高。并且，前5年內(nèi)市場增長性很好。項目敏感性分析公司在銷售收入、投資、經(jīng)營成本上存在來自各方面的不確定因素，我們對三者按提高10%和降低10%的單因素變化做敏感性分析。用逐項替代法計算投資回收期和內(nèi)含報酬率。（見下圖：） 內(nèi)含報酬率 銷售收入 285% 投資 經(jīng)營成本 10% 0 10%表十一 項目敏感性分析項 目投資經(jīng)營成本銷售收入10%+10%10%+10%10%+10%內(nèi)含報酬率（%）293276297274265311投資回收期（月）222222公司對銷售收入的提高和降低最為敏感，經(jīng)營成本次之。在變化177。10%范圍內(nèi)，內(nèi)含報酬率仍然高達265%，說明能承擔風險，具有一定可靠性。十一、風險管理（一）風險預測由于目前當?shù)胤?wù)餐飲業(yè)缺口大，市場廣闊，公司在未來較長時間內(nèi)不會有太大風險，但這并不能說明本公司不存在風險。對本公司可能面臨的風險，我們做以下預測：市場風險由于目前我國處在市場經(jīng)濟的高速發(fā)展階段，對于潮流的追風周期短，消費者的精神層面需求高，且擁有極強的個性化，對于顧客的很多需求，我們公司可能還不能完全滿足，及時準確的迎合消費者的口味成為阻礙公司發(fā)展的一大要務(wù)。經(jīng)營風險在長期的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，資金運營難免出現(xiàn)失誤。一旦公司采取了錯誤的財務(wù)策略，導致資金無法正常運轉(zhuǎn)，存在一定風險。競爭風險餐飲行業(yè)很容易進入且運行簡單，這必定吸引大批投資者進入該行業(yè)，進而導致該行業(yè)競爭日趨激烈。本公司提供的各項服務(wù)雖具有創(chuàng)新的特色，潮流性強，但該特色極易模仿，競爭者不斷增加，本公司的市場份額會減小，甚至面臨倒閉或被兼并的風險。公司最重要的支撐點就是對各項服務(wù)的創(chuàng)新和及時快速改革，但這種改革涉及的范圍廣，對公司的影響力極大，這也是我們所面臨的競爭風險之一。戰(zhàn)略決策風險本公司所提供的服務(wù)在現(xiàn)在市場上尚屬首例，缺乏必要的經(jīng)驗。公司初期預測目標市場不斷擴大，采取逐年擴展的發(fā)展戰(zhàn)略，但市場有可能迅速縮小導致擴展性戰(zhàn)略無法正常實行。（二）風險控制加大向顧客宣傳力度，尤其是宣傳獨特服務(wù)為其帶來的利益，使其逐漸接受該服務(wù)。在日常的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，在各個環(huán)節(jié)中加大監(jiān)控力度、審批程序，防止出現(xiàn)資金無法正常運轉(zhuǎn)等問題。對公司的獨特服務(wù)不斷優(yōu)化、及時調(diào)整、不斷創(chuàng)新，保證提供優(yōu)質(zhì)而且新穎的服務(wù)，滿足各階層的需求，打出我們的特色，形成其他同類公司無法模擬的品牌優(yōu)勢。制定備用的發(fā)展戰(zhàn)略，在施用戰(zhàn)略出現(xiàn)問題后采用備用法案。33 / 33