【正文】 外來風(fēng)險(xiǎn)投資入股30萬（30%）；**大學(xué)入股20萬（20%）。第一年估計(jì)盈利220萬人民幣，以后每年銷售利潤率50%左右，%，投資回收期為2個(gè)月。風(fēng)險(xiǎn)資金最好在第3—5年撤出，采用收購方式比較適合本公司。（一）財(cái)務(wù)假設(shè)主要假設(shè)：公司經(jīng)營初期，租賃寫字樓，選址在聊城郊區(qū)低價(jià)較便宜的地方付租金即可運(yùn)營。另公司預(yù)計(jì)支付25萬元用于電腦、汽車、房產(chǎn)等固定資產(chǎn)投資，其余75萬元作為流動(dòng)資產(chǎn)。會(huì)計(jì)核算以權(quán)責(zé)發(fā)生制為記賬基礎(chǔ)。公司應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)很少。存貨控制采用先進(jìn)先出法。電腦設(shè)備估計(jì)使用壽命5年，期末無殘值，按直線折舊法計(jì)算；汽車估計(jì)使用壽命10年，期末無殘值，按直線折舊法計(jì)算。公司第一年不分紅，第二年起按凈利潤的30%分紅。（二）財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表表七 預(yù)計(jì)負(fù)債表年報(bào) 單位：萬元資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)貨幣資金存貨流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)固定資產(chǎn)原價(jià)累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值第一年第二年第三年第四年第五年負(fù)債及權(quán)益負(fù)債所有者權(quán)益負(fù)債及權(quán)益總計(jì)流動(dòng)負(fù)債負(fù)債合計(jì)實(shí)收資本盈余公積未分配利潤所有者權(quán)益合計(jì)第一年第二年第三年第四年第五年注：存貨控制采用先進(jìn)先出。機(jī)器設(shè)備估計(jì)期末無殘值，按直線折舊法計(jì)算；盈余公積按照國家規(guī)定的15%計(jì)提。收益表表八 預(yù)計(jì)收益表 單位：萬元第一年第二年第三年第四年第五年減：營業(yè)成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用二營業(yè)利潤減：所得稅現(xiàn)金流量表表九 預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 項(xiàng) 目第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金支付給職工的現(xiàn)金支付的所得稅支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：購買固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)分配股利所支付的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額會(huì)計(jì)報(bào)表分析（1）重要報(bào)表數(shù)據(jù)提示 五年銷售收入（萬元）：；；；；； 五年凈利潤 （萬元）：；；；；； 達(dá)到正現(xiàn)金流所需時(shí)間： 九個(gè)月； 達(dá)到收支平衡所需時(shí)間： 二個(gè)月。（2）比率及趨勢分析表十 比率及趨勢分析表項(xiàng)目（%）第一年第二年第三年第四年第五年銷售利潤率資產(chǎn)報(bào)酬率—凈資產(chǎn)收益率—投資利潤率（三）財(cái)務(wù)分析投資凈現(xiàn)值 n NPV=∑(CICO)t(1+i)t NPV= (萬元) t=1銀行短期借款（1年期）%，%（以10年5月為準(zhǔn)）。考慮到目前資金成本較低，以及資金的機(jī)會(huì)成本和投資的風(fēng)險(xiǎn)性等因素，i取10%（下同），此時(shí)，NPV=（萬元），遠(yuǎn)大于零。計(jì)算期內(nèi)盈利能力很好，投資方案可行。投資回收期通過凈現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計(jì)算，投資回收期為二個(gè)月，投資方案可行?；厥掌?累計(jì)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)1+(未收回現(xiàn)金/當(dāng)年現(xiàn)值)內(nèi)含報(bào)酬率根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率如下： nNPV（IRR）= ∑（CICO）t（1+IRR）t=0 IRR=285% t=1內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到285%，遠(yuǎn)大于資金成本率10%，主要因?yàn)榉?wù)類企業(yè)固定資產(chǎn)較低，投入的資金較少，而利潤較高。并且，前5年內(nèi)市場增長性很好。項(xiàng)目敏感性分析公司在銷售收入、投資、經(jīng)營成本上存在來自各方面的不確定因素，我們對(duì)三者按提高10%和降低10%的單因素變化做敏感性分析。用逐項(xiàng)替代法計(jì)算投資回收期和內(nèi)含報(bào)酬率。（見下圖：） 內(nèi)含報(bào)酬率 銷售收入 285% 投資 經(jīng)營成本 10% 0 10%表十一 項(xiàng)目敏感性分析項(xiàng) 目投資經(jīng)營成本銷售收入10%+10%10%+10%10%+10%內(nèi)含報(bào)酬率（%）293276297274265311投資回收期（月）222222公司對(duì)銷售收入的提高和降低最為敏感，經(jīng)營成本次之。在變化177。10%范圍內(nèi)，內(nèi)含報(bào)酬率仍然高達(dá)265%，說明能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，具有一定可靠性。十一、風(fēng)險(xiǎn)管理（一）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測由于目前當(dāng)?shù)胤?wù)餐飲業(yè)缺口大，市場廣闊，公司在未來較長時(shí)間內(nèi)不會(huì)有太大風(fēng)險(xiǎn)，但這并不能說明本公司不存在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)本公司可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，我們做以下預(yù)測：市場風(fēng)險(xiǎn)由于目前我國處在市場經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展階段，對(duì)于潮流的追風(fēng)周期短，消費(fèi)者的精神層面需求高，且擁有極強(qiáng)的個(gè)性化，對(duì)于顧客的很多需求，我們公司可能還不能完全滿足，及時(shí)準(zhǔn)確的迎合消費(fèi)者的口味成為阻礙公司發(fā)展的一大要?jiǎng)?wù)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)在長期的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，資金運(yùn)營難免出現(xiàn)失誤。一旦公司采取了錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)策略，導(dǎo)致資金無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，存在一定風(fēng)險(xiǎn)。競爭風(fēng)險(xiǎn)餐飲行業(yè)很容易進(jìn)入且運(yùn)行簡單，這必定吸引大批投資者進(jìn)入該行業(yè)，進(jìn)而導(dǎo)致該行業(yè)競爭日趨激烈。本公司提供的各項(xiàng)服務(wù)雖具有創(chuàng)新的特色，潮流性強(qiáng)，但該特色極易模仿，競爭者不斷增加，本公司的市場份額會(huì)減小，甚至面臨倒閉或被兼并的風(fēng)險(xiǎn)。公司最重要的支撐點(diǎn)就是對(duì)各項(xiàng)服務(wù)的創(chuàng)新和及時(shí)快速改革，但這種改革涉及的范圍廣，對(duì)公司的影響力極大，這也是我們所面臨的競爭風(fēng)險(xiǎn)之一。戰(zhàn)略決策風(fēng)險(xiǎn)本公司所提供的服務(wù)在現(xiàn)在市場上尚屬首例，缺乏必要的經(jīng)驗(yàn)。公司初期預(yù)測目標(biāo)市場不斷擴(kuò)大，采取逐年擴(kuò)展的發(fā)展戰(zhàn)略，但市場有可能迅速縮小導(dǎo)致擴(kuò)展性戰(zhàn)略無法正常實(shí)行。（二）風(fēng)險(xiǎn)控制加大向顧客宣傳力度，尤其是宣傳獨(dú)特服務(wù)為其帶來的利益，使其逐漸接受該服務(wù)。在日常的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，在各個(gè)環(huán)節(jié)中加大監(jiān)控力度、審批程序，防止出現(xiàn)資金無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)等問題。對(duì)公司的獨(dú)特服務(wù)不斷優(yōu)化、及時(shí)調(diào)整、不斷創(chuàng)新，保證提供優(yōu)質(zhì)而且新穎的服務(wù)，滿足各階層的需求，打出我們的特色，形成其他同類公司無法模擬的品牌優(yōu)勢。制定備用的發(fā)展戰(zhàn)略，在施用戰(zhàn)略出現(xiàn)問題后采用備用法案。33 / 33