【正文】 果你把它用另一種敘述，你每季度有 3%的利率。 APR是多少？ 3% 4=12% ? 你最后實際能得到多少錢呢？ ? FV=1()4= ? 利率 =()/1==% McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. EAR的計算公式 1 mA P R 1 E A Rm?????????記住 APR是報價利率 McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 決定 , 決定 II ? 你正在考慮兩種儲蓄存款帳戶 . 一種的利率是 %, 每日復利 . 另外的一種利率是 % 半年計息一次 . 你會使用哪個帳戶 ? –第一個帳戶 : ? 實際年利率 = (1 + .0525/365)365 – 1 = % –第二個帳戶 : ? 實際年利率 = (1 + .053/2)2 – 1 = % ? 你會選擇哪個帳戶，為什么呢 ? McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 決定 , 決定 II 繼續(xù) ? .讓我們來核對一下選擇 . 假設你每個帳戶投資了 $100. 一年后你會在每個帳戶收到多少 ? –第一個帳戶 : ? 計息 365次 。 日利率是 / 365 = .014383562。 現(xiàn)值是$100。 資金的終值 = –第二個帳戶 : ? 計息兩次 。 利率是 / 2 = ?，F(xiàn)值是 $100，資金的終值 = ? 可以看出第一個帳戶可以讓你得到更多 . McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 從名義年利率來計算實際年利率 ? 如果知道實際年利率你如何計算名義年利率 ? 重新安排實際年利率你可以得到： ?????? ?? 1 E A R ) (1 m A P R m1McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 名義年利率舉例 ? 假設你在考慮一個以月計息的帳戶，并且你期望得到的實際年利率是 12%. 他們必須給出多少的名義年利率 ? ? ?1 1 . 3 9 %o r 8 6 5 5 1 5 21 1 )(12 12 ????APRMcGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 在名義年利率下計算付款 ? 假設你要買一個新的電腦系統(tǒng)并且商店愿意讓你每月分期付款 . 電腦系統(tǒng)總價值 是$3500. 貸款時間是 2 年，以月計息利率是 % ，每月需要付款多少 ? –計息次數(shù)是 24。月 利率為 / 12 = 。 現(xiàn)值是 $3500。 期初年金為 C= – 3500 = C[1 – 1 / )24] / .01408333333 McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 終值和以月計息 ? 假設你每個月存 $50，名義年利率是 9%, 以月計息 . 35年后你這個帳戶中有多少錢 ? –計息次數(shù) = 420 次 –利率是 9 / 12 = –期初年金是 $50 –資金終值 = 147, McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 現(xiàn)值和以日計息 ? 你三年后買輛新車需要 $15,000. 如果你可以存款到一個帳戶，名義年利率是 %并且以日計息，你今天需要存多少錢 ? –計息次數(shù) = 1095 次 –利率為 / 365 = .015068493 –終值是 15,000 –資金的現(xiàn)值 = 12, McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 連續(xù)復利 ? 一些投資或者貸款是以連續(xù)復利計算的。 ? 實際年利率 = eq – 1 –這里的 e 在計算時通常通過 ex來表示的特殊功能 –舉例 : 連續(xù)復利計算時 7% 的實際年利率是多少 ? –實際年利率 = – 1 = .0725 或者 % McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 快速問答 – 第五部分 ? 什么叫做 APR? ? 什么是實際年利率 ? ? 你將使用哪個利率表示投資和貸款的關系 ?你需要使用哪個利率表示貨幣的時間價值？ McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 純折價貸款 – 例 ? 國庫券是純折價貸款的一個典型的例子 .總的價值在未來的某一時點償還 ,沒有定期的利息支付 . ? 如果一張國庫卷承諾一年后償還 10,000美圓 ，而市場利率為 7%，那么，這張國庫券在市場上可以賣多少錢 ? –現(xiàn)值 = 10,000 / = McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 純利息貸款 – 范例 ? 考慮一個五年期 , 純利息貸款利率為 7% 總資本 $10, . –每筆現(xiàn)金流量是多少 ? ? 1 – 4年 : 利息支付 .07(10,000) = 700 ? 5年 : 利息 + 本金 = 10,700 ? 這筆現(xiàn)金流量等價于 它在股票上的現(xiàn)金流，一會兒我們將更加詳細的討論它。 McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 分期償還貸款固定金額法 范例 ? 考慮一個 $50,000, 10年期，利率為 8%. 借款合約中要求借款公司每年償還 $5,000 的借款加上借款余額的利息 . ? 點擊 Excel 圖像看一下分期償還貸款時間表。 McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 分期償還貸款金額法 范例 ?每筆支付 加上利息費用和減少的資本。 ?考慮一個四年，每年支付利息，利率為 8%，總資本為 5000美圓。 每年要支付多少錢 ? ? 4 N ? 8 I/Y ? 5000 PV ? CPT PMT = ?點擊 Excel 圖像看一下分期償還貸款時間表。 McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 網(wǎng)上練習舉例 ? 存在一個網(wǎng)點 可以容易的制作一份分期償還貸款時間表。 ? 上網(wǎng)點擊找出 CMB 債權方， 看下面的例子 ? 你有一筆 $25,000的貸款 ，并且以 8%的利率在五年之后償還 . –你將支付多少貸款 ? –它的分期償還貸款時間表是怎么樣的 ? McGrawHill/Irwin 169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 快速問答 – 第六部分 ? 什么叫純折價貸款 ?純折價貸款的典型例子是什么 ? ? 什么叫純利息貸款 ?純利息貸款的典型例子是什么 ? ? 什么叫分期償還貸款 ?分期償還貸款的典型例子是什么 ?