第七章財務分析與評價-資料下載頁
2025-08-01 12:48本頁面
【正文】 頁 節(jié)目錄 王鍇 現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析： 包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比分析 流動性分析 （ 1）現(xiàn)金到期債務比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /本期到期的債務 其中：本期到期的債務是指本期到期的長期債務和本期應付票據(jù)。 （ 2）現(xiàn)金流動負債比 =經(jīng)營現(xiàn)金流量 /流動負債 （ 3）現(xiàn)金債務總額比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /債務總額 獲取現(xiàn)金能力分析 （ 1）銷售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營現(xiàn)金流量 /銷售額 （ 2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /普通股股數(shù) （反映公司最大的分派股利能力，超過此限度，就要借款分紅） （ 3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =營業(yè)現(xiàn)金流量 /全部資產(chǎn) 100% 二、現(xiàn)金流量分析 財務原理 回封面 上一頁 下一頁 節(jié)目錄 王鍇 財務彈性分析 財務彈性是指企業(yè)適應經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力，這種能力來自于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較。 （ 1）現(xiàn)金滿足投資比率 =近 5年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 /近 5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和 ? 該比率越大，說明資金自給率越高，達到 1 時，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足擴充所需資金；若小于 1，則是靠外部融資來補充。 （ 2）股利保障倍數(shù) =每股營業(yè)現(xiàn)金流量 /每股現(xiàn)金股利 ? 該比率越大，說明公司支付現(xiàn)金股利的能力越大。 收益質(zhì)量分析 主要是分析會計收益和凈現(xiàn)金流量的比例關系。 營運指數(shù) =經(jīng)營凈現(xiàn)金流量 /經(jīng)營所得現(xiàn)金 其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金，是指經(jīng)營凈收益與非付現(xiàn)費用之和。 小于 1 的營運指數(shù)，說明收益質(zhì)量不夠好；反之亦然。 二、現(xiàn)金流量分析 財務原理 回封面 上一頁 下一頁 節(jié)目錄 王鍇 為什么不用 “ 全部現(xiàn)金流量 ”而用“ 經(jīng)營（營業(yè)）現(xiàn)金流量 ”？ 財務原理 回封面 上一頁 下一頁 節(jié)目錄 王鍇 三、上市公司財務分析實戰(zhàn)方略 （一）認識財務報表數(shù)據(jù)的局限性 （ 二）認識分析方法的局限性 （三）熟練運用財務報告信息的組合分析方法 （四）運用超數(shù)據(jù)的財務分析技術推斷企業(yè)的發(fā)展前景 財務原理 回封面 上一頁 下一頁 節(jié)目錄 王鍇 第六節(jié) 綜合財務分析 —— 杜邦財務分析體系 杜邦財務分析體系 （ 以凈資產(chǎn)收益率為核心的財務分析 ）是利用各種財務比率指標之間的內(nèi)在聯(lián)系 ， 對公司財務狀況和經(jīng)濟效益進行綜合分析與評價的一種系統(tǒng)分析方法 。它是由美國杜邦 （ Dupont） 公司率先采用的一種財務分析方法 ， 故稱杜邦財務分析體系 。 杜邦財務分析體系的左邊部分，主要分析公司的營運能力和盈利能力，并展示出公司的營運能力和盈利能力兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系；右邊部分，主要分析公司的償債能力、財務結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，亦展示出其內(nèi)在的關系。其共同作用的結(jié)果是導致公司凈資產(chǎn)收益率的變動。因此，凈資產(chǎn)收益率是杜邦財務分析體系的核心，是一個綜合性最強的指標，反映著公司財務管理的目標。 杜邦分析 圖 資產(chǎn)收益率 權益乘數(shù)銷售利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率? 1 （ 1 資產(chǎn)負債率 ）凈 利 潤 銷售收入 銷售收入 總 資 產(chǎn)銷售收入 費 用銷售成本 管理費用 銷售費用 財務費用???－資本結(jié)構(gòu)?＋ ＋ ＋長期資產(chǎn) 流動資產(chǎn)應收帳款 存 貨 現(xiàn) 金 其 他所 得 稅＋凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 權益總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額銷售收入銷售收入稅后利潤 ???平均凈資產(chǎn)稅后凈利潤?可分解為 （資產(chǎn)負債率）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率 ???? 11= 銷售利潤率 ?資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?權益乘數(shù) 財務原理 回封面 上一頁 下一頁 節(jié)目錄 王鍇 ? 微軟公司的 EXCEL電子表格軟件集表格處理、數(shù)據(jù)管理和圖形處理于一身，提供了強勁的數(shù)據(jù)計算功能，涵納了豐富的系統(tǒng)分析工具和圖形功能，可以直觀地圖示其相關數(shù)據(jù)和變動趨勢，為財會管理模型的推廣應用，提供了便利條件。 ? 鑒于上市公司的中報和年報，均已引起利益相關者極大興趣，因而現(xiàn)代企業(yè)的會計報表分析技術有著廣泛的應用前景，但是傳統(tǒng)的財務報表分析的動態(tài)性和適應性較差，提供一個簡單而又直觀的計算機環(huán)境下的會計報表分析系統(tǒng)的建立方法，其效率和效益將非常明顯。 附錄 1：基于 EXCEL的基本財務報表分析模型
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1