【正文】 周轉(zhuǎn)率的分析研究。采用本指標的目的在于針對存貨管理中存在的問題，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強企業(yè)的短期償債能力。（3）存貨周轉(zhuǎn)率在反映存貨周轉(zhuǎn)速度、存貨占用水平的同時，也從一定程度上反映了企業(yè)的銷售實現(xiàn)的快慢。所以，一般情況下，該指標越高，表示企業(yè)資產(chǎn)由于銷售順暢而具有較高的流動性，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度快，存貨占用水平低。（4）運用本指標時，還應(yīng)綜合考慮進貨批量、生產(chǎn)銷售的季節(jié)性變動以及存貨結(jié)構(gòu)等因素。（六）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1．基本概念應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額同應(yīng)收賬款平均余額的比率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補充說明。2．計算公式應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入凈額247。應(yīng)收賬款平均余額3．內(nèi)容解釋（1）主營業(yè)務(wù)收入凈額同上。（2）應(yīng)收賬款是指企業(yè)因賒銷產(chǎn)品、材料、物資和提供勞務(wù)而應(yīng)向購買方收取的各種款項。應(yīng)收賬款余額=應(yīng)收賬款賬面價值+壞賬準備。應(yīng)收賬款平均余額=（應(yīng)收賬款余額年初數(shù)+應(yīng)收賬款余額年末數(shù)）247。2。數(shù)據(jù)取值于《資產(chǎn)負債表》及《資產(chǎn)減值準備、投資及固定資產(chǎn)情況表》。4．指標說明（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的流動速度，即企業(yè)本年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。（2）應(yīng)收賬款在流動資產(chǎn)中占較大份額，及時收回應(yīng)收賬款，能夠減少營運資金在應(yīng)收賬款上的呆滯占用，從而提高企業(yè)的資金利用效率。（3）采用本指標的目的在于促進企業(yè)通過合理制定賒銷政策、嚴格銷貨合同管理、及時結(jié)算等途徑加強應(yīng)收賬款的前后期管理，加快應(yīng)收賬款回收速度，活化企業(yè)營運資金。（4）由于季節(jié)性經(jīng)營、大量采用分期收款或現(xiàn)金方式結(jié)算等都可能使本指標結(jié)果失實，所以，應(yīng)結(jié)合企業(yè)前后期間、行業(yè)平均水平進行結(jié)合評價。（七）不良資產(chǎn)比率1．基本概念不良資產(chǎn)比率是企業(yè)年末不良資產(chǎn)總額占年末資產(chǎn)總額的比重。不良資產(chǎn)比率是從企業(yè)資產(chǎn)管理角度對企業(yè)資產(chǎn)營運狀況進行的修正。2．計算公式不良資產(chǎn)比率=年末不良資產(chǎn)總額247。年末資產(chǎn)總額100%3．內(nèi)容解釋（1）年末不良資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)中存在問題、難以參加正常生產(chǎn)經(jīng)營運轉(zhuǎn)的部分，主要包括三年以上應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款及預(yù)付賬款，積壓的存貨、閑置的固定資產(chǎn)和不良投資等的賬面余額，待處理流動資產(chǎn)及固定資產(chǎn)凈損失，以及潛虧掛賬和經(jīng)營虧損掛賬等。數(shù)據(jù)取值于《基本情況表》。（2）年末資產(chǎn)總額指企業(yè)資產(chǎn)總額的年末數(shù)。數(shù)據(jù)取值于《資產(chǎn)負債表》。4．指標說明（1）不良資產(chǎn)比重著重從企業(yè)不能正常循環(huán)周轉(zhuǎn)以謀取收益的資產(chǎn)角度反映了企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，揭示了企業(yè)在資產(chǎn)管理和使用上存在的問題，用以對企業(yè)資產(chǎn)的營運狀況進行補充修正。（2）該指標在用于評價工作的同時，也有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身不足，改善管理，提高資產(chǎn)利用效率。（3）一般情況下，本指標越高，表明企業(yè)沉積下來、不能正常參加經(jīng)營運轉(zhuǎn)的資金越多，資金利用率越差。該指標越小越好，0是最優(yōu)水平。（八）現(xiàn)金流動負債比率1．基本概念現(xiàn)金流動負債比率是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動負債的比率?，F(xiàn)金流動負債比率是從現(xiàn)金流動角度來反映企業(yè)當期償付短期負債的能力。2．計算公式現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量247。年末流動負債100%3．內(nèi)容解釋（1）年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同上。（2）流動負債指企業(yè)所有償還期在一年或一個經(jīng)營周期以內(nèi)債務(wù)。數(shù)據(jù)取值于《資產(chǎn)負債表》。4．指標說明（1）現(xiàn)金流動負債比率是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)實際償債能力進行再次修正。（2）由于有利潤的年份不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以利用以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流動負債比率指標，能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入可以在多大程度上保證當期流動負債的償還，直觀地反映出企業(yè)償還流動負債的實際能力。用該指標評價企業(yè)償債能力更為謹慎。（3）該指標較大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入較多，能夠保障企業(yè)按時償還到期債務(wù)。但也不是越大越好，太大則表示企業(yè)流動資金利用不充分，收益能力不強。（九）速動比率1．基本概念速動比率是企業(yè)一定時期的速動資產(chǎn)同流動負債的比率。速動比率衡量企業(yè)的短期償債能力，評價企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱。2．計算公式速動比率=速動資產(chǎn)247。流動負債100%3．內(nèi)容解釋（1）速動資產(chǎn)是指扣除存貨后流動資產(chǎn)的數(shù)額，速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)存貨。數(shù)據(jù)取值于《資產(chǎn)負債表》。（2）流動負債同上。4．指標說明（1）速動比率是對流動比率的補充，是在分子剔除了流動資產(chǎn)中變現(xiàn)力最差的存貨后，計算企業(yè)實際的短期債務(wù)償還能力，較為準確。（2）該指標越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強，一般保持在100%的水平比較高，表明企業(yè)既有好的債務(wù)償還能力，又有合理的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。國際上公認的標準比率為100%，我國目前較好的比率在90%左右。（3）由于行業(yè)間的關(guān)系，速動比率合理水平的差異較大，在實際運用中，應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點分析判斷。（十）三年資本平均增長率1．基本概念三年資本平均增長率表示企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況，在一定程度上反映了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展水平和發(fā)展趨勢。2．計算公式三年資本平均增長率=3．內(nèi)容解釋（1）年末所有者權(quán)益總額同上。（2）三年前年末所有者權(quán)益指企業(yè)三年前的所有者權(quán)益年末數(shù)。數(shù)據(jù)取值于三年前《資產(chǎn)負債表》。假如評價2002年企業(yè)效績狀況，三年前所有者權(quán)益年末數(shù)是指1999年年末數(shù)。4．指標說明（1）由于一般增長率指標在分析時具有“滯后”性，僅反映當期情況，而利用該指標，能夠反映企業(yè)資本積累或資本擴張的歷史發(fā)展狀況，以及企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢。（2）該指標越高，表明企業(yè)所有者權(quán)益得到保障程度越大，企業(yè)可以長期使用的資金越充足，抗風險和持續(xù)發(fā)展的能力越強。（十一）三年銷售平均增長率1．基本概念三年銷售平均增長率表明企業(yè)主營業(yè)務(wù)連續(xù)三年的增長情況，體現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展態(tài)勢和市場擴張能力。2．計算公式三年銷售平均增長率=3．內(nèi)容解釋（1）當年主營業(yè)務(wù)收入總額同上。（2）三年前主營業(yè)務(wù)收入總額指企業(yè)三年前的主營業(yè)務(wù)收入總額數(shù)。數(shù)據(jù)取值于三年前《利潤及利潤分配表》。假如評價企業(yè)2002年的效績狀況，則三年前主營業(yè)務(wù)收入總額是指1999年的主營業(yè)務(wù)收入總額。4．指標說明（1）主營業(yè)務(wù)收入是企業(yè)積累和發(fā)展的基礎(chǔ)，該指標越高，表明企業(yè)積累的基礎(chǔ)越牢，可持續(xù)發(fā)展能力越強，發(fā)展的潛力越大。（2）利用三年銷售平均增長率指標，能夠反映企業(yè)的主營業(yè)務(wù)增長趨勢和穩(wěn)定程度，體現(xiàn)企業(yè)的連續(xù)發(fā)展狀況和發(fā)展能力，避免因少數(shù)年份業(yè)務(wù)波動而對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ腻e誤判斷。（3）該指標越高，表明企業(yè)主營業(yè)務(wù)持續(xù)增長勢頭越好，市場擴張能力越強。（十二）技術(shù)投入比率1．基本概念技術(shù)投入比率是指企業(yè)當年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費支出與研究開發(fā)的實際投入與當年主營業(yè)務(wù)收入的比率。技術(shù)投入比率從企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新方面反映了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿涂沙掷m(xù)發(fā)展能力。2．計算公式技術(shù)投入比率=當年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費支出與研發(fā)投入247。當年主營業(yè)務(wù)收入凈額100%3．內(nèi)容解釋（1）當年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費支出與研發(fā)投入是指企業(yè)當年研究開發(fā)新技術(shù)、新工藝等具有創(chuàng)新性質(zhì)項目的實際支出，以及購買新技術(shù)實際支出列入當年管理費用的部分。數(shù)據(jù)取值于《基本情況表》。（2）主營業(yè)務(wù)收入凈額同上。4．指標說明（1）技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)在市場競爭中保持競爭優(yōu)勢、不斷發(fā)展壯大的前提。技術(shù)投入比率集中體現(xiàn)了企業(yè)對技術(shù)創(chuàng)新的重視程度和投入情況，是評價企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力的重要指標。（2）該指標越高，表明企業(yè)對新技術(shù)的投入越多，企業(yè)對市場的適應(yīng)能力越強，未來競爭優(yōu)勢越明顯，生存發(fā)展的空間越大，發(fā)展前景越好。三、評議指標評議指標是用于評價企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營及管理狀況等的多方面非計量因素，是對計量指標的進一步補充。通過對評議指標多項定性因素的分析判斷，對計量指標評價結(jié)果進行全面的校驗、修正和完善，形成企業(yè)效績定量與定性評價相結(jié)合的綜合評價結(jié)論，評議指標由經(jīng)營者基本素質(zhì)等8項非計量指標構(gòu)成。（一）經(jīng)營者基本素質(zhì)經(jīng)營者基本素質(zhì)是指企業(yè)現(xiàn)任領(lǐng)導班子的智力素質(zhì)、品德素質(zhì)和創(chuàng)新能力素質(zhì)等，具體包括知識結(jié)構(gòu)、道德品質(zhì)、敬業(yè)精神、開拓創(chuàng)新能力、團結(jié)協(xié)作能力、組織能力和科學決策水平等因素。（二）產(chǎn)品市場占有能力（服務(wù)滿意度）產(chǎn)品市場占有能力主要是工業(yè)企業(yè)使用的評價指標，指企業(yè)主導產(chǎn)品由于技術(shù)含量、功能性質(zhì)、質(zhì)量水平、品牌優(yōu)勢、營銷策略等因素決定的占有市場的能力?？梢越柚髽I(yè)銷售收入凈額與行為銷售收入凈額的比值來加以判斷。服務(wù)滿意度是商貿(mào)、交通等服務(wù)行業(yè)企業(yè)使用的評價指標，指消費者或顧客對商品或服務(wù)的質(zhì)量、種類、速度、方便程度等的心理滿足程度。（三）基礎(chǔ)管理水平。基礎(chǔ)管理水平是指企業(yè)按照國際規(guī)范做法、國家政策法規(guī)規(guī)定和本企業(yè)實際情況，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中形成和運用的維系企業(yè)正常運轉(zhuǎn)及生存與發(fā)展的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部經(jīng)營管理模式、各項基礎(chǔ)管理制度、激勵與約束機制、信息支持系統(tǒng)、安全生產(chǎn)管理等的建設(shè)及貫徹執(zhí)行狀況。（四）發(fā)展創(chuàng)新能力。發(fā)展創(chuàng)新能力指企業(yè)在市場競爭中為保持競爭優(yōu)勢，不斷根據(jù)外部環(huán)境進行的自我調(diào)整和革新的能力。包括管理創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、觀念創(chuàng)新等方面的意識和能力。（五）經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。企業(yè)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略是指企業(yè)所采用的包括科技投入、產(chǎn)品開發(fā)、市場營銷、更新設(shè)備、項目規(guī)劃、資產(chǎn)重組、資本籌略及人力資源等各方面的謀劃和策略。（六）在崗員工素質(zhì)。在崗員工素質(zhì)狀況是指企業(yè)普通員工的文化水平、道德水準、專業(yè)技能、組織紀律性、參與企業(yè)管理的積極性及愛崗敬業(yè)精神等方面的綜合情況。（七）技術(shù)裝備更新水平（服務(wù)硬環(huán)境）技術(shù)裝備更新水平是工業(yè)企業(yè)專用的評價指標，指企業(yè)主要生產(chǎn)設(shè)備的先進程度和生產(chǎn)適用性、技術(shù)水平、開工及閑置裝況，更新改造情況、技術(shù)投入水平以及采用環(huán)保技術(shù)措施等情況。服務(wù)硬環(huán)境是商貿(mào)、交通等服務(wù)行業(yè)企業(yè)使用的評價指標，指商場、車站、飯店等商貿(mào)、服務(wù)場所的裝飾裝潢、環(huán)境衛(wèi)生、設(shè)備性能等硬件設(shè)施情況。（八）綜合社會貢獻。綜合社會貢獻是指企業(yè)對經(jīng)濟增長、社會發(fā)展、環(huán)境保護等方面的綜合影響。主要包括對國民經(jīng)濟及區(qū)域經(jīng)濟增長的貢獻、提供就業(yè)和再就業(yè)機會、履行社會責任與義務(wù)以及信用操守情況、對財政稅收的貢獻和對環(huán)境的保護影響等等。34 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