【正文】 動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。P94經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)； 投資活動(dòng)是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。 籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。P94編制現(xiàn)金流量表時(shí)，列報(bào)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的方法有兩種：一是直接法、二是間接法。 所謂直接法是指按現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的主要類別直接反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。在直接法下，一般是以流量表中的營(yíng)業(yè)收入為起點(diǎn)。所謂間接法，是指以凈利潤(rùn)為起點(diǎn)，調(diào)整不涉及現(xiàn)金的收入、費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外收支等項(xiàng)目，剔除投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響，據(jù)此計(jì)算出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。P94采用直接法編制的現(xiàn)金流量表，便于分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的來源和用途，預(yù)測(cè)企業(yè)現(xiàn)金流量的未來前景； 采用間接法編制現(xiàn)金流量表， 便于將凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~進(jìn)行比較，了解凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量差異的原因，從現(xiàn)金流量的角度分析凈利潤(rùn)的質(zhì)量。P94通過現(xiàn)金流量表分析，會(huì)計(jì)報(bào)表使用者可以達(dá)到的目的有：P94（1）評(píng)價(jià)企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量；（2）分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力；（3）預(yù)測(cè)企業(yè)未來現(xiàn)金流量。第一節(jié) 現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量的一個(gè)關(guān)鍵就是觀察利潤(rùn)受到現(xiàn)金流量支撐的程度。 現(xiàn)金流量的質(zhì)量是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量。 較高質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)具有的特征：P95（1）企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求；（2）在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)之間具有緊密聯(lián)系，并能為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張?zhí)峁┲С?。利?rùn)指標(biāo)的總額是越大越好，但是對(duì)現(xiàn)金流量的評(píng)價(jià)卻并非如此。P95對(duì)于企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析，應(yīng)從以下兩個(gè)方面進(jìn)行：第一，對(duì)三類現(xiàn)金流量各自的整體質(zhì)量分析。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量性質(zhì)都不相同，但是各自的現(xiàn)金凈流量都有三種結(jié)果，即大于零、等于零和小于零。每種結(jié)果都與企業(yè)所在的經(jīng)營(yíng)周期、發(fā)展戰(zhàn)略以及市場(chǎng)環(huán)境等因素有關(guān)，在分析時(shí)，不能僅僅依據(jù)現(xiàn)金凈流量的大小做出優(yōu)劣判別；第二，對(duì)各個(gè)現(xiàn)金流量項(xiàng)目的分析。對(duì)現(xiàn)金流量項(xiàng)目的分析內(nèi)容包括：判斷企業(yè)現(xiàn)金流量的構(gòu)成，以及哪些項(xiàng)目在未來期間可以持續(xù)，哪些項(xiàng)目是偶然發(fā)生的，各個(gè)項(xiàng)目發(fā)生的原因是什么等。一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源，而且其在未來的可持續(xù)性也最強(qiáng)，所以該部分內(nèi)容的分析是現(xiàn)金流量分析的重點(diǎn)。P96（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析1．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大于零一般而言，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大于零意味著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較正常，具有“自我造血”功能，且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量占總現(xiàn)金凈流量的比率越大，說明企業(yè)的現(xiàn)金狀況越穩(wěn)定，支付越有保障。P96企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中會(huì)發(fā)生一些非付現(xiàn)成本和費(fèi)用，如：固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、預(yù)提費(fèi)用、待攤費(fèi)用等。P96當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大于零時(shí)，分析人員還應(yīng)注意大于零的程度，能否補(bǔ)償非付現(xiàn)成本費(fèi)用，否則就可能得出片面的結(jié)論。2．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量等于零意味著經(jīng)營(yíng)過程中的現(xiàn)金“收支平衡”，長(zhǎng)此以往不僅使得企業(yè)能夠增加未來收益的長(zhǎng)期投資無法實(shí)施，而且對(duì)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的維持也只能停留在短期內(nèi)，企業(yè)的簡(jiǎn)單再生產(chǎn)條件不再具備。如果企業(yè)想繼續(xù)存在下去，只能通過外部融資來解決資金困難。因此，該情況對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不利。3．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量小于零必須通過再融資或擠占本應(yīng)投資的長(zhǎng)期資金來維持流動(dòng)資金的需求，如果自身的資金積累消耗殆盡，又難以從外部取得資金，則企業(yè)將陷入財(cái)務(wù)危機(jī)狀態(tài)。（二）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目的質(zhì)量分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量項(xiàng)目包括：P97（1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)是企業(yè)現(xiàn)金產(chǎn)生的源泉。（2）收到的稅費(fèi)返還；“收到的稅費(fèi)返還”項(xiàng)目反映企業(yè)收到返還的增值稅、營(yíng)業(yè)稅、所得稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅和教育費(fèi)附加返還款等各種稅費(fèi)。（3）收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目反映企業(yè)受到的罰款收入、經(jīng)營(yíng)租賃收到的租金等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。（4）購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中支付現(xiàn)金的主要部分，在未來的持續(xù)性較強(qiáng)，分析人員應(yīng)關(guān)注企業(yè)該項(xiàng)目的內(nèi)容和構(gòu)成。（5）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；（6）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)； “支付的各項(xiàng)稅費(fèi)”項(xiàng)目反映企業(yè)本期發(fā)生并支付的、本期支付以前各期發(fā)生的以及預(yù)交的教育費(fèi)附加、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、預(yù)交的營(yíng)業(yè)稅等稅費(fèi)。計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值、實(shí)際支付的耕地占用稅、本期退回的增值稅、所得稅除外。P99（7）支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金?！爸Ц兜钠渌c經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目反映企業(yè)支付的罰款支出、差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、經(jīng)營(yíng)租賃支付的現(xiàn)金等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出。P99二、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析（一）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析投資活動(dòng)是指企業(yè)對(duì)外的股權(quán)、債權(quán)投資，以及對(duì)內(nèi)的非貨幣性資產(chǎn)（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)）投資。投資活動(dòng)對(duì)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果的影響一般較小，但是直接影響企業(yè)未來期間的損益。P99投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或者等于零投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或者等于零的情況可以得出兩種相反的結(jié)論：（1）是企業(yè)投資收益顯著，尤其是短期投資回報(bào)收現(xiàn)能力較強(qiáng)；（2）是企業(yè)因?yàn)樨?cái)務(wù)危機(jī)，同時(shí)又難以從外部籌資，而不得不處置一些長(zhǎng)期資產(chǎn)，以補(bǔ)償日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需求。P99投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量小于零的結(jié)果也有兩種解釋：（1）企業(yè)投資收益狀況較差，投資沒有取得經(jīng)濟(jì)效益，并導(dǎo)致現(xiàn)金的凈流出；（2）企業(yè)當(dāng)期有較大的對(duì)外投資，因?yàn)榇箢~投資一般會(huì)形成長(zhǎng)期資產(chǎn)，并影響企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，所以這種狀況下的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量小于零對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是有利的。P99（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目的質(zhì)量分析企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量項(xiàng)目包括：P100（1）收回投資收到的現(xiàn)金；本項(xiàng)目反映企業(yè)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價(jià)物以外的交易性金融資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資而收到的現(xiàn)金，以及收回持有至到期投資本金而收到的現(xiàn)金，但持有至到期投資收回的利息除外。（2）取得投資收益收到的現(xiàn)金；本項(xiàng)目反映企業(yè)因股權(quán)性投資而分得的現(xiàn)金股利，從子公全司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)或合營(yíng)企業(yè)分回利潤(rùn)而收到的現(xiàn)金，以及因債權(quán)性投資取得的現(xiàn)金利息收入，但股票股利除外（3）處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額；（4）處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額；（5）購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金；為購(gòu)建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化部分、融資租入固定資產(chǎn)所支付的租賃費(fèi)除外。（6）投資支付的現(xiàn)金；支付的現(xiàn)金以及支付的傭金、手續(xù)費(fèi)等附加費(fèi)用。在分析“投資支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目時(shí)，分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)在本部分的支出金額是否來自與閑置資金，是否存在挪用主營(yíng)業(yè)務(wù)資金進(jìn)行投資的行為。P101（7）取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額。三、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析（一）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析1．籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大于零當(dāng)企業(yè)處于初創(chuàng)、成長(zhǎng)階段，或者企業(yè)遇到經(jīng)營(yíng)危機(jī)時(shí)，僅僅依靠經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流人是不夠的，此時(shí)企業(yè)應(yīng)通過外部籌資滿足足資金需求。2．籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量小于零籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量小于零的情況的出現(xiàn)原因一般是企業(yè)在本會(huì)計(jì)期間集中發(fā)生償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、進(jìn)行利潤(rùn)分配、償付利息等業(yè)務(wù)。P102但是，也可能是企業(yè)在投資活動(dòng)和企戰(zhàn)略發(fā)展方面沒有更多作為的一種表現(xiàn)。（二）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目的質(zhì)量分析1．“吸收投資收到的現(xiàn)金”2．“取得借款收到的現(xiàn)金”3．“償還債務(wù)支付的現(xiàn)金”4．“分配股利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金”5．“收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”包括以發(fā)行股票、債券等方式籌集資金而由企業(yè)直接支付的審計(jì)和咨詢等費(fèi)用、為購(gòu)建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化部分、融資租入固定資產(chǎn)所支付的租賃費(fèi)、以分期付款方式購(gòu)建固定資產(chǎn)以后各期支付的現(xiàn)金等。在現(xiàn)金流量的歸屬問題上，我國(guó)把支付的利息列入籌資活動(dòng)。P102總的來說，對(duì)于一個(gè)健康的、正在成長(zhǎng)的公司來說，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量一般應(yīng)大于零，投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量應(yīng)小于零，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量應(yīng)正負(fù)相間。P103四、現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料涉及的項(xiàng)目第二節(jié) 現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析一、比較現(xiàn)金流量表分析二、定比趨勢(shì)分析選擇分析期的的第一期為基期第三節(jié) 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析就是通過對(duì)現(xiàn)金流量表中不同項(xiàng)目之間的比較，分析企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的來源與方向，評(píng)價(jià)各種現(xiàn)金流量的形成原因?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括：（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析；（2）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析；（3）現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)分析。P111現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析就是將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入加總合計(jì)，然后計(jì)算每個(gè)現(xiàn)金流入項(xiàng)目金額占總流入金額的比率，分析現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)和含義。P112現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析就是將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出加總合計(jì)，然后計(jì)算每個(gè)現(xiàn)金流出項(xiàng)目金額占總流入金額的比率，分析現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)和含義。P113現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)分析一般而言，對(duì)于一個(gè)正常發(fā)展的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入和流出的比率應(yīng)大于1，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入和流出的比率應(yīng)小于1，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入和流出之間的比例隨著企業(yè)資金余缺的程度圍繞1上下波動(dòng)。P115第五章 長(zhǎng)期償債能力分析第一節(jié) 償債能力分析概述一、償債能力的概念償債能力是現(xiàn)代企業(yè)綜合財(cái)務(wù)能力的重要組成部分，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)增長(zhǎng)的穩(wěn)健性保證。P117償債能力是指企業(yè)對(duì)債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度，即企業(yè)償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。P117企業(yè)的負(fù)債按照負(fù)債項(xiàng)目到期日的遠(yuǎn)近可分為流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)應(yīng)在1年或超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)等項(xiàng)目。長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期限在1年或者超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的債務(wù)，包括：長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等項(xiàng)目。P118企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱即為企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度。企業(yè)的償債能力還決定于企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。P118正常狀態(tài)下的債務(wù)一般以現(xiàn)金方式來直接償付，除了動(dòng)用留存的貨幣資金來直接償付負(fù)債或者是通過借取新債來償付債務(wù)這兩種形式外，更多的是動(dòng)用其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)換來的現(xiàn)金來償付債務(wù)。P118在一定期間，企業(yè)擁有多少貨幣資金及資產(chǎn)變現(xiàn)能力是企業(yè)償還債務(wù)的承受能力或保證程度。P119資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金又可以通過兩種方式進(jìn)行：（1）是資產(chǎn)的清算直接轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金；（2）資產(chǎn)用于開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來新的現(xiàn)金。 因此，企業(yè)的償債能力可以分為靜態(tài)償債能力和動(dòng)態(tài)償債能力兩個(gè)方面。靜態(tài)償債能力是指現(xiàn)有資產(chǎn)通過清算所能獲得的現(xiàn)金對(duì)負(fù)債的保障程度。P119動(dòng)態(tài)償債能力是指企業(yè)通過開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債的保障程度。P119企業(yè)靜態(tài)償債能力的分析主要關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)與負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系。而動(dòng)態(tài)償債能力實(shí)際上更為關(guān)注企業(yè)盈利能力對(duì)償付債務(wù)的影響。二、償債能力分析的意義與作用第一，企業(yè)償債能力分析有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策。第二，企業(yè)償債能力分析有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)決策。第三，企業(yè)償債能力分析有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策。第四，企業(yè)償債能力分析有利于正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。三、償債能力分析的內(nèi)容（一）短期償債能力分析與長(zhǎng)期償債能力分析償債能力分析通常分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。 短期償債能力是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，或者說是指企業(yè)在短期債務(wù)到期時(shí)可以變現(xiàn)為現(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。P121長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，或者說是在企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)到期時(shí)，企業(yè)盈利或資產(chǎn)可用于償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。P121短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力都并非越高越好。P122（二）短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力的關(guān)系短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力的區(qū)別：P122（1）短期償債能力反映的是企業(yè)對(duì)償還期限在1年或超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以內(nèi)的短期債務(wù)的償付能力； 而長(zhǎng)期償債能力反映企業(yè)保證未來到期債務(wù)（一般為1年以上）有效償付的能力；（2）短期償債能力所涉及的債務(wù)償付一般是企業(yè)的流動(dòng)性支出，而長(zhǎng)期償債能力所涉及的債務(wù)償付一般為企業(yè)的固定性支出；（3）短期償債能力所涉及的債務(wù)償付一般動(dòng)用企業(yè)目前所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)，因此短期償債能力的分析著重進(jìn)行靜態(tài)分析。而長(zhǎng)期償債能力所涉及的債務(wù)償付保證一般為未來所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，因此，企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)以及盈利能力是長(zhǎng)期償債能力的決定因素。短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力的聯(lián)系：P122（1）不管是短期償債能力還是長(zhǎng)期償債能力，都是保障企業(yè)債務(wù)及時(shí)有效償付的反映。（2）由于長(zhǎng)期負(fù)債在一定期限內(nèi)將逐步轉(zhuǎn)化為短期負(fù)債，因此長(zhǎng)期負(fù)債得以償還的前提是企業(yè)具有較強(qiáng)的短期償債能力，短期償債能力是長(zhǎng)期償債能力的基礎(chǔ)。從長(zhǎng)期來看，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力最終取決與企業(yè)的盈利能力。第二節(jié) 短期償債能力分析一、短期償債能力的概念與影響因素短期償債能力分析的意義：P123（1）對(duì)企業(yè)的短期債權(quán)人而言，企業(yè)短期償債能力，直接威脅到其利息與本金的安全性；（2）對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期債權(quán)人而言，企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債總會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)槎唐谪?fù)債，如果企業(yè)的短期償債能力一貫很差，則其長(zhǎng)期債權(quán)的安全性也不容樂觀；（3）對(duì)企業(yè)的股東而言，企業(yè)缺乏短期償債能力不僅有可能導(dǎo)致企業(yè)信譽(yù)的降低，增加后續(xù)融資成本，也有可能會(huì)導(dǎo)致盈利能力的降低；（4）對(duì)供應(yīng)商而言，企業(yè)缺乏短期償債能力，將直接影響到他們的資金周轉(zhuǎn)