財務(wù)報表分析-海南航空-資料下載頁
2025-07-29 22:24本頁面
【正文】 產(chǎn)收益率低于東方航空公司。在資本結(jié)構(gòu)方面，東方航空利用了較大的財務(wù)杠桿，進一步放大了公司的收益水平，最終海南航空公司所有權(quán)益報酬率低于東方航空公司，在綜合實力方面弱于后者?？v向比較1） 短期償債能力分析從相關(guān)指標中看出，流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率相比上年都有所下降，說明海南航空的短期償債能力有所下降。、海南航空還是優(yōu)于行業(yè)水平的，居于國內(nèi)公司的前列，該公司的償債能力還是可觀的。2） 長期償債能力分析從資產(chǎn)負債比率中看出，相對于上年增長了1%，說明海南航空的長期償債能力在逐步減弱，但從利息倍數(shù)指標中看來，想比上年增長了，表明公司用于償還債務(wù)利息的能力在增強，支付一年的利息支出綽綽有余。3） 盈利能力分析 在盈利能里方面，銷售毛利潤和營業(yè)利潤率同比上年都有所下降，表明企業(yè)盈利能力有所下降，通過銷售的利潤能力在變?nèi)?。而凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報酬率都有所上升，表明市場對公司信心有所上升，其值也高于同行業(yè)的其它公司。4） 營運能力分析從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率看來，海南航空的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)先進水平，反映企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和使用率存在一定的問題，營運能力處于弱勢，且相對上年還在下降，海南航空應(yīng)當及時的解決該問題。5） 發(fā)展能力分析從各項指標看來，都是有所下降，說明海南航空在從事經(jīng)營活動過程中所表現(xiàn)的增長能力在逐步減弱，但畢竟航業(yè)較之其他交通工具還是有不可比擬的優(yōu)勢，且在國家的積極應(yīng)對下及市場的逐漸消化下，海南航空的未來的發(fā)展還是相對樂觀的。五、公司主要會計報表項目的異常情況及原因的說明公司完成營業(yè)收入 30,231,362 千元,同比增長 %。其中公司完成運輸收入27,507,353 千元,同比增長 %,主要系機隊規(guī)模擴大所致公司銷售費用發(fā)生額 1,942,175 千元,較上年同期增長 %,主要系電腦訂座費及宣傳廣告費增長所致。公司管理費用發(fā)生額 609,224 千元,同比增長 %,主要系新辦公樓折舊增加所致。公司財務(wù)費用發(fā)生額 1,878,094 千元,同比下降 %,主要系匯兌收益增加所致。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 7,835,163 千元,同比下降 %, 主要系營業(yè)成本增長大于收入增長及應(yīng)付款項結(jié)算周期縮短所致公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額13,677,429 千元,同比增長 %,主要系公司本年為履行定增承諾,解決可能存在或潛在的同業(yè)競爭,拓展主營業(yè)務(wù)規(guī)模,對外投資增加所致。公司本年度籌資活動的現(xiàn)金流量凈額 3,910,363 千元,同比增長 %,主要系公司本年度發(fā)行債券及銀行借款增加所致其他應(yīng)收款:上升主要系維修儲備金增加及應(yīng)收關(guān)聯(lián)方經(jīng)營性款項增加所致。長期股權(quán)投資:上升主要系本年度購入天津航空和香港航空集團股權(quán)所致。固定資產(chǎn):上升主要系新增飛機所致。1短期借款:上升主要系借款增加所致。1應(yīng)付票據(jù):下降主要系銀行承兌匯票減少所致。1其他應(yīng)付款:下降主要系應(yīng)付關(guān)聯(lián)方經(jīng)營性款項減少所致。1一年內(nèi)到期的非流動負債:上升主要系一年內(nèi)到期的應(yīng)付債券增長所致。1應(yīng)付債券:上升主要系本年度發(fā)行債券所致。1其他非流動負債:上升主要系遞延收益尚未兌換的里程積分增長所致。1股本:上升主要系本年度資本公積轉(zhuǎn)增股本所致。1資本公積:下降主要系本年度資本公積轉(zhuǎn)增股本所致。1未分配利潤:上升主要系本年實現(xiàn)凈利潤轉(zhuǎn)入所致。六、綜合分析 綜合分析法中最為重要的是杜邦分析法，而在杜邦分析法，凈資產(chǎn)收益率是綜合性最強，最具代表性的一個財務(wù)比率，是杜邦分析法的核心，也反映了股東投入資金的獲利能力，反映企業(yè)進行籌資、投資、資產(chǎn)運營等活動的效率。這個指標取決于總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)。海南航空資產(chǎn)凈利率在2013年度有所提高，%%，從這我們可以看出總資產(chǎn)的收益率也是相對上年提高了，而總資產(chǎn)凈利率也是反映獲利能力的指標，解釋了生產(chǎn)經(jīng)營效率的綜合性比較強的指標。它取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。所以從這不難看出海南航空還是處于行業(yè)領(lǐng)先地位，保持了健康和持續(xù)發(fā)展的良好態(tài)勢，公司的綜合實力和影響力進一步鞏固和提高。下附2013杜邦分析圖
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