我國公司治理結(jié)構(gòu)的框架性分析-資料下載頁
2025-07-27 14:23本頁面
【正文】 地履行職責(zé)，他們必須獨立于經(jīng)理層。另外，董事會應(yīng)尊重并公正處理其他利害相關(guān)者的利益，包括雇員、債權(quán)人、顧客、供應(yīng)商和當(dāng)?shù)厣鐖F的利益。 董事會應(yīng)考慮選任足夠數(shù)量的非執(zhí)行董事，他們有能力對可能發(fā)生利益沖突的事件作出獨立判斷。像這樣的主要責(zé)任有財務(wù)報告的制作、董事會和執(zhí)行官的提名以及他們的報酬等。當(dāng)董事會全面負責(zé)財務(wù)報表、報酬和提名等事宜時，獨立的非執(zhí)行董事會成員能向市場參與者提供附加的保證，保證他們的利益得到保護。董事會也可能考慮建立特別委員會，專門考慮哪些地方會有潛在的利益沖突。這些委員會可能要求最低數(shù)量的執(zhí)行成員，或全部成員都由非執(zhí)行成員組成。 另外，董事會成員應(yīng)投入足夠的時間來履行責(zé)任。這是我國多數(shù)公司董事未能履行的盡職責(zé)任。我國公司的現(xiàn)實狀況是，由于單個公司規(guī)模偏小，從成本費用角度考慮，董事會成員較少；董事中有專業(yè)性水平和洞察能力，能從專業(yè)角度提出對公司戰(zhàn)略發(fā)展指導(dǎo)的極少；在控股股東或經(jīng)理層作出損害中小股東利益的決定時，能從全體股東利益著眼提出有說服力的反駁意見者很少；董事會中也較少設(shè)立其他獨立性較強的專業(yè)委員會輔助董事會工作或監(jiān)管經(jīng)理層。解決這些問題目前比較有效的做法就是引入獨立董事制度?！ —毩⒌亩聲蓡T能對董事會的決策作出重大貢獻，對董事會和經(jīng)理層的業(yè)績作出客觀評價。當(dāng)經(jīng)理層、公司和股東在某些方面利益不一致時，比如經(jīng)理人員報酬、職位繼承計劃、公司控制權(quán)的變化、反收購計劃、大規(guī)模收購以及審計職能等，他們都能發(fā)揮重要作用。獨立董事制度在美英等國家的流行，與這些國家公司治理結(jié)構(gòu)中的權(quán)力設(shè)置有著極大的關(guān)系。美英等國公司權(quán)利屬于一元模式，即股東大會選舉董事會，董事會任命主要經(jīng)營者，公司內(nèi)部沒有一個常設(shè)的監(jiān)督機構(gòu)。我國屬于二元權(quán)利模式，公司內(nèi)部存在著一個監(jiān)督董事會和管理層的常設(shè)機構(gòu)一一監(jiān)事會?！ ∥覈豆痉ā芬丫捅O(jiān)事會的組成和職權(quán)作了明文規(guī)定，“監(jiān)事會由股東代表和適當(dāng)比例的公司職工代表組成”，監(jiān)事與公司存在緊密的利益關(guān)系，許多監(jiān)事受制于公司管理層，其來源決定了其行為很難獨立。《公司法》規(guī)定監(jiān)事會的職能主要是“檢查公司財務(wù)”和對董事、經(jīng)理違反法律法規(guī)的行為進行監(jiān)督，從嚴格意義上說，這些職能對監(jiān)事來講形同虛設(shè)，財務(wù)檢查若非是專業(yè)人士一般是較難發(fā)現(xiàn)問題的；至于對管理層違法行為的監(jiān)督更不應(yīng)是監(jiān)事的范圍，而是司法部門的問題。監(jiān)事既沒有行使職能的業(yè)務(wù)能力，也不具備去行使職能的權(quán)利和利益沖動，使我國上市公司的監(jiān)事會地位非常尷尬。事實上，我國上市公司數(shù)量已經(jīng)超過千家，出問題的不在少數(shù)，在披露的公告中還沒有發(fā)現(xiàn)一家具有獨立的、敢與董事會和公司管理層有不同意見的監(jiān)事會報告?！ ×硗猓覈鲜泄竟蓹?quán)的集中程度相當(dāng)高，董事會成員70％左右來自股東單位的派遣，來自第一大股東的人數(shù)超過董事會總?cè)藬?shù)的50％，監(jiān)事會的成員大部分由工會主席和職工代表組成，公司董事長兼任總經(jīng)理的現(xiàn)象相當(dāng)普遍。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的重要基礎(chǔ)，一般來說，有什么樣的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，就會有與之相適應(yīng)的公司治理結(jié)構(gòu)，在我國上市公司中基本上都存在控股股東，沒有出現(xiàn)股權(quán)極度分散而導(dǎo)致的內(nèi)部人控制問題。但是由于我國上市公司中的控股股東絕大多數(shù)是國有投資主體或國有企業(yè)，而國家作為所有者對其選擇的經(jīng)營管理者的監(jiān)督存在著先天不足，因而我國上市公司存在著另一層意義上的“內(nèi)部人”控制一一“大股東”控制。在我國的多數(shù)上市公司里，一方面所有者虛置，另一方面資產(chǎn)處置權(quán)與經(jīng)營權(quán)沒有很好地分離。所有者虛置使得無人對終極所有者負責(zé)，資產(chǎn)處置權(quán)與經(jīng)營權(quán)的統(tǒng)一由于缺少有效監(jiān)督，使這種權(quán)利異化成了為個人或小集體謀取利益的途徑。這是導(dǎo)致目前上市公司股東權(quán)利之爭的根本原因?！ ∫虼耍谠O(shè)計我國公司監(jiān)控模式時不能簡單地照抄或不切實際地完全照搬國外的做法，要充分考慮我國公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點及特定的股權(quán)結(jié)構(gòu)帶來的特殊的公司治理問題。因此，我們在上市公司中引入獨立董事，它的功能和使命的定位應(yīng)該與美國實行的獨立董事是不一樣的。如果獨立董事能夠?qū)毓晒蓶|及其派人上市公司的董事、經(jīng)營管理人員的違規(guī)行為起到制約作用，使控股股東在上市公司的利益只能通過上市公司的價值提升和利潤分配來體現(xiàn)，就可以使控股股東與公司利益和其他股東利益一致，那么剩余的事情就可以由控股股東與公司內(nèi)部董事、經(jīng)營管理層來完成?！ 楦纳乒痉ㄈ酥卫斫Y(jié)構(gòu)、促進上市公司規(guī)范運作、維護中小投資者利益，作為公司董事的獨立董事除了必須履行董事的一般職責(zé)外，我國的獨立董事的功能應(yīng)該主要定位于對控股股東及其派人上市公司的董事、經(jīng)營管理人員與公司關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督制衡、審查和評價。具體說來，在制衡控股股東方面協(xié)助確保董事會考慮的是所有股東的利益，而非某一特定部分或團體的利益；在監(jiān)督經(jīng)營者方面可以通過獨立聘請外部審計機構(gòu)或咨詢機構(gòu)、聘請獨立財務(wù)顧問、向董事會提議聘用或解聘會計師事務(wù)所、在股東大會召開前公開向股東征集投票權(quán)監(jiān)督高級管理人員，在執(zhí)行董事可能存在利益沖突時介入，減少內(nèi)部人控制和大股東操縱，對于公司的關(guān)聯(lián)交易需經(jīng)獨立董事簽字后方能生效?！ ∮捎讵毩⒍陋毩⒂谌我还蓶|、不在公司內(nèi)部任職、與公司或公司人員沒有經(jīng)濟的或家庭的密切關(guān)系等原因，獨立董事可以不受任何利益的局限而公平地對待全體股東、董事和經(jīng)理人員，維護全體股東和整個社會的權(quán)益。因此，除了董事的職能外，可以考慮賦予獨立董事或其主持的常設(shè)的、非常設(shè)的機構(gòu)以下主要職能：提出經(jīng)理人員的候選人或組織通過市場來產(chǎn)生這些人員；評價董事會、經(jīng)理層的業(yè)績；提出董事、經(jīng)理人員報酬的方案；對關(guān)聯(lián)交易是否公開、公正、公平發(fā)表意見；董事會的決議可能會對不同股東產(chǎn)生不同影響時，對該董事會決議的公平性發(fā)表意見等。以上職能中，后兩項職能實質(zhì)上是對股東行為的一種監(jiān)督。
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