債權(quán)類項目盡職調(diào)查要點與風險防范-資料下載頁
2025-07-27 13:51本頁面
【正文】 變現(xiàn)能力。五、理念與戰(zhàn)略信托風控的十八般武藝，其中有信托業(yè)的獨門秘籍，也有所有金融機構(gòu)都具備的基本套路。實際上，信托業(yè)的風控手段又何止于這些。如果運用得當，將各門武藝練就純熟，可以根據(jù)項目需要打組合拳，實現(xiàn)從項目盡調(diào)到談判磋商、合同簽訂、中后期管理、項目兌付的全流程、全方位的風險防控。通過良好的風控機制，信托公司可以操作傳統(tǒng)融資渠道不會涉足的風險較高的項目，從而吸引具有相應風險承受能力的資金進入，并為投資者獲取較高收益。不過，每一種拳法都有他的弱點甚至是致命傷，搞不好還會練成七傷拳，自損肺腑。信托風控的問題也遠不限于筆者所列，隨著兌付風險在個案中的暴露，各種潛在問題將在糾紛解決、司法審判甚至是記者的事后走訪中被逐個暴露出來。如果項目的重大瑕疵是記者的事后調(diào)查都能發(fā)現(xiàn)的，很難說信托公司盡到了盡職管理義務。目前的兌付危機還只是危機的開始，當?shù)貌坏絻陡兜奈腥碎_始借助專業(yè)律師和中介機構(gòu)的幫助，在盡調(diào)報告、合同文件和中后期管理的諸多環(huán)節(jié)尋找受托人的種種漏洞，通過訴訟要求信托公司賠償損失的時候，信托公司將會在法院那里重新認識風險控制的真正含義、價值和一些所謂“足額”的抵質(zhì)押措施實際擔保效力的虛弱以及自身管理中存在的問題。有人輕妄的認為，做好抵押擔保便可高枕無憂。實則不然，做好抵押擔保僅僅是信托風控的起點，而且抱持這種觀念的人也未必就能把抵押擔保做實。實際的案件將會給粗放式發(fā)展的信托業(yè)不小的打擊。不過，飲下自己在急功近利中釀下的苦酒甚至毒酒，清醒之后再出發(fā)也許才是這個行業(yè)真正成熟的開始。中國信托業(yè)雖有無限前景，但恐怕也是前路漫漫。信托業(yè)的看家本領(lǐng)本在于能夠以專業(yè)的手段發(fā)現(xiàn)、排除、控制項目進程中的風險，穿越密布的荊棘尋找誘人的獵物，可是各種客觀原因讓信托業(yè)過了幾年坐地即可生財?shù)氖娣兆?，不知不覺間就從昔日命運多舛、形消體瘦的模樣長成了今天的膀大腰圓。面對七萬億之巨的規(guī)模，外界的種種猜疑并不單起于不了解或者是羨慕嫉妒，更多的是一種有理由的懷疑和擔憂。信托業(yè)要為自己正名，單憑資產(chǎn)規(guī)模是不夠的。交易對手的資信掌握，信托公司不及銀行甚至券商，行業(yè)研究能力更是較券商為弱，抵押物的鎖定則是任何金融機構(gòu)都可以實現(xiàn)的。不過借助于信托財產(chǎn)的份額化表現(xiàn)形式、風險隔離功能和信托牌照的全能特點，可以設計出最優(yōu)化的風控措施。信托風控的競爭力在于能夠預判風險，從而設計、運用相應的防范途徑，把其他融資渠道做不了的事情做成，把對銀行來說高風險的項目變得風險可控。未來，信托風控將從項目審查環(huán)節(jié)向前和向后延伸，在盡調(diào)、交易結(jié)構(gòu)設計和中后期管理上下大功夫，實現(xiàn)全流程全方位的風控覆蓋。這一理念的實現(xiàn)，對信托人才的專業(yè)素養(yǎng)和道德操守以及信托公司的內(nèi)控機制都提出了很高的要求。優(yōu)秀的信托經(jīng)理不應只是一味追求業(yè)績指標，而是能充分運用專業(yè)知識在法律框架內(nèi)利用牌照和制度賦予的各種便利，發(fā)現(xiàn)好項目，把項目做好。高水平的風控不是簡單的肯定或者否定項目，而是充分利用信托的十八般武藝控制項目風險。高水平的合規(guī)不是掩耳盜鈴式的規(guī)避監(jiān)管政策，而是利用法律專業(yè)技能為項目保駕護航。三者有機結(jié)合，才能有真正意義上的創(chuàng)新和個性化的金融服務。真正的創(chuàng)新需要綜合素質(zhì)很高的信托經(jīng)理。不過越優(yōu)秀的人越危險，必須建立好的機制，在激勵他們開疆拓土的同時，還能守住風控的底線。建設強大中臺，發(fā)揮中臺的制衡功能，將成為信托業(yè)的共識。信托中臺能夠深入、廣泛的了解各類項目的具體情況，在決策機制中起到承上啟下的作用。如果說領(lǐng)導層是信托公司的大腦，那么中臺就是決策機制的眼睛。如果說信托公司是資管原野上的駿馬，那么中臺就是套在馬頭上的韁繩。必須煉出它的火眼金睛，必須鍛造和勒緊這根韁繩，否則盲人騎馬，碰到溝溝坎坎純屬正常，跌個頭破血流也不必責怪他人。良好的理念、完善的機制、優(yōu)秀的人才，這些才是信托業(yè)的內(nèi)功，沒有這些內(nèi)功心法，任何表面上復雜的交易結(jié)構(gòu)和擔保措施都可能只是易于模仿、不堪一擊的花拳繡腿。未來，信托業(yè)的競爭將是經(jīng)營理念的深度調(diào)整、管理機制的不斷完善和對優(yōu)秀人才的爭相延攬。如果信托業(yè)能夠真正轉(zhuǎn)型并練好內(nèi)功，即便在群雄逐鹿的資管業(yè)格局下，信托公司還可以憑借其多年積累的資源和實戰(zhàn)經(jīng)驗立于不敗之地。否則，個別實力較弱的信托公司是否會被淹沒在泛資管時代的汪洋大海里也未可知。在這個一紙部門規(guī)章就可改變資管業(yè)格局的國家，制度優(yōu)勢是靠不住的。當基金、券商資管淡化了制度紅利和牌照優(yōu)勢，當證監(jiān)會的諸多新政為中小企業(yè)發(fā)債、股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供了靈活渠道，信托公司單是回歸信托本業(yè)遠遠不夠，還需要專注信托，做好信托，打造信托業(yè)的航空母艦和百年老店。信托業(yè)風控能力的整體提升必須要有法律層面的完善、約束和頂層監(jiān)管能力的加強，否則在短期利益主導下的盲目拼搶中，競爭只能是惡性競爭，劣幣驅(qū)逐良幣，劣幣越來越劣。任何強大逐利動機都必須要有完善的法律來規(guī)制，否則欲望就會展現(xiàn)出最它魔鬼的一面。良性競爭的基本前提就是明確、合理、有效的游戲規(guī)則以及公正、強大的裁判、監(jiān)督和執(zhí)行者。如果房地產(chǎn)業(yè)存在泡沫，眼下的一些兌付案件不過是一場凄風苦雨的前奏。信托資金的大舉進入倒是幫助銀行資金實現(xiàn)了安全退出，而券商、基金的倉促入場到底是恰逢其時來分享一場饕餮盛宴，還是踏錯了時點，注定將吞下些行將變質(zhì)的殘羹冷炙，尚難定論。福禍何所倚，殊難預料。但無論如何，在房地產(chǎn)業(yè)的激素刺激下和中國金融體制的特殊條件下，通過狼吞虎咽發(fā)展起來的中國信托業(yè)，實則是大而不強。如今，他必須要強健自己的筋骨、壯實自己的體格、豐富自己的大腦，真正成為資管行業(yè)的巨人。歷經(jīng)磨難又重現(xiàn)鋒芒的中國信托業(yè)，在無限風光背后仍有著重重的隱憂和致命的傷痛，但它同樣有巨大的優(yōu)勢、無限的商機和不可限量的未來。它到底會自此崛起還是會再遇坎坷，究竟何種可能性會轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實，又會以怎樣的方式和速度轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實，則要看經(jīng)濟形勢的客觀變化和信托業(yè)掌舵者、監(jiān)管機構(gòu)以及信托從業(yè)人員的智慧、能力、手段和操守
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