【正文】 的股份。法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法經(jīng)營的資產(chǎn)向公司投資所形成的股份。社會公眾股是指我國境內(nèi)個人或機構(gòu)，以合法財產(chǎn)向公司投資所形成的股份。股票價格指數(shù)是由證券交易所或金融服務(wù)機構(gòu)編制的，用來描述股票行市總的價格水平變化的指標(biāo)。股票市場是股票發(fā)行和 交易的場所，是資本市場的重要組成部分，是公司籌集資金的主要場所之一，在整個國民經(jīng)濟中處于非常重要的地位。創(chuàng)業(yè)板市場又被稱為二板市場，是指主板之外的，專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興高科技公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。股票發(fā)行市場又稱為一級市場，是指公司直接或通過中介機構(gòu)向投資者出售新發(fā)行股票的市場。核準制是指發(fā)行人在發(fā)行證券時，不僅要充分公開企業(yè)的真實信息，而且還必須符合有關(guān)法律和證券管理機構(gòu)規(guī)定的必備條件。注冊制是指發(fā)行人在準備發(fā)行證券時，必須將依法公開的各種資料完全、準確的向證券主管機關(guān)呈報并申請注冊。詢價是指交易的一方為購買或出售某種商品，向詢價對象口頭或書面發(fā)出的探詢交易條件的過程。包銷是指證券公司將發(fā)行方的股票按照協(xié)議全部購入，或者在承銷期結(jié)束時將售后剩余股票全部自行購入的承銷方式。全額包銷是指由承銷商先全額購買發(fā)行人該次發(fā)行的股票，再向投資者發(fā)售，由承銷商承擔(dān)全部風(fēng)險的承銷方式。余額包銷是指指承銷商按照規(guī)定的發(fā)行額和發(fā)行條件，在約定的期限內(nèi)向投資者發(fā)售股票，到銷售截止日，乳溝投資者實際認購總額低于預(yù)定發(fā)行總額，則未售出的股票由承銷商負債認購，并按約定時間向發(fā)行人支付全部股票款項的承銷方式。代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售股票，在承銷期結(jié)束時，將出售的股票全部退還給發(fā)行人的一種承銷方式。做市商交易制度又被稱為報價驅(qū)動制度，是一種市場交易制度，核心是做市商以其自有資金和證券與投資者進行雙向交易，從而為市場提供及時性和流動性，并通過買賣價差獲取利潤。競價交易制度又被稱為委托驅(qū)動制度，其特征是開市價格由集合競價形成，隨后交易系統(tǒng)對不斷進入的投資者指令，按照價格優(yōu)先與時間優(yōu)先原則排序，將買賣指令配對競價成交。市價委托是指定交易數(shù)量而不給出具體的交易價格，但要求按該委托進行交易大廳或交易撮合系統(tǒng)時以市場上最有利的價格進行交易。限價委托是指客戶向證券經(jīng)紀商發(fā)出買賣某種指令時，對買賣的價格做出限定。停止損失委托又稱停止委托，在金融市場上為了減少可能損失或保護其未實現(xiàn)利潤，看漲時以目前市場較高的價格買進，或看跌時以比目前市場較低的價格賣出的委托。以期損失達到最小。停止損失限價委托是停止損失委托和限價委托的結(jié)合，當(dāng)時加達到指定價格時，該委托就自動成為限價委托。第三市場是指證券交易所上市的證券但是在場外進行交易而形成的市場。第四市場是指一些較大的機構(gòu)投資者不需經(jīng)過經(jīng)紀人或做市商，而是彼此之間利用電子通訊網(wǎng)絡(luò)直接進行大眾股票買賣所形成的市場。競價成交是指買方或者賣方的競爭性報價達成股票交易契約的方式。撮合成交是是指由券商將買方或賣方的競爭性報價輸入電腦主機。股票的基本特征1收益性 2參與性 3永久性 4流動性 5風(fēng)險性股票市場的功能1籌集資金 2引導(dǎo)資金合理流動，資源優(yōu)化配置 3風(fēng)險定價什么事創(chuàng)業(yè)板市場，其設(shè)立的目的創(chuàng)業(yè)板市場又被稱為二板市場，是指主板之外的，專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興高科技公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。目的：1為高科技企業(yè)提供融資渠道，2通過市場機制，有效評價資產(chǎn)價值，促進知識與資本的結(jié)合，推動知識經(jīng)濟的發(fā)展，3為風(fēng)險投資基金提供“出口”，4增加創(chuàng)新企業(yè)的股份流動性，5促進企業(yè)規(guī)范運作，建立現(xiàn)代企業(yè)制度分析創(chuàng)業(yè)板市場的風(fēng)險1經(jīng)營風(fēng)險 2誠信風(fēng)險 3股價大幅波動的風(fēng)險 4技術(shù)風(fēng)險 5投資者不成熟可能引發(fā)的風(fēng)險 6中介機構(gòu)服務(wù)水平不高帶來的風(fēng)險試比較創(chuàng)業(yè)板市場和中小板市場的異同創(chuàng)業(yè)板市場和中小板市場這兩個板塊在制度設(shè)計上市存在明顯差異的。中小企業(yè)板市場是主板中相對獨立的板塊，在主板市場的制度框架下運行，在發(fā)行審核、交易制度等方面與主板市場是一致的；創(chuàng)業(yè)板市場則注重風(fēng)險防范，在發(fā)行審核制度，公司監(jiān)管制度、交易制度等制度設(shè)置方面進行了更加市場化的探索和創(chuàng)新，以適應(yīng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點與實際需求。這二者即相互區(qū)別又相互聯(lián)系，都是多層次資本市場的重要組成部分。區(qū)別在于，兩者的投資對象和風(fēng)險承受能力是不同的。確定股票發(fā)行價格應(yīng)考慮的因素有哪些1盈利水平 2股票交易市場態(tài)勢 3本次股票的發(fā)行數(shù)量 4公司所處的興業(yè)特點 5宏觀經(jīng)濟形勢首次公開發(fā)行股票信息披露的原則和方式有哪些信息披露的原則：1真實性原則 2完整性原則 3準確性原則 4及時性原則方式：1根據(jù)規(guī)定的程序在制定信息披露報刊上公開刊登或在指定信息披露網(wǎng)站公布 2向有關(guān)部門履行注冊備案手續(xù) 3指定的交易場所或經(jīng)營場所備置相關(guān)文件我國股票上市的一般程序首先，要由公司提出上市申請，經(jīng)過證券交易所上市委員會批準之后，與證交所訂立上市協(xié)議；然后將股東名冊送交證交所或登記公司備案；隨后，公司應(yīng)當(dāng)披露上市公告書，掛牌交易。股票的交易過程1開戶 2委托 3成交 4清算 5交割證券投資基金：是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由證券托管人托管，基金管理人管理，并以證券投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。封閉式基金：是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時 ，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定期限內(nèi)不再接受新的投資。開放式基金：是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，基金單位或股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時向投資者出售基金單位或股份，并可應(yīng)投資者的要求贖回發(fā)行在外的基金單位或者股份的一種基金運作方式。契約型基金：是指把投資者、管理人、托管人三者作為當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。公司型基金：是按照公司法，以發(fā)行股份的方式募集資金而組成的公司形態(tài)的基金，認購基金股份的投資者即為公司股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。股票基金：是指以股票為主要投資對象的基金。債券基金：以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對象的基金成為債券基金。貨幣市場基金：是以貨幣市場金融工具為投資對象的一種基金，其投資對象為期限在一年以內(nèi)的金融工具。混合基金：是指可以投資股票、債券和貨幣市場工具，沒有明確投資方向的基金。成長型基金：是以資本長期增值為投資目標(biāo)，其投資對象主要是市場中有較大升值潛力的小公司股票和一些新興行業(yè)的股票。收入型基金：是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的基金，主要投資對象是那些績優(yōu)股、債券、可轉(zhuǎn)讓大額存單等收入比較穩(wěn)定的有價證券。平衡型基金：是既追求長期資本增值，又追求當(dāng)期收入的基金，這類基金主要投資對象是那些績優(yōu)、優(yōu)先股和部分普通股，這些有價證券在投資組合中有比較穩(wěn)定的組合比例，一般是把資產(chǎn)總額的25%~50%用于優(yōu)先股和債券，其余的用于普通股投資。主動型基金：是以尋求取得超越市場表現(xiàn)為目標(biāo)的一種基金。被動型基金：與其對應(yīng)的是被動型基金，往往選取特定的指數(shù)成份股作為投資對象，不主動尋求超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。公募基金：是向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監(jiān)管下，有著嚴格的信息披露制度、利潤分配和運行限制等行業(yè)規(guī)范。私募基金：是指通過非公開方式，面向少數(shù)投資者募集資金而設(shè)立的基金。在岸基金：我指在本國籌集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金。離岸基金：是指一國的證券基金組織在他國發(fā)行證券基金單位并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。系列基金：又被稱為傘形基金，是指多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作，子基金之間可以進行相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式?；鹬械幕穑簩ｉT投資與其他證券投資基金的基金被稱為“基金中的基金”，它是一種結(jié)合了基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金品種。保本基金：是指通過采用投資組合技術(shù)，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。交易型開放式指數(shù)基金：通常又被稱為交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。交易所交易的開放式基金：是把封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金。上市開放式基金（LOF）：上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金?；鸱蓊~持有人：即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人?；鸸芾砣耍菏腔甬a(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其主要職責(zé)就是按照基金合同的約定，負責(zé)基金資產(chǎn)的投資運作，在風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上為基金投資者爭取最大的投資收益?；鸬耐泄苋耍壕褪秦撠?zé)托管基金的依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行，基金托管人負債基金資產(chǎn)的保管、基金資產(chǎn)的清算。會計復(fù)核及對基金投資運作的監(jiān)督的等方面。基金的變更：是指基金在運作過程中，基金當(dāng)事人依據(jù)有關(guān)法律和基金公司章程或信托契約的規(guī)定，在履行規(guī)定的審批手續(xù)之后，更改對基金以各當(dāng)事人影響重大的基本事項的行為?；鸬慕K止：是指投資基金在符合一定的條件之后，基金當(dāng)事人依據(jù)有關(guān)法律和基金公司章程或信托契約的規(guī)定辦理基金的清算、解決當(dāng)事人債權(quán)債務(wù)關(guān)系及基金持有人的資產(chǎn)分配，終止基金運作的行為。證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，并以投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。證券投資基金特點1集合理財、專業(yè)管理 2組合投資、分散風(fēng)險 3利益共享、風(fēng)險共擔(dān) 4嚴格監(jiān)管、信息透明 5獨立托管、保障安全證券投資基金作用 ，有力促進了產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟增長 封閉式基金和開放式基金的區(qū)別（1）期限不同。封閉式基金一般有個固定的存續(xù)期限，而開放式基金一般無期限。（2）規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認可不能增減。開放式基金沒有規(guī)模限制，投資者隨時可以提出申購或者贖回申請，基金規(guī)模會隨時增加或減少。 (3)交易場所不同。封閉式基金在完成募集后，基金份額在證券交易所上市交易。開放式基金投資者可以按照基金管理人確定的時間和地點隨時向基金管理人或銷售代理人提出申購、贖回申請，交易在基金管理人與投資者之間完成。(4)價格形成方式不同。封閉式基金的交易價格主要受二級市場的供求關(guān)系影響并不必然放映單位基金的凈資產(chǎn)。開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，其申購價一般為基金份額凈資產(chǎn)值加一定的申購費，贖回價是基金份額資產(chǎn)值減去一定的贖回費，不受市場供求關(guān)系的影響。（5）激勵約束機制和投資策略不同。封閉式基金規(guī)模固定，即使基金表現(xiàn)好其擴張能力也受到較大的限制，如果表現(xiàn)不盡如人意，由于投資者無法贖回投資，基金經(jīng)理也不會再經(jīng)營上有壓力。開放式基金的業(yè)績表現(xiàn)好，就會吸引新的投資，基金經(jīng)理人的收入也會增加，反之亦然。開放式基金必須保留一定的現(xiàn)金資產(chǎn)，并高度重視基金資產(chǎn)的流動性。封閉式基金由于沒有贖回壓力基金經(jīng)理人可以根據(jù)預(yù)先設(shè)定的投資計劃進行長期投資和全額投資，并將基金資產(chǎn)投資于流動性較差的證券上。交易性開放式指數(shù)基金與上市開放式基金的概念與特點ETF是一種在交易所上市的、基金份額可變的一種開放式基金。特點：投資者既可以在二級市場買賣ETF份額，又可以向基金管理公司申購或贖回ETF份額。套利機制的存在。LOF是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。特點：，，贖回基金份額。比較交易性開放式指數(shù)基金與上市開放式基金LOF與ETF都具備開放式基金場外申購、贖回和場內(nèi)交易的特點，但是本質(zhì)上存在區(qū)別，表現(xiàn)在：（1）申購和贖回的標(biāo)的不同。在申購和贖回時，ETF與投資者交換的是基金份額和“一籃子”股票，而LOF則是基金份額與投資者交換現(xiàn)金。（2）申購和贖回的場所不同。ETF的申購和贖回通過交易所進行；而LOF的申購和贖回即可以在代銷網(wǎng)點進行葉可以在交易所進行。（3）申購和贖回限制不同。通常要求基金份額在50萬份以上的投資者才能參與ETF一級市場的申購和贖回；LOF在申購、贖回上沒有特別要求。（4）基金投資策略不同。ETF本質(zhì)上市指數(shù)型的開放式基金，是被動管理型基金，而LOF則是普通的開發(fā)式基金增加了交易所交易方式，它可能是指數(shù)型基金，也可能是主動管理型基金。（5）在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金凈值報價；而LOF的凈值報價頻率要比ETF低，通常1天指提供一次或幾次基金凈值報價。證券投資基金當(dāng)事人及其之間的關(guān)系證券投資基金的當(dāng)事人有，基金份額持有人、基金份額持有人和基金托管人。基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人?；鸱蓊~持有人是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理人，其職責(zé)就是按照基金合約的約定，福州基金資產(chǎn)的投資運作，在風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上為基金投資者爭取最大的投資收益。基金托管人只能有依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任?；鹜泄苋说穆氊?zé)體現(xiàn)在基金資產(chǎn)的保管、基金資金的清算、會計復(fù)核以及基金投資運作的監(jiān)督等方面。分別以封閉式和開放式基金為例，論述證券投資基金的運行過程任何一只基金的管理和運作都包括：基金的發(fā)起設(shè)立，基金銷售，投資管理，基金的信息披露，收益、費用以及收益分配，證券投資基金的交易以及基金的變更與終止。外匯：是指以外幣表示的可用于對外支付的金融資產(chǎn)，通常指以外國貨幣表示的可用于國際債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。自由兌換外匯：是在國際結(jié)算中用的最多、在國際金融市場上可以自由買賣、在國際經(jīng)濟中可以用于償清債權(quán)債務(wù)、并可以自由兌換成其他國家貨幣的外匯。有限自由兌換外匯：是指對國際性經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移有一定限制的貨幣。記賬外匯：亦稱：“ 協(xié)定外匯”、“雙邊外匯”，這種外匯如果不經(jīng)過外匯當(dāng)局的批準，不能自由兌換為其他國家貨幣，記賬外匯只能根據(jù)協(xié)定在兩國間使用。貿(mào)易外匯：是指因商品的進口和出口而發(fā)生的支出和收入的外匯，包括對外貿(mào)易中因收付貿(mào)易貨款、交易傭金。運輸費和