【正文】 K. 稅后凈利潤(rùn) （H－I）110, 1,765, 4,201, 銷售收入項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自銷售預(yù)算；銷售成本項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自產(chǎn)品成本預(yù)算；毛利項(xiàng)目的數(shù)據(jù)是前兩項(xiàng)的差額；銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算；利息支出項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自現(xiàn)金流量預(yù)算。. 現(xiàn)金流量表預(yù)計(jì)項(xiàng)目第一年第二年第三年現(xiàn)金流入－ 現(xiàn)銷1,182,3,547,7,095,現(xiàn)金流入合計(jì)1,182,3,547,7,095,減：現(xiàn)金流出－ 總投資額－ 直接營(yíng)業(yè)成本－ 折舊前、營(yíng)運(yùn)前費(fèi)用攤銷前間接營(yíng)業(yè)成本合計(jì)－ 營(yíng)運(yùn)前費(fèi)用－ 稅金503,582,317,26,27,403,691,426,441,304,952,549,1,050,現(xiàn)金流出合計(jì)1,457, 1,962, 2,857, ＝現(xiàn)金流量?jī)纛~ （+）加：期初現(xiàn)金余額274,1,309, ＝期末現(xiàn)金余額274,1,309, 5,547, 應(yīng)用現(xiàn)金流量預(yù)算包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足的測(cè)算，以及不足部分的籌措方案和多余部分的利用方案等。銷售預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用都為營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量提供了資料。現(xiàn)金流量預(yù)算實(shí)際上是其他預(yù)算有關(guān)現(xiàn)金收支部分的匯總，以及收支差額平衡措施的具體計(jì)劃。. 資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計(jì)[編制資產(chǎn)負(fù)債表的邏輯在于獲得截至某一特定日期前的財(cái)務(wù)狀況。期初資產(chǎn)負(fù)債表與期末資產(chǎn)負(fù)債表之間的變化則以損益表顯示。]項(xiàng)目第一年第二年第三年1. 資產(chǎn)　　　　　　1. 現(xiàn)金1,182, 3,547, 7,095, 2. 應(yīng)收帳款 3. 存貨 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)（A）1,182, 3,547, 7,095, 　　　1. 土地 2. 房屋 3. 機(jī)器設(shè)備480, 384, 289, 4. 辦公設(shè)備23, 19, 15, 5. 運(yùn)輸設(shè)備 　　6. 其它固定資產(chǎn)合計(jì)503, 403, 304, 減：累計(jì)折舊99, 99, 99, 固定資產(chǎn)帳面價(jià)值（B）403, 304, 205, 營(yíng)運(yùn)前費(fèi)用26, 減：累計(jì)營(yíng)運(yùn)前費(fèi)用　　　營(yíng)運(yùn)前費(fèi)用帳面價(jià)值（C）26, 資產(chǎn)總計(jì) （A＋B＋C）1,612, 3,851, 7,300, 2. 負(fù)債與權(quán)益　　　　　　1. 應(yīng)付職工薪酬460, 560, 810, 2. 營(yíng)運(yùn)資本貸款 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)（D）460, 560, 810, . 長(zhǎng)期負(fù)債　　　1. 固定投資貸款 2. 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)（E） 3. 權(quán)益　　　1. 所有者權(quán)益1,042, 1,416, 524, 2. 前期利潤(rùn) 110, 1,765, 3. 本期利潤(rùn)110, 1,765, 4,201, 權(quán)益合計(jì)（F）1,152, 3,291, 6,490, 負(fù)債與權(quán)益總計(jì)（D＋E＋F）1,612, 3,851, 7,300, . 財(cái)務(wù)/投資分析流動(dòng)性比率i. 速動(dòng)比率該比率也稱為酸性試驗(yàn)比率，為企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債償還能力提供積極而重要的測(cè)試。一般該比率為1：1時(shí)比較合適。速動(dòng)資產(chǎn)是指可以迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)。其中包括現(xiàn)金、有價(jià)證券等短期投資，還可以包括應(yīng)收帳款。 現(xiàn)金＋應(yīng)收帳款 速動(dòng)比率 ＝ 流動(dòng)負(fù)債經(jīng)計(jì)算，，ii. 流動(dòng)比率流動(dòng)比率用于測(cè)試企業(yè)保持償付流動(dòng)性的能力。一家企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)適當(dāng)高于其流動(dòng)負(fù)債。這一富余的部分（流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債）稱為營(yíng)運(yùn)資本。 流動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)中計(jì)劃在資產(chǎn)負(fù)債表日期開(kāi)始一年以內(nèi)最終消耗掉或轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的部分。流動(dòng)負(fù)債是在資產(chǎn)負(fù)債表日期開(kāi)始一年以內(nèi)應(yīng)償還的債務(wù)。債權(quán)人將營(yíng)運(yùn)資本看作是針對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債項(xiàng)目收縮的安全邊際。流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率 ＝ 流動(dòng)負(fù)債經(jīng)計(jì)算，，杠桿比率iii. 債務(wù)/權(quán)益比率該比率是最常見(jiàn)的償付能力比率。它是用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)在必須清算的情況下償付其債務(wù)的能力的一種方法。該比率告訴企業(yè)所有者債權(quán)人提供的資本相對(duì)于所有者自身資本的倍數(shù)。債務(wù)包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債在內(nèi)的所有負(fù)債。權(quán)益指所有者的資本?？倐鶆?wù)加權(quán)益等于總資產(chǎn)。 總負(fù)債債務(wù)/權(quán)益比率＝ 權(quán)益經(jīng)計(jì)算，，活動(dòng)性比率v. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是與利潤(rùn)率一起用于計(jì)算投資回報(bào)率（ROI）的構(gòu)成比率。該比率決定了資產(chǎn)的利用是否高效。它也被稱作資產(chǎn)管理比率或投資周轉(zhuǎn)率。 銷售額資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ＝ 總資產(chǎn)經(jīng)計(jì)算，，盈利能力比率vi. 利潤(rùn)率利潤(rùn)率是公認(rèn)盈利能力的衡量標(biāo)準(zhǔn)。利潤(rùn)與銷售額之間的關(guān)系表明了企業(yè)主經(jīng)營(yíng)企業(yè)取得的充分成功，即不但可在一定期間內(nèi)將所有成本收回，還能夠?yàn)樽陨沓袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)提供資金給予一定程度的合理補(bǔ)償。它實(shí)質(zhì)上表明了企業(yè)運(yùn)營(yíng)的成本/價(jià)格有效性。該比率也稱為銷售回報(bào)百分比、銷售利潤(rùn)率或凈利潤(rùn)百分比。 息稅前收益（EBIT）利潤(rùn)率＝ 銷售額經(jīng)計(jì)算，，vii. 投資回報(bào)率 （ROI） 投資回報(bào)率是企業(yè)資源使用或?qū)⒁褂玫男Ч闹笜?biāo)。它將利潤(rùn)（回報(bào)）與用于產(chǎn)生利潤(rùn)的特定資產(chǎn)投資水平（資源）聯(lián)系起來(lái)。 息稅前收益（EBIT） ROI = 總資產(chǎn)經(jīng)計(jì)算，， 6．風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)某資訊所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在于成功地制造出產(chǎn)品后能否被廣大股民接受，主要來(lái)源于市場(chǎng)不確定性，主要表現(xiàn)為以下各方面： 1） 現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)如金太陽(yáng)、大智慧有先入為主的優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)生一定程度的品牌效應(yīng)，消費(fèi)者承認(rèn)并接受其品牌；2） 廣告宣傳不當(dāng)或不力；面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，某資訊制定出以下應(yīng)對(duì)措施：1）高質(zhì)量的市場(chǎng)開(kāi)拓隊(duì)伍建設(shè)一支高質(zhì)量的營(yíng)銷隊(duì)伍，并在廣告上投入大量的人力、物力。讓消費(fèi)者知道并了解某資訊，通過(guò)這種方式擴(kuò)大市場(chǎng)知名度，在營(yíng)銷過(guò)程中都注重全方位服務(wù)體系的建立，鼓勵(lì)消費(fèi)者下載使用某資訊。2）產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與市場(chǎng)需求相結(jié)合在軟件開(kāi)發(fā)過(guò)程中，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，確定產(chǎn)品的研究發(fā)展方向，圍繞用戶要求設(shè)計(jì)產(chǎn)品。例如，了解開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品在市場(chǎng)上的潛在需求，了解應(yīng)通過(guò)怎樣的方式去推銷顧客尚不熟悉的新產(chǎn)品，新產(chǎn)品哪些屬性最受顧客歡迎，新產(chǎn)品還有哪些弱點(diǎn)，怎樣能取長(zhǎng)補(bǔ)短，推出更有特色、在市場(chǎng)上更受歡迎的服務(wù)體制。3）尋找突破口，避免與目前產(chǎn)品直接進(jìn)行正面交鋒6．2技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)某資訊的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)為：1)技術(shù)上成功的不確定性。能否在現(xiàn)有的技術(shù)知識(shí)條下按預(yù)期的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)都是不能確定的。2)產(chǎn)品的生產(chǎn)和售后服務(wù)的不確定性。3)技術(shù)壽命的不確定性。由于現(xiàn)代知識(shí)更新的加速和科技發(fā)展的日新月異，一項(xiàng)新的技術(shù)或服務(wù)被另一項(xiàng)更新的技術(shù)或服務(wù)所替代的時(shí)間是難以確定的。當(dāng)更新的技術(shù)比預(yù)計(jì)提前出現(xiàn)時(shí)，原有技術(shù)將蒙受提前被淘汰的損失。面對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，某資訊主要通過(guò)以下措施降低風(fēng)險(xiǎn)：1）引進(jìn)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)人才，與高校聯(lián)合開(kāi)發(fā)2）建立研發(fā)團(tuán)隊(duì)，包括研發(fā)人員、銷售人員、財(cái)務(wù)人員、營(yíng)銷人員等在內(nèi)的跨職能團(tuán)隊(duì)，保證技術(shù)在財(cái)務(wù)預(yù)算、生產(chǎn)和營(yíng)銷各個(gè)階段的可行性。某資訊的資金風(fēng)險(xiǎn)主要是指因資金不能適時(shí)供應(yīng)而導(dǎo)致創(chuàng)新失敗的可能性。由于某資訊在產(chǎn)品研發(fā)及市場(chǎng)開(kāi)拓過(guò)程中必然會(huì)耗費(fèi)大量資金，如果未能及時(shí)通過(guò)市場(chǎng)或其他途徑注入資金，企業(yè)就可能無(wú)法運(yùn)行下去。另外，由于通貨膨脹、財(cái)政金融政策等引起利率水平變化所引起的風(fēng)險(xiǎn)投資公司的機(jī)會(huì)成本上升。措施：1）追蹤客戶需求，并及時(shí)將顧客的需求融入到新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)中，尋找可行且前景看好的研發(fā)項(xiàng)目，吸引投資者的目光。2）不斷鞏固改進(jìn)核心競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)展新的核心能力，增強(qiáng)投資者信心。3）某資訊將采取多方式，多渠道的靈活融資方式來(lái)吸收資金； 4）在體制方面，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，當(dāng)出現(xiàn)可能危害企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時(shí)，預(yù)先發(fā)出警告，提醒決策者早作準(zhǔn)備或采取對(duì)策，避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)演變成現(xiàn)實(shí)的損失，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。管理風(fēng)險(xiǎn)是指在創(chuàng)新過(guò)程中因管理不善而導(dǎo)致創(chuàng)新失敗所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。主要包括：1）公司決策失誤。2）企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)不合理。應(yīng)對(duì)策略：1）培養(yǎng)一支富有事業(yè)心的企業(yè)家隊(duì)伍，勇于迎接挑戰(zhàn)并具有駕馭風(fēng)險(xiǎn)的能力2）不定期的引進(jìn)外來(lái)人才，為企業(yè)增強(qiáng)創(chuàng)新活力，同時(shí)注重培養(yǎng)員工的隨機(jī)應(yīng)變和自我處理問(wèn)題的能力。3）根據(jù)環(huán)境的變化，及時(shí)調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，進(jìn)行定期的企業(yè)組織模式評(píng)價(jià)。4）引進(jìn)科大MBA管理人才，最大限度的避免管理風(fēng)險(xiǎn)。48