【正文】 14流動(dòng)資金貸款1291291291291291291291294流動(dòng)資金本年增加額2435流動(dòng)資金貸款利息重慶三峽果業(yè)集團(tuán)有限公司 三峽庫(kù)區(qū)優(yōu)質(zhì)柑桔產(chǎn)業(yè)化果渣綜合利用項(xiàng)目續(xù)附表 1322 新增流動(dòng)資金估算表（發(fā)酵飼料）單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目名稱(chēng)生產(chǎn)期1112131415161流動(dòng)資產(chǎn)291291291291291291291應(yīng)收賬款75757575757575存貨204204204204204204204庫(kù)存材料120120120120120120120在產(chǎn)品51515151515151產(chǎn)成品33333333333333現(xiàn)金121212121212122流動(dòng)負(fù)債48484848484848應(yīng)付賬款484848484848483新增流動(dòng)資金243243243243243243243其中：鋪底流動(dòng)資金114114114114114114114流動(dòng)資金貸款1291291291291291291294流動(dòng)資金本年增加額5流動(dòng)資金貸款利息附表 1331 投資使用計(jì)劃與資金籌措表（食用纖維素） 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目名稱(chēng)合計(jì)年份123456781資金使用29569201580456靜態(tài)投資2452 903 1549建設(shè)期貸款利息48 17 31鋪底流動(dòng)資金4564562資金籌措29569201580456企業(yè)自籌資金1416380580456其中：用于建設(shè)投資960380580用于流動(dòng)資金投資456456銀行貸款15405401000銀行貸款本金1492 523 969建設(shè)期貸款利息48 17 31104附表 1332 投資使用計(jì)劃與資金籌措表（發(fā)酵飼料） 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目名稱(chēng)合計(jì)年份123456781資金使用814220480114靜態(tài)投資687 216 471 建設(shè)期貸款利息13 4 9 鋪底流動(dòng)資金1141142資金籌措814220480114企業(yè)自籌資金35480160114其中：用于建設(shè)投資24080160用于流動(dòng)資金投資114114銀行貸款460140320銀行貸款本金447 136 311 建設(shè)期貸款利息13 4 9 第十四章 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一、評(píng)價(jià)原則、依據(jù)及參數(shù)（一）原則本次財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)只對(duì)新建部分的收益及新增生產(chǎn)能力部分進(jìn)行分析；遵循費(fèi)用與效益計(jì)算范圍一致性原則，效益計(jì)算與投資對(duì)應(yīng)；遵循費(fèi)用與效益識(shí)別的有無(wú)對(duì)比原則；以動(dòng)態(tài)、定量分析為主，靜態(tài)、定性分析為輔，對(duì)項(xiàng)目的盈利能力、償債能力進(jìn)行評(píng)價(jià)；在計(jì)算期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素。（二）依據(jù)1. 國(guó)家計(jì)委頒發(fā)的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》；2. 國(guó)家計(jì)委辦公廳計(jì)辦投資[2001]1153號(hào)文頒發(fā)的《投資項(xiàng)目可行性研究指南》；。（三）評(píng)價(jià)參數(shù)根據(jù)項(xiàng)目及行業(yè)特點(diǎn)分析，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)計(jì)算期確定為16年。項(xiàng)目基準(zhǔn)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率取12%。 二、新增銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售稅金及附加和增值稅估算（一）新增銷(xiāo)售收入估算項(xiàng)目產(chǎn)品為食用纖維素和發(fā)酵飼料，項(xiàng)目實(shí)施后，滿負(fù)荷生產(chǎn)年份新增生產(chǎn)能力為：。根據(jù)目前市場(chǎng)行情及企業(yè)近年來(lái)銷(xiāo)售情況預(yù)測(cè)，產(chǎn)品平均含稅銷(xiāo)售價(jià)格為：食用纖維和果肉1萬(wàn)元/噸。滿負(fù)荷生產(chǎn)年份新增銷(xiāo)售收入為3750萬(wàn)元，其中食用纖維素3000萬(wàn)元，發(fā)酵飼料750萬(wàn)元。（二）銷(xiāo)售稅金及附加和增值稅估算項(xiàng)目應(yīng)繳納稅金為增值稅、城市維護(hù)建設(shè)費(fèi)、教育費(fèi)附加。增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅率為17%、進(jìn)項(xiàng)稅率為17%，城市維護(hù)建設(shè)費(fèi)費(fèi)率為5%，教育費(fèi)附加費(fèi)率為3%。經(jīng)計(jì)算，其中食用纖維素銷(xiāo)售收入的增值稅為265萬(wàn)元，；城市維護(hù)建設(shè)費(fèi)為16萬(wàn)元，；，其中纖維素8萬(wàn)元。項(xiàng)目逐年新增銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售稅金及附加和增值稅估算見(jiàn)附表141。三、成本估算（一）經(jīng)營(yíng)成本估算1．材料費(fèi)產(chǎn)品材料消耗量根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及項(xiàng)目技術(shù)設(shè)計(jì)綜合確定，材料價(jià)格按目前市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算。2．燃料及動(dòng)力費(fèi)項(xiàng)目消耗的燃料及動(dòng)力主要為電，其消耗量根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及項(xiàng)目工藝設(shè)計(jì)綜合確定，價(jià)格按市價(jià)計(jì)算。3．工資及職工福利費(fèi)項(xiàng)目新增職工按崗位配備，各類(lèi)人員工資根據(jù)企業(yè)提供數(shù)據(jù)計(jì)算，職工福利費(fèi)按工資總額的14%估算。4．修理費(fèi)根據(jù)同類(lèi)企業(yè)生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和項(xiàng)目工藝設(shè)計(jì)綜合估算。5．產(chǎn)品銷(xiāo)售費(fèi)用根據(jù)企業(yè)以往銷(xiāo)售統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)估算。6．管理費(fèi)及其它支出參照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)估算。通過(guò)上述計(jì)算，新增生產(chǎn)能力部分年經(jīng)營(yíng)成本為1250萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)成本估算結(jié)果見(jiàn)表141。表1411 經(jīng)營(yíng)成本估算表（食用纖維素）序號(hào)費(fèi)用名稱(chēng)年成本（萬(wàn)元）備注1材料費(fèi)6562輔助材料653動(dòng)力費(fèi)384工資675職工福利6修理費(fèi)1027銷(xiāo)售費(fèi)用458管理費(fèi)及其它支出90經(jīng)營(yíng)成本表1412 經(jīng)營(yíng)成本估算表（發(fā)酵飼料）序號(hào)費(fèi)用名稱(chēng)年成本（萬(wàn)元）備注1材料費(fèi)2輔助材料133動(dòng)力費(fèi)4工資185職工福利6修理費(fèi)7銷(xiāo)售費(fèi)用118管理費(fèi)及其它支出經(jīng)營(yíng)成本（二）折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)用折舊費(fèi)按直線折舊法以工程分類(lèi)計(jì)算。建筑工程折舊年限為30年，設(shè)備及安裝工程折舊年限為15年。無(wú)形及遞延資產(chǎn)按5年攤銷(xiāo)。財(cái)務(wù)費(fèi)用為建設(shè)投資貸款生產(chǎn)期利息與流動(dòng)資金貸款利息之和。經(jīng)計(jì)算，，發(fā)酵飼料38萬(wàn)元，年攤銷(xiāo)費(fèi)為12萬(wàn)元，其中食用纖維素10萬(wàn)元，發(fā)酵飼料2萬(wàn)元。 （三）總成本通過(guò)上述估算，,。新增生產(chǎn)能力部分逐年成本估算見(jiàn)附表142。四、利潤(rùn)估算及分配正常生產(chǎn)年份，項(xiàng)目新增銷(xiāo)售收入為3750萬(wàn)元，，故項(xiàng)目年新增利潤(rùn)總額為1945萬(wàn)元，；。企業(yè)享受所得稅減免。法定盈余公積金按稅后利潤(rùn)的10%提取，。利潤(rùn)估算及分配見(jiàn)損益及利潤(rùn)分配表（附表143）。五、盈利能力分析項(xiàng)目損益及利潤(rùn)分配表見(jiàn)附表143。項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（增量投資）見(jiàn)附表144。項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表(增量投資)見(jiàn)附表145。根據(jù)損益和利潤(rùn)分配表計(jì)算項(xiàng)目投資利潤(rùn)率、投資利稅率等財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：食用纖維素投資利潤(rùn)率=年平均利潤(rùn)總額/總投資100% =%食用纖維素投資利稅率=年平均利稅總額/總投資100% =%發(fā)酵飼料投資利潤(rùn)率=年平均利潤(rùn)總額/總投資100% =%發(fā)酵飼料投資利稅率=年平均利稅總額/總投資100% =%根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表及項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、資本金收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期等財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：食用纖維素財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：%食用纖維素資本金收益率：%食用纖維素財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：（基準(zhǔn)收益率12%）食用纖維素投資回收期：發(fā)酵飼料財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：%發(fā)酵飼料資本金收益率：%發(fā)酵飼料財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：（基準(zhǔn)收益率12%）發(fā)酵飼料投資回收期：分析上述財(cái)務(wù)指標(biāo)，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)基準(zhǔn)收益率12%；%；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值都大于零，表明項(xiàng)目除能滿足行業(yè)最低要求外，還有超額盈余；說(shuō)明項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。六、財(cái)務(wù)平衡及償債能力分析項(xiàng)目資金來(lái)源與運(yùn)用表(增量投資)見(jiàn)附表146。分析表中數(shù)據(jù)，建設(shè)期（計(jì)算期第一、第二年）項(xiàng)目的資金流入與流出持平，從投產(chǎn)年(計(jì)算期第三年）開(kāi)始項(xiàng)目均有盈余資金。說(shuō)明項(xiàng)目能夠保證財(cái)務(wù)平衡。建設(shè)投資借款償還計(jì)劃見(jiàn)附表147。項(xiàng)目建設(shè)投資借款償還期為()：，滿足貸款機(jī)構(gòu)要求，說(shuō)明項(xiàng)目的償債能力較好。七、不確定性分析（一）敏感性分析項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格、固定資產(chǎn)投資和經(jīng)營(yíng)成本，以上各項(xiàng)因素變化177。10%、177。5%時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率影響的程度見(jiàn)表142。根據(jù)敏感性分析表所示數(shù)據(jù)繪制敏感性分析圖見(jiàn)圖141。從敏感性分析表和分析圖可以看出，項(xiàng)目對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格變化最為敏感，對(duì)經(jīng)營(yíng)成本的變化次之，對(duì)固定資產(chǎn)投資變化最不敏感。但總體說(shuō)來(lái)對(duì)價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本、固定資產(chǎn)投資的變化都不敏感，抗風(fēng)險(xiǎn)能力非常強(qiáng)。表142 1 食用纖維素敏感性分析表序號(hào)變化因素10%5%05%10%1固定資產(chǎn)投資變化財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%） 投資回收期（年）2經(jīng)營(yíng)成本變化財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%） 投資回收期（年）3產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格變化財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%） 投資回收期（年）圖1411 食用纖維財(cái)務(wù)敏感性分析圖表142 2 發(fā)酵飼料敏感性分析表序號(hào)變化因素10%5%05%10%1固定資產(chǎn)投資變化財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%） 投資回收期（年）2經(jīng)營(yíng)成本變化財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%） 投資回收期（年）3產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格變化財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%） 投資回收期（年）圖1412 發(fā)酵飼料財(cái)務(wù)敏感性分析圖（二） 盈虧平衡分析盈虧平衡分析以項(xiàng)目計(jì)算期第三年為基礎(chǔ)進(jìn)行，該年食用纖維素總成本費(fèi)用為1237萬(wàn)元，可變成本為759萬(wàn)元，固定成本為478萬(wàn)元,年銷(xiāo)售收入為3000萬(wàn)元，；發(fā)酵飼料總成本223萬(wàn)元，可變成本為108萬(wàn)元，固定成本為115萬(wàn)元，年銷(xiāo)售收入750萬(wàn)元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)如下:食用纖維 素BEP（生產(chǎn)能力利用率）= 年 固 定 總 成 本 100%年銷(xiāo)售收入年可變成本銷(xiāo)售稅金及附加 = %食用纖維素BEP（新增產(chǎn)量）=%=根據(jù)以上數(shù)據(jù)繪制盈虧平衡分析圖見(jiàn)圖1421。 圖142 1食用纖維素盈虧平衡分析圖發(fā)酵飼料BEP（生產(chǎn)能力利用率）= 年 固 定 總 成 本 100%年銷(xiāo)售收入年可變成本銷(xiāo)售稅金及附加 = %發(fā)酵飼料BEP（新增產(chǎn)量）=%=根據(jù)以上數(shù)據(jù)繪制盈虧平衡分析圖見(jiàn)圖142