我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金困境分析與出路探討-資料下載頁
2025-06-29 13:15本頁面
【正文】 的保值增值尚未走出一條規(guī)范化運(yùn)作的、可以抵御風(fēng)險(xiǎn)的可持續(xù)發(fā)展的道路。根據(jù)國家規(guī)定，我國的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金除預(yù)留相當(dāng)于兩個(gè)月的支付費(fèi)用外，只能存入銀行或購買國庫券，但從銀行利率和債券的收益率來看，基金的平均回報(bào)率扣除通貨膨脹率后，實(shí)際收益率為負(fù)值，養(yǎng)老基金不能實(shí)現(xiàn)投資增值，對(duì)抵御人口老齡化和減輕國家企業(yè)負(fù)擔(dān)都很不利，特別是個(gè)人賬戶積累基金的增值直接影響到退休后的保障生活水平，收益率遠(yuǎn)低于工資增長率，工資替代率就難以保持合理水平?！ ≡S多國家的正反兩方面的經(jīng)驗(yàn)告訴我們：養(yǎng)老基金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)很大程度上取決于基金能否由有誠信有能力的基金托管機(jī)構(gòu)投資經(jīng)營，并從資本市場取得穩(wěn)定的投資收益。當(dāng)缺乏健全的金融市場、投資環(huán)境不良時(shí)，基金難以實(shí)現(xiàn)增值；而當(dāng)監(jiān)管不嚴(yán)、管理不善時(shí)，也會(huì)發(fā)生挪用基金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資的情況，影響基金的保值增值?！ 』趯?duì)我國基本養(yǎng)老金保值增值現(xiàn)狀的考慮和國外正反兩方面經(jīng)驗(yàn)的認(rèn)識(shí)，我認(rèn)為應(yīng)從以下幾方面來努力，來實(shí)現(xiàn)基金的保值增值： 允許基金持有股票并進(jìn)入股市，在加強(qiáng)和完善監(jiān)督制度、提高操作透明度的前提下，這對(duì)穩(wěn)定市場抑制過度投機(jī)起到很好的作用。從我國的現(xiàn)實(shí)條件出發(fā)，可采取區(qū)別對(duì)待的策略，即對(duì)基本養(yǎng)老基金、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)基金三個(gè)不同層次，放寬投資的限制的時(shí)間表安排不一樣，對(duì)這些基金投資資產(chǎn)類別的范圍的限制也可不一樣。當(dāng)然也應(yīng)逐步放寬對(duì)實(shí)物方面的投資，如房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等，這在國外也是比較通行的做法。當(dāng)然，這需要?jiǎng)?chuàng)造相應(yīng)的條件，例如相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，投資人才培養(yǎng)，老百姓投資意識(shí)的成熟等。 完善的資本市場可以為養(yǎng)老保險(xiǎn)金的保值增值提供場所，可以以適當(dāng)方式減持上市公司國有股，還可以利用資本市場各種經(jīng)營團(tuán)體，以使社會(huì)保險(xiǎn)基金更好地降低運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、獲得較高收益。具體為： 首先大力發(fā)展可供養(yǎng)老基金選擇的投資品種，如國外發(fā)展得己經(jīng)非常成熟的金融創(chuàng)新產(chǎn)品金融期貨、零息債券和超長期債券等，以繁榮我國的資本市場。其次，完善法律法規(guī)，培育理性的投資氛圍。鑒于包括資本市場在內(nèi)的金融市場在國民經(jīng)濟(jì)中的特殊地位，這一領(lǐng)域的“立法先行”應(yīng)該成為我們的行動(dòng)準(zhǔn)則。再次要大力培育和規(guī)范我國資本市場的各種服務(wù)機(jī)構(gòu)，如資信評(píng)級(jí)公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及其它各種咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)，特別是資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，對(duì)保證養(yǎng)老基金投資的穩(wěn)健性十分重要?！ ∨c政府管理相比，由民營機(jī)構(gòu)管理養(yǎng)老基金可以克服“所有者缺位”問題，還能夠消除壟斷、強(qiáng)化競爭、提高養(yǎng)老基金的收益率，提高限期保值增值?！ 〗⒂行У募?lì)機(jī)制和監(jiān)督制衡機(jī)制，確?；鹜顿Y者的利益能夠得到充分的保護(hù)；通過法人治理結(jié)構(gòu)的完善，規(guī)范公司的運(yùn)作，使基金的保值增值成為可能。 投資人才的匱乏確實(shí)是一個(gè)嚴(yán)重的問題。解決這一問題的關(guān)鍵除了加強(qiáng)學(xué)校的教育培養(yǎng)和從外面引進(jìn)以外，還要使新一代人盡快從實(shí)踐中成長起來。如前所述，這與放寬投資限制、發(fā)展資本市場等諸方面是一個(gè)相輔相成的過程，我們必須做出全方位的努力。 。 五、國家在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中的作用——立法監(jiān)督功能的發(fā)揮 針對(duì)我國政府目前的管理現(xiàn)狀，我們建議，加強(qiáng)和推動(dòng)基金的法律監(jiān)管作用，盡量減少和避免易受人為因素影響的政策管制作用，使基金的管理不是停留在依靠人的意識(shí)和自覺性以及政策的規(guī)定性上，而是上升到依靠法律監(jiān)督的理性成熟的高度上來?！ 【唧w實(shí)施辦法可以為：第一，以法律的形式來規(guī)范國家、企業(yè)和職工個(gè)人之間的權(quán)利和義務(wù)；規(guī)范各項(xiàng)養(yǎng)老基金的管理與投資運(yùn)營的原則和方法；規(guī)范養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用的提取比例。第二，通過法律來明確社會(huì)基本養(yǎng)老基金的所有權(quán)屬于全體受保人；個(gè)人保險(xiǎn)基金所有權(quán)屬于受保人。第三，制定相應(yīng)的法律條文規(guī)范養(yǎng)老基金的運(yùn)營和管理
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