【正文】 用戶市場份額走勢比較注：某公司新增用戶市場份額=某公司新增用戶數(shù)量/各公司新增用戶數(shù)量之和*100%。數(shù)據(jù)來源：各上市公司網(wǎng)站，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理3G時代的到來，為國內(nèi)電信市場向均衡方向發(fā)展提供了良好的契機。截至2010年6月底，中國移動、中國電信、%、%、%，市場份額差距較2G市場明顯縮小。未來3G用戶的普及，將繼續(xù)推動市場競爭格局向均衡方向發(fā)展。圖 Error! Bookmark not defined. 2010年6月三家上市公司3G用戶市場份額比較數(shù)據(jù)來源：工業(yè)和信息化部，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 中國移動6月TD用戶增幅高于百萬2010年6月份，中國移動用戶新增506萬戶，。截至2010年6月底，，該公司對3G用戶有力的補貼促使其3G用戶發(fā)展迅速，月度增幅僅低于中國聯(lián)通，3G總用戶仍是三家運營商中最多的。圖 Error! Bookmark not defined. 2009年6月2010年6月中國移動G3用戶各月新增數(shù)量注：2010年3月因調(diào)整統(tǒng)計口徑，造成G3用戶月度新增數(shù)量異常，達到341萬戶。數(shù)據(jù)來源：中國移動有限公司網(wǎng)站，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 中國電信移動用戶增幅連續(xù)九個月高于300萬 增長平穩(wěn)2010年6月份，中國電信移動用戶凈增加302萬戶，與上月增幅持平，月度用戶增幅連續(xù)第九個月高于300萬戶，總用戶達到7452萬戶。如果要實現(xiàn)2010年底用戶達到1億戶的目標。從目前來看，要達到這個目標，中國電信還需付出艱苦的努力。6月份，中國電信固定電話用戶流失89萬戶，小于上月流失量（107萬戶），16月累計流失749萬戶，總用戶降至18107萬戶。寬帶用戶6月份凈增88萬戶，高于上月增幅（80萬戶），16月累計增加487萬戶，總用戶達到5833萬戶。圖 Error! Bookmark not defined. 2009年6月2010年6月中國電信新增移動用戶數(shù)量數(shù)據(jù)來源：中國電信股份有限公司網(wǎng)站，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 中國聯(lián)通3G用戶月度增幅連續(xù)兩月超過百萬2010年6月份，低于上月增幅（），；，月度增幅連續(xù)兩月超過一百萬戶，3G用戶總數(shù)達到756萬戶；，明顯小于上月流失量（51萬戶），；，略高于上月增幅（）。5月份，中國聯(lián)通3G用戶月度增幅首次達到月度增加百萬用戶的目標，6月份，3G用戶增幅繼續(xù)高于百萬，3G用戶增長明顯加快的原因主要是受聯(lián)通5月初下調(diào)3G資費的影響。5月份之前三個月，中國聯(lián)通3G用戶增幅曾連續(xù)三月低于2G用戶增幅，反映出其較高的終端價格和資費價格對用戶增長的束縛。中國聯(lián)通于5月1日開始執(zhí)行新的3G資費，降低3G用戶門檻，同時，聯(lián)通版iPhone的合約計劃也同時變更，最低檔月費由126元降至96元，以預(yù)存話費方式參與的合約價格也下降千元左右。新的資費政策刺激了用戶使用聯(lián)通3G的熱情，5月以來3G用戶增幅如之前市場預(yù)期的那樣，果然較之前明顯提高。圖 Error! Bookmark not defined. 2009年11月2010年6月中國聯(lián)通2G與3G用戶各月凈增數(shù)量比較數(shù)據(jù)來源：中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信（香港）股份有限公司網(wǎng)站，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理3 2010年下半年通信行業(yè)發(fā)展趨勢展望2010年下半年，世界經(jīng)濟將繼續(xù)復(fù)蘇，但復(fù)蘇力度有限，中國經(jīng)濟增長將繼續(xù)放緩，但仍處于潛在增長水平，保持著較快增長速度。在此大的宏觀背景下，中國通信行業(yè)發(fā)展速度有望繼續(xù)緩慢提高，通信移動化、寬帶化、非話音化趨勢繼續(xù)，3G用戶增長提速，基礎(chǔ)電信運營市場格局繼續(xù)向均衡方向發(fā)展，行業(yè)固定資產(chǎn)投資將處于高位。 宏觀經(jīng)濟環(huán)境展望在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，任何行業(yè)發(fā)展都會在一定程度上受到宏觀經(jīng)濟總體發(fā)展環(huán)境的影響，通信行業(yè)當然也不例外。從目前來看，影響經(jīng)濟增長的負面風險顯著上升，但經(jīng)濟出現(xiàn)二次探底的可能性不大。 世界經(jīng)濟將繼續(xù)緩慢增長從全球形勢來看，世界經(jīng)濟將繼續(xù)復(fù)蘇，但復(fù)蘇力度有限，下半年甚至明年將保持一個低速、緩慢的增長態(tài)勢。世界經(jīng)濟面臨的下行風險顯著上升，短期的主要風險是主權(quán)債務(wù)危機導(dǎo)致金融市場壓力劇增、活力下降，這可能導(dǎo)致借貸成本上升，銀行資產(chǎn)狀況惡化，并最終導(dǎo)致信貸緊縮，危及企業(yè)和消費者信心，以及利率突然變動。但從目前來看，歐洲債務(wù)危機還沒有出現(xiàn)在全球范圍內(nèi)擴散到實體經(jīng)濟的跡象。主要國際金融機構(gòu)對全球經(jīng)濟復(fù)蘇仍持樂觀態(tài)度。國際貨幣基金組織（IMF）在2010年7月7日更新的《世界經(jīng)濟展望報告》中，%。預(yù)測調(diào)高的主要原因是亞洲經(jīng)濟增長強勁，導(dǎo)致今年1季度全球經(jīng)濟增長按年率計算超過5%，高于之前預(yù)測。IMF在最新預(yù)測中將今年亞洲經(jīng)濟增速從大約7%%左右。IMF預(yù)計歐元區(qū)2010年經(jīng)濟增長1%，與4月預(yù)期持平；%。%%，%%。一些領(lǐng)先指標顯示，世界經(jīng)濟增長動力不足，將低速緩慢增長。經(jīng)合組織（OECD）合成先行指標顯示，世界主要經(jīng)濟體復(fù)蘇乏力。OECD在2010年7月9日發(fā)布綜合經(jīng)濟先行指數(shù)報告中說，成員國經(jīng)濟復(fù)蘇放緩信號在5月更加明顯，大部分發(fā)達國家的先行指數(shù)都指向經(jīng)濟發(fā)展周期達到頂峰或者可能接近峰值，而原先拉動經(jīng)濟復(fù)蘇的一些發(fā)展中國家也減慢了發(fā)展步伐。報告顯示，，是去年下半年以來連續(xù)第10個月增幅減少，也就是說經(jīng)濟復(fù)蘇力度已連續(xù)10個月走弱。亞洲5國（中國、印度、印尼、日本和韓國）5月份整體指數(shù)走低，已經(jīng)連續(xù)兩個月下滑，經(jīng)濟復(fù)蘇初期顯示出強勁動力的中國和印度經(jīng)濟增速放緩成為影響整體指數(shù)的關(guān)鍵。2010年6月，JP摩根全球制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（即全球PMI），已經(jīng)連續(xù)12個月超過50，但5月和6月出現(xiàn)連續(xù)兩月下滑，這也意味著全球制造業(yè)擴張程度將降低，對世界經(jīng)產(chǎn)復(fù)蘇的拉動力有所減弱。圖 Error! Bookmark not defined. 2008年7月2010年5月OECD和亞洲五國合成先行指標走勢注：先行指標長期平均值（long term average）=100。CLIs作為經(jīng)濟領(lǐng)先指標，既是評判目前經(jīng)濟現(xiàn)狀的風向標，一般也用于預(yù)測46個月后的經(jīng)濟狀況。如果CLIs在100之上且持續(xù)上升，則經(jīng)濟將在未來出現(xiàn)擴張勢頭。數(shù)據(jù)來源：經(jīng)合組織，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理圖 Error! Bookmark not defined. 2008年6月2010年6月JP摩根全球制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)走勢注：制造業(yè)PMI是一個綜合指數(shù)，按照國際上通用的做法，由5個主要擴散指數(shù)加權(quán)而成。通常PMI指數(shù)在50%以上，反映經(jīng)濟總體擴張；低于50%，反映經(jīng)濟衰退。JP摩根全球制造業(yè)PMI源自美國、日本、德國、法國、英國、中國和俄羅斯等國發(fā)布的制造業(yè)數(shù)據(jù)，能比較全面反映全球制造業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢。數(shù)據(jù)來源：美國供應(yīng)管理協(xié)會，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 中國經(jīng)濟增長將繼續(xù)放緩從國內(nèi)形勢來看，下半年經(jīng)濟增長放緩的可能性較大，但經(jīng)濟出現(xiàn)增速大幅回落二次探底的可能性不大，預(yù)計全年增長率在9%10%之間。主要依據(jù)是：全球經(jīng)濟總體保持復(fù)蘇態(tài)勢，我國外部環(huán)境好于去年；調(diào)控政策的基本方向不變，繼續(xù)實行積極財政政策和適度寬松的貨幣政策，宏觀政策將保持總體寬松；制造業(yè)景氣指數(shù)雖然有所回落，但仍在50%以上運行；城鎮(zhèn)新開工項目計劃總投資仍處于歷史相對較高水平；社會消費品零售總額保持較快增長，居民消費穩(wěn)定增長態(tài)勢不變；宏觀經(jīng)濟先行指數(shù)和一致指數(shù)雖呈下行態(tài)勢，但從指數(shù)水平看，仍然處于歷史高位。但下半年經(jīng)濟發(fā)展面臨的形勢仍然很復(fù)雜：全球經(jīng)濟復(fù)蘇的基礎(chǔ)比較脆弱，國際金融環(huán)境不穩(wěn)定，貿(mào)易摩擦形勢嚴峻，外需增長勢頭放緩；企業(yè)成本壓力明顯增加，主要原因是工資成本上升、匯率形成機制調(diào)整人民幣可能繼續(xù)升值，原材料價格處于高位等。此外，我國經(jīng)濟發(fā)展還面臨刺激性政策邊際效應(yīng)遞減和一定的通貨膨脹壓力威脅。一些先行指標走勢顯示，下半年我國經(jīng)濟增長速度將繼續(xù)回落。宏觀經(jīng)濟先行指數(shù)于2009年10月份處于峰值，隨后進入下降階段，2010年1季度各月徘徊在105左右，進入2季度則逐月下滑，一致指數(shù)也在2010年3月達到一個峰值后開始后逐月下降。宏觀經(jīng)濟增長在2季度已經(jīng)放緩，宏觀經(jīng)濟先行指數(shù)的走勢預(yù)示著未來經(jīng)濟增速將繼續(xù)回落趨勢。截至2010年7月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）已持續(xù)17個月保持在50%以上，但自5月開始出現(xiàn)連續(xù)3個月回落，一改之前波動上升態(tài)勢，也預(yù)示經(jīng)濟增長回調(diào)態(tài)勢還在發(fā)展中。 企業(yè)景氣程度雖然較高，但企業(yè)家對經(jīng)濟前景的樂觀程度在下降。2010年2季度，。經(jīng)濟學(xué)家對未來總體經(jīng)濟發(fā)展趨勢的判斷是不樂觀的。2010年2季度，，兩個指數(shù)已經(jīng)連續(xù)3個季度下降，2季度降幅均明顯加大，表明了經(jīng)濟學(xué)家對未來經(jīng)濟發(fā)展趨勢下行的擔心。圖 Error! Bookmark not defined. 2008年6月2010年6月宏觀經(jīng)濟先行指數(shù)和一致指數(shù)變化趨勢注：宏觀經(jīng)濟先行指數(shù)（1996年=100）可以揭示出經(jīng)濟的未來變化趨勢。我國先行指數(shù)的峰谷平均領(lǐng)先一致指數(shù)的峰谷67個月。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理圖 Error! Bookmark not defined. 2008年7月2010年7月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)變化趨勢數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理圖 Error! Bookmark not defined. 2007年2季度2010年2季度經(jīng)濟學(xué)家信心指數(shù)走勢注：經(jīng)濟學(xué)家信心指數(shù)大于5分表明對經(jīng)濟形勢的評價是積極的、樂觀的，分值越高說明越充滿信心；小于5分表明對經(jīng)濟形勢的判斷是消極的、悲觀的，分值越低說明越缺乏信心。即期景氣指數(shù)為經(jīng)濟學(xué)家對當前總體經(jīng)濟形勢的判斷得分。預(yù)期景氣指數(shù)為經(jīng)濟學(xué)家對未來6個月總體經(jīng)濟發(fā)展趨勢的判斷得分。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 行業(yè)發(fā)展趨勢展望在世界經(jīng)濟總體持續(xù)復(fù)蘇，國內(nèi)經(jīng)濟仍將保持較快增長速度的大環(huán)境下，預(yù)計我國通信行業(yè)發(fā)展速度下半年繼續(xù)緩慢回升，估計全年電信業(yè)務(wù)總量和電信業(yè)務(wù)收入分別增長19%和7%左右。下半年，通信移動化、寬帶化、非話音化趨勢將繼續(xù)，固定電話持續(xù)減少，移動電話有望保持15%以上的同比增速，撥號用戶持續(xù)下降，寬帶用戶則有望保持22%以上的同比增長速度，電信運營商繼續(xù)向綜合信息服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型，非話音業(yè)務(wù)收入成為拉動電信業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長的主要力量。上半年，3G用戶增長慢于預(yù)期，一個重要原因是3G資費和終端價格偏貴。今年年中開始，三大運營商紛紛下調(diào)3G資費門檻，補貼進一步向3G用戶傾斜，之前定制的千元左右終端也開始陸續(xù)上市，這些措施對運營商3G用戶的增長已經(jīng)起到一定的刺激作用，預(yù)計下半年3G用戶增幅可能會突破300萬戶每月。新增3G用戶市場份額分布相對較為均衡，將拉動移動用戶市場總體失衡情況持續(xù)緩解。但由于3G用戶發(fā)展仍處于導(dǎo)入期，3G特色應(yīng)用業(yè)務(wù)匱乏，3G用戶增長對運營商的業(yè)務(wù)收入的拉動效應(yīng)短期內(nèi)還比較有限，3G業(yè)務(wù)短期內(nèi)也難以實現(xiàn)盈虧平衡。目前，三大運營商3G運營都在虧損狀態(tài)。通信專家分析認為，我國運營商3G業(yè)務(wù)盈虧平衡點在3G滲透率達到1520%之間。而截至今年6月底，%。為進一步提高3G用戶體驗、滿足寬帶用戶增長和三網(wǎng)融合業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，電信運營商今年的投資將繼續(xù)處于高位。按計劃，今年全年基礎(chǔ)電信運營商要完成投資3400億元左右，但上半年投資完成額僅為全年計劃的27%左右。工信部7月20日公開表示，今年電信企業(yè)投資計劃基本上沒有大的變化。這意味著，下半年，電信運營商將要完成近2500億元的投資額，和上年同期投資金額基本相當。電信運營商投資的重點仍將是移動網(wǎng)絡(luò)和寬帶。今年直接用戶3G建設(shè)的投資在900億到950億元左右，上半年僅完成了全年計劃的20%左右，下半年還將完成700多億元投資。今年上半年，七部委聯(lián)合發(fā)布意見，共同推進光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，加上三網(wǎng)融合試點下半年正式開始，因此下半年運營商在光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)上的投資有可能突破年初的計劃。45 / 45