【正文】 組織上報(bào)國(guó)際收支狀況。1997年，我國(guó)開(kāi)始按國(guó)際貨幣基金組織頒布的《國(guó)際收支手冊(cè)》（第五版）的原則編制國(guó)際收支平衡表，具體包括經(jīng)常賬戶(hù)、資本和金融賬戶(hù)、儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)以及凈誤差與遺漏賬戶(hù)，在項(xiàng)目設(shè)置、記賬方式以及指標(biāo)含義方面都發(fā)生了很大的變化。國(guó)際收支平衡表的分析方法主要有：逐項(xiàng)分析、重點(diǎn)分析、縱橫分析及差額分析。所謂逐項(xiàng)分析是指對(duì)一國(guó)國(guó)際收支平衡表中的每一具體項(xiàng)目進(jìn)行分析比較。就以表111來(lái)講，平衡表的每一項(xiàng)都代表我國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)狀況，每一項(xiàng)都對(duì)我國(guó)國(guó)際收支發(fā)揮著重要作用。所謂重點(diǎn)分析是指在一國(guó)國(guó)際收支平衡表中，貨物進(jìn)出口與資本金融賬戶(hù)是重點(diǎn)部分，要從經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融、政治等各個(gè)角度，對(duì)它進(jìn)行仔細(xì)分析，通過(guò)分析表111，可以看出我國(guó)連續(xù)三年貨物進(jìn)出口以及資本金融賬戶(hù)為順差，說(shuō)明我國(guó)貿(mào)易與吸引外資情況很好，特別是2001年，由于受“入世”利好的影響，我國(guó)資本金融賬戶(hù)順差達(dá)到創(chuàng)計(jì)錄的347億美元，這主要是因?yàn)橥鈬?guó)在華直接投資以及其他投資迅速增加。所謂縱橫分析是指把一國(guó)當(dāng)年的國(guó)際收支平衡表同該國(guó)過(guò)去歷年的進(jìn)行對(duì)比分析（即縱的分析），或把該國(guó)的國(guó)際收支平衡表與相關(guān)國(guó)家的國(guó)際收支平衡表進(jìn)行比較（即橫的分析）, 通過(guò)分析表111，可以看出我國(guó)連續(xù)三年外匯儲(chǔ)備快速增加，特別是2001年比2000年凈增加近360億美元。所謂差額分析是指對(duì)一國(guó)國(guó)際收支平衡表中的各種差額如：貿(mào)易差額、經(jīng)常賬戶(hù)差額、資本與金融賬戶(hù)差額以及總差額等進(jìn)行詳細(xì)分析，從而找出一國(guó)國(guó)際收支失衡的真正原因。第三部分國(guó)際貨幣體系重點(diǎn)介紹了國(guó)際金本位體系、布雷頓森林貨幣體系、牙買(mǎi)加貨幣體系以及國(guó)際貨幣制度的改革與發(fā)展第五章 國(guó)際貨幣體系（International Monetary System）第一節(jié) 國(guó)際貨幣體系（International Monetary System）概述一、國(guó)際貨幣體系（International Monetary System）的定義(一) 國(guó)際貨幣體系的定義國(guó)際貨幣體系是為了適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際支付的需要，各國(guó)政府對(duì)貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則，采取的措施和建立的組織形式。也就是根據(jù)一定歷史時(shí)期國(guó)際貨幣信用的發(fā)展水平情況，以及適應(yīng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展的需要，在規(guī)定范圍內(nèi)實(shí)施的、以主導(dǎo)貨幣為中心的，關(guān)于國(guó)際匯率、國(guó)際清算和國(guó)際儲(chǔ)備等的體制。（二）國(guó)際貨幣體系的主要內(nèi)容國(guó)際貨幣體系是支配各國(guó)貨幣關(guān)系的規(guī)則和機(jī)構(gòu)所形成的一個(gè)完整系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)的主要內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：第一，匯率制度確立和匯率管理：各國(guó)政府按照國(guó)際貨幣體系慣例，確立本國(guó)貨幣與國(guó)際本位貨幣的匯率，本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣匯率的制定依據(jù)、匯率波動(dòng)幅度、匯率的調(diào)整、維持匯率穩(wěn)定的措施以及匯率的管理。第二，國(guó)際收支的平衡及調(diào)節(jié)手段：各國(guó)政府需要一套健全的調(diào)節(jié)機(jī)制，在合理與有效的范圍內(nèi)，糾正各國(guó)國(guó)際收支的不平衡。第三，國(guó)際儲(chǔ)備制度和國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的管理：適當(dāng)?shù)膬?chǔ)備水平是調(diào)節(jié)國(guó)際收支和維持匯率穩(wěn)定的必要條件，保存一定數(shù)量的、為世界各國(guó)所接受的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)及其構(gòu)成，是一個(gè)完備貨幣體系所不可或缺的組成部分。第四，世界貨幣和國(guó)際貨幣：黃金是最早也是最典型的世界貨幣。國(guó)金發(fā)展歷史上的國(guó)際貨幣包括：英鎊、美元、歐元、日元、瑞士法郎等。英鎊、美元曾經(jīng)擔(dān)任過(guò)國(guó)際本位幣的職能。第五，處理國(guó)際貨幣金融事務(wù)的協(xié)商機(jī)制：國(guó)際貨幣體系的一般原則是：調(diào)節(jié)機(jī)制、清償能力和信心。從時(shí)間先后看，國(guó)際貨幣體系大體經(jīng)歷了三個(gè)階段：即國(guó)際金本位制階段、布雷頓森林貨幣體系階段和牙買(mǎi)加貨幣體系階段。第二節(jié) 國(guó)際金本位貨幣體系（International Gold Standard Monetary System）一、國(guó)際金本位制的含義與特征（一）國(guó)際金本位制的含義國(guó)際金本位制是一種以一定成色及重量的黃金為本位貨幣的貨幣制度。它包括三種形式:金幣本位制（Gold Specie Standard System）、金塊本位制（Gold Bullion Standard System）和金匯兌本位制（Gold Exchange Standard System），其中，金幣本位制是典型的金本位制形式。在金幣本位制下，流通中使用的是具有一定成色和重量的金幣，金幣可以自由鑄造、自由兌換、自由輸出輸入。而在金塊本位制和金匯兌本位制下，流通中使用的是可以?xún)稉Q成黃金的紙幣—黃金符號(hào)，紙幣與黃金的兌換要受數(shù)量與幣種的限制。到19世紀(jì)后期，西方各國(guó)普遍采用金本位制。（二）國(guó)際金本位制特征國(guó)際金本位制有三個(gè)顯著的特征：第一，黃金作為最終清償手段，是“價(jià)值的最后標(biāo)準(zhǔn)”，充當(dāng)國(guó)際貨幣。第二，匯率體系呈現(xiàn)為嚴(yán)格的固定匯率制，各國(guó)貨幣的匯率由其含金量之比來(lái)決定。第三，國(guó)際金本位體系是一個(gè)松散、無(wú)組織的體系，由于各國(guó)遵守金本位的原則和慣例，因而構(gòu)成了一種相對(duì)默契的國(guó)際貨幣體系。二、國(guó)際金本位制下的匯率決定及國(guó)際收支調(diào)節(jié)（一）國(guó)際金本位制下的匯率決定在國(guó)際金本位制下，各國(guó)貨幣都具有含金量，因此兩國(guó)間貨幣的匯率便由兩國(guó)貨幣的含金量之比——鑄幣平價(jià)來(lái)決定。外匯供求所引起的匯率波動(dòng)被限制在黃金輸出、輸入點(diǎn)之間，外匯供求所引起的匯率波動(dòng)的上限不會(huì)超過(guò)黃金輸出點(diǎn)，下限也不會(huì)低于黃金輸入點(diǎn)。黃金輸出、輸入點(diǎn)分別等于鑄幣平價(jià)加、減兩國(guó)間黃金運(yùn)輸?shù)馁M(fèi)用，若超過(guò)這一界限，黃金將取代外匯在兩國(guó)間流動(dòng)來(lái)抵消債權(quán)與債務(wù)。（二）國(guó)際金本位制下的國(guó)際收支調(diào)節(jié)在國(guó)際金本位制下，國(guó)際收支的不平衡可以在政府不對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)的條件下，通過(guò)經(jīng)濟(jì)的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制而實(shí)現(xiàn)。（）最早提出的“物價(jià)—現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制”。比如，當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支為逆差時(shí)，該國(guó)黃金就會(huì)流出，國(guó)內(nèi)貨幣的供應(yīng)量減少，導(dǎo)致物價(jià)和成本的下降，這樣就會(huì)擴(kuò)大出口，減少進(jìn)口，對(duì)外收支轉(zhuǎn)為順差，黃金流入；反之，當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支為順差時(shí)，該國(guó)黃金就會(huì)流入，國(guó)內(nèi)貨幣的供應(yīng)量增加，導(dǎo)致物價(jià)和成本上升，這樣就會(huì)擴(kuò)大進(jìn)口，減少出口，對(duì)外收支轉(zhuǎn)為逆差，黃金又會(huì)流出國(guó)外。（三）國(guó)際金本位制的崩潰在國(guó)際金本位制下，貨幣供應(yīng)量受黃金的限制，不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及國(guó)際清償能力的需要。尤其是黃金存量的分布不均，進(jìn)一步加深了國(guó)際金本位制的內(nèi)在不穩(wěn)定性。同時(shí)，金本位制下國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，也存在著嚴(yán)重的缺陷。國(guó)際收支不平衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制直接影響到一國(guó)的貨幣流通量，一旦一國(guó)國(guó)際收支發(fā)生逆差，就會(huì)導(dǎo)致該國(guó)黃金流出，而黃金的流失就意味著通貨的緊縮，直接導(dǎo)致該國(guó)生產(chǎn)的下降。正是由于金本位制有上述缺陷，也就孕育了國(guó)際金本位制崩潰的必然。由于1914年第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)及1929—1933年的資本主義世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，徹底摧毀了西方國(guó)家的金本位制、金塊本位制和金匯兌本位制，統(tǒng)一的國(guó)際金本位制也隨之崩潰，各國(guó)貨幣匯率開(kāi)始自由浮動(dòng)。第三節(jié) 布雷頓森林貨幣體系（Bretton Woods Monetary System）一、布雷頓森林貨幣體系的建立早在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束之前，美英兩國(guó)為了改變當(dāng)時(shí)國(guó)際貨幣體系的混亂局面，從各自的利益出發(fā)，分別提出了“懷特方案”和“凱恩斯方案”。這兩個(gè)方案分別代表了美英兩國(guó)的切身利益，從1943年9月到1944年4月，美英兩國(guó)在國(guó)際貨幣體系重建問(wèn)題上展開(kāi)了激烈的爭(zhēng)論。由于美國(guó)在經(jīng)濟(jì)及政治上的實(shí)力大大超過(guò)英國(guó)，迫使英國(guó)放棄凱恩斯的國(guó)際清算聯(lián)盟（International Clearing Union）計(jì)劃而接受美國(guó)的“懷特方案”（即國(guó)際穩(wěn)定基金計(jì)劃）（International Stabilization Fund）。1944年7月，在美國(guó)新罕布什爾州的布雷頓森林召開(kāi)了“聯(lián)合國(guó)貨幣金融會(huì)議”，通過(guò)了以懷特方案為基礎(chǔ)的《國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定》和《國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定》（統(tǒng)稱(chēng)《布雷頓森林協(xié)定》），從而建立起布雷頓森林體系，即一個(gè)以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。二、布雷頓森林貨幣體系的主要內(nèi)容布雷頓森林貨幣體系的主要內(nèi)容可概括為：，即國(guó)際貨幣基金組織，以促進(jìn)國(guó)際間政策的協(xié)調(diào)。國(guó)際貨幣基金組織為國(guó)際間政策的協(xié)調(diào)提供了適當(dāng)?shù)膱?chǎng)所，同時(shí)監(jiān)督各成員國(guó)的匯率政策，為成員國(guó)提供短期融通資金，從而成為戰(zhàn)后國(guó)際貨幣體系的核心。布雷頓森林貨幣體系實(shí)行黃金—美元本位制，通俗地講就是所謂的 “雙掛鉤制度” 。一方面，美元與黃金直接掛鉤，根據(jù)布雷頓森林協(xié)議，各國(guó)政府接受美國(guó)政府規(guī)定的一盎司黃金等于35美元的黃金官價(jià)。美國(guó)政府同意各國(guó)在一定條件下可以用美元按官價(jià)向美國(guó)政府兌換黃金。另一方面，協(xié)議還規(guī)定以美元的含金量作為各國(guó)規(guī)定貨幣平價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上確定各國(guó)貨幣與美元的匯率。所以，美元與黃金直接掛鉤，其他各國(guó)貨幣與美元掛鉤，其實(shí)質(zhì)就是建立以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。布雷頓森林貨幣體系協(xié)議規(guī)定，各國(guó)貨幣對(duì)美元的匯率一般只能在平價(jià)的上、下各1%幅度內(nèi)波動(dòng)，各國(guó)政府有義務(wù)將其貨幣匯率維持在規(guī)定的幅度內(nèi)。只有當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支發(fā)生“根本性不平衡”時(shí)，才允許升值或貶值。另外，協(xié)議還規(guī)定各國(guó)應(yīng)取消對(duì)經(jīng)常賬戶(hù)交易的外匯管制，但不排除對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)南拗?；同時(shí)還規(guī)定了稀缺貨幣條款，同時(shí)還規(guī)定了稀缺貨幣條款，成員國(guó)有權(quán)對(duì)稀缺貨幣采取臨時(shí)性的互換限制。三、對(duì)布雷頓森林貨幣體系的評(píng)價(jià)一方面，布雷頓森林貨幣體系對(duì)戰(zhàn)后國(guó)際貿(mào)易與世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起了積極的促進(jìn)作用。首先，在布雷頓森林貨幣體系下，國(guó)際儲(chǔ)備能隨著國(guó)際貿(mào)易的增加而不斷增加。由于美元等同于黃金，美元的供應(yīng)，可以彌補(bǔ)國(guó)際清償能力的不足，這在一定程度上解決了國(guó)際儲(chǔ)備的短缺問(wèn)題；其次，由于實(shí)行可調(diào)整的固定匯率制，所以匯率相對(duì)固定，這有利于國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展和國(guó)際資本的流動(dòng)；最后，國(guó)際貨幣基金組織在促進(jìn)國(guó)際貨幣合作和建立多邊支付體系方面也起了一定作用。另一方面，布雷頓森林貨幣體系也存在著重大的缺陷，并最終導(dǎo)致了該體系的崩潰。首先，在布雷頓森林貨幣體系下，由于美元等同于黃金，所以具有雙重身份：美元作為一國(guó)貨幣，其發(fā)行必須受制于美國(guó)的貨幣政策和黃金儲(chǔ)備；美元作為世界貨幣，其供應(yīng)又必須適應(yīng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)的需要，由于黃金產(chǎn)量和美國(guó)的黃金儲(chǔ)備的增長(zhǎng)跟不上國(guó)際經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，使美元處于進(jìn)退兩難的境地。這種兩難，被稱(chēng)為“特里芬兩難” （Triffin Dilemma）；其次，在布雷頓森林貨幣體系下，國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的不對(duì)稱(chēng)與調(diào)節(jié)效率不高，使國(guó)際收支逆差國(guó)的負(fù)擔(dān)過(guò)重。這主要體現(xiàn)在布雷頓森林體系可調(diào)整的固定匯率制度下，由于根本性不平衡尺度的難以把握和固定匯率的多變性而增加了調(diào)整的難度。同時(shí)，匯率只能在平價(jià)上、下的各1%幅度內(nèi)波動(dòng)，從而使匯率體系過(guò)于僵化；最后，IMF協(xié)調(diào)解決國(guó)際收支不平衡的能力有限。由于匯率機(jī)制的內(nèi)在矛盾，各國(guó)國(guó)際收支問(wèn)題日益嚴(yán)重，對(duì)IMF的貸款要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了IMF財(cái)力，于是，IMF不得進(jìn)入國(guó)際金融市場(chǎng)拆借資金，對(duì)成員國(guó)貸款要求的條件也越來(lái)越嚴(yán)，使自己經(jīng)常顧此失彼。第四節(jié) 牙買(mǎi)加貨幣體系一、牙買(mǎi)加貨幣體系的主要內(nèi)容包括:在布雷頓森林貨幣體系崩潰以后，國(guó)際貨幣金融關(guān)系處于動(dòng)蕩混亂之中，美元的國(guó)際地位不斷下降，各國(guó)相繼實(shí)行匯率單獨(dú)浮動(dòng)或聯(lián)合浮動(dòng)，匯率波動(dòng)劇烈，國(guó)際間為建立一個(gè)新的國(guó)際貨幣體系進(jìn)行了長(zhǎng)期的討論與協(xié)商，最終各方通過(guò)妥協(xié)就一些基本問(wèn)題達(dá)成共識(shí)，并于1976年1月在牙買(mǎi)加首都金斯敦簽署協(xié)議，最終形成了“牙買(mǎi)加協(xié)定”。從此國(guó)際貨幣體系進(jìn)入了一個(gè)新階段牙買(mǎi)加體系階段。其主要內(nèi)容包括:。成員國(guó)可以自由選擇和決定匯率制度，但會(huì)員國(guó)的匯率政策要受基金組織的監(jiān)督，并于基金組織進(jìn)行協(xié)商，以確保有秩序的匯率安排和避免操縱匯率來(lái)謀取不公平的競(jìng)爭(zhēng)利益。實(shí)行“黃金非貨幣化”，使黃金與貨幣完全脫離關(guān)系，使特別提款權(quán)逐步代替黃金作為國(guó)際貨幣體系的主要儲(chǔ)備資產(chǎn)。各成員國(guó)相互之間以及基金組織與各成員國(guó)之間取消以黃金進(jìn)行清算債權(quán)與債務(wù)的義務(wù)，逐步處理基金組織所持有的黃金。 。各成員國(guó)對(duì)基金組織所繳納的基金份額，由原來(lái)的292億特別提款權(quán)單位增加到390億特別提款權(quán)單位。%，以提高基金組織的清償能力。 。基金組織以出售黃金建立“信托基金”，以?xún)?yōu)惠條件向較窮的發(fā)展中國(guó)家提供貸款，幫助他們解決國(guó)際收支困難。擴(kuò)大基金組織信用貸款的額度，即由各成員國(guó)份額的100%提高到145%。二、牙買(mǎi)加貨幣體系的特點(diǎn) 。隨著布雷頓森林貨幣體系崩潰，美元作為國(guó)際本位貨幣的地位不斷降低，一些西方發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣，特別是復(fù)合貨幣的國(guó)際貨幣地位日益提高，當(dāng)前在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣中，美元、歐元及日元是位居前列的主要儲(chǔ)備貨幣。 ，浮動(dòng)匯率制與固定匯率制并存。在牙買(mǎi)加貨幣體系中，各國(guó)可自行安排匯率制度，一些國(guó)家實(shí)行相對(duì)穩(wěn)定的釘住匯率制，一些主要國(guó)家貨幣之間的匯率則單獨(dú)浮動(dòng)，而且浮動(dòng)幅度有時(shí)很大。這體現(xiàn)了牙買(mǎi)加貨幣體系的靈活性。牙買(mǎi)加貨幣體系可以采取多種調(diào)節(jié)機(jī)制來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支，如：匯率機(jī)制、利率機(jī)制、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、國(guó)際儲(chǔ)備的變動(dòng)以及投資等因素，都在一定的條件下，對(duì)國(guó)際收支發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。這樣，多種調(diào)節(jié)機(jī)制結(jié)合起來(lái)相互補(bǔ)充，可以使國(guó)際收支以調(diào)節(jié)有更多的選擇。三、牙買(mǎi)加貨幣體系所面臨的問(wèn)題牙買(mǎi)加貨幣體系是國(guó)際金融動(dòng)蕩的產(chǎn)物，不論從理論上還是在實(shí)踐中都遠(yuǎn)未達(dá)到人們所想象的相對(duì)完善的地步。并且，在實(shí)踐過(guò)程中牙買(mǎi)加貨幣體系也暴露出一系列自身的缺陷。1. 牙買(mǎi)加貨幣體系下的匯率波動(dòng)相當(dāng)頻繁劇烈。造成這種情況的因素是多方面的，包括國(guó)際收支的嚴(yán)重失調(diào)、短期資本的大量流動(dòng)、通貨膨脹的巨大差異以及各國(guó)金融政策的不協(xié)調(diào)等。其中，短期資本的大量流動(dòng)對(duì)匯率穩(wěn)定性的影響最為明顯。2. 牙買(mǎi)加貨幣體系下國(guó)際收支狀況并沒(méi)有得到很好的調(diào)節(jié)。在牙買(mǎi)加貨幣體系中，雖然采取多種調(diào)節(jié)機(jī)制來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支，如：匯率調(diào)節(jié)、利率調(diào)節(jié)、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款調(diào)節(jié)以及國(guó)際協(xié)調(diào)解決國(guó)際收支不平衡等，但各調(diào)節(jié)機(jī)制的作用往往相互矛盾、相互抵消，很難協(xié)調(diào)，對(duì)大規(guī)模的國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)作用都是非常有限的。3. 多樣化的貨幣儲(chǔ)備體系具有不穩(wěn)定性。由于多種國(guó)際貨幣的競(jìng)爭(zhēng)，增加了國(guó)際貨幣制度的內(nèi)在不穩(wěn)定性。有時(shí)，一些主要國(guó)家貨幣之間的匯率浮動(dòng)幅度很大，但西方主要國(guó)家出于自身利益考慮多采取放任政策，使得保證貨幣體系穩(wěn)定的條件難以具備。